Data dodania: 2022-12-12 (14:15)
Opublikowane w piątek dane o inflacji producenckiej za listopad nie były takie, jakie rynki chciałyby widzieć. Presja cenowa zaczyna maleć, ale odbywa się to wolno, co może rodzić obawy, iż FED nie będzie chciał szybko zrezygnować z zacieśniania polityki monetarnej. Na razie nie są one jednak duże - w piątek indeksy na Wall Street nieco potaniały, niewielki ruch w gorę odnotował dolar. Dzisiaj rano amerykańska waluta nieco zyskuje, ale zmiany są kosmetyczne.
Najsłabsze waluty Antypodów tracą do dolara 0,36 proc., a większość zmian mamy w zakresie od -0,1 proc. do +0,1 proc., przy czym w G-10 z dolarem wygrywa dzisiaj tylko euro, co można wiązać z oczekiwaniami w kwestii czwartkowego posiedzenia ECB (podwyżka stóp o 50 punktów baz.).
Przed nami kluczowe dane o inflacji CPI, które poznamy jutro. W środę z kolei poznamy komunikat po posiedzeniu FED i szereg prognoz makroekonomicznych, w tym kluczowe projekcje dotyczące kształtowania się stóp procentowych. Szefowa Departamentu Skarbu, Janet Yellen, przyznała w wywiadzie telewizyjnym, że scenariusz recesji w gospodarce jest prawdopodobny, ale nie jest on kluczowym determinantem dla oczekiwanego spadku inflacji. Niemniej jej zdaniem wskaźnik CPI może się wyraźnie obniżyć do końca przyszłego roku. Czy wnioski z FED będą podobne?
Teoretycznie zgodny z myśleniem rynków "gołębi" przekaz FED byłby pretekstem do dalszego osłabienia dolara i odbicia na giełdach. Nie można jednak wykluczyć, że decydenci będą jednak bardziej "ostrożni" z forsowaniem przekazu o rychłym pivocie i będą chcieli też uniknąć sytuacji, w której rynki zaczną podbijać oczekiwania, co do pierwszych obniżek stóp w końcu 2023 r. Niewykluczone, że o wiele ważniejszym posiedzeniem w tym względzie będzie to w marcu przyszłego roku, tymczasem teraz część "gołębio" nastawionych inwestorów, może poczuć się rozczarowana.
Dzisiaj brakuje istotnych publikacji w kalendarzu makro. Te, które już zostały opublikowane (dla Wielkiej Brytanii) wypadły mieszanie, stąd brak pozytywnej reakcji na funcie, który bardziej żyje obawami o wpływ strajku na kolei na brytyjską gospodarkę. Poza tym dzisiaj warto zwrócić uwagę na doniesienia z Chin, gdzie proces odchodzenia od polityki zero-COVID jest coraz szybszy (władze zrezygnowały z obowiązkowej aplikacji śledzącej), chociaż to już nie "cieszy" tamtejszych inwestorów. Słabość chińskich indeksów wynika ze spekulacji wokół możliwego nałożenia ograniczeń na handel chipami przez USA.
EURUSD - nietrwała zwyżka?
Obserwowana dzisiaj zwyżka EURUSD może nie okazać się trwała. Dla rynku ważniejsze od przekazu z ECB będą informacje z FED, gdyż to one ustawią dolara na szerokim rynku. W tej kwestii "gorąco" zrobi się już jutro, kiedy po południu spłyną dane o inflacji CPI, które zwyczajowo wywołują więcej emocji, niż PPI.
Teoretycznie rysująca się dzisiaj biała świeca na EURUSD może świadczyć o sile wspólnej waluty i zapowiadać wybicie ponad ostatnie szczyty przy 1,0588-94 i test kluczowego rejonu wokół 1,0634. Ale tylko wtedy, jeżeli nie zostanie wymazana w kolejnych godzinach. Jeżeli do wieczora zobaczymy spadkowe doji, to będzie to sygnał przemawiający za odbiciem dolara w kolejnych dniach (w kontekście CPI i FED).
Przed nami kluczowe dane o inflacji CPI, które poznamy jutro. W środę z kolei poznamy komunikat po posiedzeniu FED i szereg prognoz makroekonomicznych, w tym kluczowe projekcje dotyczące kształtowania się stóp procentowych. Szefowa Departamentu Skarbu, Janet Yellen, przyznała w wywiadzie telewizyjnym, że scenariusz recesji w gospodarce jest prawdopodobny, ale nie jest on kluczowym determinantem dla oczekiwanego spadku inflacji. Niemniej jej zdaniem wskaźnik CPI może się wyraźnie obniżyć do końca przyszłego roku. Czy wnioski z FED będą podobne?
Teoretycznie zgodny z myśleniem rynków "gołębi" przekaz FED byłby pretekstem do dalszego osłabienia dolara i odbicia na giełdach. Nie można jednak wykluczyć, że decydenci będą jednak bardziej "ostrożni" z forsowaniem przekazu o rychłym pivocie i będą chcieli też uniknąć sytuacji, w której rynki zaczną podbijać oczekiwania, co do pierwszych obniżek stóp w końcu 2023 r. Niewykluczone, że o wiele ważniejszym posiedzeniem w tym względzie będzie to w marcu przyszłego roku, tymczasem teraz część "gołębio" nastawionych inwestorów, może poczuć się rozczarowana.
Dzisiaj brakuje istotnych publikacji w kalendarzu makro. Te, które już zostały opublikowane (dla Wielkiej Brytanii) wypadły mieszanie, stąd brak pozytywnej reakcji na funcie, który bardziej żyje obawami o wpływ strajku na kolei na brytyjską gospodarkę. Poza tym dzisiaj warto zwrócić uwagę na doniesienia z Chin, gdzie proces odchodzenia od polityki zero-COVID jest coraz szybszy (władze zrezygnowały z obowiązkowej aplikacji śledzącej), chociaż to już nie "cieszy" tamtejszych inwestorów. Słabość chińskich indeksów wynika ze spekulacji wokół możliwego nałożenia ograniczeń na handel chipami przez USA.
EURUSD - nietrwała zwyżka?
Obserwowana dzisiaj zwyżka EURUSD może nie okazać się trwała. Dla rynku ważniejsze od przekazu z ECB będą informacje z FED, gdyż to one ustawią dolara na szerokim rynku. W tej kwestii "gorąco" zrobi się już jutro, kiedy po południu spłyną dane o inflacji CPI, które zwyczajowo wywołują więcej emocji, niż PPI.
Teoretycznie rysująca się dzisiaj biała świeca na EURUSD może świadczyć o sile wspólnej waluty i zapowiadać wybicie ponad ostatnie szczyty przy 1,0588-94 i test kluczowego rejonu wokół 1,0634. Ale tylko wtedy, jeżeli nie zostanie wymazana w kolejnych godzinach. Jeżeli do wieczora zobaczymy spadkowe doji, to będzie to sygnał przemawiający za odbiciem dolara w kolejnych dniach (w kontekście CPI i FED).
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.
Kolejna próba osłabienia?
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutW powyborczy poniedziałek złoty wpierw stracił na wartości, aby później odrobić straty. Wpływ na to miała m.in. słabość dolara na głównych rynkach. Ale już we wtorek amerykańska waluta odreagowuje na globalnych zestawieniach po tym, jak agencje podały, że planowana jest rozmowa telefoniczna prezydentów USA i Chin, co odebrano jako sygnał, że USA nie dążą jednak do odnowienia konfliktu handlowego (ten został ostatnio częściowo wygaszony).
Umiarkowana słabość złotego po wyborach
2025-06-02 Komentarz walutowy XTBKarol Nawrocki, kandydat wspierany przez Prawo i Sprawiedliwość został wybrany na nowego prezydenta Polski. Taki wybór może doprowadzić do zwiększenia niepewności politycznej w Polsce zdaniem większości komentatorów, co dało się odczuć na początku dzisiejszej sesji. Z drugiej strony reakcja na rynku walutowym jest ograniczona i jedynie na giełdzie obserwujemy większe spadki, które tyczą się przede wszystkim największych i najbardziej płynnych spółek.