Data dodania: 2023-06-22 (14:04)
Szef FED przemawiając wczoraj przed Komisją Izby Reprezentantów dał do zrozumienia, że dalsze podwyżki stóp procentowych mogą okazać się potrzebne, ale jak dodał, wiele będzie zależeć od danych. Innymi słowy - to jest opcja z której FED może skorzystać, ale nie musi. I rynek tak to potraktował. Dolar osłabił się, ale indeksy na Wall Street zachowały się niestandardowo i spadły. Szanse na drugą (poza lipcową) podwyżkę stóp procentowych wzrosły do 18 proc.
To może się zmienić, gdyby dane makro zaczęły wskazywać na "jastrzębi" scenariusz. Kluczowe publikacje zaczną napływać jednak dopiero w pierwszym tygodniu lipca. Dzisiaj Powell przemawia ponownie (tym razem w Senacie), ale rynki raczej będzie to mało interesować.
Dzisiaj rano stopy procentowe podniósł Narodowy Bank Szwajcarii. Frank jednak stracił, choć niewiele, gdyż ruch w skali 25 punktów baz. (do 1,75 proc.) był oczekiwany, a jednocześnie decydenci obniżyli prognozy inflacji na ten rok (do 2,2 proc. z 2,6 proc.), ale lekko podwyższyli je na lata 2024-25. To oznacza, że SNB może zdecydować się na pauzę w dalszych ruchach, ale na obniżki stóp trzeba będzie być może poczekać dłużej. Rynki walutowe jednak mniej interesuje to, co wydarzy się w długim horyzoncie, liczy się krótkoterminowa perspektywa.
O godz. 10:00 komunikat opublikował też Norges Bank, który zaskoczył ruchem o 50 punktów baz. (oczekiwano podwyżki o 25 punktów baz. do 3,50 proc.). Korona zareagowała na to wyraźnym umocnieniem i jest dzisiaj najsilniejszą walutą w zestawieniach. Przed nami jeszcze dwa posiedzenia banków centralnych, które mogą przynieść równie dużo emocji. O godz. 13:00 dostaniemy informacje z Banku Turcji - czy dojdzie do podwyżki stóp (i o ile?), aby ratować wyraźnie tracącą na wartości w ostatnich tygodniach tamtejszą lirę? I czy taki ruch decydentów zadowoli rynki - ostatnio pojawiło się wiele spekulacji na temat skali podwyżki (mediana prognoz zakłada ruch z obecnych 8,5 proc. do 20,0 proc.). O tej samej porze (godz. 13:00) dowiemy się też na jaki ruch zdecydował się Bank Anglii. Opublikowane wczoraj dane o inflacji CPI w maju podbiły oczekiwania, co do podwyżki stóp o 50 punktów baz., chociaż scenariuszem bazowym pozostaje ruch o 25 punktów baz. do 4,75 proc. Rynki zakładają jednocześnie, że BOE zdecyduje się jeszcze na kolejne 4 ruchy w tej samej skali na następujących po sobie posiedzeniach.
EURUSD - wybijamy 1,10
Para EURUSD właśnie wybiła poziom 1,10. Ma to związek ze słabością dolara na szerokim rynku, gdyż wczorajsze słowa Jerome Powella wypadły raczej łagodniej w porównaniu do oficjalnego przekazu po posiedzeniu FED w zeszłym tygodniu. Jeżeli kwestia dwóch podwyżek stóp to opcja, to rynek mówi teraz sprawdzam i dolar pozostanie słaby, dopóki nie pojawią się fakty mówiące o tym, że Rezerwa może mieć rację. Kluczowe w tym kontekście dane w kalendarzu wypadają dopiero na początku lipca.
Dla euro ważne mogą być jutrzejsze szacunki indeksów PMI dla strefy euro za czerwiec. Niewykluczone, że dadzą one argumenty do dyskusji, czy aby polityka EBC już teraz nie jest restrykcyjna i oczekiwania, że lipcowa podwyżka stóp nie będzie ostatnią, są aby zasadne. Technicznie mocny opór to 1,1032, gdzie zbiegają się kluczowe linie trendu na układzie tygodniowym. Jego wyraźnie wybicie "z marszu" może być trudne, a być może nawet niemożliwe przez kilka najbliższych tygodni.
Dzisiaj rano stopy procentowe podniósł Narodowy Bank Szwajcarii. Frank jednak stracił, choć niewiele, gdyż ruch w skali 25 punktów baz. (do 1,75 proc.) był oczekiwany, a jednocześnie decydenci obniżyli prognozy inflacji na ten rok (do 2,2 proc. z 2,6 proc.), ale lekko podwyższyli je na lata 2024-25. To oznacza, że SNB może zdecydować się na pauzę w dalszych ruchach, ale na obniżki stóp trzeba będzie być może poczekać dłużej. Rynki walutowe jednak mniej interesuje to, co wydarzy się w długim horyzoncie, liczy się krótkoterminowa perspektywa.
O godz. 10:00 komunikat opublikował też Norges Bank, który zaskoczył ruchem o 50 punktów baz. (oczekiwano podwyżki o 25 punktów baz. do 3,50 proc.). Korona zareagowała na to wyraźnym umocnieniem i jest dzisiaj najsilniejszą walutą w zestawieniach. Przed nami jeszcze dwa posiedzenia banków centralnych, które mogą przynieść równie dużo emocji. O godz. 13:00 dostaniemy informacje z Banku Turcji - czy dojdzie do podwyżki stóp (i o ile?), aby ratować wyraźnie tracącą na wartości w ostatnich tygodniach tamtejszą lirę? I czy taki ruch decydentów zadowoli rynki - ostatnio pojawiło się wiele spekulacji na temat skali podwyżki (mediana prognoz zakłada ruch z obecnych 8,5 proc. do 20,0 proc.). O tej samej porze (godz. 13:00) dowiemy się też na jaki ruch zdecydował się Bank Anglii. Opublikowane wczoraj dane o inflacji CPI w maju podbiły oczekiwania, co do podwyżki stóp o 50 punktów baz., chociaż scenariuszem bazowym pozostaje ruch o 25 punktów baz. do 4,75 proc. Rynki zakładają jednocześnie, że BOE zdecyduje się jeszcze na kolejne 4 ruchy w tej samej skali na następujących po sobie posiedzeniach.
EURUSD - wybijamy 1,10
Para EURUSD właśnie wybiła poziom 1,10. Ma to związek ze słabością dolara na szerokim rynku, gdyż wczorajsze słowa Jerome Powella wypadły raczej łagodniej w porównaniu do oficjalnego przekazu po posiedzeniu FED w zeszłym tygodniu. Jeżeli kwestia dwóch podwyżek stóp to opcja, to rynek mówi teraz sprawdzam i dolar pozostanie słaby, dopóki nie pojawią się fakty mówiące o tym, że Rezerwa może mieć rację. Kluczowe w tym kontekście dane w kalendarzu wypadają dopiero na początku lipca.
Dla euro ważne mogą być jutrzejsze szacunki indeksów PMI dla strefy euro za czerwiec. Niewykluczone, że dadzą one argumenty do dyskusji, czy aby polityka EBC już teraz nie jest restrykcyjna i oczekiwania, że lipcowa podwyżka stóp nie będzie ostatnią, są aby zasadne. Technicznie mocny opór to 1,1032, gdzie zbiegają się kluczowe linie trendu na układzie tygodniowym. Jego wyraźnie wybicie "z marszu" może być trudne, a być może nawet niemożliwe przez kilka najbliższych tygodni.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.
Kolejna próba osłabienia?
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutW powyborczy poniedziałek złoty wpierw stracił na wartości, aby później odrobić straty. Wpływ na to miała m.in. słabość dolara na głównych rynkach. Ale już we wtorek amerykańska waluta odreagowuje na globalnych zestawieniach po tym, jak agencje podały, że planowana jest rozmowa telefoniczna prezydentów USA i Chin, co odebrano jako sygnał, że USA nie dążą jednak do odnowienia konfliktu handlowego (ten został ostatnio częściowo wygaszony).
Umiarkowana słabość złotego po wyborach
2025-06-02 Komentarz walutowy XTBKarol Nawrocki, kandydat wspierany przez Prawo i Sprawiedliwość został wybrany na nowego prezydenta Polski. Taki wybór może doprowadzić do zwiększenia niepewności politycznej w Polsce zdaniem większości komentatorów, co dało się odczuć na początku dzisiejszej sesji. Z drugiej strony reakcja na rynku walutowym jest ograniczona i jedynie na giełdzie obserwujemy większe spadki, które tyczą się przede wszystkim największych i najbardziej płynnych spółek.