Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Przerwa świąteczna na lokalnym rynku dzień po gwałtownej przecenie krajowej waluty niemal zawsze przynosi kontynuację deprecjacji. Złoty w czwartek osłabił się do euro do 4,2875, co oznacza najsłabszy poziom od prawie roku.

Pozytywny sentyment w stosunku do aktywów z państw emerging markets wyraźnie wyparowuje, nawet w przypadku rynków długu, które szczególnie przyciągały kapitał. Także waluty naszego regionu trąca na wartości i wydaje się, że tendencja ta może okazać się stosunkowo trwała.

Piątkowy, mało płynny handel na rynku złotego przynosi kontynuację dynamicznego osłabienia polskiej waluty. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2765 PLN za euro, 3,2800 PLN wobec amerykańskiego dolara oraz 3,4355 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wzrosły do poziomu 3,525% (10YT) – jest to najwyższy poziom od 15 kwietnia br.

Po dzisiejszym osłabieniu dolar, układ na koszykowym wykresie BOSSA USD jest coraz bardziej negatywny, co potwierdzałoby zarysowany w rannym komentarzu scenariusz wyraźniejszej korekty majowego umocnienia tej waluty, która mogłaby mieć miejsce w pierwszej połowie czerwca.

Eurodolar blisko 1,2950: Podczas dzisiejszego dnia główna para walutowa kierowała się na północ. W głównej mierze taki scenariusz był zdeterminowany przez wczorajsze mocne spadki i chęć odreagowania takiego stanu rzeczy oraz dodatkowo bieżącą sytuacją techniczną na wykresie.

Tuż przed polskim długim weekendem doszło do istotnych zmian na rynku złotego. Zwłaszcza na parze EURPLN, która zwyżkowała do poziomów ostatnio obserwowanych w lipcu 2012 roku. Złoty tracił także znacząco względem funta oraz franka. Z kolei w relacji do dolara, po pierwszej fali osłabienia, zobaczyliśmy zdecydowanych ruch powrotny.

Środa pozostanie ważnym dniem dla złotego. O godzinie 10 opublikowane zostały informacje o wielkości PKB w Polsce za I kw. tego roku. Odczyt na poziomie 0,5% r/r był niewiele większy od prognozy (0,4%), lecz pokazał dalsze kurczenie się naszej gospodarki (poprzedni wynik 0,7%). Złoty osłabił się wobec głównych walut.

Ostatnie godziny przyniosły sugerowaną wczoraj po południu korektę umocnienia się dolara po publikacji lepszych danych z USA, które wywołały ponownie dyskusję na temat możliwości wcześniejszej redukcji skali programu QE3 przez FED.

Wzrost awersji do ryzyka wywołany pod koniec ubiegłego tygodnia publikacją sprawozdania z majowego posiedzenia Fed, wystąpieniem prezesa Rezerwy Federalnej B. Bernanke przed połączonymi izbami Kongresu, a także niekorzystnym odczytem chińskiego indeksu PMI, był bardzo krótkotrwały. Od początku tygodnia popyt na ryzykowne aktywna powrócił ze zdwojoną siłą.

We wtorek bardzo krótko można było się nacieszyć najsilniejszymi od tygodnia poziomami złotego. Wstępnie nic nie zapowiadało istotnego umocnienia, które w kulminacyjnym momencie sięgało 2,5 groszy do 4,17 za euro. Polska waluta była ciągnięta przez węgierskiego forinta, gdzie inwestorzy jeszcze przed oficjalną decyzją banku centralnego dyskontowali obniżkę stóp procentowych.

Eurodolar niżej : Wczorajsza sesja zakończyła się mocnym spadkiem wartości głównej pary walutowej, dodatkowo dziś w nocy przez moment przebity został poziom 1,2850. Na chwilę obecną mamy niewielkie odreagowanie, a kurs tej pary wynosi 1,2862.

Motywem przewodnim sesji azjatyckiej była aprecjacja dolara, wywołana całą serią wskaźników makroekonomicznych, które przybrały wysokie wartości. Uważamy, że relatywnie dobra koniunktura napędzająca spekulacje o ograniczeniu tempa łagodzenia przez Fed będzie motorem umocnienia amerykańskiej waluty w kolejnych tygodniach i miesiącach.

Środowy, poranny handel na rynku złotego przynosi lekkie umocnienie polskiej waluty po wczorajszej przecenie podczas sesji amerykańskiej. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2032 PLN za euro, 3,2718 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3485 PLN względem franka szwajcarskiego.

W rannym komentarzu zwracaliśmy uwagę, że popołudniowe dane z USA mogą okazać się wsparciem dla amerykańskiej waluty. I rzeczywiście – na uwagę zasługuje mocny, bo 10,9 proc. r/r wzrost wskaźnika CaseShiller obrazującego ceny nieruchomości w 20 metropoliach (opublikowany o godz. 15:00) – ale przede wszystkim kluczem stał się dzisiaj ...

We wtorek handel na rynkach finansowych toczy się już normalnie. Inwestorzy z USA oraz Wielkiej Brytanii powrócili na rynek, po tym jak wczoraj duża część instytucji w tych krajach była zamknięta z okazji Dnia Pamięci oraz wiosennego święta bankowego.

Umiarkowana zmienność na eurodolarze: Dzisiejsza sesja przebiegała w atmosferze większej zmienności niż wczoraj. Główna para walutowa przez niemal całą dzisiejszą sesje kierowała się na północ, lecz wzrosty zatrzymały się na maksimach z dnia wczorajszego i lekko odbiły.

Poniedziałek upłynął na rynkach spokojnie. Widać było niską zmienność. Taka sytuacja była wynikiem dnia świątecznego w USA i Wielkiej Brytanii. Brak było również istotnych danych makro, które mogłyby wpłynąć na zmienność.

Poprawa nastrojów na japońskiej giełdzie stała się pretekstem do wyraźnego odreagowania wcześniejszego umocnienia jena. Co ciekawe nie przeszkodziły w tym słowa doradcy premiera Japonii (Koichi Hamada), który stwierdził, że wycena jena jest blisko poziomu „optymalnego”, który zapewnia konkurencyjność gospodarki na poziomie sprzed kryzysu z 2008 r.

Najgodniejsze odnotowania są dziś pary jenowe, USD/JPY rośnie powyżej 102,3, a deprecjacji japońskiej waluty towarzyszyło silne odbicie na tokijskiej giełdzie. Eurodolar pozostaje w uporczywej konsolidacji, ale tak długo jak kurs nie powróci powyżej dwustusesyjnej średniej ruchomej 1,3020 aktualny jest scenariusz spadkowy.