Data dodania: 2008-09-03 (10:56)
Obecny trend na parach dolarowych oraz zachowanie jena sugerują, że trwa systematyczny proces zamykania carry trade. Waluty, które dotychczas korzystały najbardziej (osiągając nieuzasadnione fundamentalnie poziomy) w trakcie trwania bonanzy carry trade, teraz gwałtownie osłabiają się do jena.
Korzysta na tym również dolar, który wcześniej był sprzedawany do głównych walut przez instytucje kupujące bardziej egzotyczne pary (NZDJPY, AUDJPY, GBPJPY). Wydaje się, że obecny trend jest konsekwencją przewidywanego przez niektórych procesu delewerowania instytucji finansowych.
W takiej sytuacji rynek będzie ignorował, w większości, napływające dane makroekonomiczne. Do pewnego momentu trend był uzasadniony przez zmieniące się fundamenty gospodarki brytyjskiej, europejskiej, australijskiej. Obecnie większą rolę przypisywalibyśmy czynnikom technicznym.
Dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej i tempie wzrostu PKB w Eurolandzie prawdopodobnie potwierdzą słabość gospodarki europejskiej. Prędzej czy później spowolnie w Europie i na świecie przełoży się na spadek eksportu w USA, co powinno ustabilizować wahania kursów w średnim terminie. W krótkim terminie, większej korekty na EURUSD spodziewalibyśmy się w czwartek po konferencji ECB i przed publikacją miesięcznego raportu z rynku pracy. Część graczy może chcieć zrealizować zyski i uniknąć niepewności związanej z piątkowymi danymi.
Złoty zachowuje się zgodnie z naszymi oczekiwaniami - korekty są płytkie i wykorzystywane do kupna walut. Należy się spodziewać w pewnym momencie, że trend może przyspieszyć Technicznym celem ruchu jest obecnie 3,40.
EURPLN
Złoty pozostaje pod presją ze względu na mocnego dolara i zamykanie carry trade. EURPLN, zgodnie z naszym scenariuszem, zmierza w kierunku 3,40. W najbliższym czasie możliwe jest przyspieszenie trendu i uruchomienie zleceń stop loss. Kolejnym celem ruchu może być 3,44 gdzie znajduje się 38,2% zniesienie fibonacciego fali spadkowej.
Większe umocnienie złotego może nastąpić dopiero gdy na rynku wzrośnie apetyt na ryzyko. Od kilku tygodni obserwujemy rosnącą awersję do ryzyka. Perspektywa ewentualnego końca zacieśnienia polityki monetarnej oraz słabsze dane makroekonomiczne są uzasadnieniem fundamentalnym trwającego osłabienia. Zakres ruchu trudno dokładnie przewidzieć.
EURUSD
EURUSD systematycznie zmierza w kierunku wsparcia przy 1,435. Trend jest bardzo dynamiczny i trudno przewidzieć kiedy i z jakiego poziomu nastąpi korekta. Dzisiaj o 11 publikowane będą dane o sprzedaży detalicznej i wzroście PKB w Eurolandzie. Rynek dyskontuje, że będą one słabe. Prawdopodobnym scenariuszem na dzisiaj jest ustanowienie lokalnego minimum po publikacji słabszych danych (<1,44), a następnie powrót w okolice połowy zakresu dnia (podobnie jak to miało miejsce wczoraj). Popołudniu rynek zapozna się z danymi z USA, które powinny mieć ograniczony wpływ na notowania. Wieczorem publikowana będzie Beżowa księga o stanie gospodarki amerykańskiej. Najbliższym wsparciem jest prognozowany przez nas poziom 1,4350, najbliższym oporem 1,455.
GBPUSD
Brytyjski indeks zaufania konsumentów utrzymał się w sierpniu na poziomie 52pkt, co jest jednym z najniższych odczytów od maja 2004r. Pomimo ogłoszonego w dniu wczorajszym planu G.Brown’a funtdolar nie zdołał wyhamować spadków i GBP kontynuował osłabianie się w okolice 50% zniesienia fib (1,7432) całości fali wzrostowej, która zaczęła się kształtować w połowie 2001. Dodatkowo spekulacje na temat tego, że Wielka Brytania znajduje się na skraju recesji nie pomagają walucie brytyjskiej. Dziś zapoznamy się z indeksem PMI z sektora usług, natomiast rynek oczekuje na jutrzejszą decyzje Banku Anglii odnośnie stóp. Najbliższy opór znajduje się na poziomie 1,9730.
USDJPY
USDJPY zachowuje się stabilnie, mimo wyraźnie umacniającego się dolara. Do większości walut jen się umacnia, co świadczy o bardzo gwałtownym zamykaniu carry trade. Przekłada się to na jeszcze większą presję na większość walut w stosunku do dolara. W tym kontekście zachowanie USDJPY jest zrozumiałe. Z jednej strony jest olbrzymia presja na odkupywanie jenów, ale z drugiej strony przechodzi ona przez pary dolarowe (umacniając dolara). Prawdopodobnie jesteśmy świadkami procesu delewarowania przez jedną lub kilka dużych instytucji. Reasumując USDJPY powinien zachowywać się relatywnie stabilnie w najbliższym czasie. Zakres 108 i 110,60 utrzymuje się.
W takiej sytuacji rynek będzie ignorował, w większości, napływające dane makroekonomiczne. Do pewnego momentu trend był uzasadniony przez zmieniące się fundamenty gospodarki brytyjskiej, europejskiej, australijskiej. Obecnie większą rolę przypisywalibyśmy czynnikom technicznym.
Dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej i tempie wzrostu PKB w Eurolandzie prawdopodobnie potwierdzą słabość gospodarki europejskiej. Prędzej czy później spowolnie w Europie i na świecie przełoży się na spadek eksportu w USA, co powinno ustabilizować wahania kursów w średnim terminie. W krótkim terminie, większej korekty na EURUSD spodziewalibyśmy się w czwartek po konferencji ECB i przed publikacją miesięcznego raportu z rynku pracy. Część graczy może chcieć zrealizować zyski i uniknąć niepewności związanej z piątkowymi danymi.
Złoty zachowuje się zgodnie z naszymi oczekiwaniami - korekty są płytkie i wykorzystywane do kupna walut. Należy się spodziewać w pewnym momencie, że trend może przyspieszyć Technicznym celem ruchu jest obecnie 3,40.
EURPLN
Złoty pozostaje pod presją ze względu na mocnego dolara i zamykanie carry trade. EURPLN, zgodnie z naszym scenariuszem, zmierza w kierunku 3,40. W najbliższym czasie możliwe jest przyspieszenie trendu i uruchomienie zleceń stop loss. Kolejnym celem ruchu może być 3,44 gdzie znajduje się 38,2% zniesienie fibonacciego fali spadkowej.
Większe umocnienie złotego może nastąpić dopiero gdy na rynku wzrośnie apetyt na ryzyko. Od kilku tygodni obserwujemy rosnącą awersję do ryzyka. Perspektywa ewentualnego końca zacieśnienia polityki monetarnej oraz słabsze dane makroekonomiczne są uzasadnieniem fundamentalnym trwającego osłabienia. Zakres ruchu trudno dokładnie przewidzieć.
EURUSD
EURUSD systematycznie zmierza w kierunku wsparcia przy 1,435. Trend jest bardzo dynamiczny i trudno przewidzieć kiedy i z jakiego poziomu nastąpi korekta. Dzisiaj o 11 publikowane będą dane o sprzedaży detalicznej i wzroście PKB w Eurolandzie. Rynek dyskontuje, że będą one słabe. Prawdopodobnym scenariuszem na dzisiaj jest ustanowienie lokalnego minimum po publikacji słabszych danych (<1,44), a następnie powrót w okolice połowy zakresu dnia (podobnie jak to miało miejsce wczoraj). Popołudniu rynek zapozna się z danymi z USA, które powinny mieć ograniczony wpływ na notowania. Wieczorem publikowana będzie Beżowa księga o stanie gospodarki amerykańskiej. Najbliższym wsparciem jest prognozowany przez nas poziom 1,4350, najbliższym oporem 1,455.
GBPUSD
Brytyjski indeks zaufania konsumentów utrzymał się w sierpniu na poziomie 52pkt, co jest jednym z najniższych odczytów od maja 2004r. Pomimo ogłoszonego w dniu wczorajszym planu G.Brown’a funtdolar nie zdołał wyhamować spadków i GBP kontynuował osłabianie się w okolice 50% zniesienia fib (1,7432) całości fali wzrostowej, która zaczęła się kształtować w połowie 2001. Dodatkowo spekulacje na temat tego, że Wielka Brytania znajduje się na skraju recesji nie pomagają walucie brytyjskiej. Dziś zapoznamy się z indeksem PMI z sektora usług, natomiast rynek oczekuje na jutrzejszą decyzje Banku Anglii odnośnie stóp. Najbliższy opór znajduje się na poziomie 1,9730.
USDJPY
USDJPY zachowuje się stabilnie, mimo wyraźnie umacniającego się dolara. Do większości walut jen się umacnia, co świadczy o bardzo gwałtownym zamykaniu carry trade. Przekłada się to na jeszcze większą presję na większość walut w stosunku do dolara. W tym kontekście zachowanie USDJPY jest zrozumiałe. Z jednej strony jest olbrzymia presja na odkupywanie jenów, ale z drugiej strony przechodzi ona przez pary dolarowe (umacniając dolara). Prawdopodobnie jesteśmy świadkami procesu delewarowania przez jedną lub kilka dużych instytucji. Reasumując USDJPY powinien zachowywać się relatywnie stabilnie w najbliższym czasie. Zakres 108 i 110,60 utrzymuje się.
Źródło: Anna Jacewicz, Dom Maklerski IDM S.A.
Komentarz walutowy dostarczył:
Dom Maklerski IDM S.A.
Dom Maklerski IDM S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Problemy europejskich walut
09:06 Poranny komentarz walutowy XTBKurs złotego może wyglądać dość stabilnie przez pryzmat notowań EURPLN, jednak w tle rozgrywana jest bardzo ewidentna słabość europejskich walut względem dolara. To nie tylko Trump Trade, ale coraz większy rozdźwięk pomiędzy sytuacją gospodarczą USA i Europy. Idealnym streszczeniem obecnej sytuacji fundamentalnej były publikowane w piątek wstępne indeksy PMI za listopad.
Eurodolar na drodze do parytetu?
2024-11-19 Komentarz walutowy XTBDzisiejsza sesja przynosi kolejne istotne osłabienie eurodolara, a europejska waluta w relacji do amerykańskiej w chwili publikacji traci ponad 0.5%. Rynek buduje scenariusze obserwując komunikaty Donalda Trumpa. Do niedawna inwestorzy mieli nadzieję, że 60% cła na towary z Chin były raczej trudną do wdrożenia, częścią kampanii wyborczej, ale ostatnie komentarze Trumpa sugerują, że bynajmniej nie był to żart, a twarda polityka celna może krępować ręce Rezerwie Federalnej.
W krótkim okresie zdecyduje EURUSD
2024-11-18 Raport DM BOŚ z rynku walutNowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje wokół 1,0545, co pokazuje, że tutaj inwestorzy pozostają powściągliwi, co do szans na osłabienie dolara. Technicznie rosną szanse na złamanie dołka przy 1,0495 z ubiegłego tygodnia i test kluczowych okolic 1,0450.
Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy
2024-11-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca się dynamika w regionie oraz zaangażowanie międzynarodowych graczy kształtują nie tylko przyszłość konfliktu, ale i perspektywy gospodarcze. Konflikt osiągnął kluczowy moment. Presja sojuszników Ukrainy na prezydenta Wołodymyra Zeleńskiego, aby rozważył ustępstwa - rośnie.
Złoty pozostaje stabilny
2024-11-18 Poranny komentarz walutowy XTBW amerykańskiej polityce huczy od kontrowersyjnych nominacji prezydenta elekta. Dolar wspierany jest zaskakująco mocnymi danymi z USA. Za naszą wschodnią granicą znowu robi się bardziej nerwowo. Złoty tymczasem pozostaje stabilny, a nawet lekko zyskuje. To dobry znak. W amerykańskiej polityce dyskurs przesunął się w kierunku kluczowych nominacji Donalda Trumpa. Dość powiedzieć, że budzą one emocje i to po obydwu stronach sceny politycznej w USA.
Dolar dalej w grze
2024-11-14 Raport DM BOŚ z rynku walutChociaż dane o inflacji CPI, jakie zostały opublikowane wczoraj po południu były zgodne z rynkiem (inflacja w październiku odbiła do 2,6 proc. r/r, a bazowa pozostała przy 3,3 proc. r/r), a oczekiwania, co do skali cięć stóp przez FED nieco wzrosły po tym jak ostatnio się kurczyły - obecnie rynek daje 80 proc. szans na cięcie stóp w grudniu o 25 punktów baz., a do końca 2025 r. widzi spadek stóp o 75 punktów baz. (co jednak wciąż oznacza tylko dwie obniżki w przyszłym roku) - to jednak dolar pozostał silny.
Obniżka w grudniu a dalej pauza
2024-11-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja w USA okazała się zgodna z prognozami. Wynik wskazuje, że inflacja maleje bardzo powoli. Rezultat nie przemawia za tym, żeby Rezerwa Federalna wstrzymała się z decyzją obniżki w grudniu. Rentowności 2 letnie Stanów Zjednoczonych spadły, ale 10-latki w szybkim tempie zaczęły odrabiać straty i ostatecznie na koniec dnia okazały się wyższe. Dolar zyskał co sprowadziło kurs głównej pary walutowej do poziomów najniższych od ponad roku. Rynek zmienił lekko swoją wycenę dotyczącą grudniowej decyzji FOMC – zwiększył szanse na redukcję o 25 pb.
Złoty najsłabszy w tym roku
2024-11-14 Poranny komentarz walutowy XTBSzarża amerykańskiego dolara spowodowała, że para USDPLN dotarła dokładnie do szczytu z połowy kwietnia, który był jednocześnie najwyższym poziomem w tym roku. USDPLN nie był wyżej niż okolice poziomu 4,12, ale jednocześnie wydaje się, że nie jest to ostatni punkt na drodze osłabienia złotego. Co dalej motywuje amerykańskiego dolara i czy jest szansa na korektę? Amerykański dolar umacnia się praktycznie na każdej możliwej parze walutowej. Wspomniana para USDPLN sięgnęła maksymalnych poziomów z tego roku.
EURUSD przy 1,06 ale 1,0450 jest na "wyciągnięcie ręki"
2024-11-13 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD w szybkim tempie z poziomu bliskiego 1,12 obniżył się do 1,06. Trwało to niespełna półtora miesiąca. Mocny impuls zniżkowy spowodował, że wzrosty trwające od połowy kwietnia do końca września zostały w pełni zredukowane. Można wyróżnić trzy fazy, które odpowiadały za ten ruch. Pierwsza z nich to pierwsze trzy tygodnie października, kiedy dolar dynamicznie zyskiwał względem innych walut G10 na fali spekulacji, że Dolnad Trump może wygrać jesienne wybory.
Czy raport CPI napędzi notowania dolara?
2024-11-13 Poranny komentarz walutowy XTBTematem przewodnim dzisiejszej sesji jest raport CPI z USA za październik. Wobec ogólnej siły dolara, którą obserwujemy od kilku ostatnich sesji, odczyt ten nabiera kluczowego znaczenia i może on zadecydować czy widoczne obecnie ruchy wzrostowe wobec euro oraz polskiego złotego będą przedłużane czy może jednak czeka nas techniczna korekta. Wobec napływających danych cząstkowych przewidujemy, że nowy odczyt (publikacja o 14:30) wskaże wyższą presję cenową w gospodarce.