Data dodania: 2021-11-10 (10:57)
Inwestorzy powoli przyzwyczajają się do podwyższonej inflacji na świecie. Pomimo znacznego jej wzrostu i utrzymania się wysoko wbrew pierwotnym oczekiwaniom rynki poradziły sobie bardzo dobrze. Czy zatem inflacja przestaje być zagrożeniem? Inflacja w Chinach do tej pory była niska, co wynikało ze specyfiki cen żywności na tym rynku. Nawet po wzroście w październiku nadal wynosi tylko 1,5% (można się rozmarzyć, prawda?).
Natomiast globalnie rynki zwracają uwagę przede wszystkim akurat nie na ceny konsumentów, a producentów, bo od nich zależą ceny importu z Chin i ewentualny impuls inflacyjny dla krajów importujących. A tu dane już są znacznie mniej ciekawe. W październiku inflacja cen producenta wyniosła aż 13,5% i była znacząco wyższa nie tylko od wrześniowego poziomu (10,7%), ale także od oczekiwań rynku (12,4%). Co prawda wzrost ten wynika w dużej mierze z potężnej zwyżki cen energii (szczególnie węgla), która ostatnio nieco wyhamowała i może to oznaczać, że szczyt inflacji PPI w Chinach jest blisko, jednak już teraz pojawiają się symptomy „rozlania” się presji inflacyjnej. Kilku dużych producentów żywności zapowiedziało podwyżki i bank centralny, który zaczął ostatnio luzować politykę aby złagodzić skutki kryzysu w branży deweloperów (dynamika podaży pieniądza przyspieszyła do 8,7%) ma obecnie twardy orzech do zgryzienia.
Dla inwestorów najważniejsze będą jednak dzisiejsze dane z USA. Jeszcze wiosną Fed zapowiadał, że pod koniec roku inflacja zacznie spadać, tymczasem konsensus rynkowy na październikową inflację to aż 5,8%! Książkowo taka inflacja już dawno powinna storpedować rynki. W normalnej sytuacji bank centralny już dawno zaostrzyłby politykę, zmniejszając ilość pieniądza na rynku i (tym samym) atrakcyjność ryzykownych aktywów. Jak wiemy jednak Fed nadal idzie w zaparte i po ostatnim posiedzeniu na rynku otwarcie mówi się o tym, że przekaz ws. braku terminu podwyżki to pompowanie bańki na rynkach akcji i nieruchomości (żeby było śmieszniej w osobnym dokumencie Fed przestrzega przed możliwym załamaniem wycen). Dlatego gra toczy się o to jaki poziom inflacji „złamie” Fed i zmusi bank do szybszej reakcji. Tak należy patrzeć na dzisiejsze dane, które poznamy o 14:30, razem z przesuniętymi na dziś (ze względu na dzień wolny jutro w wybranych stanach) danymi o zasiłkach dla bezrobotnych.
Na rynku walutowym mamy atmosferę wyczekiwania na jakiś większy ruch, który mogłoby wyzwolić raczej dopiero wybicie się pary EURUSD z konsolidacji. O 9:25 euro kosztuje 4,5991 złotego, dolar 3,9756 złotego, frank 4,3550 złotego, zaś funt 5,3841 złotego.
Dla inwestorów najważniejsze będą jednak dzisiejsze dane z USA. Jeszcze wiosną Fed zapowiadał, że pod koniec roku inflacja zacznie spadać, tymczasem konsensus rynkowy na październikową inflację to aż 5,8%! Książkowo taka inflacja już dawno powinna storpedować rynki. W normalnej sytuacji bank centralny już dawno zaostrzyłby politykę, zmniejszając ilość pieniądza na rynku i (tym samym) atrakcyjność ryzykownych aktywów. Jak wiemy jednak Fed nadal idzie w zaparte i po ostatnim posiedzeniu na rynku otwarcie mówi się o tym, że przekaz ws. braku terminu podwyżki to pompowanie bańki na rynkach akcji i nieruchomości (żeby było śmieszniej w osobnym dokumencie Fed przestrzega przed możliwym załamaniem wycen). Dlatego gra toczy się o to jaki poziom inflacji „złamie” Fed i zmusi bank do szybszej reakcji. Tak należy patrzeć na dzisiejsze dane, które poznamy o 14:30, razem z przesuniętymi na dziś (ze względu na dzień wolny jutro w wybranych stanach) danymi o zasiłkach dla bezrobotnych.
Na rynku walutowym mamy atmosferę wyczekiwania na jakiś większy ruch, który mogłoby wyzwolić raczej dopiero wybicie się pary EURUSD z konsolidacji. O 9:25 euro kosztuje 4,5991 złotego, dolar 3,9756 złotego, frank 4,3550 złotego, zaś funt 5,3841 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Eurodolar na drodze do parytetu?
2024-11-19 Komentarz walutowy XTBDzisiejsza sesja przynosi kolejne istotne osłabienie eurodolara, a europejska waluta w relacji do amerykańskiej w chwili publikacji traci ponad 0.5%. Rynek buduje scenariusze obserwując komunikaty Donalda Trumpa. Do niedawna inwestorzy mieli nadzieję, że 60% cła na towary z Chin były raczej trudną do wdrożenia, częścią kampanii wyborczej, ale ostatnie komentarze Trumpa sugerują, że bynajmniej nie był to żart, a twarda polityka celna może krępować ręce Rezerwie Federalnej.
W krótkim okresie zdecyduje EURUSD
2024-11-18 Raport DM BOŚ z rynku walutNowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje wokół 1,0545, co pokazuje, że tutaj inwestorzy pozostają powściągliwi, co do szans na osłabienie dolara. Technicznie rosną szanse na złamanie dołka przy 1,0495 z ubiegłego tygodnia i test kluczowych okolic 1,0450.
Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy
2024-11-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca się dynamika w regionie oraz zaangażowanie międzynarodowych graczy kształtują nie tylko przyszłość konfliktu, ale i perspektywy gospodarcze. Konflikt osiągnął kluczowy moment. Presja sojuszników Ukrainy na prezydenta Wołodymyra Zeleńskiego, aby rozważył ustępstwa - rośnie.
Złoty pozostaje stabilny
2024-11-18 Poranny komentarz walutowy XTBW amerykańskiej polityce huczy od kontrowersyjnych nominacji prezydenta elekta. Dolar wspierany jest zaskakująco mocnymi danymi z USA. Za naszą wschodnią granicą znowu robi się bardziej nerwowo. Złoty tymczasem pozostaje stabilny, a nawet lekko zyskuje. To dobry znak. W amerykańskiej polityce dyskurs przesunął się w kierunku kluczowych nominacji Donalda Trumpa. Dość powiedzieć, że budzą one emocje i to po obydwu stronach sceny politycznej w USA.
Dolar dalej w grze
2024-11-14 Raport DM BOŚ z rynku walutChociaż dane o inflacji CPI, jakie zostały opublikowane wczoraj po południu były zgodne z rynkiem (inflacja w październiku odbiła do 2,6 proc. r/r, a bazowa pozostała przy 3,3 proc. r/r), a oczekiwania, co do skali cięć stóp przez FED nieco wzrosły po tym jak ostatnio się kurczyły - obecnie rynek daje 80 proc. szans na cięcie stóp w grudniu o 25 punktów baz., a do końca 2025 r. widzi spadek stóp o 75 punktów baz. (co jednak wciąż oznacza tylko dwie obniżki w przyszłym roku) - to jednak dolar pozostał silny.
Obniżka w grudniu a dalej pauza
2024-11-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja w USA okazała się zgodna z prognozami. Wynik wskazuje, że inflacja maleje bardzo powoli. Rezultat nie przemawia za tym, żeby Rezerwa Federalna wstrzymała się z decyzją obniżki w grudniu. Rentowności 2 letnie Stanów Zjednoczonych spadły, ale 10-latki w szybkim tempie zaczęły odrabiać straty i ostatecznie na koniec dnia okazały się wyższe. Dolar zyskał co sprowadziło kurs głównej pary walutowej do poziomów najniższych od ponad roku. Rynek zmienił lekko swoją wycenę dotyczącą grudniowej decyzji FOMC – zwiększył szanse na redukcję o 25 pb.
Złoty najsłabszy w tym roku
2024-11-14 Poranny komentarz walutowy XTBSzarża amerykańskiego dolara spowodowała, że para USDPLN dotarła dokładnie do szczytu z połowy kwietnia, który był jednocześnie najwyższym poziomem w tym roku. USDPLN nie był wyżej niż okolice poziomu 4,12, ale jednocześnie wydaje się, że nie jest to ostatni punkt na drodze osłabienia złotego. Co dalej motywuje amerykańskiego dolara i czy jest szansa na korektę? Amerykański dolar umacnia się praktycznie na każdej możliwej parze walutowej. Wspomniana para USDPLN sięgnęła maksymalnych poziomów z tego roku.
EURUSD przy 1,06 ale 1,0450 jest na "wyciągnięcie ręki"
2024-11-13 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD w szybkim tempie z poziomu bliskiego 1,12 obniżył się do 1,06. Trwało to niespełna półtora miesiąca. Mocny impuls zniżkowy spowodował, że wzrosty trwające od połowy kwietnia do końca września zostały w pełni zredukowane. Można wyróżnić trzy fazy, które odpowiadały za ten ruch. Pierwsza z nich to pierwsze trzy tygodnie października, kiedy dolar dynamicznie zyskiwał względem innych walut G10 na fali spekulacji, że Dolnad Trump może wygrać jesienne wybory.
Czy raport CPI napędzi notowania dolara?
2024-11-13 Poranny komentarz walutowy XTBTematem przewodnim dzisiejszej sesji jest raport CPI z USA za październik. Wobec ogólnej siły dolara, którą obserwujemy od kilku ostatnich sesji, odczyt ten nabiera kluczowego znaczenia i może on zadecydować czy widoczne obecnie ruchy wzrostowe wobec euro oraz polskiego złotego będą przedłużane czy może jednak czeka nas techniczna korekta. Wobec napływających danych cząstkowych przewidujemy, że nowy odczyt (publikacja o 14:30) wskaże wyższą presję cenową w gospodarce.
Strach przed inflacją?
2024-11-13 Raport DM BOŚ z rynku walutCzłonek FED, Neel Kashkari przyznał wczoraj, że w sytuacji, kiedy inflacja będzie wyższa w perspektywie nadchodzących miesięcy, to FED mógłby wstrzymać się z obniżkami stóp procentowych. Ale jednocześnie dodał, że obecna polityka jest "umiarkowanie restrykcyjna", stąd też dalsze cięcia stóp powinny być kontynuowane - potencjalna pauza mogłaby dotyczyć 1-2 posiedzeń. Po tych słowach szanse na cięcie stóp na posiedzeniu planowanym na 18 grudnia spadły do 63 proc., a dopiero co oscylowały wokół 80-90 proc.