Serwis MyBank.pl korzysta z plików cookies w celu realizacji usług i zgodnie z Polityką Plików Cookies.
Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce. [Zamknij tą informację]

Strategie oparte o VIX powodem załamania notowań?

Strategie oparte o VIX powodem załamania notowań?
Data dodania: 2018-02-07 (20:59) Komentarz giełdowy XTB

Po szalonym początku tygodnia środa przynosi na giełdach pewne wytchnienie, a główne światowe indeksy kontynuują wzrosty po wczorajszej najlepszej od 15 miesięcy sesji na Wall Street. Inwestorzy wykorzystują zatem wcześniejsze silniejsze spadki cen akcji jako dobrą okazję do kupna i fakt ten nie powinien dziwić biorąc pod uwagę genezę, przebieg i rozmiar korekty.

Teraz, gdy już opadł kurz po wydarzeniach z ostatnich dwóch dni inwestorzy zaczynają szukać przyczyn tak agresywnej korekty zwłaszcza, że nie pojawiły się żadne istotne informacje, które mogłyby spowodować takie załamanie notowań. Niedługo jednak trzeba było czekać na wyłonienie się prawdopodobnych winowajców pośród których znalazła się bardzo niska płynność oraz ETF’y specjalizujące się w strategiach opartych na produkty związane z indeksem VIX (opartym na krótkoterminowej zmienności indeksu S&P500). Już rozpoczęcie poniedziałkowego handlu w USA charakteryzowało się najniższym mierzalnym poziomem płynności od wielu lat, co powoduje, że relatywnie niewielki kapitał wystarczy do tego, aby znacznie poruszyć notowania. W takim środowisku rozpoczął się zatem poniedziałkowy handel po ubiegłotygodniowych już i tak dość silnych spadkach. Przecena indeksów na Wall Street była więc kontynuowana przez całą sesję powodując wzrost indeksu VIX znanego jako indeks strachu. Po latach silnej hossy pojawiły się na rynku strategie oparte o niezawodny dotąd sposób "sprzedawania zmienności", czyli sprzedaży produktów opartych o indeks VIX (który z reguły zachowuje się przeciwnie do akcji). Konsekwentny wzrost indeksu zmienności w trakcie sesji pociągnął więc za sobą reakcję zarządzających, których jedynym sposobem zabezpieczenia się przed taką sytuacją było kupno VIX’a, bądź sprzedaż akcji, co też objawiło się w dynamice spadków indeksów w końcówce sesji. Szacuje się, że w strategie powiązane z instrumentami opartymi o krótkoterminową zmienność jest zaangażowane około 2 biliony USD, co stanowi ok. 10% kapitalizacji całego S&P500.

W poniedziałek VIX wzrósł ponad 100% pozbawiając tym samym dwa najpopularniejsze ETF’y wszystkich aktywów (ok. 3,6 mld USD) i powodując ich natychmiastową upadłość. Biorąc pod uwagę zatem genezę tej dynamicznej korekty nie dziwi fakt, że w momencie, gdy sytuacja uspokoiła się inwestorzy zdecydowali się kupować akcje po atrakcyjniejszych cenach. Oczywiście niepokoi fakt uwikłania się inwestorów w tak niebezpiecznie strategie, które jak widać są w stanie mocno wstrząsnąć rynkiem, jednak nie zmienia to faktu, że wciąż nie mamy gospodarczych oznak bessy, dlatego też inwestorzy będą starali się kupować atrakcyjniejsze akcje. Dziś giełdy w Stanach niecałą godzinę po otwarciu wykazują stabilny wzrost. W przypadku S&P500 i NASDAQ jest to ok. 0.3%, natomiast Dow Jones rośnie o solidne 0.9%.

W Europie również indeksy świecą się na zielono, gdzie wszystkie główne indeksy rosną ponad 1%. W przypadku indeksów ze strefy euro zyski wahają się w okolicy 1,5-1,6%, gdzie wyjątek stanowi włoski FTSE MIB, który odbija dzisiaj aż 2,4% w górę. Brytyjski indeks również nie pozostaje w tyle rosnąc 1,9%. Zarówno w Wielkiej Brytanii jak i w strefie euro wzrosty wspierane są przez słabość krajowych walut. Nieco słabsze odbicie możemy zobaczyć na rynkach wschodzących, które zachowują się nieco gorzej ze względu umacniającego się dolara i rosnące rentowności amerykańskich obligacji. Dziś WIG20 rośnie niecały 1%, a najsilniej w górę rynek pcha spółka JSW, której akcje drożeją ponad 5%. Na koniec warto dodać, że nieco mniej kolorowo przebiegła sesja w Azji, gdzie indeks NIKKEI odbija nieznacznie (+0.2%), natomiast indeksy w Chinach odnotowują dość wyraźne spadki (Shanghai Composite -1,81%).

Źródło: Daniel Schittek, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj: Facebook Wykop Twitter

Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze

Zdumiewający styczeń na parkietach

Zdumiewający styczeń na parkietach

2019-01-18 Komentarz giełdowy XTB
Początek roku na światowych rynkach akcji przebiega wyjątkowo udanie. Ważniejsze indeksy praktycznie na całym globie zanotowały przez kilkanaście pierwszych dni rozpoczynającego się roku wyśmienity rezultat. A jeszcze nie tak dawno temu świat z przerażeniem przyglądał się kolejnym spadkom na Wall Street.
Wall Street powoli łapie zadyszkę

Wall Street powoli łapie zadyszkę

2019-01-17 Komentarz giełdowy XTB
Po dużej zmienności na rynkach w pierwszej części tego miesiąca, na rynkach zapanował względny spokój. Wall Street w obliczu trwającego za Atlantykiem sezonu wyników zaczyna tracić impet, czemu nie pomagają dzisiejsze wyniki Morgan Stanley. Czy rynki ponownie wejdą w tryb “wyczekiwania” na informację z frontu handlowego?
Amerykańskie banki nie zawodzą

Amerykańskie banki nie zawodzą

2019-01-16 Komentarz giełdowy XTB
Pomimo oczekiwanego fiaska umowy Brexitowej wynegocjowanej przez Theresę May, rynki akcji zbytnio nie przejmują się tym faktem i kontynuują odbicie zapoczątkowane z początkiem roku. Sprzyja temu również karuzela wynikowa za oceanem, która na razie na przykładzie banków pokazuje, że wyniki w ostatnim kwartale 2018 roku wciąż były przyzwoite.
Czy za Atlantykiem zaczyna się spowolnienie?

Czy za Atlantykiem zaczyna się spowolnienie?

2019-01-15 Komentarz giełdowy XTB
Jedno z bardziej oczekiwanych wydarzeń ostatnich tygodni może mieć rozstrzygnięcie już dzisiejszego wieczora, bowiem na godziny wieczorne zaplanowane jest głosowanie brytyjskiej Izby Gmin w sprawie porozumienia dotyczącego Brexitu.
Początek sezonu wyników na Wall Street

Początek sezonu wyników na Wall Street

2019-01-14 Komentarz giełdowy XTB
Początek tygodnia na światowych giełdach przebiega w minorowych nastrojach. Odbicie, które obserwowaliśmy od początku 2019 roku, zostało zatrzymane przez publikację danych z chińskiej gospodarki. Bazując na najnowszych danych, w grudniu obserwowaliśmy dalszą słabość w chińskim handlu zagranicznym. Eksport w ujęciu rocznym spadł o 4,4%, a import aż o 7,6%.
Rynki akcji łapią zadyszkę

Rynki akcji łapią zadyszkę

2019-01-11 Komentarz giełdowy XTB
Ostatnia sesja tego tygodnia przynosi kolejne schłodzenie rynkowego sentymentu, jednak spadki nie są duże. Pozytywnie na tle innych giełd przez większą część sesji wyróżniała się GPW, czemu pomagała stabilna postaw złotego oraz ocieplenie klimatu wokół rynków wschodzących.
Spóźniony wiatr

Spóźniony wiatr

2019-01-08 Komentarz giełdowy DM BOŚ
O ile wczoraj nasz rynek był wyróżniająco się mocniejszy od reszty parkietów europejskich, to dziś na odwrót. Podczas gdy zdecydowana większość z nich zakończyła notowania po zielonej stronie, warszawski indeks spadł.
Giełdy rosną w obliczu rozmów handlowych

Giełdy rosną w obliczu rozmów handlowych

2019-01-08 Komentarz giełdowy XTB
Druga sesja tego tygodnia kończy się solidnymi zwyżkami na europejskich parkietach, choć początek sesji na Wall Street tonuje troszkę wcześniejsze zapędy byków. Poprawie nastrojów z pewnością sprzyjają informacje spływające z frontu handlowego, które sugerują, że USA i Chiny znalazły ścieżkę do kontynuacji rozmów, lecz cały czas trzeba pamiętać, że do finalnego porozumienia jeszcze daleka droga.
Jest nadzieja dla giełdowych byków

Jest nadzieja dla giełdowych byków

2019-01-07 Komentarz giełdowy XTB
Nie da się ukryć, że na rynkach finansowych mamy do czynienia ze wzrostem zmienności. Końcówka roku była bardzo nerwowa i to przeniosło się na początek roku 2019. Niemniej wśród inwestorów zaczyna panować pozytywne nastawienie i zaczynają oni ponownie szykować się do kupowania akcji. Taka sytuacja jest widoczna przede wszystkim na Wall Street i o dziwo również na warszawskim parkiecie.
Po burzy wychodzi słońce?

Po burzy wychodzi słońce?

2019-01-04 Komentarz giełdowy XTB
W ostatni dzień handlu pierwszego tygodnia nowego roku na rynkach akcji zapanowała zieleń. Podczas sesji azjatyckiej z trendu wyłamał się Nikkei 225, który zanotował pokaźną stratę. Niemniej po drugiej stronie znajdowały się chińskie indeksy, które opanowane przez byki pokazały znaczne zyski. Na zamknięciu Nikkei 225 zniżkował o 2,26%, natomiast Shanghai Composite rósł o 2,05%, a Hang Seng zanotował wzrost w wysokości 2,24%.
Kursy walut - Notowanie z dnia 2019-01-18
Waluta Kurs (zł) Zmiana (%) Zmiana (zł)
USD 3,7694 0.21% 0.0079
Wykres USD - Dolar amerykański
EUR 4,2964 0.21% 0.0089
Wykres EUR - Euro
CHF 3,7917 0.01% 0.0004
Wykres CHF - Frank Szwajcarski
GBP 4,8773 0.63% 0.0305
Wykres GBP - Funt Szterling
NOK 0,4417 0.57% 0.0025
Wykres NOK - Korona Norweska
Darmowe komponenty na stronę www
Kursy walut na żywo - prosto z rynku Forex
Waluta Kurs (zł) Zmiana Czas
USD - Stany Zjednoczone USD 3.61690 0.00% 12:00:00
EUR - Unia Europejska EUR 4.27175 0.00% 12:00:00
CHF - Szwajcaria CHF 3.61350 0.00% 12:00:30
GBP - Wielka Brytania GBP 4.88860 0.00% 12:00:00
NOK - Norwegia NOK 0.44780 0.00% 12:00:00
Kursy kryptowalut - Na żywo, prosto z rynku
Kryptowaluta Kurs (zł) Zmiana Czas
BTC - Bitcoin BTC 29764 0.00% 12:00:00
ETH - Ethereum ETH 2561.57 0.00% 12:00:00
XRP - Ripple XRP 2.55 0.00% 12:00:30
LTC - Litecoin LTC 508.9 0.00% 12:00:00
DASH - Dashcoin DASH 1520.13 0.00% 12:00:00
BCH - Bitcoin Cash BCH 4699 0.00% 12:00:30

BANKI - PRODUKTY FINANSOWE

Idea Bank mBank Getin Bank Bank Millennium Inteligo ING Bank Śląski Deutsche Bank PKO Bank Polski Alior Bank Raiffeisen Polbank