Serwis MyBank.pl korzysta z plików cookies w celu realizacji usług i zgodnie z Polityką Plików Cookies.
Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce. [Zamknij tą informację]

Strategie oparte o VIX powodem załamania notowań?

Strategie oparte o VIX powodem załamania notowań?
Data dodania: 2018-02-07 (18:12) Komentarz giełdowy XTB

Po szalonym początku tygodnia środa przynosi na giełdach pewne wytchnienie, a główne światowe indeksy kontynuują wzrosty po wczorajszej najlepszej od 15 miesięcy sesji na Wall Street. Inwestorzy wykorzystują zatem wcześniejsze silniejsze spadki cen akcji jako dobrą okazję do kupna i fakt ten nie powinien dziwić biorąc pod uwagę genezę, przebieg i rozmiar korekty.

Teraz, gdy już opadł kurz po wydarzeniach z ostatnich dwóch dni inwestorzy zaczynają szukać przyczyn tak agresywnej korekty zwłaszcza, że nie pojawiły się żadne istotne informacje, które mogłyby spowodować takie załamanie notowań. Niedługo jednak trzeba było czekać na wyłonienie się prawdopodobnych winowajców pośród których znalazła się bardzo niska płynność oraz ETF’y specjalizujące się w strategiach opartych na produkty związane z indeksem VIX (opartym na krótkoterminowej zmienności indeksu S&P500). Już rozpoczęcie poniedziałkowego handlu w USA charakteryzowało się najniższym mierzalnym poziomem płynności od wielu lat, co powoduje, że relatywnie niewielki kapitał wystarczy do tego, aby znacznie poruszyć notowania. W takim środowisku rozpoczął się zatem poniedziałkowy handel po ubiegłotygodniowych już i tak dość silnych spadkach. Przecena indeksów na Wall Street była więc kontynuowana przez całą sesję powodując wzrost indeksu VIX znanego jako indeks strachu. Po latach silnej hossy pojawiły się na rynku strategie oparte o niezawodny dotąd sposób "sprzedawania zmienności", czyli sprzedaży produktów opartych o indeks VIX (który z reguły zachowuje się przeciwnie do akcji). Konsekwentny wzrost indeksu zmienności w trakcie sesji pociągnął więc za sobą reakcję zarządzających, których jedynym sposobem zabezpieczenia się przed taką sytuacją było kupno VIX’a, bądź sprzedaż akcji, co też objawiło się w dynamice spadków indeksów w końcówce sesji. Szacuje się, że w strategie powiązane z instrumentami opartymi o krótkoterminową zmienność jest zaangażowane około 2 biliony USD, co stanowi ok. 10% kapitalizacji całego S&P500.

W poniedziałek VIX wzrósł ponad 100% pozbawiając tym samym dwa najpopularniejsze ETF’y wszystkich aktywów (ok. 3,6 mld USD) i powodując ich natychmiastową upadłość. Biorąc pod uwagę zatem genezę tej dynamicznej korekty nie dziwi fakt, że w momencie, gdy sytuacja uspokoiła się inwestorzy zdecydowali się kupować akcje po atrakcyjniejszych cenach. Oczywiście niepokoi fakt uwikłania się inwestorów w tak niebezpiecznie strategie, które jak widać są w stanie mocno wstrząsnąć rynkiem, jednak nie zmienia to faktu, że wciąż nie mamy gospodarczych oznak bessy, dlatego też inwestorzy będą starali się kupować atrakcyjniejsze akcje. Dziś giełdy w Stanach niecałą godzinę po otwarciu wykazują stabilny wzrost. W przypadku S&P500 i NASDAQ jest to ok. 0.3%, natomiast Dow Jones rośnie o solidne 0.9%.

W Europie również indeksy świecą się na zielono, gdzie wszystkie główne indeksy rosną ponad 1%. W przypadku indeksów ze strefy euro zyski wahają się w okolicy 1,5-1,6%, gdzie wyjątek stanowi włoski FTSE MIB, który odbija dzisiaj aż 2,4% w górę. Brytyjski indeks również nie pozostaje w tyle rosnąc 1,9%. Zarówno w Wielkiej Brytanii jak i w strefie euro wzrosty wspierane są przez słabość krajowych walut. Nieco słabsze odbicie możemy zobaczyć na rynkach wschodzących, które zachowują się nieco gorzej ze względu umacniającego się dolara i rosnące rentowności amerykańskich obligacji. Dziś WIG20 rośnie niecały 1%, a najsilniej w górę rynek pcha spółka JSW, której akcje drożeją ponad 5%. Na koniec warto dodać, że nieco mniej kolorowo przebiegła sesja w Azji, gdzie indeks NIKKEI odbija nieznacznie (+0.2%), natomiast indeksy w Chinach odnotowują dość wyraźne spadki (Shanghai Composite -1,81%).

Źródło: Daniel Schittek, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj: Facebook Wykop Twitter

Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze

Kolejne słabe dane z Polski

Kolejne słabe dane z Polski

2018-10-19 Komentarz giełdowy XTB
Piątek rozpoczęły dane z Chin, bowiem nad ranem poznaliśmy najnowszą publikację dotyczącą produktu krajowego w Państwie Środka. Pomimo wzrostu na poziomie, o którym mogłoby pomarzyć wiele gospodarek świata, publikacja wypadła poniżej oczekiwań rynkowych, pokazując spadek dynamiki wzrostu PKB z 6,7% r/r do 6,5% r/r w trzecim kwartale. Tempo wzrostu gospodarki chińskiej spadło tym samym do najniższego poziomu od chwilowego spowolnienia w 2009 roku.
Czy FOMC ponownie zagrozi rynkom akcji?

Czy FOMC ponownie zagrozi rynkom akcji?

2018-10-17 Komentarz giełdowy XTB
Środowa sesja wygląda na to, że przynajmniej w europejskiej fazie nie przyniesie przełomu. Europejskie indeksy korygują delikatnie wczorajsze wzrosty, co również zostało podchwycone na otwarciu sesji za oceanem. Wieczorem czeka na nas jednak publikacja minutes FOMC, co może rzucić dodatkowe światło na oczekiwania inwestorów w kierunku kolejnych ruchów FED-u.
Odreagowujemy

Odreagowujemy

2018-10-16 Komentarz giełdowy DM BOŚ
Bardzo złe nastroje z połowy ubiegłego tygodnia uległy w piątek ostudzeniu. Dwudniowe tąpnięcie w USA zmieniło się w odreagowanie, a wczoraj odezwała się znów presja podażowa, ale już bez paniki, skala spadków okazała się niewielka. Słabe były nadal spółki technologiczne.
Wyniki spółek za oceanem pozytywnie zaskakują

Wyniki spółek za oceanem pozytywnie zaskakują

2018-10-16 Komentarz giełdowy XTB
Na azjatyckich parkietach, po wczorajszych spadkach, byki dzisiaj trochę wyraźniej dają o sobie znać. Jednym z większych wygranych jest japoński indeks blue chipów, który zakończył sesję z ponad jednoprocentowym wzrostem. Mimo, że pojawiające się wzrosty na azjatyckich rynkach nie są zbyt spektakularne, dają pewne wytchnienie po wczorajszej sesji w czerwieni.
Sezon wyników rozpoczynamy w lepszych nastrojach

Sezon wyników rozpoczynamy w lepszych nastrojach

2018-10-12 Komentarz giełdowy XTB
Wczorajsze nastroje na Wall Street nie znalazły potwierdzenia na otwarciu ostatniej sesji tego tygodnia. Wpływ na to ma między innymi poprawa nastroju na rynkach azjatyckich, za sprawą zaskakująco pozytywnych danych o wymianie handlowej w Chinach, stabilizacja na rynku długu oraz bardzo dobre wyniki amerykańskich banków w III kwartale. Czy sielanka zagości na rynki na dłużej?
Czy to już koniec spadków?

Czy to już koniec spadków?

2018-10-11 Komentarz giełdowy XTB
Spadki na giełdach w ostatnich dniach przybrałę skalę niewidzianą od początku tego roku. Tym razem spowodowane zostały one głównie przez obawy o rosnące stopy procentowe w USA. Wystarczyło to nakręcić spiralę spadków do tego momentu, że rynki od wczoraj przestały nawet zwracać uwagę na taniejącego dolara i spadki rentowności 10-latków. Czy to już koniec korekty?
Rentowności w centrum uwagi

Rentowności w centrum uwagi

2018-10-10 Komentarz giełdowy XTB
Czwartek jest kolejnym dniem spadków na światowych parkietach. Głównym powodem są rosnące rentowności w USA, które znajdują się obecnie na najwyższych poziomach od 2011 roku. Najmocniej cierpią rynki wschodzące oraz mniejsze podmioty, które są dużo bardziej narażone na rosnące koszty obsługi zadłużenia.
Huśtawka

Huśtawka

2018-10-09 Komentarz giełdowy DM BOŚ
Sesja zaczęła się odreagowaniem po wczorajszych spadkach. W pierwszej godzinie WIG20 odrobił ponad 20 pkt. Ale łapanie oddechu nie szło łatwo. W kolejnych godzinach zsuwał się, osiągając dołek o 14-tej – 2220 pkt. Giełdy europejskie znacznie przekroczyły wczorajsze dołki, ale WIG20 obronił się, nieznacznie tylko je naruszając.
Kolejny mocny sezon wyników w USA

Kolejny mocny sezon wyników w USA

2018-10-09 Komentarz giełdowy XTB
Nastroje na rynkach finansowych dzisiejszego dnia ponownie były mieszane. Oczywistym powodem kolejny raz wydają się być bardzo wysokie rentowności w Stanach Zjednoczonych, które wywołują dużą niepewność wśród inwestorów. Niemniej oprócz niepewności, rynek szykuje dla inwestorów raczej pozytywne wieści w najbliższych tygodniach, co może doprowadzić do kolejnego już wyraźnego odbicia na Wall Street oraz innych rynkach w tym roku.
Euforia i strach na otwarciu nowego tygodnia

Euforia i strach na otwarciu nowego tygodnia

2018-10-08 Komentarz giełdowy XTB
Na otwarciu nowego tygodnia obserwujemy kontynuację wyprzedaży na rynkach akcji w Europie, której głównym powodem są obawy o konflikt pomiędzy Włochami i Unią Europejską w sprawie budżetu. Z drugiej strony silne wzrosty widoczne są w Brazylii, które pozostają pod wpływem wyników pierwszej tury wyborów prezydenckich w Brazylii.
Kursy walut - Notowanie z dnia 2018-10-19
Waluta Kurs (zł) Zmiana (%) Zmiana (zł)
USD 3,7601 0.80% 0.0299
Wykres USD - Dolar amerykański
EUR 4,3049 0.19% 0.0083
Wykres EUR - Euro
CHF 3,7746 0.54% 0.0203
Wykres CHF - Frank Szwajcarski
GBP 4,9014 0.22% 0.0108
Wykres GBP - Funt Szterling
NOK 0,4550 0.20% 0.0009
Wykres NOK - Korona Norweska
Darmowe komponenty na stronę www
Kursy walut na żywo - prosto z rynku Forex
Waluta Kurs (zł) Zmiana Czas
USD - Stany Zjednoczone USD 3.61690 0.00% 12:00:00
EUR - Unia Europejska EUR 4.27175 0.00% 12:00:00
CHF - Szwajcaria CHF 3.61350 0.00% 12:00:30
GBP - Wielka Brytania GBP 4.88860 0.00% 12:00:00
NOK - Norwegia NOK 0.44780 0.00% 12:00:00
Kursy kryptowalut - Na żywo, prosto z rynku
Kryptowaluta Kurs (zł) Zmiana Czas
BTC - Bitcoin BTC 29764 0.00% 12:00:00
ETH - Ethereum ETH 2561.57 0.00% 12:00:00
XRP - Ripple XRP 2.55 0.00% 12:00:30
LTC - Litecoin LTC 508.9 0.00% 12:00:00
DASH - Dashcoin DASH 1520.13 0.00% 12:00:00
BCH - Bitcoin Cash BCH 4699 0.00% 12:00:30

BANKI - PRODUKTY FINANSOWE

Idea Bank mBank Getin Bank Bank Millennium Inteligo ING Bank Śląski Deutsche Bank PKO Bank Polski Alior Bank Raiffeisen Polbank