Data dodania: 2023-01-13 (13:36)
Opublikowane wczoraj dane o grudniowej inflacji CPI w USA pokazały jej wyhamowanie do 6,5 proc. r/r i 5,7 proc. r/r w ujęciu bazowym - to dokładnie tak, jak spodziewali się tego ekonomiści. Nie było "extra" zaskoczenia, ale mimo tego realizacja zysków z tego scenariusza była krótka - dolar podbił tylko na chwilę, a później dalej tracił. Wpływ na to miały komentarze przedstawicieli FED, którzy coraz bardziej przychylają się do scenariusza 25 punktowej podwyżki stóp w lutym. Jednocześnie rynek coraz bardziej gra na to, że cały cykl zakończy się już w marcu.
Mamy, zatem do czynienia ze schematem samospełniającej się przepowiedni - rynki od października grały na pivot w I kwartale 2023 r. i takowy ma duże szanse się zrealizować. Czy to oznacza dalsze spadki dolara i kontynuację rajdu na ryzykownych aktywach (zwłaszcza na surowcach, które korzystają też z faktu otwarcia się Chin po pandemii)? W kalendarzu makro brakuje jakichś mocnych punktów, które mogłyby to zmienić, a inwestorzy coraz mniej wierzą w to, co mówi bank centralny, skoro i tak później realizowany jest wyceniany przez nich (a nie przez FED) scenariusz. Tematów do rozważań nie dostarcza też geopolityka - wątek Tajwanu zupełnie przycichł, a działania władz w Pekinie pokazują, że stawiają one na kwestie ekonomiczne. Z kolei konflikt rosyjsko-ukraiński nieco zastygł przez zimę i sytuacja zacznie się wyraźniej zmieniać dopiero od wiosny (jednocześnie pozycja Rosji jest coraz słabsza). Pytanie jednak, czy jeżeli nie ma argumentów za zmianą trendu, to takowa nie zacznie nam się pojawiać...
Dzisiaj pośród G-10 najsilniejszy jest jen, chociaż BOJ podjął dzisiaj interwencje w celu obrony bariery 0,50 proc. dla rentowności 10-letnich obligacji w ramach programu YCC. Rynek wiąże duże nadzieje z przyszłotygodniowym posiedzeniem banku centralnego, które może "dać wskazówki", co do ewentualnych, dalszych zmian w polityce monetarnej przed zakończeniem kadencji prezesa Kurody w kwietniu. Na drugim biegunie jest frank, chociaż dynamika jego spadków wyhamowała. Kosmetyczne zmiany notują euro i funt (w przypadku brytyjskiej waluty cieniem kładą się słabsze dane o produkcji przemysłowej w listopadzie). Dzisiaj uwagę przyciągną dane o dynamice produkcji przemysłowej w strefie euro i odczyty nastrojów konsumenckich z USA. Dla rynku walut duży wpływ może mieć zachowanie się kluczowego indeksu z Wall Street - S&P500 flirtuje z oporem przy 4000 pkt.
EURUSD - kontynuacja trendu wzrostowego?
Notowania EURUSD kończą tydzień wybiciem grudniowego maksimum przy 1,0735, co w średnim terminie potwierdza trend. Wkraczamy jednak w okres, kiedy zmienność może być wyższa, biorąc pod uwagę, że będziemy zbliżać się do psychologicznej bariery, jaką jest 1,10. Ciekawym okresem będzie okres przełomu miesiąca - 1 lutego mamy komunikat FED, a dzień później decyzję ECB, gdzie spodziewana jest dwukrotnie wyższa podwyżka stóp (50 punktów baz. vs 25 punktów baz.).
Dzisiaj pośród G-10 najsilniejszy jest jen, chociaż BOJ podjął dzisiaj interwencje w celu obrony bariery 0,50 proc. dla rentowności 10-letnich obligacji w ramach programu YCC. Rynek wiąże duże nadzieje z przyszłotygodniowym posiedzeniem banku centralnego, które może "dać wskazówki", co do ewentualnych, dalszych zmian w polityce monetarnej przed zakończeniem kadencji prezesa Kurody w kwietniu. Na drugim biegunie jest frank, chociaż dynamika jego spadków wyhamowała. Kosmetyczne zmiany notują euro i funt (w przypadku brytyjskiej waluty cieniem kładą się słabsze dane o produkcji przemysłowej w listopadzie). Dzisiaj uwagę przyciągną dane o dynamice produkcji przemysłowej w strefie euro i odczyty nastrojów konsumenckich z USA. Dla rynku walut duży wpływ może mieć zachowanie się kluczowego indeksu z Wall Street - S&P500 flirtuje z oporem przy 4000 pkt.
EURUSD - kontynuacja trendu wzrostowego?
Notowania EURUSD kończą tydzień wybiciem grudniowego maksimum przy 1,0735, co w średnim terminie potwierdza trend. Wkraczamy jednak w okres, kiedy zmienność może być wyższa, biorąc pod uwagę, że będziemy zbliżać się do psychologicznej bariery, jaką jest 1,10. Ciekawym okresem będzie okres przełomu miesiąca - 1 lutego mamy komunikat FED, a dzień później decyzję ECB, gdzie spodziewana jest dwukrotnie wyższa podwyżka stóp (50 punktów baz. vs 25 punktów baz.).
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Spadajacy Nasdaq 100, silny jen, nudny Fed i ciekawy Bank Japonii
2024-07-26 Komentarz tygodniowy TMS BrokersKorekta na Wall Street nabiera coraz większego tempa. Z napompowanych do maksimum wycen spółek technologicznych w końcu pomału uchodzi powietrze. Na razie nie mamy do czynienia z odwróceniem trendu, bo to raczej mało prawdopodobne na ten moment. Doświadczamy jedynie korekty. Nasdaq100 wykonał od 11 lipca spadek, który swoją wielkością jest zbliżony do zniżki mającej miejsce w ubiegłym roku. Z dalszej perspektywy bieżąca przecena jest wciąż kosmetyczna i nie wysyła na ten moment większych negatywnych sygnałów.
Gospodarka USA radzi sobie wciąż dobrze
2024-07-26 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajszy raport na temat PKB USA za II kwartał był pewnego rodzaju dowodem na to, że gospodarka radzi sobie wciąż dobrze a proces dezinflacyjny postępuje. Technologiczne spółki kontynuowały wyprzedaż (Nasdaq Composite -0,9 proc.) natomiast małe firmy zyskały, czego dowodem jest wzrost indeksu Russell2000 o 1,26 proc. Wsparcie uzyskały sektory wrażliwe na gospodarkę, w tym energetyczny, przemysłowy oraz finansowy. To była kolejna niska zmienność na głównej parze walutowej, która oscyluje wokół poziomu 1,0850.
Zatrzymana zwyżka jena
2024-07-26 Raport DM BOŚ z rynku walutPiątek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku, co zdaje się bardziej wskazywać na korelację z globalnym sentymentem w krótkim terminie. Wczoraj indeksy na Wall Street próbowały odbijać (choć nie do końca skutecznie), ale wydaje się, że fala podaży na akcjach zaczęła wygasać. Przed nami posiedzenie FED (już w środę 31 lipca) i może ono ustawić sentyment na rynku pod początek cyklu obniżek stóp już od września. Wczorajsze dane o PKB za II kwartał z USA były lepsze od prognoz, co pozwoliło wyciszyć "recesyjne" strachy po wypowiedzi byłego członka FED - Williama Dudley'a.
Amerykańska gospodarka pręży muskuły
2024-07-26 Poranny komentarz walutowy XTBOdczyt PKB za drugi kwartał z USA mocno zaskoczył inwestorów. Amerykańska gospodarka rozwinęła się na poziomie 2,8% w drugim kwartale w tempie annualizowanym, co było zdecydowanie mocniejszym odczytem od oczekiwań i dwukrotnie większym niż w pierwszym kwartale. Czy można już w takim razie zapomnieć o ryzyku recesji w Stanach Zjednoczonych? Jak te dane odbierze Rezerwa Federalna, w szczególności w obliczu dzisiejszej publikacji inflacji PCE?
Risk-off podbija dolara
2024-07-25 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi kontynuację tendencji z ostatnich dni, czyli wzrosty dolara. I nadal mamy wyjątek w postaci coraz silniejszego jena. Dzisiaj dołączył do niego szwajcarski frank, co może pokazywać, że ucieczka od carry-trade jest coraz wyraźniejsza (chociaż CHF był w znacznie mniejszym stopniu walutą finansującą, niż JPY). Na globalnych rynkach widać mocny risk-off, co pokazała skala wczorajszej przeceny indeksów na Wall Street. Czy ma wpływ na to polityka?
Giełdy w odwrocie
2024-07-25 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersNegatywny sentyment zapoczątkowany wczoraj na Wall Street jest dziś widoczny na początku sesji w Europie. Dax traci już ponad 1,4 proc. i znajduje się na najniższym poziomie od początku lipca. Francuski CAC40 zniżkuje jeszcze mocniej (-1,8 porc.) i zdołał już przełamać kluczowe wsparcie horyzontalne (7470 pkt.). Benchmark znajduje się najniżej od końca stycznia 2024 roku. Rośnie globalna awersja do ryzyka. Kurs EUR/USD jest dość stabilny i oscyluje wciąż w okolicy poziomu 1,0850. Silny jest japoński jen. Mimo negatywnego sentymentu dziś rano traci złoto a uncja kosztuje ok 2375 USD.
Czy mocny jen zagraża globalnemu rynkowi?
2024-07-25 Poranny komentarz walutowy XTBJen ma kolejną świetną sesję z rzędu i umacnia się już 4 dzień w tym tygodniu. Siła jena w stosunku do amerykańskiego dolara to już 1% podczas dzisiejszej sesji. Co stoi za mocnym jenem i czy dalsze umocnienie jena nie oznacza globalnych problemów na rynkach finansowych? Para USDJPY traci dzisiaj ponad 1%, kolejny dzień z rzędu. Para jest już najniżej od początku maja, zbliżając się do poziomu 152, choć jeszcze na początku lipca para zbliżała się do poziomu 162.
Decyzja Banku Kanady w centrum uwagi
2024-07-24 Poranny komentarz walutowy XTBKluczowym zdarzeniem makro dnia będzie dzisiaj decyzja Banku Kanady w sprawie stóp procentowych. Rynek wycenia, że z 85% prawdopodobieństwem bankierzy zdecydują się na obniżkę stóp o 25 punktów bazowych. Co więcej, inwestorzy reagować będą na napływające dane kwartalne wyniki Big Techów oraz wstępne odczyty danych PMI z Europy. Decyzja BoC wydaje się przesądzona. Czy jednak na pewno? Od czasu posiedzenia z 5 czerwca wskaźniki inflacyjne utknęły w martwym punkcie. Roczna inflacja bazowa spadła w czerwcu do 2,7%, po wzroście do 2,9% w maju z 2,7% w kwietniu.
Niekorzystny sondaż dla Trumpa
2024-07-24 Raport DM BOŚ z rynku walutPrzedstawiony w środę rano sondaż Reuters/Ipsos wskazał na 2 punktową przewagę Kamali Harris nad Donaldem Trumpem pośród zdecydowanych wyborców - 44 proc. do 42 proc. Wprawdzie to niewiele i zaznaczono przy tym, że błąd statystyczny w takim badaniu to aż 3 punkty proc., to jednak ten sondaż pokazuje pewien przełom. Jednocześnie ostatnie dni pokazały spory napływ funduszy do Partii Demokratycznej, co pokazuje, że odsunięcie Joe Bidena było dobrym ruchem.
Osłabienie w konsolidacji
2024-07-24 Komentarz do rynku złotego DM BOŚŚrodowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie mocniejszego USD co negatywnie rzutuje na waluty EM. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2788 PLN za euro, 3,9450 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,4177 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0809 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,631% w przypadku obligacji 10-letnich.