Data dodania: 2015-11-04 (12:08)
Środa jest wyjątkowo interesującym dniem na rynku walut. Zalew publikacji danych trwa już od sesji azjatyckiej i ciągnąć się będzie aż do sesji amerykańskiej. W Polsce wisienką na torcie będzie decyzja w sprawie stóp procentowych. Inwestorzy w coraz większym stopniu żyją jednak już przyszłorocznymi ruchami RPP.
W Polsce mamy rekordowo niskie stopy procentowe – stopa referencyjna wynosi zaledwie 1,5%. Nie oznacza to jednak, że nie mogą one być jeszcze niższe. Na rynku do tej pory panowało przekonanie, iż obecna Rada już stóp nie zmieni, natomiast może to zrobić nowy skład powołany przez nowe władze już na posiedzeniu w marcu. Globalne, jak i lokalne okoliczności jedynie do tego zachęcają. Najpierw luzowanie polityki zasygnalizował Europejski Bank Centralny, który przez inne banki w Europie jest często traktowany jako wyznacznik. Następnie poznaliśmy dane o cenach konsumentów w Polsce, które wbrew oczekiwaniom rynku nie odbijają. Teraz kolejny ruch zapowiedział szef Narodowego Banku Węgier. Powiedział on, że co prawda stopy nie zostaną już obniżone, ale 2-3 kroki luzowania za pomocą niestandardowych metod (jak na przykład kupowanie aktywów, czy preferencyjne kredyty) powinny zostać wykonane. Nie sądzimy aby obecna RPP zdecydowała się jeszcze na jakiekolwiek luzowanie (choć obniżka stóp o 25bps byłaby ciekawym ruchem wyprzedzającym), ale oczekiwania co do przyszłej RPP będą rosnąć. Partia Jarosława Kaczyńskiego nigdy nie ukrywała, że chce wzorować się na węgierskich rozwiązaniach (gdzie również Victor Orban miał decydujący wpływ na kształt władz banku centralnego). Tym samym to sygnały z nowego obozu władzy będą dla złotego dużo ważniejsze niż dzisiejsza decyzja i konferencja M.Belki.
Globalne rynki żyją jednak czym innym. Numerem jeden są dane z amerykańskiego rynku pracy. Na ostatnim posiedzeniu Fed wskazał, że celuje z podwyżką w grudniowy termin. To miałoby oznaczać, że po słabym raporcie o zatrudnieniu za wrzesień, październikowe dane miałyby być lepsze. Te dane poznamy w piątek, ale dziś raporty ADP (14:15) oraz ISM usług (16:00) dostarczą nam istotnych wskazówek odnośnie tego, czego można będzie w piątek oczekiwać. Na przeciwnych biegunach znajdują się dziś funt oraz kiwi. W Wielkiej Brytanii po dobrym raporcie PMI dla przemysłu, również PMI dla usług okazał się mocny, zwiększając oczekiwania na szybszą podwyżkę stóp (decyzja Banku Anglii i kwartalny raport o inflacji już jutro). Z kolei w Nowej Zelandii poznaliśmy dane o zatrudnieniu za trzeci kwartał i były one po prostu tragiczne (zatrudnienie spadło o 0,4% q/q), co w połączeniu z ponownie spadającymi cenami mleka oraz mocną ostatnio walutą niemal przesądza o obniżce stóp na grudniowym posiedzeniu.
Na rynku złotego jest na razie względnie spokojnie. Euro kosztuje nieco ponad 4.24 złotego, dolar wart jest 3,88 złotego, frank 3,92 złotego, zaś funt to koszt prawie 5,99 złotego.
dr Przemysław Kwiecień CFA
Globalne rynki żyją jednak czym innym. Numerem jeden są dane z amerykańskiego rynku pracy. Na ostatnim posiedzeniu Fed wskazał, że celuje z podwyżką w grudniowy termin. To miałoby oznaczać, że po słabym raporcie o zatrudnieniu za wrzesień, październikowe dane miałyby być lepsze. Te dane poznamy w piątek, ale dziś raporty ADP (14:15) oraz ISM usług (16:00) dostarczą nam istotnych wskazówek odnośnie tego, czego można będzie w piątek oczekiwać. Na przeciwnych biegunach znajdują się dziś funt oraz kiwi. W Wielkiej Brytanii po dobrym raporcie PMI dla przemysłu, również PMI dla usług okazał się mocny, zwiększając oczekiwania na szybszą podwyżkę stóp (decyzja Banku Anglii i kwartalny raport o inflacji już jutro). Z kolei w Nowej Zelandii poznaliśmy dane o zatrudnieniu za trzeci kwartał i były one po prostu tragiczne (zatrudnienie spadło o 0,4% q/q), co w połączeniu z ponownie spadającymi cenami mleka oraz mocną ostatnio walutą niemal przesądza o obniżce stóp na grudniowym posiedzeniu.
Na rynku złotego jest na razie względnie spokojnie. Euro kosztuje nieco ponad 4.24 złotego, dolar wart jest 3,88 złotego, frank 3,92 złotego, zaś funt to koszt prawie 5,99 złotego.
dr Przemysław Kwiecień CFA
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
09:56 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
09:17 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).