Data dodania: 2010-12-15 (10:28)
Fed nadal gołębi, ale rynki wiedzą swoje, zwłaszcza, że dane z amerykańskiej gospodarki zaskoczyły pozytywnie. W efekcie rosną rynkowe stopy procentowe w USA – rentowność amerykańskiej 10-latki jest najwyższa od połowy maja, a dolar zyskuje. Dziś ważne dane o inflacji.
Fed nie przekonał rynków
Zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Federalna nie dokonała żadnych zmian w parametrach polityki monetarnej i tak prawdopodobnie będzie przez kilka kolejnych miesięcy. Fed jednak próbował wpłynąć na nastroje rynkowe komunikatem. Zmianę mamy już w pierwszym zdaniu:
Information received since the Federal Open Market Committee met in November confirms that the economic recovery is continuing, though at a rate that has been insufficient to bring down unemployment.
Podkreślenie problematycznie wysokiej stopy bezrobocia jest jeszcze ostrzejsze niż sformułowanie użyte poprzednim razem:
Information received since the Federal Open Market Committee met in September confirms that the pace of recovery in output and employment continues to be slow.
Gołębi komunikat Fed nie przekonał jednak rynków. W świetle dobrych danych z amerykańskiej gospodarki rynkowe stopy procentowe znów wzrosły, ustanawiając kilkumiesięczne rekordy. Rentowność 10-letniej obligacji to już 3,47%, zaś stawka często wskazywanego przez nas kontraktu FRA18x24 (dobrze oddaje oczekiwania co do ciągle odległych podwyżek stóp procentowych) wzrosła do 1,54%. To przełożyło się na wyraźne umocnienie dolara – na parze USDJPY może to zakończyć korektę (choć zdecyduje o tym dopiero pokonanie oporu 84,40), na parze EURUSD te zmiany skomplikowały sytuację byków (o czym poniżej).
EURUSD – wzrosty zatrzymane
W ostatnim czasie para EURUSD zachowywała się niemal książkowo, przynajmniej z technicznego punktu widzenia. Do wczoraj. Pokonanie silnego oporu 1,3447 wyznaczonego przez lokalne minimum z 16 listopada powinno było wygenerować wyraźne wzrosty. Rzeczywiście para początkowo odnotowała wzrost do poziomu 1,35, ale później nastąpiło silne cofnięcie, które zaowocowało spadającą gwiazdą na dziennym i kontynuacją spadków w Azji (aż do poziomu 1,3289).
Spadki to głównie efekt umacniającego się dolara pod wpływem czynników, o których piszemy wyżej. Nie zmienia to jednak faktu, iż sytuacja techniczna nieco się skomplikowała. Na większych interwałach trudno uznać test 1,3447 za udany, co oznacza, że sprzedający mogą próbować dalej korygować wzrosty z początku tygodnia. Wsparcia wyznaczane są przez linię poprowadzoną po grudniowych dołkach oraz poziom 1,3170.
Umocnienie dolara „składa” się z techniką przynajmniej na parze USDCHF. Tam odbicie nastąpiło od pierwszego potencjalnego wsparcia na poziomie 0,9544.
Dane z USA – sprzedaż i PPI wyżej, jaki CPI?
Dane z amerykańskiej gospodarki okazały się zaskakująco dobre. Sprzedaż detaliczna trzeci miesiąc z rzędu rośnie o ponad 8% rocznie, zaś ceny producenta po wyeliminowaniu energii i żywności wzrosły silniej niż oczekiwano, tj. o 0,3% m/m. W ujęciu rocznym PPI jest niższy niż w październiku (1,3% wobec 1,4%), ale wyłącznie ze względu na statystyczny efekt bazy – od grudnia wskaźnik powinien zacząć rosnąć, zwłaszcza mając na uwadze obecne ceny surowców.
Obok danych o sprzedaży, dla rynku kluczowe są w tym tygodniu dane o cenach konsumenta, które poznamy dziś. Ważna będzie szczególnie inflacja bazowa. W tym ujęciu ceny wzrastały miesięcznie o więcej niż 0,1% tylko w 3 z 10 miesięcy w tym roku. Efekt to inflacja na poziomie 0,6% rocznie (w październiku) – najniższa w historii. Rynek oczekuje, iż w listopadzie inflacja bazowa wyniosła 0,1% miesięcznie (co oznaczałoby wzrost inflacji rocznej do 0,7%), zaś inflacja ogółem 0,2%. Jeżeli coś może zatrzymać obecnie wzrost rynkowych stóp w USA (a tym samym ponownie osłabić dolara) to właśnie niższa inflacja (czyli zagrożenie deflacją).
W kalendarzu – kolejne publikacje z USA
Dane o amerykańskiej inflacji poznamy o godzinie 14.30, ale to nie jedyna publikacja z USA w dniu dzisiejszym. Razem z nią poznamy pierwszy indeks aktywności za grudzień – indeks NY Fed (konsensus +4 pkt., przypomnijmy, iż miesiąc temu indeks nieoczekiwanie załamał się, notując największy w historii spadek o niemal 27 pkt. do -11,14 pkt.). Nieco później dane o produkcji przemysłowej (15.15, konsensus +0,3% m/m) i dane o zapasach paliw w USA (16.30, oczekiwany spadek zapasów ropy o 2,7 mln baryłek). Wcześniej dane z Wielkiej Brytanii o bezrobociu (10.30, oczekiwany spadek liczy wniosków o zasiłek o 2 tys.).
Zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Federalna nie dokonała żadnych zmian w parametrach polityki monetarnej i tak prawdopodobnie będzie przez kilka kolejnych miesięcy. Fed jednak próbował wpłynąć na nastroje rynkowe komunikatem. Zmianę mamy już w pierwszym zdaniu:
Information received since the Federal Open Market Committee met in November confirms that the economic recovery is continuing, though at a rate that has been insufficient to bring down unemployment.
Podkreślenie problematycznie wysokiej stopy bezrobocia jest jeszcze ostrzejsze niż sformułowanie użyte poprzednim razem:
Information received since the Federal Open Market Committee met in September confirms that the pace of recovery in output and employment continues to be slow.
Gołębi komunikat Fed nie przekonał jednak rynków. W świetle dobrych danych z amerykańskiej gospodarki rynkowe stopy procentowe znów wzrosły, ustanawiając kilkumiesięczne rekordy. Rentowność 10-letniej obligacji to już 3,47%, zaś stawka często wskazywanego przez nas kontraktu FRA18x24 (dobrze oddaje oczekiwania co do ciągle odległych podwyżek stóp procentowych) wzrosła do 1,54%. To przełożyło się na wyraźne umocnienie dolara – na parze USDJPY może to zakończyć korektę (choć zdecyduje o tym dopiero pokonanie oporu 84,40), na parze EURUSD te zmiany skomplikowały sytuację byków (o czym poniżej).
EURUSD – wzrosty zatrzymane
W ostatnim czasie para EURUSD zachowywała się niemal książkowo, przynajmniej z technicznego punktu widzenia. Do wczoraj. Pokonanie silnego oporu 1,3447 wyznaczonego przez lokalne minimum z 16 listopada powinno było wygenerować wyraźne wzrosty. Rzeczywiście para początkowo odnotowała wzrost do poziomu 1,35, ale później nastąpiło silne cofnięcie, które zaowocowało spadającą gwiazdą na dziennym i kontynuacją spadków w Azji (aż do poziomu 1,3289).
Spadki to głównie efekt umacniającego się dolara pod wpływem czynników, o których piszemy wyżej. Nie zmienia to jednak faktu, iż sytuacja techniczna nieco się skomplikowała. Na większych interwałach trudno uznać test 1,3447 za udany, co oznacza, że sprzedający mogą próbować dalej korygować wzrosty z początku tygodnia. Wsparcia wyznaczane są przez linię poprowadzoną po grudniowych dołkach oraz poziom 1,3170.
Umocnienie dolara „składa” się z techniką przynajmniej na parze USDCHF. Tam odbicie nastąpiło od pierwszego potencjalnego wsparcia na poziomie 0,9544.
Dane z USA – sprzedaż i PPI wyżej, jaki CPI?
Dane z amerykańskiej gospodarki okazały się zaskakująco dobre. Sprzedaż detaliczna trzeci miesiąc z rzędu rośnie o ponad 8% rocznie, zaś ceny producenta po wyeliminowaniu energii i żywności wzrosły silniej niż oczekiwano, tj. o 0,3% m/m. W ujęciu rocznym PPI jest niższy niż w październiku (1,3% wobec 1,4%), ale wyłącznie ze względu na statystyczny efekt bazy – od grudnia wskaźnik powinien zacząć rosnąć, zwłaszcza mając na uwadze obecne ceny surowców.
Obok danych o sprzedaży, dla rynku kluczowe są w tym tygodniu dane o cenach konsumenta, które poznamy dziś. Ważna będzie szczególnie inflacja bazowa. W tym ujęciu ceny wzrastały miesięcznie o więcej niż 0,1% tylko w 3 z 10 miesięcy w tym roku. Efekt to inflacja na poziomie 0,6% rocznie (w październiku) – najniższa w historii. Rynek oczekuje, iż w listopadzie inflacja bazowa wyniosła 0,1% miesięcznie (co oznaczałoby wzrost inflacji rocznej do 0,7%), zaś inflacja ogółem 0,2%. Jeżeli coś może zatrzymać obecnie wzrost rynkowych stóp w USA (a tym samym ponownie osłabić dolara) to właśnie niższa inflacja (czyli zagrożenie deflacją).
W kalendarzu – kolejne publikacje z USA
Dane o amerykańskiej inflacji poznamy o godzinie 14.30, ale to nie jedyna publikacja z USA w dniu dzisiejszym. Razem z nią poznamy pierwszy indeks aktywności za grudzień – indeks NY Fed (konsensus +4 pkt., przypomnijmy, iż miesiąc temu indeks nieoczekiwanie załamał się, notując największy w historii spadek o niemal 27 pkt. do -11,14 pkt.). Nieco później dane o produkcji przemysłowej (15.15, konsensus +0,3% m/m) i dane o zapasach paliw w USA (16.30, oczekiwany spadek zapasów ropy o 2,7 mln baryłek). Wcześniej dane z Wielkiej Brytanii o bezrobociu (10.30, oczekiwany spadek liczy wniosków o zasiłek o 2 tys.).
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.