W marcu najwyższe ceny to okolice 380 zł za baryłkę i takie ceny utrzymywały się niemal od początku roku. Obecnie jest to jednak 320 zł za baryłkę! Co ciekawe, kiedy ostatnio tyle płacono za baryłkę w Polsce, to cena benzyny znajdowała się w okolicy 5,75 zł za litr. Obecnie jest to ok. 1 zł więcej. Oczywiście można to po części tłumaczyć większym popytem oraz zwiększeniem innych kosztów, ale jednocześnie obserwujemy w zasadzie zwiększenie dywergencji między ceną benzyny w Polsce oraz ceną baryłki w złotych, co może kolejny raz podbijać marże rafineryjne. Niemniej, prędzej czy później spadki na rynku paliw powinny być zauważalne. Ogólnie na rynkach obserwujemy raczej spadki cen surowców, przede wszystkich tych energetycznych, dlatego sytuacji bilansu handlowego a zaraz bilansu płatniczego powinna się polepszać, co powinno stanowić podstawę do umocnienia naszej waluty. Co więcej, nawet w bieżących nieciekawych warunkach finansowych raczej nie powinniśmy oczekiwać tego, że RPP zdecydowałaby się na przedwczesne obniżki stóp procentowych w Polsce. Z drugiej strony można oczekiwać, że w USA oraz w strefie euro stopy terminowe będą niższe, co również powinno przemawiać korzystnie za naszą walutą.

Rentowności obligacji 10 letnich w Polsce zaliczyły spadek poniżej 6%, ale ze względu na zawirowania na rynkach finansowych nie można wykluczyć jeszcze większej zmienności na tym rynku. Jednak w przypadku stabilizacji, również powinniśmy obserwować możliwy powrót do większych spadków rentowności, co również może wspomóc polskiego złotego. Podsumowując, im będzie spokojniej, im niższe stopy na świecie, tym złoty będzie silniejszy. Jeśli jednak obecna sytuacja przerodzi się przynajmniej w mały kryzys, nie można wykluczyć powrotu dolara nawet powyżej 5 zł.

Po godzinie 09:20 za dolara płaciliśmy 4,3778 zł, za euro 4,6992 zł, za funta 5,3610 zł, za franka 4,7122 zł.

Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB