Data dodania: 2015-04-07 (15:44)
W ostatnim czasie amerykański parkiet jest pod wpływem przeciwnych impulsów przez które nie potrafi wyrwać się z konsolidacji w jaką wpadł w połowie lutego. Ten zbiór sygnałów na jakie nerwowo reagują inwestorzy to mieszane dane makro z największej gospodarki świata oraz perspektywa podnoszenia stóp przez Rezerwę Federalną.
Spokoju na pewno nie dodaje zbliżający się wielkimi krokami sezon wyników. Co dla trwającej od 2009r. hossy przyniesie przyszłość?
Już jutro tradycyjnie rozpoczniemy sezon publikacją wyników spółki Alcoa. Konsensus prognoz wskazuje, że po raz pierwszy od dłuższego czasu znacząco spadły oczekiwania zysków największych amerykańskich korporacji. Od grudnia prognozy rewidowano znacząco w dół przez co wytworzyła się dywergencja pomiędzy ostatnimi notowaniami indeksów a oczekiwanym EPS. Tym samym, jeżeli sezon wyników nie dostarczy wystarczająco wiele powodów do dobrego sentymentu do dalszego zakupu akcji, Wall Street może doświadczyć korekty, z którą ostatnią walczą wyraźnie odbijając się od wsparć w okolicach 2030pkt dla indeksu S&P500.
Co więcej, obecna drożyzna na amerykańskim parkiecie wynika z napędzanych od 2008 roku. programów luzowania ilościowego zapewnionego przez Rezerwę Federalną. Olbrzymia nadpłynność gotówki w amerykańskim systemie finansowym „zmuszała” banki do pożyczania środków funduszom inwestycyjnym. Zakończenie QE oraz nadchodzący powoli proces podwyżki stóp procentowych to wyraźne sygnały ostrzegawcze przed korektą na Wall Street. Ostatnie byłoby wspierane przez rekordowo wysoki poziom zadłużenia na rachunkach maklerskich w Stanach, co w przypadku braku płynności (lub jej ograniczenia) powodowałoby konieczność wyprzedaży akcji w celu spłaty pożyczki zaciągniętej w domach maklerskich przez inwestorów. Takim ograniczeniem płynności będzie właśnie podwyżka stóp procentowych.
Jednakże, nie można snuć tylko pesymistycznych obrazów dla amerykańskiego parkietu, gdyż gospodarka Stanów jest obecnie w dobrej (a w porównaniu do niektórych krajów strefy euro w wręcz świetnej) kondycji. Ekonomiści właśnie zastanawiają się czy słabość danych w I kw. tego roku to wyłącznie efekt ataku ostrej zimy na wschodnim i strajków na zachodnim wybrzeżu. Niewykluczone, że podobnie jak w 2004r. Wall Street po chwilowej słabości po rozpoczęciu przez Fed cyklu podwyżek stóp będzie bił kolejne rekordy ze względu na dobre dane płynące z gospodarki i tym samym zyski amerykańskich spółek. Jednakże, fundamentalnym warunkiem dla tego scenariusza są m.in. dobre dane o sprzedaży detalicznej, której najbliższy odczyt już w następny wtorek.
Już jutro tradycyjnie rozpoczniemy sezon publikacją wyników spółki Alcoa. Konsensus prognoz wskazuje, że po raz pierwszy od dłuższego czasu znacząco spadły oczekiwania zysków największych amerykańskich korporacji. Od grudnia prognozy rewidowano znacząco w dół przez co wytworzyła się dywergencja pomiędzy ostatnimi notowaniami indeksów a oczekiwanym EPS. Tym samym, jeżeli sezon wyników nie dostarczy wystarczająco wiele powodów do dobrego sentymentu do dalszego zakupu akcji, Wall Street może doświadczyć korekty, z którą ostatnią walczą wyraźnie odbijając się od wsparć w okolicach 2030pkt dla indeksu S&P500.
Co więcej, obecna drożyzna na amerykańskim parkiecie wynika z napędzanych od 2008 roku. programów luzowania ilościowego zapewnionego przez Rezerwę Federalną. Olbrzymia nadpłynność gotówki w amerykańskim systemie finansowym „zmuszała” banki do pożyczania środków funduszom inwestycyjnym. Zakończenie QE oraz nadchodzący powoli proces podwyżki stóp procentowych to wyraźne sygnały ostrzegawcze przed korektą na Wall Street. Ostatnie byłoby wspierane przez rekordowo wysoki poziom zadłużenia na rachunkach maklerskich w Stanach, co w przypadku braku płynności (lub jej ograniczenia) powodowałoby konieczność wyprzedaży akcji w celu spłaty pożyczki zaciągniętej w domach maklerskich przez inwestorów. Takim ograniczeniem płynności będzie właśnie podwyżka stóp procentowych.
Jednakże, nie można snuć tylko pesymistycznych obrazów dla amerykańskiego parkietu, gdyż gospodarka Stanów jest obecnie w dobrej (a w porównaniu do niektórych krajów strefy euro w wręcz świetnej) kondycji. Ekonomiści właśnie zastanawiają się czy słabość danych w I kw. tego roku to wyłącznie efekt ataku ostrej zimy na wschodnim i strajków na zachodnim wybrzeżu. Niewykluczone, że podobnie jak w 2004r. Wall Street po chwilowej słabości po rozpoczęciu przez Fed cyklu podwyżek stóp będzie bił kolejne rekordy ze względu na dobre dane płynące z gospodarki i tym samym zyski amerykańskich spółek. Jednakże, fundamentalnym warunkiem dla tego scenariusza są m.in. dobre dane o sprzedaży detalicznej, której najbliższy odczyt już w następny wtorek.
Źródło: Paweł Ropiak, Dział Analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Ambiwalentna sesja po piątkowym rajdzie
2024-08-26 Komentarz giełdowy XTBByczy rajd rozpoczęty na Wall Street po piątkowym przemówieniu Jerome Powella i zapowiedziach normalizacji polityki monetarnej Fed powoli się stabilizuje, niemniej bez utraty optymizmu. Rynek coraz silniej wycenia większą obniżkę stóp we wrześniu (37% szans na 50 pb, 63% dla 25 pb), zaś do końca roku oczekuje się cięć rzędu 105 pb. Królem wzrostów za Atlantykiem pozostaje Russell 2000 (+0,7%), z kolei S&P500 zyskuje 0,1%.
Rynki wstrzymują oddech przed Jackson Hole
2024-08-19 Komentarz giełdowy XTBGłówne indeksy amerykańskie otworzyły dzisiejszą sesję lekkimi wzrostami. Widoczne jest oczekiwanie na wydarzenia pod koniec tygodnia. Notowania amerykańskich indeksów pozostają na neutralnych poziomach - S&P 500, Nasdaq 100 i Dow Jones utrzymują się w momencie pisania w okolicach otwarcia. Indeksy europejskie zbliżają się do zamknięcia na zielono. Liderem wzrostów jest hiszpański IBEX35 ze wzrostem powyżej 1%, zaraz za nim znajduje się włoski FTSE MIB. Francuski CAC40 i WIG20 również kończą sesję na plusie.
Obawy amerykańskich inwestorów stygną
2024-08-08 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsze dane dotyczące wniosków dla bezrobotnych okazały się pozytywnym zaskoczeniem. Ze względu na obecne otoczenie i nastawienie inwestorów, należy przygotować się, że najbliższe dni wciąż będą w dużej mierze uzależnione od sentymentu wokół wydarzeń makroekonomicznych. Stąd dzisiejsze poluzowanie widma recesji, jakiego obecnie najbardziej się boją inwestorzy, przyniosło mocniejsze odbicia na amerykańskich indeksach. Najwięcej zyskuje Nasdaq 100, który rośnie dziś o ponad 2%.
Spółki technologiczne spadają po rozczarowujących wynikach
2024-07-24 Komentarz giełdowy XTBPierwsze wyniki finansowe z sektora spółek technologicznych są rozczarowujące, co ma swoje odbicie w notowaniach indeksu Nasdaq 100. Indeks amerykańskich spółek traci dziś ponad 2,5% po publikacji wyników m.in. Alphabetu i Tesli. Producent aut elektrycznych rozczarował Wall Street słabszym zyskiem na akcję, niższą od oczekiwań marżą operacyjną oraz gorszymi przepływami pieniężnymi.
Wyniki amerykańskich spółek pozytywnie zaskakują
2024-07-23 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszy dzień z perspektywy rynków europejskich przyniósł w mieszane odczyty. Z jednej strony mamy DAXa, który rośnie dziś o ponad 0,6%, tym samym zbliżającego się do nadrobienia strat wywołanych obawą o przyszłość relacji między USA i Europą po zwiększeniu się prawdopodobieństwa na wygranie wyborów przez Donalda Trumpa. Jednocześnie na rynku francuskim widać spadki (CAC40 spada o 0,4%), a indeks Europe Stoxx 600 notuje wynik blisko zamknięcia z poprzedniej sesji.
Wyniki banków utwierdzają trendy mocnego rynku bankowości inwestycyjnej
2024-07-16 Komentarz giełdowy XTBRynki kontynuują tzw. “Trump-trade”. Wraz ze wzrostem sondażowej przewagi Donalda Trumpa oraz oficjalnym mianowaniem przez Partię Republikańską byłego prezydenta na kandydata w tych wyborach, rynki inwestorzy kontynuują potencjalną wycenę wpływu jego zwycięstwa na obraz gospodarczy. Rynki akcji w USA przyjmują taki scenariusz z większym optymizmem. Program Trumpa kojarzony jest z większymi ukłonami w stronę korporacji m.in. poprzez cięcia podatków.
Zamach przybliża perspektywę zwycięstwa Trumpa w wyborach
2024-07-15 Komentarz giełdowy XTBNieudany zamach na Donalda Trumpa umocnił prawdopodobieństwo zwycięstwa kandydata Partii Republikańskiej. Chociaż już po debacie prezydenckiej miał on mocną przewagę w sondażach, tak wiele wskazuje, że po wydarzeniach z tego weekendu poparcie byłego prezydenta wśród wyborców jeszcze mocniej wzrośnie.
Spółki technologiczne zwycięzcami tygodnia
2024-06-14 Komentarz giełdowy XTBIndeksy europejskie notują dziś bardzo słabe zwieńczenie tygodnia. Liderami spadków są rynek włoski z 3,3% stratą oraz francuski CAC40 z ponad 3% spadkiem. DAX również notuje przecenę w wysokości 1,5%. Na indeksie niemieckim poza ryzykiem politycznym związanym z wyborami do Parlamentu Europejskiego ciąży mocno podwyżka ceł na samochody elektryczne z Chin. UE zdecydowała się, że nowa opłata wyniesie maksymalnie 48,1% ze średnią ważoną w okolicach 31%.
Surowcowa hossa ważniejsza niż Nvidia?
2024-05-20 Komentarz giełdowy XTBPoniedziałek zaczyna się bardzo optymistycznie dla tych, którzy od dawna są w posiadaniu metali szlachetnych. Złoto wzrosło do nowego historycznego szczytu, a srebro nie było tak drogie od 2013 roku. Mocno zyskują również metale przemysłowe, gdzie miedź wzrosła do również rekordowych poziomów, co może być powiązane z grą pomiędzy takimi gigantami surowcowymi jak BHP oraz Anglo American.
Sygnał optymizmu na początku tygodnia
2024-05-06 Komentarz giełdowy XTBNa rynkach akcji dominowały dzisiaj optymistyczne nastroje inwestorów wywołane przez zeszłotygodniowe dane z USA. Słabszy odczyt z rynku pracy spowodował powrót nadziei o obniżce stóp procentowych przez FED, choć sygnały z Rezerwy Federalnej wcale nie zapowiadają aż tak gołębiego podejścia. Europejskie indeksy notują lekkie wzrosty, wśród których niemiecki DAX wzrasta o 0,87%, FTSE 100 0,51%, a największym zwycięzcą dzisiejszej sesji jest polski WIG, który podwyższył się o 2,58%.