Data dodania: 2008-12-18 (12:12)
Czwartek jest kolejnym dniem gwałtownej przeceny dolara w stosunku do euro. Przed godziną 11-tą kurs EUR/USD wspiął się do 1,4719 dolara z 1,4402 wczoraj pod koniec dnia i wobec 1,2550 testowanych przed dwoma tygodniami. Tym samym kurs EUR/USD sięgnął poziomów notowanych ostatnio 25 września br.
Dzisiejsze, ponad dwucentowe umocnienie wspólnej waluty, to przede wszystkim efekt realizacji zleceń obronnych stop loss. Na rynku bowiem nie pojawiły się nowe czynniki, które wsparłyby trend wzrostowy.
Wręcz przeciwnie. Opublikowany rano indeks klimatu gospodarczego monachijskiego instytutu Ifo, który w grudniu spadł do 82,6 pkt. i miał najniższą wartość w historii (prognoza: 84,4 pkt.), raczej nie zachęcał do otwierania długich pozycji w EUR/USD.
Ten brak reakcji na bardzo słaby odczyt indeksu Ifo jednak nie oznacza, że wzrosty pozbawione są podstaw fundamentalnych. Jest zgoła odwrotnie. Są one mocno zakorzenione na gruncie czynników fundamentalnych. Powrót kursu EUR/USD do trendu wzrostowego jest powrotem do normalności, po kilkumiesięcznym okresie nienormalności, gdy dolar gwałtownie zyskiwał na wartości.
Przecena EUR/USD w okresie lipiec-sierpień br., gdy kurs spadł z 1,6038 do 1,2330 dolara, była wywołana upadkiem teorii decouplingu (brak interakcji pomiędzy USA a Europa), eskalacją kryzysu kredytowego i związaną z tym paniczną ucieczką do gotówki oraz zamykaniem długoterminowych krótkich pozycji w dolarze. W dużej części były to więc czynniki tymczasowe.
Obserwowany od początku grudnia silny wzrost kursu EUR/USD, który w tym momencie można na gruncie analizy technicznej zdefiniować jako powrót do długoterminowego trendu wzrostowego, to powrót tej pary do fundamentalnej normalności. A więc powrót do sytuacji, gdy m.in. dysparytet w poziomie stóp procentowych oraz różna skala w jakiej kryzys dotknął amerykańską i europejską gospodarkę, nabierają znaczenia.
Na osłabienie amerykańskiej waluty w długim terminie wskazują również inne, strukturalne czynniki. Na świecie wciąż nie zakończył się proces odchodzenia od sytemu jednowalutowego na rzecz systemu wielowalutowego. Ponadto, zbliżone do zera stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych, które przez najbliższy rok prawdopodobnie się nie zmienią, sprawiają, że dolar obok jena, może być z powodzeniem wykorzystywany do transakcji carry trade.
O godzinie 11:50 kurs EUR/USD testował poziom 1,4555 dolara. Skala wzrostów tej pary w ostatnich dniach, prowadzi do znaczącego wykupienia. Tym samym rośnie ryzyko realizacji zysków z długich pozycji. Wzrosty scenariusz dla EUR/USD, która zakłada powrót w przyszłym roku do historycznych rekordów, nie jest jednak zagrożony.
Wręcz przeciwnie. Opublikowany rano indeks klimatu gospodarczego monachijskiego instytutu Ifo, który w grudniu spadł do 82,6 pkt. i miał najniższą wartość w historii (prognoza: 84,4 pkt.), raczej nie zachęcał do otwierania długich pozycji w EUR/USD.
Ten brak reakcji na bardzo słaby odczyt indeksu Ifo jednak nie oznacza, że wzrosty pozbawione są podstaw fundamentalnych. Jest zgoła odwrotnie. Są one mocno zakorzenione na gruncie czynników fundamentalnych. Powrót kursu EUR/USD do trendu wzrostowego jest powrotem do normalności, po kilkumiesięcznym okresie nienormalności, gdy dolar gwałtownie zyskiwał na wartości.
Przecena EUR/USD w okresie lipiec-sierpień br., gdy kurs spadł z 1,6038 do 1,2330 dolara, była wywołana upadkiem teorii decouplingu (brak interakcji pomiędzy USA a Europa), eskalacją kryzysu kredytowego i związaną z tym paniczną ucieczką do gotówki oraz zamykaniem długoterminowych krótkich pozycji w dolarze. W dużej części były to więc czynniki tymczasowe.
Obserwowany od początku grudnia silny wzrost kursu EUR/USD, który w tym momencie można na gruncie analizy technicznej zdefiniować jako powrót do długoterminowego trendu wzrostowego, to powrót tej pary do fundamentalnej normalności. A więc powrót do sytuacji, gdy m.in. dysparytet w poziomie stóp procentowych oraz różna skala w jakiej kryzys dotknął amerykańską i europejską gospodarkę, nabierają znaczenia.
Na osłabienie amerykańskiej waluty w długim terminie wskazują również inne, strukturalne czynniki. Na świecie wciąż nie zakończył się proces odchodzenia od sytemu jednowalutowego na rzecz systemu wielowalutowego. Ponadto, zbliżone do zera stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych, które przez najbliższy rok prawdopodobnie się nie zmienią, sprawiają, że dolar obok jena, może być z powodzeniem wykorzystywany do transakcji carry trade.
O godzinie 11:50 kurs EUR/USD testował poziom 1,4555 dolara. Skala wzrostów tej pary w ostatnich dniach, prowadzi do znaczącego wykupienia. Tym samym rośnie ryzyko realizacji zysków z długich pozycji. Wzrosty scenariusz dla EUR/USD, która zakłada powrót w przyszłym roku do historycznych rekordów, nie jest jednak zagrożony.
Źródło: Marcin R. Kiepas, X-Trade Brokers DM S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump straszy nowymi cłami
08:21 Poranny komentarz walutowy XTBDonald Trump, prezydent elekt ponownie daje o sobie znać i podkreśla, że jedną z pierwszych decyzji, które podejmie, będzie nałożenie nowych taryf celnych na produkty z Chin oraz od najbliższych sąsiadów - Kanady oraz Meksyku. Tym samym pokazuje, że jego kampania wcale nie była ostrzejsza niż późniejsze plany, czym wywołuje dosyć spore ruchy na rynku. Jak wygląda rynek walutowy po poniedziałkowej wypowiedzi amerykańskiego polityka?
Problemy europejskich walut
2024-11-25 Poranny komentarz walutowy XTBKurs złotego może wyglądać dość stabilnie przez pryzmat notowań EURPLN, jednak w tle rozgrywana jest bardzo ewidentna słabość europejskich walut względem dolara. To nie tylko Trump Trade, ale coraz większy rozdźwięk pomiędzy sytuacją gospodarczą USA i Europy. Idealnym streszczeniem obecnej sytuacji fundamentalnej były publikowane w piątek wstępne indeksy PMI za listopad.
Eurodolar na drodze do parytetu?
2024-11-19 Komentarz walutowy XTBDzisiejsza sesja przynosi kolejne istotne osłabienie eurodolara, a europejska waluta w relacji do amerykańskiej w chwili publikacji traci ponad 0.5%. Rynek buduje scenariusze obserwując komunikaty Donalda Trumpa. Do niedawna inwestorzy mieli nadzieję, że 60% cła na towary z Chin były raczej trudną do wdrożenia, częścią kampanii wyborczej, ale ostatnie komentarze Trumpa sugerują, że bynajmniej nie był to żart, a twarda polityka celna może krępować ręce Rezerwie Federalnej.
W krótkim okresie zdecyduje EURUSD
2024-11-18 Raport DM BOŚ z rynku walutNowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje wokół 1,0545, co pokazuje, że tutaj inwestorzy pozostają powściągliwi, co do szans na osłabienie dolara. Technicznie rosną szanse na złamanie dołka przy 1,0495 z ubiegłego tygodnia i test kluczowych okolic 1,0450.
Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy
2024-11-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca się dynamika w regionie oraz zaangażowanie międzynarodowych graczy kształtują nie tylko przyszłość konfliktu, ale i perspektywy gospodarcze. Konflikt osiągnął kluczowy moment. Presja sojuszników Ukrainy na prezydenta Wołodymyra Zeleńskiego, aby rozważył ustępstwa - rośnie.
Złoty pozostaje stabilny
2024-11-18 Poranny komentarz walutowy XTBW amerykańskiej polityce huczy od kontrowersyjnych nominacji prezydenta elekta. Dolar wspierany jest zaskakująco mocnymi danymi z USA. Za naszą wschodnią granicą znowu robi się bardziej nerwowo. Złoty tymczasem pozostaje stabilny, a nawet lekko zyskuje. To dobry znak. W amerykańskiej polityce dyskurs przesunął się w kierunku kluczowych nominacji Donalda Trumpa. Dość powiedzieć, że budzą one emocje i to po obydwu stronach sceny politycznej w USA.
Dolar dalej w grze
2024-11-14 Raport DM BOŚ z rynku walutChociaż dane o inflacji CPI, jakie zostały opublikowane wczoraj po południu były zgodne z rynkiem (inflacja w październiku odbiła do 2,6 proc. r/r, a bazowa pozostała przy 3,3 proc. r/r), a oczekiwania, co do skali cięć stóp przez FED nieco wzrosły po tym jak ostatnio się kurczyły - obecnie rynek daje 80 proc. szans na cięcie stóp w grudniu o 25 punktów baz., a do końca 2025 r. widzi spadek stóp o 75 punktów baz. (co jednak wciąż oznacza tylko dwie obniżki w przyszłym roku) - to jednak dolar pozostał silny.
Obniżka w grudniu a dalej pauza
2024-11-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja w USA okazała się zgodna z prognozami. Wynik wskazuje, że inflacja maleje bardzo powoli. Rezultat nie przemawia za tym, żeby Rezerwa Federalna wstrzymała się z decyzją obniżki w grudniu. Rentowności 2 letnie Stanów Zjednoczonych spadły, ale 10-latki w szybkim tempie zaczęły odrabiać straty i ostatecznie na koniec dnia okazały się wyższe. Dolar zyskał co sprowadziło kurs głównej pary walutowej do poziomów najniższych od ponad roku. Rynek zmienił lekko swoją wycenę dotyczącą grudniowej decyzji FOMC – zwiększył szanse na redukcję o 25 pb.
Złoty najsłabszy w tym roku
2024-11-14 Poranny komentarz walutowy XTBSzarża amerykańskiego dolara spowodowała, że para USDPLN dotarła dokładnie do szczytu z połowy kwietnia, który był jednocześnie najwyższym poziomem w tym roku. USDPLN nie był wyżej niż okolice poziomu 4,12, ale jednocześnie wydaje się, że nie jest to ostatni punkt na drodze osłabienia złotego. Co dalej motywuje amerykańskiego dolara i czy jest szansa na korektę? Amerykański dolar umacnia się praktycznie na każdej możliwej parze walutowej. Wspomniana para USDPLN sięgnęła maksymalnych poziomów z tego roku.
EURUSD przy 1,06 ale 1,0450 jest na "wyciągnięcie ręki"
2024-11-13 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD w szybkim tempie z poziomu bliskiego 1,12 obniżył się do 1,06. Trwało to niespełna półtora miesiąca. Mocny impuls zniżkowy spowodował, że wzrosty trwające od połowy kwietnia do końca września zostały w pełni zredukowane. Można wyróżnić trzy fazy, które odpowiadały za ten ruch. Pierwsza z nich to pierwsze trzy tygodnie października, kiedy dolar dynamicznie zyskiwał względem innych walut G10 na fali spekulacji, że Dolnad Trump może wygrać jesienne wybory.