Data dodania: 2012-02-23 (08:49)
Tylko minimalna poprawa koniunktury w przemyśle strefy euro i wyraźne pogorszenie w usługach – taki obraz rysują opublikowane wczoraj wstępne wskaźniki PMI za luty – najważniejsze miary koniunktury w zachodniej Europie. W kombinacji z innymi czynnikami może być do pretekst do zasłużonej większej korekty na rynkach akcji i na rynku złotego.
PMI studzą optymizm
Styczniowe indeksy PMI były tak dobre, że aż niewiarygodne. Po nieśmiałym odbiciu w grudniu, styczeń przyniósł wyraźny wzrost indeksów aktywności w przemyśle i usługach – szczególnie w Niemczech, zastępując perspektywę recesji perspektywą ożywienia gospodarczego. Indeksy za luty tej perspektywy nie negują, jednak stawiają przy niej znak zapytania, jednocześnie dając do zrozumienia, że ewentualne ożywienie będzie wyboiste.
Dane są idealnym pretekstem do większej korekty, mimo, iż historycznie reakcja rynków na europejskie indeksy PMI była mała. Jednak jednocześnie w ostatnich tygodniach wpływ na wycenę na wielu rynkach (np. złotego) miała premia za ryzyko na europejskim rynku obligacji. Ze względu (między innymi, gdyż pomogły także inne czynniki, jak działania EBC) na poprawę sytuacji gospodarczej w strefie, ta premia mocno spadła (w przypadku Włoch o blisko 200 bp w ciągu miesiąca!) i wobec słabszych danych oraz rosnących cen ropy inwestorzy mogą zadać sobie pytanie, czy ruch ten nie był zbyt duży.
Azja kupi mniej ropy z Iranu
Okazuje się, że wbrew wcześniejszym oczekiwaniom, nie tylko Europa ograniczy import irańskiej ropy. Rządy Japonii i Indii wywierają presję na swoje rafinerie aby ograniczyły import irańskiej ropy, dzięki czemu firmy z tych krajów mogłyby uniknąć amerykańskich sankcji. Import irańskiej ropy chce też ograniczyć trzeci największy producent paliw w Chinach. To oznacza, że sankcje mają większe szanse powodzenia i mogą zmusić władze Iranu do ustępstw. Jednakże w międzyczasie azjatyckie firmy będą musiały kupić ropę gdzie indziej, a to wywiera pozytywny wpływ na ceny. W rezultacie wczoraj cena baryłki Brent – pomimo gorszych danych makro i ogólnego pogorszenia nastrojów – wzrosła do 123 USD.
Na wykresach:
Eurostoxx50 (kontrakty) – rynek został zatrzymany przez poziom 2550 pkt., który niejednokrotnie już odgrywał istotne znaczenie. Zwrot spod tego poziomu zwiększa szansę na zasłużoną korektę w kierunku linii trendu, przebiegającej obecnie na wysokości 2250 pkt.
EURUSD – Na wykresie tygodniowym cały czas widzimy walkę pod oporem utworzonym przez potencjalną linię szyi ogromnej formacji RGR, jednak przedłużająca się próba, która nie przynosi zamierzonych efektów, może skończyć się mocnym cofnięciem; na wykresie H1 widzimy natomiast, iż dzisiejsze otwarcie w Europie przynosi wybicie górą z formacji trójkąta, co może oznaczać, że byki chcą spróbować raz jeszcze
OIL (Brent) – pomimo pogorszenia nastrojów, ceny ropy rosną w najlepsze; celem rynku mogą być ubiegłoroczne maksima, czyli poziom 126,75 USD
W kalendarzu – Ifo w Niemczech, rynek pracy w USA, sprzedaż w Polsce
Czwartek przynosi kolejne ciekawe publikacje makroekonomiczne. W Niemczech opublikowany będzie indeks Ifo (10.00, konsensus 108,8 pkt.), który będzie interesującą konfrontacją z relatywnie słabymi PMI. Jednocześnie w Polsce poznamy dane o sprzedaży detalicznej (nasza prognoza to +15,5% R/R). Popołudniu tygodniowe dane o nowych bezrobotnych w USA (14.30, konsensus 354 tys.), które w ostatnim czasie bardzo pozytywnie zaskakiwały.
Styczniowe indeksy PMI były tak dobre, że aż niewiarygodne. Po nieśmiałym odbiciu w grudniu, styczeń przyniósł wyraźny wzrost indeksów aktywności w przemyśle i usługach – szczególnie w Niemczech, zastępując perspektywę recesji perspektywą ożywienia gospodarczego. Indeksy za luty tej perspektywy nie negują, jednak stawiają przy niej znak zapytania, jednocześnie dając do zrozumienia, że ewentualne ożywienie będzie wyboiste.
Dane są idealnym pretekstem do większej korekty, mimo, iż historycznie reakcja rynków na europejskie indeksy PMI była mała. Jednak jednocześnie w ostatnich tygodniach wpływ na wycenę na wielu rynkach (np. złotego) miała premia za ryzyko na europejskim rynku obligacji. Ze względu (między innymi, gdyż pomogły także inne czynniki, jak działania EBC) na poprawę sytuacji gospodarczej w strefie, ta premia mocno spadła (w przypadku Włoch o blisko 200 bp w ciągu miesiąca!) i wobec słabszych danych oraz rosnących cen ropy inwestorzy mogą zadać sobie pytanie, czy ruch ten nie był zbyt duży.
Azja kupi mniej ropy z Iranu
Okazuje się, że wbrew wcześniejszym oczekiwaniom, nie tylko Europa ograniczy import irańskiej ropy. Rządy Japonii i Indii wywierają presję na swoje rafinerie aby ograniczyły import irańskiej ropy, dzięki czemu firmy z tych krajów mogłyby uniknąć amerykańskich sankcji. Import irańskiej ropy chce też ograniczyć trzeci największy producent paliw w Chinach. To oznacza, że sankcje mają większe szanse powodzenia i mogą zmusić władze Iranu do ustępstw. Jednakże w międzyczasie azjatyckie firmy będą musiały kupić ropę gdzie indziej, a to wywiera pozytywny wpływ na ceny. W rezultacie wczoraj cena baryłki Brent – pomimo gorszych danych makro i ogólnego pogorszenia nastrojów – wzrosła do 123 USD.
Na wykresach:
Eurostoxx50 (kontrakty) – rynek został zatrzymany przez poziom 2550 pkt., który niejednokrotnie już odgrywał istotne znaczenie. Zwrot spod tego poziomu zwiększa szansę na zasłużoną korektę w kierunku linii trendu, przebiegającej obecnie na wysokości 2250 pkt.
EURUSD – Na wykresie tygodniowym cały czas widzimy walkę pod oporem utworzonym przez potencjalną linię szyi ogromnej formacji RGR, jednak przedłużająca się próba, która nie przynosi zamierzonych efektów, może skończyć się mocnym cofnięciem; na wykresie H1 widzimy natomiast, iż dzisiejsze otwarcie w Europie przynosi wybicie górą z formacji trójkąta, co może oznaczać, że byki chcą spróbować raz jeszcze
OIL (Brent) – pomimo pogorszenia nastrojów, ceny ropy rosną w najlepsze; celem rynku mogą być ubiegłoroczne maksima, czyli poziom 126,75 USD
W kalendarzu – Ifo w Niemczech, rynek pracy w USA, sprzedaż w Polsce
Czwartek przynosi kolejne ciekawe publikacje makroekonomiczne. W Niemczech opublikowany będzie indeks Ifo (10.00, konsensus 108,8 pkt.), który będzie interesującą konfrontacją z relatywnie słabymi PMI. Jednocześnie w Polsce poznamy dane o sprzedaży detalicznej (nasza prognoza to +15,5% R/R). Popołudniu tygodniowe dane o nowych bezrobotnych w USA (14.30, konsensus 354 tys.), które w ostatnim czasie bardzo pozytywnie zaskakiwały.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Nowoczesne programy do fakturowania online – jak wybrać najlepsze rozwiązanie dla Twojej firmy?
2025-04-04 Materiał zewnętrznyW cyfrowej rzeczywistości biznesowej programy do fakturowania online stają się standardem wśród narzędzi do zarządzania finansami. Umożliwiają szybkie wystawianie dokumentów, automatyzują procesy i minimalizują ryzyko błędów. Niezależnie od skali działalności – od jednoosobowej firmy po duże przedsiębiorstwo – odpowiedni system fakturowania przekłada się na oszczędność czasu, większą kontrolę nad sprzedażą i profesjonalny wizerunek. W artykule podpowiadamy, jak wybrać rozwiązanie dopasowane do potrzeb Twojej firmy.
Aktywa realne mogą chronić oszczędności w okresach inflacji
2025-02-12 Poradnik konsumentaInflacja jest często opisywana jako cichy złodziej, który stale osłabia siłę nabywczą konsumentów i oszczędności. W ostatnich latach presja inflacyjna powróciła w różnych gospodarkach, co skłoniło inwestorów i oszczędzających do poszukiwania skutecznych strategii ochrony swojego majątku. Spośród licznych dostępnych opcji inwestycyjnych aktywa realne — takie jak nieruchomości, towary i infrastruktura — wyłoniły się jako realne alternatywy, które mogą stanowić zabezpieczenie przed inflacją. W tym artykule zbadano, w jaki sposób aktywa realne działają jako bastion przeciwko inflacji, ich zalety i ryzyko oraz strategie włączania ich do kompleksowego portfela inwestycyjnego.
Ewolucja Rynku Kapitałowego w XXI Wieku: Wyzwania i Perspektywy
2025-01-24 Analizy MyBank.plRynek kapitałowy odgrywa kluczową rolę w gospodarce każdego kraju, będąc miejscem, gdzie spotykają się inwestorzy poszukujący zysków oraz przedsiębiorstwa potrzebujące środków na rozwój. W XXI wieku rynek ten przeszedł znaczące transformacje, napędzane zarówno postępem technologicznym, jak i zmieniającymi się oczekiwaniami uczestników rynku. Te zmiany mają głęboki wpływ na sposób, w jaki funkcjonują rynki finansowe, a także na strategie inwestycyjne przedsiębiorstw i indywidualnych inwestorów.
Jak bogactwo wpływa na dynamikę związków finansowych
2025-01-09 Artykuł sponsorowanyBogactwo może znacząco wpływać na relacje osobiste, zmieniając sposób, w jaki partnerzy postrzegają siebie nawzajem. Niezależność finansowa często prowadzi do nowych wyzwań i możliwości, które mogą wzbogacić lub skomplikować życie uczuciowe. Zrozumienie tych dynamicznych zmian jest kluczem do budowania zdrowych związków.
Czy warto rozpocząć budowę domu w 2025?
2024-11-27 Poradnik inwestoraZastanawiasz się, czy warto zainwestować w budowę domu w 2025 roku? Analizujemy trendy, koszty oraz prognozy ekspertów, aby pomóc Ci podjąć decyzję.
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.