Data dodania: 2024-01-25 (09:45)
Początek dzisiejszej sesji na rynkach finansowych upływa pod znakiem spokojnej konsolidacji na większości głównych par walutowych. Notowania EUR/USD utrzymują się w okolicach 1,09 przy niewielkiej zmienności – a wszystko za sprawą wyczekiwania na istotne dane, które mają pojawić się po godzinie 14 polskiego czasu. Chodzi oczywiście o decyzję ECB ws. stóp procentowych oraz wstępne dane dot. PKB USA za IV kw. 2023 r.
Jak na razie, optymizm na rynkach azjatyckich walut po wczorajszych informacjach z Chin, dotyczących obniżek stopy rezerw obowiązkowych, nieco przygasł. Wynika to z lepszych od oczekiwań danych, które wczoraj pojawiły się w USA.
Styczniowy wstępny odczyt PMI dla przemysłu na poziomie 50,3 pkt. i odczyt PMI dla usług na poziomie 52,9 pkt. pobiły oczekiwania inwestorów i doprowadziły do umocnienia dolara w końcówce wczorajszej sesji. Na szczególną uwagę zasługuje odczyt dla przemysłu, który przekroczył barierę 50 pkt. przy spodziewanym znacznie niższym odczycie, wynoszącym 47,9 pkt.
Mimo wczorajszego umocnienia dolara, relatywnie silny pozostaje japoński jen. Notowania USD/JPY co prawda odbiły w górę po wtorkowej istotnej zniżce, jednak poruszają się w rejonie 147,75, czyli wciąż daleko od bariery 150 – a wyhamowanie zwyżek kursu tych walut pokazuje, że inwestorzy wierzą w rychłą zmianę podejścia BoJ do polityki monetarnej.
Cisza przed burzą na rynkach walut?
Poranny spokój na globalnych rynkach walutowych wynika w największym stopniu z wyczekiwania inwestorów na kluczowe informacje, które mają pojawić się w drugiej połowie sesji.
O 14:15 Europejski Bank Centralny podejmie decyzję ws. stóp procentowych. I o ile tu prawdopodobnie zaskoczenia nie będzie, a stopy pozostaną na obecnych poziomach, to więcej uwagi z pewnością przyciągnie retoryka przedstawicieli tej instytucji. Na konferencji prasowej po posiedzeniu ECB inwestorzy będą wyczekiwać komunikatów ze strony Christine Lagarde, dotyczących dalszych działań ECB w zakresie polityki monetarnej. Jak na razie, retoryka tej instytucji pozostaje ostrożna. ECB we wrześniu poprzedniego roku zakończył swój najszybszy cykl podwyżek stóp procentowych – ale od tego czasu utrzymuje stanowisko, że nie będzie się spieszyć z obniżkami. To pasowałoby zresztą do charakteru tej instytucji – ECB jako jeden z ostatnich kluczowych globalnych banków centralnych zdecydował się na podwyżki, i obecnie także może cierpliwie czekać z obniżkami.
Pomijając kwestie związane z ECB, dzisiaj na nowo mogą pojawić się także spekulacje na temat działań Rezerwy Federalnej. Co prawda decyzja tej instytucji ws. stóp procentowych będzie miała miejsce dopiero w środę, jednak dziś pojawią się wstępne dane dot. PKB Stanów Zjednoczonych za IV kw. ub.r. – co wpłynie na oczekiwania dotyczące polityki monetarnej prowadzonej przez Fed.
Dobre dane z wczoraj póki co podtrzymują retorykę podobną do tej ze strony ECB – czyli ostrożną. Obecnie prawdopodobieństwo pierwszej obniżki stóp w marcu jest szacowane już tylko na 43% (wg FedWatch), podczas gdy miesiąc temu oceniano je na 88%. Inwestorzy wskazują raczej na możliwość pierwszej obniżki w maju.
Informacje z ECB i Stanów Zjednoczonych na pewno przełożą się na wycenę eurodolara. Niemniej, ze względu na podobne retoryki obu banków, wzajemna wartość obu walut może pozostać w miarę stabilna. Dopiero ewentualne różnice w podejściach lub jasne sygnały dotyczące gotowości do obniżek stóp procentowych mogłyby na dłużej ruszyć kursem.
Styczniowy wstępny odczyt PMI dla przemysłu na poziomie 50,3 pkt. i odczyt PMI dla usług na poziomie 52,9 pkt. pobiły oczekiwania inwestorów i doprowadziły do umocnienia dolara w końcówce wczorajszej sesji. Na szczególną uwagę zasługuje odczyt dla przemysłu, który przekroczył barierę 50 pkt. przy spodziewanym znacznie niższym odczycie, wynoszącym 47,9 pkt.
Mimo wczorajszego umocnienia dolara, relatywnie silny pozostaje japoński jen. Notowania USD/JPY co prawda odbiły w górę po wtorkowej istotnej zniżce, jednak poruszają się w rejonie 147,75, czyli wciąż daleko od bariery 150 – a wyhamowanie zwyżek kursu tych walut pokazuje, że inwestorzy wierzą w rychłą zmianę podejścia BoJ do polityki monetarnej.
Cisza przed burzą na rynkach walut?
Poranny spokój na globalnych rynkach walutowych wynika w największym stopniu z wyczekiwania inwestorów na kluczowe informacje, które mają pojawić się w drugiej połowie sesji.
O 14:15 Europejski Bank Centralny podejmie decyzję ws. stóp procentowych. I o ile tu prawdopodobnie zaskoczenia nie będzie, a stopy pozostaną na obecnych poziomach, to więcej uwagi z pewnością przyciągnie retoryka przedstawicieli tej instytucji. Na konferencji prasowej po posiedzeniu ECB inwestorzy będą wyczekiwać komunikatów ze strony Christine Lagarde, dotyczących dalszych działań ECB w zakresie polityki monetarnej. Jak na razie, retoryka tej instytucji pozostaje ostrożna. ECB we wrześniu poprzedniego roku zakończył swój najszybszy cykl podwyżek stóp procentowych – ale od tego czasu utrzymuje stanowisko, że nie będzie się spieszyć z obniżkami. To pasowałoby zresztą do charakteru tej instytucji – ECB jako jeden z ostatnich kluczowych globalnych banków centralnych zdecydował się na podwyżki, i obecnie także może cierpliwie czekać z obniżkami.
Pomijając kwestie związane z ECB, dzisiaj na nowo mogą pojawić się także spekulacje na temat działań Rezerwy Federalnej. Co prawda decyzja tej instytucji ws. stóp procentowych będzie miała miejsce dopiero w środę, jednak dziś pojawią się wstępne dane dot. PKB Stanów Zjednoczonych za IV kw. ub.r. – co wpłynie na oczekiwania dotyczące polityki monetarnej prowadzonej przez Fed.
Dobre dane z wczoraj póki co podtrzymują retorykę podobną do tej ze strony ECB – czyli ostrożną. Obecnie prawdopodobieństwo pierwszej obniżki stóp w marcu jest szacowane już tylko na 43% (wg FedWatch), podczas gdy miesiąc temu oceniano je na 88%. Inwestorzy wskazują raczej na możliwość pierwszej obniżki w maju.
Informacje z ECB i Stanów Zjednoczonych na pewno przełożą się na wycenę eurodolara. Niemniej, ze względu na podobne retoryki obu banków, wzajemna wartość obu walut może pozostać w miarę stabilna. Dopiero ewentualne różnice w podejściach lub jasne sygnały dotyczące gotowości do obniżek stóp procentowych mogłyby na dłużej ruszyć kursem.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.
Kolejna próba osłabienia?
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutW powyborczy poniedziałek złoty wpierw stracił na wartości, aby później odrobić straty. Wpływ na to miała m.in. słabość dolara na głównych rynkach. Ale już we wtorek amerykańska waluta odreagowuje na globalnych zestawieniach po tym, jak agencje podały, że planowana jest rozmowa telefoniczna prezydentów USA i Chin, co odebrano jako sygnał, że USA nie dążą jednak do odnowienia konfliktu handlowego (ten został ostatnio częściowo wygaszony).
Umiarkowana słabość złotego po wyborach
2025-06-02 Komentarz walutowy XTBKarol Nawrocki, kandydat wspierany przez Prawo i Sprawiedliwość został wybrany na nowego prezydenta Polski. Taki wybór może doprowadzić do zwiększenia niepewności politycznej w Polsce zdaniem większości komentatorów, co dało się odczuć na początku dzisiejszej sesji. Z drugiej strony reakcja na rynku walutowym jest ograniczona i jedynie na giełdzie obserwujemy większe spadki, które tyczą się przede wszystkim największych i najbardziej płynnych spółek.
Czy euro zbliży złotego do granicy 5 zł po wyborze prezydenta elekta Karola Nawrockiego?
2025-06-02 Analizy walutowe MyBank.plKarol Nawrocki – dla jednych wizjoner, dla innych polityczny hazardzista – wciąż czeka na oficjalne zaprzysiężenie, ale rynki już dziś wyceniają, ile kosztować może jego debiut w Pałacu Prezydenckim. W pierwszych godzinach po ogłoszeniu wyników euro kosztowało około 4,28 PLN, a więc daleko od psychologicznej „piątki”, lecz pamięć pandemii i skoku do 4,64 PLN pozostaje świeża. Pytanie, czy kurs walut – przede wszystkim EUR/PLN – może tym razem wspiąć się wyżej, brzmi jak stres-test dla wiary w instytucje państwa, a nie tylko arytmetyka popytu i podaży.