Data dodania: 2023-07-17 (12:45)
Po piątkowym odreagowaniu wzrostowym na dolarze dzisiaj nie ma już śladu. Co prawda amerykańska waluta nie traci na wartości tak dynamicznie jak w poprzednim tygodniu, jednak z powrotem znajduje się pod presją podaży. Indeks amerykańskiego dolara, FUSD, dziś porusza się w okolicach 99,50 pkt., a więc pozostaje poniżej psychologicznej bariery na poziomie 100 pkt. Notowania EUR/USD miały jedynie krótki przystanek w drodze na północ. Dzisiaj kurs tej pary walutowej pnie się dalej w górę do okolic 1,1240, wyznaczając nowe tegoroczne maksima. Dolar wykazuje słabość także w relacji do większości kluczowych walut świata.
Wyjątkiem jest kurs dolara względem juana. Chińska waluta dzisiaj rano znajduje się bowiem pod presją podaży, wynikającą z rozczarowujących danych makro. Odczyt PKB za II kwartał na poziomie 6,3% rdr był znacznie niższy niż spodziewane 7,3% rdr. Mimo że był on znacznie wyższy niż odczyt dla I kwartału (4,5% rdr), to jednak oczekiwano więcej po popandemicznym odbiciu w Państwie Środka.
Co prawda lepszy od oczekiwań był odczyt dynamiki produkcji przemysłowej za czerwiec (4,4% rdr w porównaniu z oczekiwaniami 2,7% rdr), jednak dynamika sprzedaży detalicznej wypadła bardziej blado (3,1% rdr przy oczekiwanych 3,2% rdr). Ogólnie, uwagę inwestorów skradły głównie dane dotyczące PKB i to one zadecydowały o dzisiejszym ruchu wzrostowym na USD/CNH do okolic 7,18.
OKIEM ANALITYKA – Oczekiwana zmiana polityki monetarnej Fed ciosem dla dolara
Poprzedni tydzień był dla dolara najgorszy od wielu miesięcy. Niemniej, nowy tydzień nie przynosi pocieszenia dla najpopularniejszej waluty świata – dziś nadal znajduje się ona pod presją podaży, co podkreśla jej słabość i gotowość do kontynuacji trendu spadkowego
Presja na dolara wynika przede wszystkim z oczekiwań związanych z polityką monetarną prowadzoną przez Rezerwę Federalną. Co prawda w lipcu oczekiwana jest jeszcze podwyżka stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, ale inwestorzy na szerokim rynku walutowym zdają sobie sprawę z faktu, że prawdopodobnie będzie to jedna z ostatnich, o ile nie ostatnia, podwyżka stóp procentowych w tym cyklu.
W rezultacie, inwestorzy wyceniają już nadchodzącą zmianę w polityce monetarnej Fed, zakładając, że o ile w tym roku nastąpi zakończenie cyklu podwyżek, to w przyszłym roku rozpocznie się już cykl obniżek stóp procentowych. Jednocześnie, podobnych ruchów na razie nie oczekuje się od większości pozostałych banków centralnych – w tym od ECB, który w najbliższym czasie raczej będzie kontynuował podwyżki stóp procentowych.
Tym samym, średnioterminowe i długoterminowe dalsze przeceny na rynku amerykańskiego dolara to obecnie bazowy scenariusz. Możliwe, że najbliższe dni przyniosą już mniejszą dynamikę spadków na dolarze, biorąc pod uwagę to, jak mocno zniżkował on w ostatnich dniach – część inwestorów najprawdopodobniej wykorzystała gwałtowność tych zniżek do zamknięcia krótkich pozycji.
Ponadto, z technicznego punktu widzenia dolar znajduje się obecnie w rejonie wyprzedania, co sygnalizuje krótkoterminowe wyhamowanie zniżek przed potencjalną kolejną falą spadkową.
Co prawda lepszy od oczekiwań był odczyt dynamiki produkcji przemysłowej za czerwiec (4,4% rdr w porównaniu z oczekiwaniami 2,7% rdr), jednak dynamika sprzedaży detalicznej wypadła bardziej blado (3,1% rdr przy oczekiwanych 3,2% rdr). Ogólnie, uwagę inwestorów skradły głównie dane dotyczące PKB i to one zadecydowały o dzisiejszym ruchu wzrostowym na USD/CNH do okolic 7,18.
OKIEM ANALITYKA – Oczekiwana zmiana polityki monetarnej Fed ciosem dla dolara
Poprzedni tydzień był dla dolara najgorszy od wielu miesięcy. Niemniej, nowy tydzień nie przynosi pocieszenia dla najpopularniejszej waluty świata – dziś nadal znajduje się ona pod presją podaży, co podkreśla jej słabość i gotowość do kontynuacji trendu spadkowego
Presja na dolara wynika przede wszystkim z oczekiwań związanych z polityką monetarną prowadzoną przez Rezerwę Federalną. Co prawda w lipcu oczekiwana jest jeszcze podwyżka stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, ale inwestorzy na szerokim rynku walutowym zdają sobie sprawę z faktu, że prawdopodobnie będzie to jedna z ostatnich, o ile nie ostatnia, podwyżka stóp procentowych w tym cyklu.
W rezultacie, inwestorzy wyceniają już nadchodzącą zmianę w polityce monetarnej Fed, zakładając, że o ile w tym roku nastąpi zakończenie cyklu podwyżek, to w przyszłym roku rozpocznie się już cykl obniżek stóp procentowych. Jednocześnie, podobnych ruchów na razie nie oczekuje się od większości pozostałych banków centralnych – w tym od ECB, który w najbliższym czasie raczej będzie kontynuował podwyżki stóp procentowych.
Tym samym, średnioterminowe i długoterminowe dalsze przeceny na rynku amerykańskiego dolara to obecnie bazowy scenariusz. Możliwe, że najbliższe dni przyniosą już mniejszą dynamikę spadków na dolarze, biorąc pod uwagę to, jak mocno zniżkował on w ostatnich dniach – część inwestorów najprawdopodobniej wykorzystała gwałtowność tych zniżek do zamknięcia krótkich pozycji.
Ponadto, z technicznego punktu widzenia dolar znajduje się obecnie w rejonie wyprzedania, co sygnalizuje krótkoterminowe wyhamowanie zniżek przed potencjalną kolejną falą spadkową.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar reaguje na nowe cła
2025-03-27 Poranny komentarz walutowy XTBDonald Trump ponownie zdecydował się zatrząsnąć rynkiem, co nastąpiło na niecały tydzień przed kluczową datą 2 kwietnia. W przyszłym tygodniu ma dojść do nałożenia ceł wzajemnych ze strony Stanów Zjednoczonych, ale już teraz amerykański prezydent ogłasza 25 cła na samochody importowane do Stanów Zjednoczonych. Oczywiście może to wpłynąć na ogromne wzrosty cen w USA i ostatecznie doprowadzić do problemów całej branży samochodowej. Choć dolar reaguje pozytywnie, nie można założyć długoterminowego wpływu działania ceł na amerykańskiego dolara.
Motoryzacyjna wojna celna
2025-03-27 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersAkcje azjatyckich spółek motoryzacyjnych zareagowały spadkami na decyzję prezydenta USA Donalda Trumpa o wprowadzeniu 25-procentowego cła na importowane samochody, które wejdzie w życie 3 kwietnia. Decyzja ta jest częścią szerszej strategii taryfowej Trumpa, mającej na celu ograniczenie deficytu handlowego USA, a także ochronę amerykańskiego przemysłu i miejsc pracy. Taryfy dotkną przede wszystkim sojuszników USA takich jak Meksyk, Japonia, Korea Południowa, Kanada oraz Niemcy, którzy są największymi eksporterami aut do Stanów Zjednoczonych.
Trump dokłada kolejne taryfy
2025-03-27 Raport DM BOŚ z rynku walutInformacja, jaka pojawiła się jeszcze wczoraj wczesnym popołudniem, że Donald Trump planuje nałożyć cła na import aut do USA, odbiła się dość negatywnie na zachowaniu indeksów giełdowych i dała argument do umocnienia dolara. Powrócił strach przed mocniejszym spowolnieniem gospodarki, ale i też skokowym wzrostem inflacji. Rynki nastawiły się w ostatnich dniach na to, że tzw. cła zwrotne, jakie mają wejść w życie 2 kwietnia mogą być łagodniejsze i zawierać wyjątki. I to budowane było też na tle takiej narracji z Białego Domu.
Dolar czeka na wskazówki?
2025-03-26 Raport DM BOŚ z rynku walutŚroda przynosi mieszane wskazania dla dolara, a dzienna zmiana nie przekracza 0,4 proc. Pośród walut G-10 najgorzej wypada funt, który traci po publikacji niższych odczytów inflacji CPI za luty - dane wypadły o 0,1 p.p. poniżej oczekiwań (CPI hamuje do 2,8 proc. r/r, a bazowa 3,5 proc. r/r). Rynek podbił oczekiwania, co do obniżek stóp przez Bank Anglii - szanse na ruch o 25 punktów baz. na posiedzeniu 8 maja wynoszą 46 proc., a 19 czerwca wyraźnie przekraczają 80 proc. Do końca roku rynek widzi szanse na dwie obniżki stóp.
Sukces Trumpa czy gra Putina?
2025-03-26 Raport DM BOŚ z rynku walutStany Zjednoczone ogłosiły przełomowe porozumienie z Ukrainą i Rosją, które dotyczy zawieszenia ataków na kluczową infrastrukturę energetyczną oraz na cele morskie na Morzu Czarnym. Jest to pierwsze formalne uzgodnienie od początku prezydentury Donalda Trumpa, który z determinacją stara się wynegocjować szybkie zakończenie konfliktu i odbudować relacje z Kremlem. W ocenie wielu obserwatorów, takie zaangażowanie USA może znacząco wpłynąć na dalszy rozwój sytuacji w regionie.
Wall Steet i dolar...
2025-03-25 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek pokazał, że notowania dolara jednak bardziej korelują z tym, co dzieje się na Wall Street. Relatywnie dobre dane PMI z europejskiego przemysłu nie zdołały obronić euro przed spadkiem, gdyż krótkoterminowo temat gigantycznych stimulusów z Niemiec został zdyskontowany, a nie przełożą się one szybko na poprawę w realnej gospodarce, a z kolei paczka PMI z USA została zinterpretowana dość specyficznie.
Ożywienie w Niemczech pod znakiem zapytania
2025-03-25 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersNiemiecka gospodarka znajduje się na rozdrożu – z jednej strony wskaźniki makroekonomiczne sugerują pierwsze oznaki ożywienia, z drugiej natomiast nadal obecne są poważne zagrożenia oraz polityczna niepewność. W marcu 2025 roku indeks Ifo, będący kluczowym wskaźnikiem nastrojów gospodarczych w Niemczech, wzrósł do poziomu 86.7, co jest najwyższą wartością od lipca poprzedniego roku.
EURPLN schodzi niżej
2025-03-25 Raport DM BOŚ z rynku walutLepszy sentyment na Wall Street, kontra słabsze nastroje na indeksach w Europie, czy Chinach (co dobrze pokazuje wtorkowy poranek). Co będzie istotniejsze dla polskiej waluty? Spadek EURUSD poniżej 1,08 przekłada się na niższe notowania EURPLN (nieco poniżej 4,17), ale już USDPLN wrócił w okolice 3,87. Rynek zerka też na doniesienia dotyczące rozmów pomiędzy USA, a Rosją, gdzie ważą się losy Ukrainy - konkretów jednak nie ma i jest ryzyko, ...
Lepsze PMI wspierają euro
2025-03-24 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałkowy ranek przyniósł publikację szacunkowych indeksów PMI za marzec w strefie euro. Uwagę zwracają lepsze odczyty dla przemysłu dla Francji (48,9 pkt.) i Niemiec (48,3 pkt.), co jest wyrazem ostatniej fali optymizmu wywołanej doniesieniami o gigantycznych projektach infrastrukturalno-zbrojeniowych na poziomie całej UE, ale zwłaszcza Niemiec (w zeszłym tygodniu Bundestag i Bundesrat zgodziły się na kluczową zmianę w konstytucji). Dane dla usług wypadają mieszanie (zwłaszcza dla Niemiec), ale to nie ma teraz większego znaczenia.
Co dalej z koniunkturą?
2025-03-24 Poranny komentarz walutowy XTBTen rok jest jak do tej pory bardzo udany dla europejskich rynków. To czego potencjalnie najbardziej obawiali się inwestorzy – ochłodzenie stosunków z USA, postrzegane jest teraz jako pokoleniowa szansa. Korzyści ze zmiany polityki gospodarczej są jednak długofalowe, a przed nami potencjalne wstrząsy związane z polityką celną. Czy uda się przejść przez ten okres bez szwanku? Twarda, wręcz cyniczna postawa Waszyngtonu w negocjacjach z Moskwą wywołała szok i oburzenie w europejskich stolicach.