To sygnał, że decydenci zreflektowali się po wydarzeniach z przełomu lipca i sierpnia i są zmuszeni znacznie bardziej wyważonych wypowiedzi. Znaczenie ma też ostatnia zmienność na rynku jena. Efekt? Japońska waluta jest dzisiaj najsłabsza w zestawieniach, a miniony tydzień przyniósł odbicie USDJPY, chociaż sam dolar radził sobie na rynkach dość słabo.

Piątek przynosi wyhamowanie spadków dolara na szerokim rynku. Czwartek przyniósł jednak kontynuację zwyżek indeksów na Wall Street - rynek kasowy zachował się dość mocno. Niemniej piątek może przynieść chęć do realizacji zysków, co może przekładać się na sentyment na FX.

W grupie najsilniejszych walut jest dzisiaj chiński juan po tym, jak Ludowy Bank Chin nie zdecydował się na cięcie stóp procentowych. Dobrze radzi sobie też funt po publikacji lepszych od prognoz danych o sprzedaży detalicznej za sierpień w Wielkiej Brytanii (1,0 proc. m/m i 2,5 proc. r/r). Dzisiaj w kalendarzu mamy głównie dane z Kanady - o godz. 14:30 poznamy inflację PPI i sprzedaż detaliczną.

USDJPY - ponad 2 proc. w tym tygodniu

Para USDJPY wzrosła w tym tygodniu znacząco, chociaż dolar na globalnych rynkach był słaby za sprawą mocniejszej obniżki stóp procentowych przez FED. Słabość jena jest coraz bardziej widoczna, a dzisiejsze informacje z BOJ są elementem tej układanki. Rynek w ciągu roku widzi wzrost stóp procentowych zaledwie o 25 punktów baz. - widać obawy, że japońscy decydenci będą bardziej ostrożni po tym, co wydarzyło się na japońskich aktywach na przełomie lipca i sierpnia. W efekcie wzrost głównej stopy do 0,50 proc. nie spowoduje, że będzie ona nadal wysoka w porównaniu do innych banków centralnych, które... będą kontynuować zapoczątkowany cykl obniżek.

Carry trade- ten temat może powrócić, jeżeli rynki będą dalej optymistyczne licząc na to, że cięcia stóp procentowych w USA zwiększą płynność na rynkach i pomogą w realizacji scenariusza soft-landingu dla amerykańskiej gospodarki. Popyt na ryzykowne aktywa w ostatnich kilkunastu dniach znów jest bardziej widoczny. Wątek taniego finansowania w jenie może dać impuls do osłabienia jena.

Technicznie układ zaczyna przemawiać za wzrostami, a kluczowy będzie test linii trendu spadkowego przy 144,80. Jego połamanie dałoby impuls do ruchu w stronę 150, gdzie mamy szczyt z połowy sierpnia (149,36).

Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA