Data dodania: 2019-05-29 (13:07)
Kluczowe informacje z rynków: WŁOCHY / BUDŻET / KOMISJA EUROPEJSKA: KE planuje wysłać dzisiaj formalny list do włoskiego rządu dotyczący potencjalnych działań, jakie rząd w Rzymie mógłby podjąć w celu dopasowania się do unijnych reguł budżetowych. W przeciwnym razie 5 czerwca może zapaść decyzja o uruchomieniu procedury dyscyplinarnej.
Tymczasem wicepremier Salvini, który mocno sprzeciwia się europejskim regułom budżetowym, stwierdził wczoraj, że chciałby międzyrządowej dyskusji w ramach Unii na temat roli Europejskiego Banku Centralnego, jako gwaranta rządowego długu.
USA/ CHINY / RELACJE HANDLOWE: W regularnym, półrocznym raporcie Departament Skarbu USA nie nazwał Chin, ani żadnego z głównych partnerów handlowych USA, określeniem „manipulatora walutowego”. Przyznano jednak, że operacje Chin związane z zarzadzaniem kursem walutowym i rezerwami powinny być bardziej „przejrzyste”. Tymczasem rosną spekulacje, że Chiny poważnie przygotowują ograniczenia dotyczące eksportu metali ziem rzadkich (Global Times), oraz rozważają inne kontr-działania, jak ograniczenie dostępu amerykańskich firm do chińskiego rynku, czy też wyprzedaż posiadanych amerykańskich treasuries.
NOWA ZELANDIA / RBNZ/ DANE: W opublikowanym Raporcie nt. Stabilności Finansowej przyznano, że system finansowy kraju jest na tyle elastyczny, aby absorbować potencjalne ryzyka, a zastępca szefa RBNZ dodał, że banki komercyjne zdały stress-testy zakładające nawet cięcie stóp o 150 p.b. Z kolei szef RBNZ Adrian Orr skupił się na temacie parametrów kapitałowych dla instytucji finansowych i nie nawiązał do bieżącej polityki stóp procentowych. W nocy opublikowane zostały też dane nt. majowego indeksu zaufania biznesu ANZ, który odbił do -32 pkt. z -37,5 pkt, a subindeks perspektyw wzrósł do 8,5 pkt. z 7,1 pkt.
WIELKA BRYTANIA / BREXIT: Lider Partii Pracy stwierdził wczoraj, że poparłby projekt przeprowadzenia drugiego referendum ws. Brexitu. Z kolei rzecznik rządu Theresy May zaznaczył, że „bezumowny” Brexit byłby sprzeczny z wolą parlamentu, a spiker Izb Gmin (John Bercow) dał do zrozumienia, że to parlament będzie miał decydujące zdanie ws. Brexitu.
EUROSTREFA / DANE: Szacunki dotyczące inflacji HICP z Francji wypadły poniżej oczekiwań – w maju 1,1 proc. r/r wobec konsensusu 1,2 proc. r/r, oraz 1,5 proc. r/r w kwietniu.
SZWECJA / DANE: Dane nt. dynamiki PKB w I kwartale wypadły zaskakująco dobrze – wzrost nieoczekiwanie wyniósł 0,6 proc. k/k i 2,1 proc. r/r przy konsensusie zakładającym głębsze wyhamowanie (0,2 proc. k/k i 1,8 proc. r/r).
USA / DANE (Z WCZORAJ): Indeks zaufania konsumentów Conference Board osiągnął w maju najwyższy poziom w tym roku, tj. 134,1 pkt. wobec 129,2 pkt. w kwietniu i szacowanych 130,0 pkt.
Opinia: Spekulacje, że Chiny cały czas pracują nad odpowiedzią na amerykańskie retorsje wobec koncernu Huawei i pozostałych, podbiły wczoraj wieczorem globalną awersję do ryzyka. W efekcie mieliśmy umocnienie się walut z grupy safe haven, ale i też dolara (pośrednio za sprawą popytu na amerykańskie obligacje), oraz przecenę na rynkach akcji. Teoretycznie nie jest jasne, na ile Chiny zdecydują się na taki ruch (uważam, że Pekin cały czas kalkuluje, ile może na tym stracić), ale nie od dzisiaj wiadomo, że to plotki kreują rynkowe trendy.
Pytanie, na ile zapowiedzią „chińskich problemów” było widoczne już wczoraj rano wyraźniejsze osłabienie juana. Zresztą dzisiaj USD/CNH dalej maszeruje w górę, a spekulanci jak widać nie boją się stanąć w szranki z chińskim regulatorem, który straszył w ostatnich dniach, że poniosą „duże straty”. Tym samym można powtórzyć zdanie z wczorajszego raportu: „Na wykresie USDCNH widać, że rodząca się fala wzrostowa może jednak wyprowadzić notowania na nowe szczyty i doprowadzić do przetestowania historycznych maksimów z listopada ub.r. przy 6,9785”.
Dolar jest mocny na szerokim rynku, co przekłada się na zachowanie koszyka FUSD – wybicie powyżej korpusów ostatnich świec w okolicach 97,8 pkt. W kalendarzu makro dla dolara istotna będzie dopiero jutrzejsza rewizja danych nt. PKB za I kwartał – gdyby pojawiło się negatywne rozczarowanie, to notowania mogłyby powrócić poniżej 97,8 pkt. Inaczej trend wzrostowy może się utrzymywać.
Zamieszanie wokół włoskiego budżetu ciąży na euro, ale dramatu nie ma. Pomimo spekulacji, uważam, że Komisja Europejska nie zdecyduje się w przyszłym tygodniu na procedowanie drastycznych kroków przeciwko rządowi w Rzymie (kara finansowa), gdyż byłoby to tylko „wodą na młyn” dla populistycznej retoryki wicepremiera Salviniego. To dlaczego euro mocniej nie spada może mieć uzasadnienie w plotkach, że Niemcy dostaliby fotel szefa ECB w sytuacji malejących szans na wybór Manfreda Webera na stanowisko szefa KE. Tyle, że to jest zbyt proste…
Technicznie EURUSD zmierza w stronę testu kwietniowego dołka przy 1,1111.
USA/ CHINY / RELACJE HANDLOWE: W regularnym, półrocznym raporcie Departament Skarbu USA nie nazwał Chin, ani żadnego z głównych partnerów handlowych USA, określeniem „manipulatora walutowego”. Przyznano jednak, że operacje Chin związane z zarzadzaniem kursem walutowym i rezerwami powinny być bardziej „przejrzyste”. Tymczasem rosną spekulacje, że Chiny poważnie przygotowują ograniczenia dotyczące eksportu metali ziem rzadkich (Global Times), oraz rozważają inne kontr-działania, jak ograniczenie dostępu amerykańskich firm do chińskiego rynku, czy też wyprzedaż posiadanych amerykańskich treasuries.
NOWA ZELANDIA / RBNZ/ DANE: W opublikowanym Raporcie nt. Stabilności Finansowej przyznano, że system finansowy kraju jest na tyle elastyczny, aby absorbować potencjalne ryzyka, a zastępca szefa RBNZ dodał, że banki komercyjne zdały stress-testy zakładające nawet cięcie stóp o 150 p.b. Z kolei szef RBNZ Adrian Orr skupił się na temacie parametrów kapitałowych dla instytucji finansowych i nie nawiązał do bieżącej polityki stóp procentowych. W nocy opublikowane zostały też dane nt. majowego indeksu zaufania biznesu ANZ, który odbił do -32 pkt. z -37,5 pkt, a subindeks perspektyw wzrósł do 8,5 pkt. z 7,1 pkt.
WIELKA BRYTANIA / BREXIT: Lider Partii Pracy stwierdził wczoraj, że poparłby projekt przeprowadzenia drugiego referendum ws. Brexitu. Z kolei rzecznik rządu Theresy May zaznaczył, że „bezumowny” Brexit byłby sprzeczny z wolą parlamentu, a spiker Izb Gmin (John Bercow) dał do zrozumienia, że to parlament będzie miał decydujące zdanie ws. Brexitu.
EUROSTREFA / DANE: Szacunki dotyczące inflacji HICP z Francji wypadły poniżej oczekiwań – w maju 1,1 proc. r/r wobec konsensusu 1,2 proc. r/r, oraz 1,5 proc. r/r w kwietniu.
SZWECJA / DANE: Dane nt. dynamiki PKB w I kwartale wypadły zaskakująco dobrze – wzrost nieoczekiwanie wyniósł 0,6 proc. k/k i 2,1 proc. r/r przy konsensusie zakładającym głębsze wyhamowanie (0,2 proc. k/k i 1,8 proc. r/r).
USA / DANE (Z WCZORAJ): Indeks zaufania konsumentów Conference Board osiągnął w maju najwyższy poziom w tym roku, tj. 134,1 pkt. wobec 129,2 pkt. w kwietniu i szacowanych 130,0 pkt.
Opinia: Spekulacje, że Chiny cały czas pracują nad odpowiedzią na amerykańskie retorsje wobec koncernu Huawei i pozostałych, podbiły wczoraj wieczorem globalną awersję do ryzyka. W efekcie mieliśmy umocnienie się walut z grupy safe haven, ale i też dolara (pośrednio za sprawą popytu na amerykańskie obligacje), oraz przecenę na rynkach akcji. Teoretycznie nie jest jasne, na ile Chiny zdecydują się na taki ruch (uważam, że Pekin cały czas kalkuluje, ile może na tym stracić), ale nie od dzisiaj wiadomo, że to plotki kreują rynkowe trendy.
Pytanie, na ile zapowiedzią „chińskich problemów” było widoczne już wczoraj rano wyraźniejsze osłabienie juana. Zresztą dzisiaj USD/CNH dalej maszeruje w górę, a spekulanci jak widać nie boją się stanąć w szranki z chińskim regulatorem, który straszył w ostatnich dniach, że poniosą „duże straty”. Tym samym można powtórzyć zdanie z wczorajszego raportu: „Na wykresie USDCNH widać, że rodząca się fala wzrostowa może jednak wyprowadzić notowania na nowe szczyty i doprowadzić do przetestowania historycznych maksimów z listopada ub.r. przy 6,9785”.
Dolar jest mocny na szerokim rynku, co przekłada się na zachowanie koszyka FUSD – wybicie powyżej korpusów ostatnich świec w okolicach 97,8 pkt. W kalendarzu makro dla dolara istotna będzie dopiero jutrzejsza rewizja danych nt. PKB za I kwartał – gdyby pojawiło się negatywne rozczarowanie, to notowania mogłyby powrócić poniżej 97,8 pkt. Inaczej trend wzrostowy może się utrzymywać.
Zamieszanie wokół włoskiego budżetu ciąży na euro, ale dramatu nie ma. Pomimo spekulacji, uważam, że Komisja Europejska nie zdecyduje się w przyszłym tygodniu na procedowanie drastycznych kroków przeciwko rządowi w Rzymie (kara finansowa), gdyż byłoby to tylko „wodą na młyn” dla populistycznej retoryki wicepremiera Salviniego. To dlaczego euro mocniej nie spada może mieć uzasadnienie w plotkach, że Niemcy dostaliby fotel szefa ECB w sytuacji malejących szans na wybór Manfreda Webera na stanowisko szefa KE. Tyle, że to jest zbyt proste…
Technicznie EURUSD zmierza w stronę testu kwietniowego dołka przy 1,1111.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wakacyjne nastroje na rynkach
10:08 Poranny komentarz walutowy XTBZa nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie słabszych danych nastroje pozostały dobre, choć notowania złotego akurat radziły sobie trochę gorzej. W tym tygodniu inwestorzy czekać będą na inflację z USA. Pierwszy tydzień miesiąca to zawsze wysyp ważnych danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a te zdają się pokazywać rosnący wpływa chaosu w polityce gospodarczej na biznes.
Cofnięcie na dolarze, pomimo oczekiwań wobec Chin
09:04 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy USA. Przyniosły one też podbicie rentowności obligacji, gdyż dla FED jest to kolejny pretekst do utrzymania "jastrzębiego" nastawienia. Teraz jednak rynki mogą skupić się na zupełnie innym wątku - już w najbliższy weekend w Kanadzie odbędzie się spotkanie przywódców najbogatszych państw, czyli grupy G-7 i niewykluczone, że Donald Trump chce na tym fakcie skorzystać.
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.