To może się zmienić, gdyby dane makro zaczęły wskazywać na "jastrzębi" scenariusz. Kluczowe publikacje zaczną napływać jednak dopiero w pierwszym tygodniu lipca. Dzisiaj Powell przemawia ponownie (tym razem w Senacie), ale rynki raczej będzie to mało interesować.

Dzisiaj rano stopy procentowe podniósł Narodowy Bank Szwajcarii. Frank jednak stracił, choć niewiele, gdyż ruch w skali 25 punktów baz. (do 1,75 proc.) był oczekiwany, a jednocześnie decydenci obniżyli prognozy inflacji na ten rok (do 2,2 proc. z 2,6 proc.), ale lekko podwyższyli je na lata 2024-25. To oznacza, że SNB może zdecydować się na pauzę w dalszych ruchach, ale na obniżki stóp trzeba będzie być może poczekać dłużej. Rynki walutowe jednak mniej interesuje to, co wydarzy się w długim horyzoncie, liczy się krótkoterminowa perspektywa.

O godz. 10:00 komunikat opublikował też Norges Bank, który zaskoczył ruchem o 50 punktów baz. (oczekiwano podwyżki o 25 punktów baz. do 3,50 proc.). Korona zareagowała na to wyraźnym umocnieniem i jest dzisiaj najsilniejszą walutą w zestawieniach. Przed nami jeszcze dwa posiedzenia banków centralnych, które mogą przynieść równie dużo emocji. O godz. 13:00 dostaniemy informacje z Banku Turcji - czy dojdzie do podwyżki stóp (i o ile?), aby ratować wyraźnie tracącą na wartości w ostatnich tygodniach tamtejszą lirę? I czy taki ruch decydentów zadowoli rynki - ostatnio pojawiło się wiele spekulacji na temat skali podwyżki (mediana prognoz zakłada ruch z obecnych 8,5 proc. do 20,0 proc.). O tej samej porze (godz. 13:00) dowiemy się też na jaki ruch zdecydował się Bank Anglii. Opublikowane wczoraj dane o inflacji CPI w maju podbiły oczekiwania, co do podwyżki stóp o 50 punktów baz., chociaż scenariuszem bazowym pozostaje ruch o 25 punktów baz. do 4,75 proc. Rynki zakładają jednocześnie, że BOE zdecyduje się jeszcze na kolejne 4 ruchy w tej samej skali na następujących po sobie posiedzeniach.

EURUSD - wybijamy 1,10

Para EURUSD właśnie wybiła poziom 1,10. Ma to związek ze słabością dolara na szerokim rynku, gdyż wczorajsze słowa Jerome Powella wypadły raczej łagodniej w porównaniu do oficjalnego przekazu po posiedzeniu FED w zeszłym tygodniu. Jeżeli kwestia dwóch podwyżek stóp to opcja, to rynek mówi teraz sprawdzam i dolar pozostanie słaby, dopóki nie pojawią się fakty mówiące o tym, że Rezerwa może mieć rację. Kluczowe w tym kontekście dane w kalendarzu wypadają dopiero na początku lipca.

Dla euro ważne mogą być jutrzejsze szacunki indeksów PMI dla strefy euro za czerwiec. Niewykluczone, że dadzą one argumenty do dyskusji, czy aby polityka EBC już teraz nie jest restrykcyjna i oczekiwania, że lipcowa podwyżka stóp nie będzie ostatnią, są aby zasadne. Technicznie mocny opór to 1,1032, gdzie zbiegają się kluczowe linie trendu na układzie tygodniowym. Jego wyraźnie wybicie "z marszu" może być trudne, a być może nawet niemożliwe przez kilka najbliższych tygodni.

Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA