Data dodania: 2024-05-29 (13:02)
Opublikowane wczoraj po południu majowe dane Conference Board dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów wypadły nieoczekiwanie dobrze - wskaźnik wrócił ponad poziom 100 pkt. - dokładnie wyniósł 102 pkt. wobec 97,5 pkt. po korekcie w kwietniu. Dobre dane, to jednak "złe dane", gdyż wpisują się w narrację członków FED zwracających uwagę, że brakuje przekonywujących przesłanek do spadku inflacji w stronę celu w spodziewanym okresie czasu.
Innymi słowy - FED nie chce ciąć stóp procentowych w tym roku i dostaje ku temu argumenty. W odpowiedzi na wczorajszy odczyt CB w górę poszły rentowności obligacji - 10-letnie mocno wybiły się ponad poziom 4,50 proc., co może sugerować chęć powrotu w stronę 4,70 proc. To nieco podkopało optymizm na Wall Street. Dalej błyszczała NVIDIA, ale szeroki rynek wyglądał już inaczej. Teoretycznie rynek mógłby rozegrać szaleńczą końcówkę rajdu ryzyka (blow-off top), gdyby miał ku temu jakikolwiek pretekst - teraz go brakuje, a kolejne dane z USA w tym tygodniu raczej go nie dadzą - jutro mamy rewizję PKB za I kwartał, a w piątek dane PCE Core. Tym samym krótkoterminowo podaż zdaje się zwyciężać. To już przekłada się na osłabienie dolara w przestrzeni FX, chociaż w środę rano ruchy są kosmetyczne. Lepiej od USD zachowują się NOK, AUD i JPY, a w gronie najsłabszych pośród G-10 mamy SEK i CAD. Dalszy rozwój wypadków na FX będzie zależeć od tego, jaki będzie sentyment na giełdach.
Dzisiaj w kalendarzu uwagę skupią na sobie szacunki inflacji w Niemczech za maj (oficjalne dane poznamy o godz. 14:00) i wieczorne wystąpienie wiceprezesa FED (John Williams) o godz. 19:45. Za nami są już kwietniowe dane o inflacji CPI w Australii (odczyt wypadł powyżej prognozy i wyniósł 3,6 proc. r/r wobec spodziewanego wyhamowania do 3,4 proc. r/r (stąd silniejszy AUD), nieco słabsze dane o sprzedaży detalicznej w Szwecji (w kwietniu tylko 0,5 proc. r/r), co lekko osłabia SEK, oraz dane o nastrojach konsumenckich w Niemczech (wg. Gfk wskaźnik wyniósł w czerwcu -20,9 pkt. wobec spodziewanych -22,4 pkt.). Pozytywnej reakcji na euro jednak nie widać, wręcz odwrotnie.
EURUSD - wytracenie momentum wzrostowego?
Para EURUSD wytraca momentum wzrostowe - wczorajsza świeca podkreśla znaczenie oporu wokół 1,0890. Gorszy sentyment na rynkach akcji może prowokować do dalszego podbicia dolara na szerokim rynku i cofnięcia się EURUSD. Przyszłotygodniowa obniżka stóp przez ECB jest w kursie euro, a rynek idzie w stronę wyceny, że poza cięciem w czerwcu, będzie tylko jeszcze jeden ruch w tym roku (na jesieni), co teoretycznie nie daje argumentu za mocniejszym cofnięciem się euro. Niewykluczone, że w sytuacji pogorszenia się sentymentu na Wall Street, para EURUSD będzie bardziej dążyła w stronę konsolidacji ze wsparciem przy 1,08, dlatego też korekta spadkowa nie będzie szczególnie głęboka.
Dzisiaj w kalendarzu uwagę skupią na sobie szacunki inflacji w Niemczech za maj (oficjalne dane poznamy o godz. 14:00) i wieczorne wystąpienie wiceprezesa FED (John Williams) o godz. 19:45. Za nami są już kwietniowe dane o inflacji CPI w Australii (odczyt wypadł powyżej prognozy i wyniósł 3,6 proc. r/r wobec spodziewanego wyhamowania do 3,4 proc. r/r (stąd silniejszy AUD), nieco słabsze dane o sprzedaży detalicznej w Szwecji (w kwietniu tylko 0,5 proc. r/r), co lekko osłabia SEK, oraz dane o nastrojach konsumenckich w Niemczech (wg. Gfk wskaźnik wyniósł w czerwcu -20,9 pkt. wobec spodziewanych -22,4 pkt.). Pozytywnej reakcji na euro jednak nie widać, wręcz odwrotnie.
EURUSD - wytracenie momentum wzrostowego?
Para EURUSD wytraca momentum wzrostowe - wczorajsza świeca podkreśla znaczenie oporu wokół 1,0890. Gorszy sentyment na rynkach akcji może prowokować do dalszego podbicia dolara na szerokim rynku i cofnięcia się EURUSD. Przyszłotygodniowa obniżka stóp przez ECB jest w kursie euro, a rynek idzie w stronę wyceny, że poza cięciem w czerwcu, będzie tylko jeszcze jeden ruch w tym roku (na jesieni), co teoretycznie nie daje argumentu za mocniejszym cofnięciem się euro. Niewykluczone, że w sytuacji pogorszenia się sentymentu na Wall Street, para EURUSD będzie bardziej dążyła w stronę konsolidacji ze wsparciem przy 1,08, dlatego też korekta spadkowa nie będzie szczególnie głęboka.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy EBC zmieni nastawienie?
2024-10-17 Poranny komentarz walutowy XTBEuropejski Bank Centralny dzisiaj o 14:15 poinformuje o wysokości stóp procentowych. Wszyscy spodziewają się cięcia o 25 punktów bazowych, choć komunikacja ze strony banku centralnego w ostatnich miesiącach miała sugerować, że pomiędzy obniżkami może dochodzić do dłuższej przerwy. Sytuacja inflacyjna oraz gospodarcza w strefie euro pogorszyła się jednak na tyle, że obniżka stóp procentowych jest wręcz wymagana przez uczestników rynku. Czy to pora na znaczne złagodzenie komunikacji ze strony Christine Lagarde?
EBC zdecyduje już jutro
2024-10-16 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersJuż jutro nieco większych emocji może dostarczyć europejska instytucja bankowości centralnej. EBC prawdopodobnie zdecyduje się na kolejną redukcję stóp procentowych. Rynek w tym momencie zakłada, że taki scenariusz jest najbardziej prawdopodobny. Instrumenty OIS niemal w pełni wyceniły obniżkę o 25 punktów bazowych. Gdyby Rada zdecydowała się jednak na „pauzę”, wówczas euro mogłoby zdecydowanie zyskać. Z drugiej strony czy wspólna waluta jest w stanie dalej się osłabiać, mimo, że cięcie październikowe jest już w „cenach”.
Ważne słowa Trumpa
2024-10-16 Raport DM BOŚ z rynku walutAmerykańska waluta dalej zyskuje na szerokim rynku, chociaż w ostatnich dniach ruch ten nieco wytracił swoją dynamikę. Nie widać również kontynuacji zmian po stronie "dostosowania" się oczekiwań pod ewentualne scenariusze dla FED - to może się zmienić wraz z publikacją październikowych danych z rynku pracy, jakie poznamy na początku listopada, oraz (gdyby) były jakieś zaskoczenia po stronie cotygodniowych danych o bezrobociu.
Dolar przedłuża wzrostową falę
2024-10-16 Poranny komentarz walutowy XTBŚrodowa sesja na międzynarodowych rynkach finansowych przynosi kontynuacje byczej passy dolara amerykańskiego, który w stosunku do polskiego złotego jest najdroższy od sierpnia tego roku. Po tym jak Fed obniżył stopy we wrześniu i zapowiedział kolejne szybkie obniżki, mogło wydawać się, że amerykańskiej waluty nie czeka nic dobrego.
Trump, FED i inflacja...
2024-10-14 Raport DM BOŚ z rynku walutWbrew oczekiwaniom sobotnia konferencja chińskich oficjeli nie była odpaleniem kolejnej bazooki, tym razem fiskalnej. Przekaz nie był negatywny, ale brakowało w nim szczegółów. Nie zmienia to jednak faktu, że Chińczycy są mocno zdeterminowani do tego, aby dalej wspierać gospodarkę, co powinno mieć pozytywne przełożenie na tamtejszy rynek akcji w dłuższej perspektywie. W krótkim okresie rynek raczej będzie szukać poziomu równowagi po silnych wzrostach.
Nadzieje na kolejną jumbo obniżkę w USA topnieją
2024-10-10 Komentarz giełdowy XTBWall Street pozostaje w mieszanych nastrojach po niedźwiedzim otwarciu. Dzisiejszy odczyt CPI na nowo otworzył pytanie, czy dynamika cen w USA została ostatecznie wystudzona przez jastrzębią politykę Fed, poprzedzającą ostatnią obniżkę o 50 pb. Inflacja w ujęciu r/r spadła o 0.1 pp względem poprzedniego miesiąca, plasując się jednak powyżej oczekiwań rynkowych. Większą uwagę przyciąga natomiast odczyt bazowy, który wzrósł wbrew oczekiwaniom do 3.3%.
Dolar pozostaje silny przed czwartkowymi danymi CPI
2024-10-09 Raport DM BOŚ z rynku walutAmerykańska waluta pozostaje silna na szerokim rynku, co może mieć związek z pozycjonowaniem się inwestorów przed jutrzejszymi danymi o inflacji CPI za wrzesień. W ostatnich dniach byliśmy świadkami przesunięć w kwestii oczekiwań, co do skali cięć stóp przez FED - rynek nie jest nawet w pełni pewien 25 punktowej obniżki stóp w listopadzie (88 proc. prawdopodobieństwa), kurczą się też wskazania na 2025 r. Dlatego najbliższe dane o inflacji CPI i kolejne, będą kluczowe.
Czy minutes odmienią losy dolara?
2024-10-09 Komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 20:00 poznamy zapisy rozmów bankierów z Fed, którzy podczas ostatniego posiedzenia zdecydowali się na obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych. Rynek żył nadziejami, że Fed zdecyduje się na kolejną dużą obniżkę podczas listopadowego posiedzenia, ale ostatnie wypowiedzi i publikacje danych wskazują raczej na umiarkowane podejście. Tymczasem po drugiej stronie globu w Nowej Zelandii RBNZ decyduje się na dużą obniżkę stóp procentowych i zapowiada duże konkretne ruchy na kolejnym posiedzeniu. Co dolej z dolarem, walutami Antypodów, w kontekście dużego zamieszania z Chin?
Oczekiwania inflacyjne rosną w związku z sytuacją na rynku ropy naftowej
2024-10-09 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost cen ropy naftowej w październiku spowodował, że w strefie euro oczekiwania inflacyjne zostały wzmocnione, co wydaje się być naturalną koleją rzeczy. Wyższa cena surowca z opóźnieniem przełoży się na większą dynamikę wzrostu cen. Rynek w pewnym stopniu zakłada, że te ostatnie dobre informacje płynące z danych o CPI w Europie niebawem się skończą, a powrót do celu EBC wydłuży się.
Ropa zawraca w dół
2024-10-08 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorek nie przynosi konkretnego kierunku na walutach - dolar wypada mieszanie. Pogorszyły się za to nastroje na rynkach akcji - wczoraj cofnięcie zaliczyły indeksy na Wall Street, a dzisiaj taniała Azja (z wyjątkiem Chin). Na rynku zwraca się uwagę na wpływ ostatnich świetnych danych makro z USA, które wpłynęły na oczekiwania wobec kolejnych ruchów FED (redukowane są nadmierne oczekiwania, co do cięć stóp, jakie miały miejsce w ostatnich tygodniach), co tym samym ma wpływ na giełdowe "mnożniki" i wyceny. Ale pośrednio wpływ ma też sytuacja na Bliskim Wschodzie.