Data dodania: 2022-12-12 (14:15)
Opublikowane w piątek dane o inflacji producenckiej za listopad nie były takie, jakie rynki chciałyby widzieć. Presja cenowa zaczyna maleć, ale odbywa się to wolno, co może rodzić obawy, iż FED nie będzie chciał szybko zrezygnować z zacieśniania polityki monetarnej. Na razie nie są one jednak duże - w piątek indeksy na Wall Street nieco potaniały, niewielki ruch w gorę odnotował dolar. Dzisiaj rano amerykańska waluta nieco zyskuje, ale zmiany są kosmetyczne.
Najsłabsze waluty Antypodów tracą do dolara 0,36 proc., a większość zmian mamy w zakresie od -0,1 proc. do +0,1 proc., przy czym w G-10 z dolarem wygrywa dzisiaj tylko euro, co można wiązać z oczekiwaniami w kwestii czwartkowego posiedzenia ECB (podwyżka stóp o 50 punktów baz.).
Przed nami kluczowe dane o inflacji CPI, które poznamy jutro. W środę z kolei poznamy komunikat po posiedzeniu FED i szereg prognoz makroekonomicznych, w tym kluczowe projekcje dotyczące kształtowania się stóp procentowych. Szefowa Departamentu Skarbu, Janet Yellen, przyznała w wywiadzie telewizyjnym, że scenariusz recesji w gospodarce jest prawdopodobny, ale nie jest on kluczowym determinantem dla oczekiwanego spadku inflacji. Niemniej jej zdaniem wskaźnik CPI może się wyraźnie obniżyć do końca przyszłego roku. Czy wnioski z FED będą podobne?
Teoretycznie zgodny z myśleniem rynków "gołębi" przekaz FED byłby pretekstem do dalszego osłabienia dolara i odbicia na giełdach. Nie można jednak wykluczyć, że decydenci będą jednak bardziej "ostrożni" z forsowaniem przekazu o rychłym pivocie i będą chcieli też uniknąć sytuacji, w której rynki zaczną podbijać oczekiwania, co do pierwszych obniżek stóp w końcu 2023 r. Niewykluczone, że o wiele ważniejszym posiedzeniem w tym względzie będzie to w marcu przyszłego roku, tymczasem teraz część "gołębio" nastawionych inwestorów, może poczuć się rozczarowana.
Dzisiaj brakuje istotnych publikacji w kalendarzu makro. Te, które już zostały opublikowane (dla Wielkiej Brytanii) wypadły mieszanie, stąd brak pozytywnej reakcji na funcie, który bardziej żyje obawami o wpływ strajku na kolei na brytyjską gospodarkę. Poza tym dzisiaj warto zwrócić uwagę na doniesienia z Chin, gdzie proces odchodzenia od polityki zero-COVID jest coraz szybszy (władze zrezygnowały z obowiązkowej aplikacji śledzącej), chociaż to już nie "cieszy" tamtejszych inwestorów. Słabość chińskich indeksów wynika ze spekulacji wokół możliwego nałożenia ograniczeń na handel chipami przez USA.
EURUSD - nietrwała zwyżka?
Obserwowana dzisiaj zwyżka EURUSD może nie okazać się trwała. Dla rynku ważniejsze od przekazu z ECB będą informacje z FED, gdyż to one ustawią dolara na szerokim rynku. W tej kwestii "gorąco" zrobi się już jutro, kiedy po południu spłyną dane o inflacji CPI, które zwyczajowo wywołują więcej emocji, niż PPI.
Teoretycznie rysująca się dzisiaj biała świeca na EURUSD może świadczyć o sile wspólnej waluty i zapowiadać wybicie ponad ostatnie szczyty przy 1,0588-94 i test kluczowego rejonu wokół 1,0634. Ale tylko wtedy, jeżeli nie zostanie wymazana w kolejnych godzinach. Jeżeli do wieczora zobaczymy spadkowe doji, to będzie to sygnał przemawiający za odbiciem dolara w kolejnych dniach (w kontekście CPI i FED).
Przed nami kluczowe dane o inflacji CPI, które poznamy jutro. W środę z kolei poznamy komunikat po posiedzeniu FED i szereg prognoz makroekonomicznych, w tym kluczowe projekcje dotyczące kształtowania się stóp procentowych. Szefowa Departamentu Skarbu, Janet Yellen, przyznała w wywiadzie telewizyjnym, że scenariusz recesji w gospodarce jest prawdopodobny, ale nie jest on kluczowym determinantem dla oczekiwanego spadku inflacji. Niemniej jej zdaniem wskaźnik CPI może się wyraźnie obniżyć do końca przyszłego roku. Czy wnioski z FED będą podobne?
Teoretycznie zgodny z myśleniem rynków "gołębi" przekaz FED byłby pretekstem do dalszego osłabienia dolara i odbicia na giełdach. Nie można jednak wykluczyć, że decydenci będą jednak bardziej "ostrożni" z forsowaniem przekazu o rychłym pivocie i będą chcieli też uniknąć sytuacji, w której rynki zaczną podbijać oczekiwania, co do pierwszych obniżek stóp w końcu 2023 r. Niewykluczone, że o wiele ważniejszym posiedzeniem w tym względzie będzie to w marcu przyszłego roku, tymczasem teraz część "gołębio" nastawionych inwestorów, może poczuć się rozczarowana.
Dzisiaj brakuje istotnych publikacji w kalendarzu makro. Te, które już zostały opublikowane (dla Wielkiej Brytanii) wypadły mieszanie, stąd brak pozytywnej reakcji na funcie, który bardziej żyje obawami o wpływ strajku na kolei na brytyjską gospodarkę. Poza tym dzisiaj warto zwrócić uwagę na doniesienia z Chin, gdzie proces odchodzenia od polityki zero-COVID jest coraz szybszy (władze zrezygnowały z obowiązkowej aplikacji śledzącej), chociaż to już nie "cieszy" tamtejszych inwestorów. Słabość chińskich indeksów wynika ze spekulacji wokół możliwego nałożenia ograniczeń na handel chipami przez USA.
EURUSD - nietrwała zwyżka?
Obserwowana dzisiaj zwyżka EURUSD może nie okazać się trwała. Dla rynku ważniejsze od przekazu z ECB będą informacje z FED, gdyż to one ustawią dolara na szerokim rynku. W tej kwestii "gorąco" zrobi się już jutro, kiedy po południu spłyną dane o inflacji CPI, które zwyczajowo wywołują więcej emocji, niż PPI.
Teoretycznie rysująca się dzisiaj biała świeca na EURUSD może świadczyć o sile wspólnej waluty i zapowiadać wybicie ponad ostatnie szczyty przy 1,0588-94 i test kluczowego rejonu wokół 1,0634. Ale tylko wtedy, jeżeli nie zostanie wymazana w kolejnych godzinach. Jeżeli do wieczora zobaczymy spadkowe doji, to będzie to sygnał przemawiający za odbiciem dolara w kolejnych dniach (w kontekście CPI i FED).
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
EBC tnie stopy. Cła mogą mieć skutek dezinflacyjny
2025-04-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj EBC zgodnie z szerokimi oczekiwaniami rynku obniżył koszt pieniądza w strefie euro o 25 punktów bazowych. Decyzja była jednogłośna. Pojawiły się głosy o redukcję w wysokości 50 pb ale nie uzyskały one poparcia. Kurs EUR/USD był niewrażliwy na te doniesienia i poruszał się w wąskiej konsolidacji pomiędzy poziomami 1,1380 a 1,1350. Kolejne cięcie EBC wynikało w dużej mierze ze wzrostu niepewności gospodarczej, którą wywołuje polityka Donalda Trumpa.
Próba odreagowania spadków
2025-04-17 Poranny komentarz walutowy XTBRynki finansowe poruszają się obecnie po grząskim gruncie, na który wpływają napięcia geopolityczne i wskaźniki ekonomiczne. Wall Street doświadczyło wczoraj znacznego spadku, spowodowanego wyprzedażą akcji technologicznych po wprowadzeniu przez Donalda Trumpa ograniczeń dotyczących sprzedaży chipów do Chin. Nasdaq spadł o 3,1%, S&P 500 o 2,25%, a Dow Jones o 1,7%. Mimo to kontrakty terminowe na indeksy amerykańskie są notowane nieznacznie wyżej, co wskazuje na potencjalne ożywienie.
Powell pozostaje wciąż “jastrzębi”. Dziś decyzja EBC
2025-04-17 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersDzisiejsza decyzja Europejskiego Banku Centralnego stanowi kluczowy punkt tygodnia na rynkach finansowych, jednak oczekiwania co do niespodzianek ze strony EBC są ograniczone. Po krótkim okresie niepewności co do możliwości kolejnej obniżki stóp procentowych, rynki niemal w pełni zdyskontowały taki scenariusz. Tradycyjnie EBC nie ulega presji krótkoterminowych wydarzeń i zmienia swoje nastawienie stopniowo.
Perspektywy przełomu jednak nie widać?
2025-04-16 Raport DM BOŚ z rynku walutJak na razie nic nie wskazuje na to, aby Amerykanie i Chińczycy mieli zasiąść do stołu rozmów, aby rozładować wzajemny impas w polityce handlowej. Każdego dnia dowiadujemy się raczej o kolejnych działaniach wymierzonych w przeciwnika, choć nie są one tak "eskalujące" jak te z ubiegłego tygodnia. Dzisiaj agencje piszą o 245 proc cłach Trumpa na wybrane chińskie produkty - chodzi głównie o igły i strzykawki, oraz zaostrzenie eksportu zaawansowanych chipów przez Nvidię (wcześniej ustalono, że układy H20 miały jednak nie podlegać kontroli sprzedaży do Chin).
Rynek walutowy nie wykazuje paniki
2025-04-16 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd „Dnia Wyzwolenia” w USA, który miał miejsce 2 kwietnia, sytuacja geopolityczna i gospodarcza uległa dynamicznym zmianom. Wprowadzenie ceł, ich częściowe zawieszenie, rozpoczęcie negocjacji bez widocznych perspektyw na przełom, a także zapowiedzi kolejnych barier handlowych – wszystko to znalazło odzwierciedlenie na rynkach finansowych.
Bezpieczne waluty zyskują na wartości
2025-04-16 Poranny komentarz walutowy XTBFrank w stosunku do dolara jest mocniejszy niż w chwili, kiedy SNB zdecydował się na uwolnienie swojej waluty w 2015 roku. Jen również zyskuje w stosunku do amerykańskiej waluty, z różnicą między długimi i krótkimi pozycjami w historii. Choć złoto nie jest walutą, to jest bezpieczną przystanią i notuje kolejne historyczne szczyty. Czy dolar stracił swój status bezpiecznej waluty? Wojna handlowa nie jest zakończona, nawet jeśli doszło do pewnego zawieszenia ceł i pewnych odstępstw.
Dolar uwierzy w słabość Trumpa?
2025-04-15 Raport DM BOŚ z rynku walutOstatnie ruchy Donalda Trumpa - zastosowanie wyłączeń w nałożonych już cłach na Chiny - rynki potraktowały jako sygnał, że "genialna" strategia handlowa Białego Domu zaczyna się sypać i dalszej eskalacji nie będzie, raczej szukanie dróg do deeskalacji. W efekcie mamy odbicie na giełdach i kryptowalutach, oraz stabilizację na amerykańskim długu po silnej wyprzedaży z zeszłego tygodnia, oraz na dolarze.
Rynek akcji ma za sobą bardzo intensywny czas
2025-04-15 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersChoć dopiero mamy połowę kwietnia, rynek akcji ma za sobą bardzo intensywny miesiąc. Do głównych czynników spowalniających wzrost należy zaliczyć hamujące inwestycje w sektorze AI, ograniczenia fiskalne oraz egzekwowanie przepisów imigracyjnych, Również istotna jest rola działań DOGE. Wprowadzenie ceł jest ostatnim z głównych zagrożeń. Wśród inwestorów panuje niski poziom zaufania. W ostatnim czasie widoczne było jednak pozycjonowanie rynku sugerujące oczekiwanie “ulgi”.
Czy Trump przegrywa wojnę handlową?
2025-04-15 Poranny komentarz walutowy XTBNieścisłości dotyczące ceł ze strony Stanów Zjednoczonych są tak ogromne, że w zasadzie nikt nie wie, jakie stawki obowiązują na różne kategorie produktów. W ciągu weekendu Trump wskazał, że zamierza wyłączyć elektronikę z potężnych 145% ceł na Chiny, a obecnie mówi się, że mają obowiązywać pierwotne stawki 20%. Trump mówi również, że zawieszenia ceł nie oznaczają, że nie będą one obowiązywać w przyszłości, ale jednocześnie zapowiada kolejne możliwe ulgi dla innych sektorów. Czy ostatnie działania pokazują, że Trump traci swoją przewagę w wojnie handlowej?
Wyjątki to objaw słabości Trumpa?
2025-04-14 Raport DM BOŚ z rynku walutNa to zdają się po cichu liczyć rynki, po tym jak Biały Dom zakomunikował, że elektronika użytkowa z Chin będzie wyłączona spod horrendalnych ceł (stawka wyniesie zaledwie 20 proc.) i nie wykluczył, że podobny ruch dotknie też import półprzewodników. Czy to sygnał, że Donald Trump zaczyna odczuwać presję ze strony biznesu, który zwyczajnie jest na niego "wściekły"?