Data dodania: 2019-05-23 (08:48)
Batalia USA i Chin jest w fazie eskalacji. Rynki nie będą jednak w nieskończoność dyskontować ryzyk. Kulminacji obaw spodziewamy się pod koniec kwartału. W kolejnych miesiącach dojdzie do uspokojenia i wzrostu apetytu na ryzyko. Na razie jednak odwrót i wysokie prawdopodobieństwo kontynuacji przeceny złotego i innych walut EM.
Władze Chin najwyraźniej szykują się na dłuższą batalię ekonomiczną ze Stanami Zjednoczonymi. We wczorajszym wystąpieniu, transmitowanym przez państwową telewizję, prezydent Xi Jinping zapowiedział, że kraj musi przygotować się na trudniejsze czasy z uwagi na coraz bardziej skomplikowaną sytuację międzynarodową. „Musimy być świadomi długotrwałej i złożonej natury wielu niekorzystnych czynników zewnętrznych i wewnętrznych i odpowiednio przygotować się na trudne sytuacje” – stwierdził Xi. Państwowe media w Chinach brzmią w ostatnich dniach dużo bardziej wojowniczo i nacjonalistyczne. W izbach handlowych po obu stronach Oceanu Spokojnego firmy zgłaszają wzmożone kontrole, problemy z uzyskiwaniem licencji, wolniejsze odprawy celne i inne utrudnienia. Konflikt wyraźnie przybiera na sile. Od 10 maja, gdy zaczęły obowiązywać wyższe amerykańskie cła, nie zaplanowano żadnych rozmów handlowych obu krajów. Wizyty w Pekinie nie planuje w najbliższym czasie sekretarz skarbu S. Mnuchin, co potwierdził we wczorajszej wypowiedzi dla mediów.
Tymczasem inwestorzy obawiają się, że dotychczasowa forma konfliktu zmieni się z wojny celnej na technologiczną. W reakcji na amerykańskie sankcje na firmę Huawei, coraz więcej operatorów spoza USA opóźnia lub rezygnuje z wprowadzenia na rynek nowej linii urządzeń chińskiego producenta. Pojawiają się informacje, iż prezydent D. Trump rozważa wpisanie na czarną listę 5 kolejnych spółek technologicznych z Chin, w tym firmy Hikvision Digital Technology oraz Zheijiang Dahua Technology.
Trudno w tej sytuacji oczekiwać, że w najbliższych tygodniach na rynek napłyną jakiekolwiek informacje, które spowodowałyby obniżenie niepewności wśród graczy. Są nikłe szanse na poprawę nastrojów, która dałaby wyższe wyceny aktywów rynków wschodzących. Spodziewamy się, że wzrost awersji do ryzyka utrzyma się co najmniej do końca kwartału. Obawy związane z napięciem w relacjach USA i Chin kumulować będą w czerwcu. Pod koniec przyszłego miesiąca prezydenci D. Trump i Xi Jinping mają spotkać się podczas szczytu G-20. Jest nadzieja na pewne ocieplenie relacji. Z czasem, w 2. poł. roku do głosu dojdą polityczne kalkulacje administracji D. Trumpa nakierowane na zwycięstwo w przyszłorocznych prezydenckich. Zakładamy, że konflikt zostanie wyciszony. Długoterminowo rynki będą jednak musiały przyzwyczaić się do kolejnych odsłon rywalizacji obu mocarstw.
Tymczasem inwestorzy obawiają się, że dotychczasowa forma konfliktu zmieni się z wojny celnej na technologiczną. W reakcji na amerykańskie sankcje na firmę Huawei, coraz więcej operatorów spoza USA opóźnia lub rezygnuje z wprowadzenia na rynek nowej linii urządzeń chińskiego producenta. Pojawiają się informacje, iż prezydent D. Trump rozważa wpisanie na czarną listę 5 kolejnych spółek technologicznych z Chin, w tym firmy Hikvision Digital Technology oraz Zheijiang Dahua Technology.
Trudno w tej sytuacji oczekiwać, że w najbliższych tygodniach na rynek napłyną jakiekolwiek informacje, które spowodowałyby obniżenie niepewności wśród graczy. Są nikłe szanse na poprawę nastrojów, która dałaby wyższe wyceny aktywów rynków wschodzących. Spodziewamy się, że wzrost awersji do ryzyka utrzyma się co najmniej do końca kwartału. Obawy związane z napięciem w relacjach USA i Chin kumulować będą w czerwcu. Pod koniec przyszłego miesiąca prezydenci D. Trump i Xi Jinping mają spotkać się podczas szczytu G-20. Jest nadzieja na pewne ocieplenie relacji. Z czasem, w 2. poł. roku do głosu dojdą polityczne kalkulacje administracji D. Trumpa nakierowane na zwycięstwo w przyszłorocznych prezydenckich. Zakładamy, że konflikt zostanie wyciszony. Długoterminowo rynki będą jednak musiały przyzwyczaić się do kolejnych odsłon rywalizacji obu mocarstw.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
nerwowy poranek, ale nic poza tym
14:55 Raport DM BOŚ z rynku walutInformacje o poranku o tym, że Izrael zaatakował cele w Iranie zmroziły rynki - reakcją była ponownie ucieczka od ryzyka, ale finalnie napięcie szybko ustąpiło. Kolejne doniesienia wskazały na wybuchy w pobliżu kluczowej bazy wojskowej w Isfahan, a operacja miałaby zostać przeprowadzona z użyciem dronów. Niemniej sam Iran szybko zdementował doniesienia, jakoby miała to być operacja izraelska, dając do zrozumienia, że nie było żadnych poważnych zniszczeń.
Dolar zaczął słabnąć
2024-04-18 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartkowy ranek przynosi kontynuację widocznej w środę korekty wcześniejszych zwyżek dolara. Gorzej wypadają jeszcze niektóre waluty rynków wschodzących, które kosmetycznie tracą, ale na głównych majors widać odreagowanie. Podobnie jak wczoraj na uwagę zasługuje siła walut Antypodów, korony szwedzkiej, czy też funta - a więc tych walut, które zwyczajowo są wrażliwe na wahania globalnego ryzyka.
Czy EURUSD spadnie do 1,0450?
2024-04-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj inwestorzy ponownie redukowali ryzyko. Amerykańskie akcje kontynuowały spadki. Ponownie słabo radziły sobie spółki technologiczne. To wszystko pokłosie niepewności co do obniżek stóp procentowych przez Fed w tym roku, słabych raportów poszczególnych spółek i utrzymujących się napięć na Bliskim Wschodzie. Indeks Sp500 tracił czwartą sesję z rzędu. Rentowności amerykańskich obligacji spadły wczoraj po wtorkowym wzroście wywołanym „jastrzębim” tonem przewodniczącego Fed Jerome Powella. Dolar lekko stracił. Wczoraj opublikowano Beżową Księgę.
Powell przyznał, że z inflacją jest problem
2024-04-17 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj po południu agencje zacytowały słowa szefa FED, który dał do zrozumienia, że myślenie o obniżkach stóp procentowych może nie być wskazane w sytuacji, kiedy ostatnie dane pokazały brak postępów na drodze spadku inflacji w stronę celu. Powell tak naprawdę potwierdził to czego rynek spodziewał się już od pewnego czasu - scenariusz "higher for longer" dla stóp procentowych w USA jest jak najbardziej prawdopodobny.
Fed pozostaje na restrykcyjnym kursie
2024-04-17 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersMożna wyciągnąć wnioski, że Fed wykorzystuje każdą nadarzającą się okazję do tego, żeby komunikować rynkowi swoje mocno restrykcyjne nastawienie. Wczoraj taki sygnał wysłał Jerome Powell podczas The Washington Forum. W podobnym tonie wypowiadali się również inni przedstawiciele Rezerwy Federalnej. Wyniki indeksów z Wall Street były mieszane. Zmienność była umiarkowana.
Co stoi za spadkami polskiego złotego?
2024-04-17 Poranny komentarz walutowy XTBPolski złoty nie ma lekko. Na przestrzeni ostatniego tygodnia nasza rodzima waluta osłabiła się względem franka o 3,5%, dolara o 3,3%, funta o 2,9%, a w przypadku euro o 2,2%. Tylko wczoraj para EURPLN odnotowała największy wzrost intraday od czasów nieoczekiwanej obniżki stóp procentowych w Polsce we wrześniu 2023 roku. Za wyprzedażami stoi kilka czynników, ale najważniejszym z nich wydaje się zmiana tła gospodarczo-geopolitycznego.
Festiwal pretekstów...
2024-04-16 Raport DM BOŚ z rynku walutDoniesienia z Izraela, jakie zaczęły spływać wczoraj po południu zaprzeczyły rynkowej narracji o deeskalacji napięcia na Bliskim Wschodzie po ataku Iranu na Izrael, jaki miał miejsce w weekend. Izraelskie władze wbrew intencjom USA i krajów zachodnich nie zeszły z agresywnego tonu związanego z możliwą odpowiedzią na ruch Iranu.
Jak głęboka będzie korekta na giełdach?
2024-04-16 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPoniedziałkowa sesja przyniosła kontynuację wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły po lepszych niż oczekiwano danych o sprzedaży detalicznej, które potwierdzają pogląd, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Utrzymujące się napięcia geopolityczne spowodowały, że „indeks strachu” VIX ponownie wzrósł powyżej 19 pkt. Dolar zyskał a kurs EUR/USD dziś rano jest blisko poziomu 1,06. Złoto po początkowym spadku odzyskało wigor. Ropa zakończyła dzień na minusie.
Geopolityka wysuwa się na pierwszy plan
2024-04-15 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW piątek obserwowaliśmy odwrót inwestorów od ryzyka. To w głównej mierze pokłosie napięć geopolitycznych. Zmienność na rynku wzrosła. Indeksy z Wall Street zdecydowanie obrały kierunek południowy. SP500 stracił 1,5 proc. a Nasdaq Composite 1,6 proc., Dow Jones znalazł się pod kreską 1,2 proc. Indeks „strachu” VIX wzrósł na moment do poziomu powyżej 19 pkt. i obecnie utrzymuje się powyżej 17 pkt. Złoto po wyznaczeniu nowego rekordu na poziomie 2430 USD spadło gwałtownie o 100 USD.
Eskalacja, czy deeskalacja?
2024-04-15 Raport DM BOŚ z rynku walutPrzeprowadzony podczas weekendu odwet Iranu na Izraelu był jednak bezprecedensowy - mamy złamanie kolejnego "tabu" na Bliskim Wschodzie, kiedy to blisko dwa tygodnie temu izraelskie rakiety uderzyły w ambasadę Iranu na terenie Syrii. Zmasowana operacja z użyciem dronów była jednak bardziej pokazem siły militarnej Iranu, co druga strona potraktowała podobnie (chociaż konieczne było wsparcie ze strony USA). W przeciwieństwie do ataku Hamasu w październiku, tym razem operacja była spodziewana przez służby.