Silnie zachowywały się spółki o niskiej i średniej kapitalizacji - indeks S&P600 Small-Cap wzrósł o o blisko 1,4%, a indeks S&P400 Mid-Cap o 1,1%. Oba indeksy są w fazie silnego impulsu wzrostowego. Zmienność mierzona indeksem cen opcji VIX spadła do 16.87, po ostatnim wyskoku do 18. Utrzymywanie się niskiej zmienności generalnie sprzyja wzrostom cen akcji i wszelkim transakcjom typu "carry trade". Giełdy od dłuższego czasu ignorują utrzymującą się niepewność w kwestii pomocy dla zadłużonej Grecji. Na walutach panuje generalnie senna atmosfera, ale zachowanie dolara amerykańskiego należy ciągle uznać za dobre. Jednoczesne dobre zachowanie amerykańskich giełch i dolara jest tylko pozorną sprzecznością. Siła relatywna rynków amerykańskich w porównaniu do innych rynków akcji (np. chińskiego) jest w ostatnich miesiącach wysoka, co generalnie sprzyja dolarowi (zależność ta może być równie dobrze odwrotna). Dzisiaj powinna nastąpić pierwsza próba sił w związku z tym, że indeks S&P500 znajduje się blisko maksimów. Możliwe jest ponowne cofnięcie w ramach struktury fal a-b-c, ale trend premiuje długie pozycje. Publikowane dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym mogą stać się katalizatorem niewielkiego ruchu.

EURPLN

Stabilne zachowanie rynków bazowych oraz panująca generalnie niska zmienność sprzyjają stabilizacji notowań złotego. Wczorajszy test oporu przy 3,93 został wykorzystany przez kupujących złotego i notowania EURPLN wróciły w okolice 3,90. Odczyt inflacji wskazał na niższą presję na wzrost cen, co powinno podtrzymać oczekiwania na utrzymanie stóp procentowych przez RPP na obecnym poziomie. To z kolei powinno zwiększyć popyt na polskie obligacje i będzie generalnie sprzyjać złotemu, o ile nie wzrośnie awersja do ryzyka. Jutro w centrum uwagi będą dane o sprzedaży detalicznej za luty. Gorsze dane mogą umocnić złotego. Najbliższym oporem jest 3,93.

EURUSD

Negatywny sentyment do euro utrzymuje się przed nadchodzącym szczytem unijnym. Coraz więcej wskazuje na to, że podziały polityczne wśród państw członkowskich UE w zakresie udzielenia wsparcia Grecji uniemożliwią pozytywną dla Grecji rezolucję w najbliższym czasie. Eurodolar utrzymuje się powyżej istotnych wsparć technicznych, ale ostatnie odbicie od 1,3460 wygląda na bardzo słabe. Zakres może jeszcze zawęzić się zanim nastąpi bardziej zdecydowany ruch. Dzisiaj w centrum uwagi będą dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym z USA. Najbliższym oporem technicznym jest strefa 1,3570-1,36.

GBPUSD

Dobry sentyment na giełdach w dniu wczorajszym oraz obrona wsparć technicznych na eurodolarze sprzyjała odbiciu na parze GBPUSD. Ruch wzrostowy wyhamował w nocy w pobliżu oporu wynikającego z 38,2% zniesienia fibonacciego (1,5103) ostatniego impulsu spadkowego. W oczekiwaniu na dane CPI z Wielkiej Brytanii funt zaczął się osłabiać; odczyt inflacji okazał się niższy od oczekiwań. Szeroki trend boczny będzie najprawdopodobniej kontyunowany w oczekiwaniu na czwartkowe dane o sprzedaży detalicznej.

USDJPY

Bardzo wąski zakres na parze USDJPY utrzymuje się, co powinno przełożyć się w pewnym momencie na silny impuls trendowy. Trudno w tej chwili wskazać potencjalny katalizator wybicia. Długość trwania konsolidacji sugeruje, że ruch po wybiciu powinien być bardzo dynamiczny. Taką sytuację na rynku można wykorzystać za pomocą strategii otwarcia długich pozycji w opcjach walutowych na USDJPY. Możliwe strategie to long straddle, long strangle (przy zakupie dwóch opcji) oraz long call i long put (przy obstawieniu kierunku wybicia). Krótki termin ekspiracji (2-3 tygodnie) zapewni większą dźwignię finansową.

Źródło: Wojciech Smoleński, Dom Maklerski IDM S.A.