Słabość walut naszego regionu wynika z kontynuacji zniżki przez eurodolara, której towarzyszą słabe nastroje na europejskich parkietach po tym jak agencja Standard&Poor’s obniżyła rating Grecji oraz umieściła na liście obserwacyjnej z perspektywą negatywną obligacje denominowane w euro o wartości 1,5 biliona EUR. Chodzi tu o papiery wartościowe zabezpieczone aktywami – np. hipoteką czy przychodami z inwestycji komunalnych.

Dziś o 14.00 z Polski na rynek napłyną dane dotyczące produkcji przemysłowej w listopadzie. Poznamy także inflację producentów PPI oraz raport z ostatniego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej. Prognozy przewidują, iż produkcja wzrosła w listopadzie o 6,2% r/r w porównaniu ze spadkiem o 1,2% r/r miesiąc wcześniej. Jakkolwiek złoty w ostatnim czasie podlega w głównej mierze działaniu czynników globalnych, dzisiejsze dane mogą stanowić istotne wsparcie dla krajowej waluty oraz dla nastrojów w regionie europejskich rynków wschodzących.

W trakcie dzisiejszej azjatyckiej kurs EUR/USD pokonał istotne wsparcie na poziomie 1,4500. Przebicie tej bariery dało impuls do dynamicznego spadku pod poziom 1,4400. W najbliższym czasie kurs tej pary walutowej może zejść nawet w okolice 1,4300.

Opublikowany wczoraj komunikat amerykańskiego Federalnego Komitetu Otwartego Rynku nie był na tyle „jastrzębi”, by bezpośrednio przyczynić się do pokonania przez kurs EUR/USD wspomnianego ograniczenia na poziomie 1,4500. Co prawda nieco poprawiono w nim ocenę sytuacji panującej na amerykańskim rynku pracy, jednak równocześnie powtórzono, iż stopy procentowe w Stanach Zjednoczone będą pozostawać na niskim poziomie przez dłuższy czas. Jako wyraz nieznacznego zaostrzenia nastawienia do polityki pieniężnej władz monetarnych USA należy uznać zapowiedź, że w I kw. przyszłego roku zostanie zakończona większość programów wspierających płynność na rynku finansowym. Publikacja komunikatu FOMC nieco zwiększyła oczekiwania inwestorów na podwyżki stóp w USA w drugiej połowie 2010 r. Bezpośrednio po jego prezentacji obserwowaliśmy jednak jedynie chwilowy wzrost zmienności notowań EUR/USD. Wartość euro względem dolara pozostawała ponad poziomem 1,4500.

Nie można wskazać konkretnego czynnika fundamentalnego, który przyczynił się bezpośrednio do przełamania wspomnianej bariery. Pokonanie jej wynikało raczej z presji spadkowej utrzymującej się w notowaniach EUR/USD od pierwszych dni grudnia za sprawą kilku czynników. Zaliczyć do nich należy przede wszystkim obawy inwestorów o problemy fiskalne mniej rozwiniętych państw strefy euro (wczoraj niepokój ten zwiększył się po tym, jak kolejna agencja ratingowa obniżyła ocenę wiarygodności kredytowej Grecji) oraz stopniowo rosnące oczekiwania na podwyżki stóp w USA. W najbliższym czasie wspomniana presja powinny w dalszym ciągu istnieć.

Z publikowanych dzisiaj danych, umiarkowany wpływ na notowania euro względem dolara mogą mieć jedynie odczyty indeksu Fed Filadelfia oraz indeksu wskaźników wyprzedzających (LEI). Poznamy je o godz. 16.00.

Źródło: Joanna Pluta, Tomasz Regulski, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.