Data dodania: 2017-10-31 (09:32)
Mario Draghi podkreślał w zeszłym tygodniu, że jednym z powodów konieczności utrzymywania akomodacyjnej polityki monetarnej jest brak samonapędzającej się inflacji. Wczorajsze dane z Niemiec zdają się potwierdzać tę opinię, niemniej jednak to dzisiejszy wstępny odczyt inflacji dla całej strefy euro może wywrzeć większy wpływ na rynek wspólnej waluty.
Niemiecka inflacja spowolniła w październiku bardziej niż oczekiwano pokazując wartość na poziomie 1,5% w ujęciu rocznym w kwestii wskaźnika HICP (brany pod uwagę w kalkulacji inflacji dla strefy euro). Warto zauważyć, że już oczekiwania sugerowały słabszą dynamikę w kończącym się właśnie miesiącu, niemniej jednak rzeczywistość okazała się bardziej brutalna. Nawet jeśli słabsze odczyty w kolejnych kilku miesiącach mogą mieć miejsce z uwagi na niekorzystny efekt bazy, krótkoterminowo może stanowić do czynnik spychający wartość euro. Tym samym, zestawiając niższą dynamikę cen w strefie euro z solidnym odczytem PKB za trzeci kwartał z amerykańskiej gospodarki można przypuszczać, że w kolejnych kilku tygodniach notowania głównej pary walutowej będą kontynuować trend spadkowy. Z kolei taki scenariusz byłby niekorzystny dla polskiego złotego, który może znaleźć się pod presją podażową pomimo wciąż bardzo obiecujących danych makroekonomicznych z rodzimej gospodarki.
W takich warunkach można oczekiwać, że kurs szwajcarskiego franka zdoła umocnić się do powyżej 3,70 złotego w kolejnych dniach, a ruch może być wspierany możliwą korektą na rynku EURCHF z uwagi na bardziej gołębie stanowisko zaprezentowane przez Europejski Bank Centralny. Dodatkowo mając na uwadze fakt, że europejskie i amerykańskie indeksy znajdują się rekordowo wysoko można podejrzewać, że rośnie ryzyko wystąpienia cofnięcia, co naturalnie oznaczałoby wyższy popyt zarówno na franka jak i japońskiego jena. Wreszcie jutrzejsze święto w Polsce i mniejsza aktywność ze strony polskich inwestorów również może wpłynąć negatywnie na polską walutę. Reasumując, kontynuacja krótkoterminowego trendu spadkowego na rynku EURUSD wraz z innymi czynniki powinna być bodźcem osłabiającym złotego.
Podczas dzisiejszej sesji poznamy dane inflacyjne zarówno z polskiej jak i europejskiej gospodarki. W przypadku danych publikowanych przez GUS oczekuje się spowolnienia inflacji z 2,2% do 2,1% w ujęciu rocznym w październiku, głównie z racji gasnącego wpływu zwyżki can paliw przed rokiem. Z kolei inflacja dla strefy euro ma pozostać na pułapie 1,5% r/r. O godzinie 9:24 za dolara płacono 3,6440 złotego, za euro 4,2933 złotego, za funta 4,8155 złotego, zaś za franka 3,6601 złotego.
W takich warunkach można oczekiwać, że kurs szwajcarskiego franka zdoła umocnić się do powyżej 3,70 złotego w kolejnych dniach, a ruch może być wspierany możliwą korektą na rynku EURCHF z uwagi na bardziej gołębie stanowisko zaprezentowane przez Europejski Bank Centralny. Dodatkowo mając na uwadze fakt, że europejskie i amerykańskie indeksy znajdują się rekordowo wysoko można podejrzewać, że rośnie ryzyko wystąpienia cofnięcia, co naturalnie oznaczałoby wyższy popyt zarówno na franka jak i japońskiego jena. Wreszcie jutrzejsze święto w Polsce i mniejsza aktywność ze strony polskich inwestorów również może wpłynąć negatywnie na polską walutę. Reasumując, kontynuacja krótkoterminowego trendu spadkowego na rynku EURUSD wraz z innymi czynniki powinna być bodźcem osłabiającym złotego.
Podczas dzisiejszej sesji poznamy dane inflacyjne zarówno z polskiej jak i europejskiej gospodarki. W przypadku danych publikowanych przez GUS oczekuje się spowolnienia inflacji z 2,2% do 2,1% w ujęciu rocznym w październiku, głównie z racji gasnącego wpływu zwyżki can paliw przed rokiem. Z kolei inflacja dla strefy euro ma pozostać na pułapie 1,5% r/r. O godzinie 9:24 za dolara płacono 3,6440 złotego, za euro 4,2933 złotego, za funta 4,8155 złotego, zaś za franka 3,6601 złotego.
Źródło: Arkadiusz Balcerowski, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
EURUSD w dół przez PMI
10:53 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.
Najważniejszy dzień w roku
2024-09-18 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersRynek z dnia na dzień jest coraz bardziej niepewny co do decyzji Fed-u. Ankieta Bloomberga przedstawia ruch o 25 punktów bazowych w dół. Wycena kontraktów Fed Funds Futures wskazuje, że implikowane prawdopodobieństwo cięcia na poziomie 50 pb wynosi blisko 70 proc. To mocne nastawienie rynkowe na agresywniejszy ruch, które dokonało się w ostatnich kilku dniach, nie wynikało ani z nowych publikacji makro ani z wypowiedzi przedstawicieli Fed (tu mamy okres blackout-u). To jedynie czyste spekulacje, które mogły po prostu „pójść” za daleko. Dziś wszystko zostanie zweryfikowane.
Fed obniży stopy. Pytanie o ile?
2024-09-18 Poranny komentarz walutowy XTBRezerwa Federalna dzisiaj o godzinie 20:00 czasu polskiego opublikuje swoją decyzję na temat wysokości stóp procentowych. Na 100% dzisiejsza decyzja przyniesie nam obniżkę stóp procentowych, ale wciąż pojawia się pytanie, czy będzie to standardowa obniżka o 25 punktów bazowych, czy mocniejsza obniżka o 50 punktów bazowych ze względu na dużą słabość rynku pracy. Okazuje się, że nie ważne jest tak bardzo to, jak duża będzie ta obniżka, a właśnie ocena tego, co dzieje się z gospodarką i jakie prognozy zaprezentuje Fed. Jednocześnie scenariuszem bazowym wydaje się obniżka o 25 i utrzymanie zdania o silnej amerykańskiej gospodarce. Czy Fed jednak nie spóźni się po raz kolejny?
Blisko 70 procent...
2024-09-17 Raport DM BOŚ z rynku walutNa tyle rynek szacuje prawdopodobieństwo mocniejszej obniżki stóp przez FED (o 50 punktów baz.) na kończącym się jutro dwudniowym posiedzeniu - są to wyliczenia LSEG na bazie kontraktów terminowych. Oczekiwania są duże, być może nie całkiem uzasadnione (zdecydowana większość ankietowanych przez Bloomberga ekonomistów widzi ruch o 25 punktów baz.). Te rozdźwięki powodują, że trudno będzie przewidzieć reakcję rynków po jutrzejszym posiedzeniu - zwłaszcza, że to nie tylko komunikat, ale i też projekcje makro i konferencja Jerome Powella.