![Co powie Draghi](https://mybank.pl/img/newsy/rynek/445x297/46-17784-co-powie-draghi.webp)
Data dodania: 2013-02-04 (10:12)
Tak jak ubiegły tydzień stał pod znakiem danych makroekonomicznych, głównie z USA, tak bieżący tydzień będzie należał do banków centralnych. Konferencja EBC zdecyduje o dalszym rozwoju sytuacji na parze EURUSD, a może mieć także wpływ na inne rynki. Wcześniej o stopach zdecyduje RPP. Dziś w kalendarzu z kolei decyzja Banku Australii.
Wyzwanie Draghiego…
Koniec ubiegłego tygodnia przyniósł pewne zawahanie w notowaniach EURUSD, jednak nastąpiło to po silnym umocnieniu wspólnej waluty. Euro bardzo wyraźnie zyskiwało do dolara (oraz większości innych walut) w trzech z ostatnich czterech tygodni. O przyczynach tego ruchu już pisaliśmy – większość ekonomistów powtarza, iż strefie euro potrzebna jest słabsza waluta, gdyż gospodarka musi liczyć na ożywienie poprzez eksport. Jednak jednocześnie stratedzy postrzegają EBC jako przegranego w wojnie walutowej, a euro jako jedyną z pośród głównych walut, która nie jest „pod opieką” banku centralnego, a zatem jest skazana na umocnienie. To umocnienie jest już przesadzone nie tylko z punktu widzenia makro – funkcjonująca do niedawna świetnie relacja pomiędzy parą a premiami na rynku obligacji wskazuje na istotne krótkoterminowe przewartościowanie euro. Jednak do korekty potrzebny jest katalizator. Takim mogą być problemy któregoś z krajów strefy, jednak na moment obecny nic podobnego nie rysuje się na horyzoncie (aczkolwiek gospodarki południa nadal są w opłakanym stanie). Zostaje zatem EBC. Na styczniowym posiedzeniu Draghi powiedział, iż Bank nie komentuje sytuacji na rynku walut. To było jednak prawie 7 figur „temu” na EURUSD i ponad 12 na EURJPY. Do tej pory prezes EBC potrafił wykazywać się elastycznością poglądów. Jeśli nie zrobi tego tym razem, para pod koniec tygodnia może testować poziom 1,40.
…i Marka Belki
Wyzwanie, choć w znacznie mniejszej skali, czeka również prof. Marka Belkę. W tym tygodniu RPP obniży stopy procentowe, ale pozostaje pytanie o ile, i jakie oczekiwania wzbudzi w kwestii kolejnych decyzji. Głos prezesa będzie tu decydujący, gdyż 2 członków obozu prezydenckiego wydaje się skłonnych poprzeć wniosek o obniżkę rzędu 50 bps. Argumentem za takim rozwiązaniem mogą być również grudniowe dane. Jednak naszym zdaniem zapadnie decyzja o obniżce rzędu 25 bps, gdyż prezes uzna większy ruch w środku cyklu jako mogący wprowadzić zbędne zamieszanie. Ponadto za mniejszym ruchem może przemawiać obawa, iż większa obniżka przyspieszyłaby osłabienie złotego (które jest również pewną formą rozluźnienia). Natomiast można spodziewać się, iż na konferencji po posiedzeniu prezes da do zrozumienia, iż styczniowa zapowiedź o przerwie w cyklu obniżek stóp jest już nieaktualna. Taki przekaz byłby na chwilę obecną względnie neutralny dla złotego. Jak na razie potwierdza się nasza teza, iż do trwałego pokonania poziomu 4,20 na parze EURPLN potrzebna jest korekta na rynkach globalnych.
Bullard o QE
Dobre dane z amerykańskiego rynku pracy, dzięki którym indeks S&P500 wzniósł się w piątek na nowe maksima mają również swoją ciemną stronę – przybliżają moment wycofania się Fed z programu QE3. Zdaniem Jamesa Bullarda Fed powinien już myśleć o powolnym ograniczaniu programu, tak aby pod koniec roku nie być zmuszonym do szybkiego odwrotu. Poglądy Bullarda jak na razie są w mniejszości, ale sygnalizują, iż dyskusja na temat zaostrzenia monetarnego może stać się bardzo istotnym czynnikiem dla rynków akcji w drugiej połowie roku, a w przypadku utrzymania obecnego tempa poprawy sytuacji makro i braków problemów w Europie – nawet w drugim kwartale. Na razie jednak na wykresie kontraktów na S&P500 nie widać sygnałów zmiany kierunku.
RBA może mieć wpływ na AUDUSD
W dzisiejszym kalendarzu kluczową pozycją jest decyzja Banku Australii (wtorkowa sesja azjatycka). Od pewnego czasu notowania AU są bardzo słabe w relacji do tego, co dzieje się na Wall Street, czy w notowaniach EURUSD. Rynek oczekuje, iż Bank nie obniży stóp, a jeśli prezes wykaże się optymizmem na konferencji, może pomóc notowaniom AUD. Obniżka przesądziłaby natomiast o większej korekcie. Póki co pomiędzy AUDUSD a kontraktem S&P500 utrzymuje się ciekawa dywergencja.
Na wykresach:
EURUSD, H4 – notowania EURUSD rozpoczynają tydzień od spadku, jednak trend wzrostowy jak na razie jest cały czas zachowany; warto zwrócić uwagę, iż podczas podwyższonej zmienności w piątek para respektowała zarówno opór wynikający z górnego ograniczenia w kanale wzrostowym, jak i wsparcie na poziomie 1,3585 – dlatego też te poziomy pozostają w krótkim terminie kluczowe; kupujący mogą ponownie próbować wracać na rynek przy 1,3585, dla sprzedających światełkiem w tunelu będzie dopiero przełamanie 1,3540, który jest na moment obecny najwyższym lokalnym dołkiem w trendzie
EURPLN, D1 – do istotnej krótkoterminowej zmiany doszło w notowaniach EURPLN; już w piątek złoty wyraźnie umocnił się i kontynuuje ten ruch w poniedziałek, w efekcie czego przełamana została linia poprowadzona po dołkach; wcześniej jednak wybroniony został opór 4,2140 i to miało decydujące znaczenie; warto odnotować, iż taki zwrot we wrześniu przyniósł cofnięcie aż do 4,05
WIG20 (kontrakt), D1 – niewykluczone, iż WIG20, podobnie jak EURPLN, nie doczeka się na korektę na rynkach globalnych – przynajmniej jeszcze nie teraz; dotychczasowe cofnięcie jest już tak silne jak podobne z lipca i silniejsze niż październikowa korekta; do tego poziom 2495 pkt. na kontrakcie wydaje się silnym wsparciem (jest to również lokalna górka z początku grudnia); dlatego też nieśmiałe wzrosty znad tego poziomu mogą zapowiadać większy ruch wzrostowy; ruch wzrostowy wpisywałby się także w scenariusz konwergencji z kontraktem na DAX30, o czym już pisaliśmy w ubiegłym tygodniu
Koniec ubiegłego tygodnia przyniósł pewne zawahanie w notowaniach EURUSD, jednak nastąpiło to po silnym umocnieniu wspólnej waluty. Euro bardzo wyraźnie zyskiwało do dolara (oraz większości innych walut) w trzech z ostatnich czterech tygodni. O przyczynach tego ruchu już pisaliśmy – większość ekonomistów powtarza, iż strefie euro potrzebna jest słabsza waluta, gdyż gospodarka musi liczyć na ożywienie poprzez eksport. Jednak jednocześnie stratedzy postrzegają EBC jako przegranego w wojnie walutowej, a euro jako jedyną z pośród głównych walut, która nie jest „pod opieką” banku centralnego, a zatem jest skazana na umocnienie. To umocnienie jest już przesadzone nie tylko z punktu widzenia makro – funkcjonująca do niedawna świetnie relacja pomiędzy parą a premiami na rynku obligacji wskazuje na istotne krótkoterminowe przewartościowanie euro. Jednak do korekty potrzebny jest katalizator. Takim mogą być problemy któregoś z krajów strefy, jednak na moment obecny nic podobnego nie rysuje się na horyzoncie (aczkolwiek gospodarki południa nadal są w opłakanym stanie). Zostaje zatem EBC. Na styczniowym posiedzeniu Draghi powiedział, iż Bank nie komentuje sytuacji na rynku walut. To było jednak prawie 7 figur „temu” na EURUSD i ponad 12 na EURJPY. Do tej pory prezes EBC potrafił wykazywać się elastycznością poglądów. Jeśli nie zrobi tego tym razem, para pod koniec tygodnia może testować poziom 1,40.
…i Marka Belki
Wyzwanie, choć w znacznie mniejszej skali, czeka również prof. Marka Belkę. W tym tygodniu RPP obniży stopy procentowe, ale pozostaje pytanie o ile, i jakie oczekiwania wzbudzi w kwestii kolejnych decyzji. Głos prezesa będzie tu decydujący, gdyż 2 członków obozu prezydenckiego wydaje się skłonnych poprzeć wniosek o obniżkę rzędu 50 bps. Argumentem za takim rozwiązaniem mogą być również grudniowe dane. Jednak naszym zdaniem zapadnie decyzja o obniżce rzędu 25 bps, gdyż prezes uzna większy ruch w środku cyklu jako mogący wprowadzić zbędne zamieszanie. Ponadto za mniejszym ruchem może przemawiać obawa, iż większa obniżka przyspieszyłaby osłabienie złotego (które jest również pewną formą rozluźnienia). Natomiast można spodziewać się, iż na konferencji po posiedzeniu prezes da do zrozumienia, iż styczniowa zapowiedź o przerwie w cyklu obniżek stóp jest już nieaktualna. Taki przekaz byłby na chwilę obecną względnie neutralny dla złotego. Jak na razie potwierdza się nasza teza, iż do trwałego pokonania poziomu 4,20 na parze EURPLN potrzebna jest korekta na rynkach globalnych.
Bullard o QE
Dobre dane z amerykańskiego rynku pracy, dzięki którym indeks S&P500 wzniósł się w piątek na nowe maksima mają również swoją ciemną stronę – przybliżają moment wycofania się Fed z programu QE3. Zdaniem Jamesa Bullarda Fed powinien już myśleć o powolnym ograniczaniu programu, tak aby pod koniec roku nie być zmuszonym do szybkiego odwrotu. Poglądy Bullarda jak na razie są w mniejszości, ale sygnalizują, iż dyskusja na temat zaostrzenia monetarnego może stać się bardzo istotnym czynnikiem dla rynków akcji w drugiej połowie roku, a w przypadku utrzymania obecnego tempa poprawy sytuacji makro i braków problemów w Europie – nawet w drugim kwartale. Na razie jednak na wykresie kontraktów na S&P500 nie widać sygnałów zmiany kierunku.
RBA może mieć wpływ na AUDUSD
W dzisiejszym kalendarzu kluczową pozycją jest decyzja Banku Australii (wtorkowa sesja azjatycka). Od pewnego czasu notowania AU są bardzo słabe w relacji do tego, co dzieje się na Wall Street, czy w notowaniach EURUSD. Rynek oczekuje, iż Bank nie obniży stóp, a jeśli prezes wykaże się optymizmem na konferencji, może pomóc notowaniom AUD. Obniżka przesądziłaby natomiast o większej korekcie. Póki co pomiędzy AUDUSD a kontraktem S&P500 utrzymuje się ciekawa dywergencja.
Na wykresach:
EURUSD, H4 – notowania EURUSD rozpoczynają tydzień od spadku, jednak trend wzrostowy jak na razie jest cały czas zachowany; warto zwrócić uwagę, iż podczas podwyższonej zmienności w piątek para respektowała zarówno opór wynikający z górnego ograniczenia w kanale wzrostowym, jak i wsparcie na poziomie 1,3585 – dlatego też te poziomy pozostają w krótkim terminie kluczowe; kupujący mogą ponownie próbować wracać na rynek przy 1,3585, dla sprzedających światełkiem w tunelu będzie dopiero przełamanie 1,3540, który jest na moment obecny najwyższym lokalnym dołkiem w trendzie
EURPLN, D1 – do istotnej krótkoterminowej zmiany doszło w notowaniach EURPLN; już w piątek złoty wyraźnie umocnił się i kontynuuje ten ruch w poniedziałek, w efekcie czego przełamana została linia poprowadzona po dołkach; wcześniej jednak wybroniony został opór 4,2140 i to miało decydujące znaczenie; warto odnotować, iż taki zwrot we wrześniu przyniósł cofnięcie aż do 4,05
WIG20 (kontrakt), D1 – niewykluczone, iż WIG20, podobnie jak EURPLN, nie doczeka się na korektę na rynkach globalnych – przynajmniej jeszcze nie teraz; dotychczasowe cofnięcie jest już tak silne jak podobne z lipca i silniejsze niż październikowa korekta; do tego poziom 2495 pkt. na kontrakcie wydaje się silnym wsparciem (jest to również lokalna górka z początku grudnia); dlatego też nieśmiałe wzrosty znad tego poziomu mogą zapowiadać większy ruch wzrostowy; ruch wzrostowy wpisywałby się także w scenariusz konwergencji z kontraktem na DAX30, o czym już pisaliśmy w ubiegłym tygodniu
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.