Data dodania: 2008-01-15 (09:31)
Poniedziałkowa sesja na GPW, zakończona spadkiem indeksu WIG20 o 0,86 proc., WIG o 1,5 proc., a mWIG40 o 2,18 proc., w sytuacji gdy na czołowych parkietach europejskich oraz na Wall Street utrzymywały się dobre nastroje, mogła mocno rozczarować.
Wskazuje ona bowiem na dużą słabość rodzimego rynku. Słabość, która ma tylko jedno, logiczne uzasadnienie. W dalszym ciągu stroną podażową są fundusze inwestycyjne, zmuszone do wyprzedaży akcji, przez klientów umarzających jednostki.
Jednostronna aktywność funduszy sprawia, że utrudnione jest prognozowanie otwarcia wtorkowej sesji na warszawskiej giełdzie, w sytuacji gdy obserwowana wczoraj poprawa klimatu inwestycyjnego w Europie i USA, mogłaby prowokować wzrosty. Nawet pomimo nienajlepszej dzisiejszej sesji na azjatyckich parkietach (Nikkei -1,6 proc.; Hang Seng -1,3 proc.).
O tym jednak, jak dzisiejsza sesja zakończy się na GPW, nie będą już decydowały fundusze, ale impulsy płynące z USA.
Publikowany dziś raport o inflacji PPI w grudniu, który zostanie uzupełniony danymi o sprzedaży detalicznej oraz publikacją w czasie sesji, zapewne słabych, wyników kwartalnych Citigroup, może wyznaczyć kierunek indeksom na Wall Street przynajmniej na najbliższy tydzień. A co się z tym wiąże, może również stać się impulsem dla większości indeksów na świecie,.
Rynek szacuje, że w grudniu inflacja PPI w USA wzrośnie o 0,2 proc. w relacji miesięcznej i 7,4 proc. w relacji rocznej, po tym gdy w listopadzie wzrost wyniósł odpowiednio 3,2 proc. i 7,2 proc. Wzrost inflacji bazowej PPI szacuje się natomiast na poziomie 0,1 proc. miesiąc do miesiąca i 2 proc. rok do roku, wobec odpowiednio 0,4 proc. i 2 proc. miesiąc wcześniej.
Inflacja PPI nie jest tak istotna jak jutrzejsze dane o inflacji CPI, które w sposób bezpośredni mają wpływ na oczekiwania odnośnie przyszłych kroków Fed. Dzisiejsze dane mogą jednak zostać potraktowane jako zapowiedź tego, co jutro „pokaże” CPI (prognoza: 0,2 proc. m/m i 4,1 proc. r/r).
Dlatego też wyraźnie wyższe od oczekiwań dane, postawią pod dużym znakiem zapytania możliwość obniżki stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych na styczniowym posiedzeniu i dalszych obniżek w przyszłości, tym samym stanowiąc istotny impuls podażowy dla światowych rynków akcji.
Ten impuls będzie tym większy, jeżeli dodatkowo zostanie on wzmocniony słabszymi od prognoz danymi o grudniowej sprzedaży detalicznej w USA (prognoza: 0,1 proc. m/m).
Dane w odwrotnej konfiguracji, czyli niższe od prognoz odczyty PPI i wyższa sprzedaż, będą natomiast poważną przesłanką do oczekiwania przedłużenia korekty na amerykańskim rynku akcji, co musiałoby również sprowokować podobną korektę w Warszawie.
We wtorek zostaną opublikowane również grudniowe dane o inflacji CPI w Polsce. Historycznie raport ten nie ma silnego i bezpośredniego przełożenia na rynek akcji w Warszawie. Może jednak stanowić czynnik uzupełniający inne impulsy.
Rynek prognozuje, że roczny wskaźnik CPI wzrośnie w grudniu z 3,6 proc. do 4 proc. Takie dane są już w cenach. Wyższa inflacja, jako że może zwiększać oczekiwania na silniejsze podwyżki stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, będzie szkodzić akcjom.
Niższa inflacja, zwłaszcza gdyby była wyraźnie niższa od prognoz, będzie zachęcać do zakupów. W obu jednak przypadkach impuls płynąc z tych danych, będzie uzupełniał inne impulsy, a nie kreowały nowe trendy.
Jednostronna aktywność funduszy sprawia, że utrudnione jest prognozowanie otwarcia wtorkowej sesji na warszawskiej giełdzie, w sytuacji gdy obserwowana wczoraj poprawa klimatu inwestycyjnego w Europie i USA, mogłaby prowokować wzrosty. Nawet pomimo nienajlepszej dzisiejszej sesji na azjatyckich parkietach (Nikkei -1,6 proc.; Hang Seng -1,3 proc.).
O tym jednak, jak dzisiejsza sesja zakończy się na GPW, nie będą już decydowały fundusze, ale impulsy płynące z USA.
Publikowany dziś raport o inflacji PPI w grudniu, który zostanie uzupełniony danymi o sprzedaży detalicznej oraz publikacją w czasie sesji, zapewne słabych, wyników kwartalnych Citigroup, może wyznaczyć kierunek indeksom na Wall Street przynajmniej na najbliższy tydzień. A co się z tym wiąże, może również stać się impulsem dla większości indeksów na świecie,.
Rynek szacuje, że w grudniu inflacja PPI w USA wzrośnie o 0,2 proc. w relacji miesięcznej i 7,4 proc. w relacji rocznej, po tym gdy w listopadzie wzrost wyniósł odpowiednio 3,2 proc. i 7,2 proc. Wzrost inflacji bazowej PPI szacuje się natomiast na poziomie 0,1 proc. miesiąc do miesiąca i 2 proc. rok do roku, wobec odpowiednio 0,4 proc. i 2 proc. miesiąc wcześniej.
Inflacja PPI nie jest tak istotna jak jutrzejsze dane o inflacji CPI, które w sposób bezpośredni mają wpływ na oczekiwania odnośnie przyszłych kroków Fed. Dzisiejsze dane mogą jednak zostać potraktowane jako zapowiedź tego, co jutro „pokaże” CPI (prognoza: 0,2 proc. m/m i 4,1 proc. r/r).
Dlatego też wyraźnie wyższe od oczekiwań dane, postawią pod dużym znakiem zapytania możliwość obniżki stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych na styczniowym posiedzeniu i dalszych obniżek w przyszłości, tym samym stanowiąc istotny impuls podażowy dla światowych rynków akcji.
Ten impuls będzie tym większy, jeżeli dodatkowo zostanie on wzmocniony słabszymi od prognoz danymi o grudniowej sprzedaży detalicznej w USA (prognoza: 0,1 proc. m/m).
Dane w odwrotnej konfiguracji, czyli niższe od prognoz odczyty PPI i wyższa sprzedaż, będą natomiast poważną przesłanką do oczekiwania przedłużenia korekty na amerykańskim rynku akcji, co musiałoby również sprowokować podobną korektę w Warszawie.
We wtorek zostaną opublikowane również grudniowe dane o inflacji CPI w Polsce. Historycznie raport ten nie ma silnego i bezpośredniego przełożenia na rynek akcji w Warszawie. Może jednak stanowić czynnik uzupełniający inne impulsy.
Rynek prognozuje, że roczny wskaźnik CPI wzrośnie w grudniu z 3,6 proc. do 4 proc. Takie dane są już w cenach. Wyższa inflacja, jako że może zwiększać oczekiwania na silniejsze podwyżki stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, będzie szkodzić akcjom.
Niższa inflacja, zwłaszcza gdyby była wyraźnie niższa od prognoz, będzie zachęcać do zakupów. W obu jednak przypadkach impuls płynąc z tych danych, będzie uzupełniał inne impulsy, a nie kreowały nowe trendy.
Źródło: Marcin R. Kiepas, X-Trade Brokers DM S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Negatywne momentum trwa dalej
2024-04-16 Komentarz giełdowy XTBW obliczu najnowszych informacji na linii Izrael-Iran ciężko mówić o spokojnych nastrojach. Po weekendzie narracja rynkowa wydawała się podstawą do odpuszczenia wizji zaostrzenia wojny i jednocześnie przeniesienia uwagi na trwający sezon wynikowy. Teraz jednak wraz z zaostrzoną retoryką Izraela wizja spokoju zaczyna się oddalać.
Pogorszenie nastrojów przed raportem o inflacji
2024-04-09 Komentarz giełdowy XTBPo obiecującym początku tygodnia nadszedł czas na korektę. Większość indeksów notuje dziś znaczące spadki, często przekraczające 1%. Obniżki na giełdach europejskich rozpoczęły się od rana, a nasiliły po otwarciu Wall Street. Można przypuszczać, że wpływ na nie mają rosnące ceny ropy naftowej, zwiastujące kolejną falę inflacji. W tym kontekście nie sposób nie wspomnieć o jutrzejszym raporcie o inflacji CPI za marzec ze Stanów Zjednoczonych.
Czy czeka nas przedświąteczna wyprzedaż?
2024-03-27 Komentarz giełdowy XTBNastroje w trzecią sesję giełdową w tygodniu są bardzo dobre, ale należy pamiętać o tym, że ten tydzień na rynkach skończy się już jutro. Co ważniejsze zbliża się nie tylko koniec tygodnia, ale również miesiąca i kwartału, a był to naprawdę mocny kwartał. Wobec tego nie można wykluczyć, że duża część funduszy będzie bilansować swoje pozycje właśnie w te dwie ostatnie sesje w tym roku.
Podwyżka w Japonii nie doprowadziła do załamania rynku
2024-03-19 Komentarz giełdowy XTBBank Japonii zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych pierwszy raz od 17 lat. Tym samym jako ostatni bank na świecie zrezygnował z ujemnych stóp procentowych. Chociaż decyzja jest pewnym zwrotem w polityce Banku Japonii, to jednak była mocno oczekiwania przez rynki i nie doprowadziła do dużych zmian na rynku. Co ciekawe po decyzji obserwowaliśmy osłabienie jena i spore wzrosty na Nikkei 225. Tymczasem rynki mają się całkiem nieźle przed decyzją Fed, która będzie miała miejsce jutro wieczorem.
LPP odzyskuje grunt pod nogami
2024-03-18 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa na GPW nieprzerwanie stoi pod znakiem spółki LPP. Akcje jednego z największych detalistów modowych w Europie Wschodniej odbiły się od rekordowego spadku wywołanego przez krótką sprzedaż Hindenburg Research i tylko dzisiaj urosły o blisko 23%. Przypomnijmy, że jeszcze w zeszły piątek obserwowaliśmy na akcjach LPP jeden z największych w historii spółki spadek intraday, kiedy to ceny akcji runęły o ponad 36,5%.
Kryptowaluty przejmują inicjatywę w przeddzień CPI
2024-03-11 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa przynosi relatywnie spory skok zmienności. Wyceny spółek z sektora sztucznej inteligencji oddają część ostatnich wzrostów, podczas gdy akcje powiązane z rynkiem krypto odnotowują szalony rajd. To wszystko dzieje się w przeddzień odczytu CPI za luty w USA, który na samym rynku może odbić się szerokim echem. Jutrzejszy odczyt CPI w USA to ostatni ważny raport przed marcowym posiedzeniem Fed.
Bez obniżek w Polsce w tym roku?
2024-03-07 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszym wydarzeniem dnia była konferencja prasowa po decyzji Rady Polityki Pieniężnej o wysokości stóp procentowych. W tym samym czasie odbywała się również konferencja EBC po dzisiejszej decyzji, co miało dosyć duży wpływ na rynek giełdowy. Czy perspektywy stóp procentowych w Polsce mają obecnie wpływ na niezbyt ciekawą sytuację na GPW? Czy jest szansa na odbicie?
Dobre nastroje w rytmie wysokich stóp
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBNastroje na GPW były dzisiaj umiarkowanie dobre, a wzrosty motywowane były takimi spółkami jak Orlen czy KGHM. Bardzo dobre nastroje panują na Wall Street, co może być związane z wystąpieniem szefa amerykańskiego banku centralnego w Kongresie. Mówiąc o bankach centralnych, nie można nie wspomnieć o NBP i dzisiejszej decyzji o utrzymaniu stóp procentowych. W tym kontekście uwaga będzie skupiona przede wszystkim na jutrzejszej konferencji prasowej NBP po decyzji.
Inflacja w Polsce szybciej odwróci spadkowy trend?
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBChoć nastroje na globalnych rynkach uległy w ostatnich dniach częściowemu ochłodzeniu, polski złoty nie odczuł presji sprzedających. Trudno się temu dziwić, patrząc na czynniki wewnętrzne i możliwe odwrócenie dezinflacyjnego trendu, w najbliższych miesiącach. Perspektywy dla polskiej gospodarki wyglądają w tym roku solidnie, a potencjalnie dłuższy, niż w największych bankach centralnych, restrykcyjny poziom stóp procentowych w Polsce pomaga złotemu.
Hossa na rynkach trwa
2024-02-27 Komentarz giełdowy XTBDzisiaj WIG20 zamknął sesję 0,25% spadkiem, ale wciąż trudno mówić o istotnym statystycznie cofnięciu, a trend nad Wisłą pozostaje wzrostowy. Indeks WIG20 w ujęciu dolarowym jest w tym roku jednym z najmocniejszych indeksów globalnie i możemy śmiało powiedzieć, że hossa na GPW trwa; jak wiadomo, bardzo ciężko jest ją zatrzymać. Co więcej, hossa ta napędzana jest zdrowym wzrostem zysków i poprawą marż polskich biznesów, także w kontekście wciąż zdrowych wycen zarzuty o bańce są pozbawione fundamentów.