Data dodania: 2020-04-29 (12:32)
Dolar jest dzisiaj w defensywie względem większości walut, chociaż wczoraj wieczorem handel na Wall Street zakończył się spadkiem. Ostatecznie nastroje na rynkach akcji uratowały nie takie złe wyniki finansowe spółki Alphabet (właściciel Google’a) i handel w Azji, oraz otwarcie w Europie cechuje umiarkowany optymizm. A to jest pretekstem do osłabienia dolara i odbicia walut bardziej ryzykownych (wśród G-10 tradycyjnie w takiej sytuacji prym wiodą AUD i NZD).
W przestrzeni FX kluczowym wydarzeniem była decyzja agencji Fitch dotycząca ratingu Włoch. Rewizja została dokonana niejako poza kalendarzem, ale uzasadniono to nadzwyczajną sytuacją związaną z finansami tego kraju w kontekście zaistniałej pandemii. Fitch ściął ocenę o jeden punkt do BBB-, czyli jest ona na skraju ratingu śmieciowego. Niemniej agencja pozostawiła ocenę stabilną, chociaż dała do zrozumienia, że ryzyka przeważają po negatywnej stronie. Fitch niejako przerzuca jednak dużą odpowiedzialność na Europejski Bank Centralny, wierząc, że program QE rozwiąże wiele problemów. To jednak podbija znaczenie jutrzejszego posiedzenia Banku, wraz ze wzrostem oczekiwań rynku, że do programu QE zostaną dopuszczone aktywa ze śmieciowym ratingiem.
Euro dzisiaj pozostaje jednak relatywnie mocne. Nieoczekiwany ruch Fitch’a nie doprowadził do spadku EURUSD poniżej 1,08. W efekcie dzisiaj rynek kieruje się na powrót w stronę testowanego wczoraj ważnego oporu przy 1,0880.
W kalendarzu wydarzeń mamy wieczorne posiedzenie FED. Zmiany nie są oczekiwane, zatem rynek przywiąże uwagę do słów szefa FED nt. perspektyw gospodarki. Ostrożność Powella może schłodzić nastroje i podbić notowania dolara.
OKIEM ANALITYKA – słabe ogniwo
Inwestorów najpewniej może zaskakiwać brak większej reakcji na euro po nieoczekiwanej decyzji Fitch'a w temacie ratingu Włoch, który zjechał do poziomu granicznego BBB- (poniżej mamy już ocenę śmieciową). Kluczowe jest kilka rzeczy - po pierwsze perspektywa jest stabilna (a nie negatywna), po drugie Fitch liczy na działania Europejskiego Banku Centralnego, które pomogą Włochom utrzymać koszty finansowania na relatywnie niskim poziomie. Tyle, czy w tym rozumowaniu nie ma pewnego zagrożenia? Spekulanci dobrze wiedzą, że program QE w wydaniu EBC jest limitowany i tylko pewna część ogólnej sumy przypada na włoskie papiery. Innymi słowy, jeżeli decydenci nie dadzą do zrozumienia, że modyfikacje są możliwe (myślę że z tym nie będzie łatwo), to rynki rozpoczną swoją grę na tzw. słabe ogniwo.
Euro dzisiaj pozostaje jednak relatywnie mocne. Nieoczekiwany ruch Fitch’a nie doprowadził do spadku EURUSD poniżej 1,08. W efekcie dzisiaj rynek kieruje się na powrót w stronę testowanego wczoraj ważnego oporu przy 1,0880.
W kalendarzu wydarzeń mamy wieczorne posiedzenie FED. Zmiany nie są oczekiwane, zatem rynek przywiąże uwagę do słów szefa FED nt. perspektyw gospodarki. Ostrożność Powella może schłodzić nastroje i podbić notowania dolara.
OKIEM ANALITYKA – słabe ogniwo
Inwestorów najpewniej może zaskakiwać brak większej reakcji na euro po nieoczekiwanej decyzji Fitch'a w temacie ratingu Włoch, który zjechał do poziomu granicznego BBB- (poniżej mamy już ocenę śmieciową). Kluczowe jest kilka rzeczy - po pierwsze perspektywa jest stabilna (a nie negatywna), po drugie Fitch liczy na działania Europejskiego Banku Centralnego, które pomogą Włochom utrzymać koszty finansowania na relatywnie niskim poziomie. Tyle, czy w tym rozumowaniu nie ma pewnego zagrożenia? Spekulanci dobrze wiedzą, że program QE w wydaniu EBC jest limitowany i tylko pewna część ogólnej sumy przypada na włoskie papiery. Innymi słowy, jeżeli decydenci nie dadzą do zrozumienia, że modyfikacje są możliwe (myślę że z tym nie będzie łatwo), to rynki rozpoczną swoją grę na tzw. słabe ogniwo.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Eurodolar na drodze do parytetu?
2024-11-19 Komentarz walutowy XTBDzisiejsza sesja przynosi kolejne istotne osłabienie eurodolara, a europejska waluta w relacji do amerykańskiej w chwili publikacji traci ponad 0.5%. Rynek buduje scenariusze obserwując komunikaty Donalda Trumpa. Do niedawna inwestorzy mieli nadzieję, że 60% cła na towary z Chin były raczej trudną do wdrożenia, częścią kampanii wyborczej, ale ostatnie komentarze Trumpa sugerują, że bynajmniej nie był to żart, a twarda polityka celna może krępować ręce Rezerwie Federalnej.
W krótkim okresie zdecyduje EURUSD
2024-11-18 Raport DM BOŚ z rynku walutNowy tydzień polska waluta zaczyna od delikatnego osłabienia - EURPLN podbija do 4,3350, a USDPLN do 4,11. Na rynku globalnym para EURUSD pozostaje wokół 1,0545, co pokazuje, że tutaj inwestorzy pozostają powściągliwi, co do szans na osłabienie dolara. Technicznie rosną szanse na złamanie dołka przy 1,0495 z ubiegłego tygodnia i test kluczowych okolic 1,0450.
Konflikt ukraińsko-rosyjski w cieniu zmiennych cen ropy
2024-11-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTrwający konflikt między Ukrainą, a Rosją nieustannie wpływa na globalną sytuację polityczną i rynki surowcowe - w tym rynek ropy naftowej. Zmieniająca się dynamika w regionie oraz zaangażowanie międzynarodowych graczy kształtują nie tylko przyszłość konfliktu, ale i perspektywy gospodarcze. Konflikt osiągnął kluczowy moment. Presja sojuszników Ukrainy na prezydenta Wołodymyra Zeleńskiego, aby rozważył ustępstwa - rośnie.
Złoty pozostaje stabilny
2024-11-18 Poranny komentarz walutowy XTBW amerykańskiej polityce huczy od kontrowersyjnych nominacji prezydenta elekta. Dolar wspierany jest zaskakująco mocnymi danymi z USA. Za naszą wschodnią granicą znowu robi się bardziej nerwowo. Złoty tymczasem pozostaje stabilny, a nawet lekko zyskuje. To dobry znak. W amerykańskiej polityce dyskurs przesunął się w kierunku kluczowych nominacji Donalda Trumpa. Dość powiedzieć, że budzą one emocje i to po obydwu stronach sceny politycznej w USA.
Dolar dalej w grze
2024-11-14 Raport DM BOŚ z rynku walutChociaż dane o inflacji CPI, jakie zostały opublikowane wczoraj po południu były zgodne z rynkiem (inflacja w październiku odbiła do 2,6 proc. r/r, a bazowa pozostała przy 3,3 proc. r/r), a oczekiwania, co do skali cięć stóp przez FED nieco wzrosły po tym jak ostatnio się kurczyły - obecnie rynek daje 80 proc. szans na cięcie stóp w grudniu o 25 punktów baz., a do końca 2025 r. widzi spadek stóp o 75 punktów baz. (co jednak wciąż oznacza tylko dwie obniżki w przyszłym roku) - to jednak dolar pozostał silny.
Obniżka w grudniu a dalej pauza
2024-11-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja w USA okazała się zgodna z prognozami. Wynik wskazuje, że inflacja maleje bardzo powoli. Rezultat nie przemawia za tym, żeby Rezerwa Federalna wstrzymała się z decyzją obniżki w grudniu. Rentowności 2 letnie Stanów Zjednoczonych spadły, ale 10-latki w szybkim tempie zaczęły odrabiać straty i ostatecznie na koniec dnia okazały się wyższe. Dolar zyskał co sprowadziło kurs głównej pary walutowej do poziomów najniższych od ponad roku. Rynek zmienił lekko swoją wycenę dotyczącą grudniowej decyzji FOMC – zwiększył szanse na redukcję o 25 pb.
Złoty najsłabszy w tym roku
2024-11-14 Poranny komentarz walutowy XTBSzarża amerykańskiego dolara spowodowała, że para USDPLN dotarła dokładnie do szczytu z połowy kwietnia, który był jednocześnie najwyższym poziomem w tym roku. USDPLN nie był wyżej niż okolice poziomu 4,12, ale jednocześnie wydaje się, że nie jest to ostatni punkt na drodze osłabienia złotego. Co dalej motywuje amerykańskiego dolara i czy jest szansa na korektę? Amerykański dolar umacnia się praktycznie na każdej możliwej parze walutowej. Wspomniana para USDPLN sięgnęła maksymalnych poziomów z tego roku.
EURUSD przy 1,06 ale 1,0450 jest na "wyciągnięcie ręki"
2024-11-13 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD w szybkim tempie z poziomu bliskiego 1,12 obniżył się do 1,06. Trwało to niespełna półtora miesiąca. Mocny impuls zniżkowy spowodował, że wzrosty trwające od połowy kwietnia do końca września zostały w pełni zredukowane. Można wyróżnić trzy fazy, które odpowiadały za ten ruch. Pierwsza z nich to pierwsze trzy tygodnie października, kiedy dolar dynamicznie zyskiwał względem innych walut G10 na fali spekulacji, że Dolnad Trump może wygrać jesienne wybory.
Czy raport CPI napędzi notowania dolara?
2024-11-13 Poranny komentarz walutowy XTBTematem przewodnim dzisiejszej sesji jest raport CPI z USA za październik. Wobec ogólnej siły dolara, którą obserwujemy od kilku ostatnich sesji, odczyt ten nabiera kluczowego znaczenia i może on zadecydować czy widoczne obecnie ruchy wzrostowe wobec euro oraz polskiego złotego będą przedłużane czy może jednak czeka nas techniczna korekta. Wobec napływających danych cząstkowych przewidujemy, że nowy odczyt (publikacja o 14:30) wskaże wyższą presję cenową w gospodarce.
Strach przed inflacją?
2024-11-13 Raport DM BOŚ z rynku walutCzłonek FED, Neel Kashkari przyznał wczoraj, że w sytuacji, kiedy inflacja będzie wyższa w perspektywie nadchodzących miesięcy, to FED mógłby wstrzymać się z obniżkami stóp procentowych. Ale jednocześnie dodał, że obecna polityka jest "umiarkowanie restrykcyjna", stąd też dalsze cięcia stóp powinny być kontynuowane - potencjalna pauza mogłaby dotyczyć 1-2 posiedzeń. Po tych słowach szanse na cięcie stóp na posiedzeniu planowanym na 18 grudnia spadły do 63 proc., a dopiero co oscylowały wokół 80-90 proc.