Data dodania: 2015-07-15 (09:56)
Lepsze od oczekiwań dane o wzroście gospodarczym Chin nie przynoszą fali optymizmu w trakcie azjatyckiej sesji, gdyż wiarygodność danych jest poddawana pod wątpliwość. Euro czeka na wieści z greckiego parlamentu, USD na Yellen, ciekawie może też być na rynku GBP i CAD.
Chiński wzrost gospodarczy w drugim kwartale ustabilizował się na poziomie 7 proc., wyżej niż prognozowane 6,8 proc. Jednakże eksperci od chińskiego rynku wskazują, że z danych miesięcznych wyłania się obraz słabszej dynamiki wzrostu, co poddane w wątpliwość wiarygodność odczytu. Zatrzymanie załamania chińskiego rynku akcji może skłaniać władze w Pekinie do „upiększania” rzeczywistości, ale zabieg ten się chyba nie udał. Giełda w Szanghaju traci ok. 4 proc., rynek FX był spokojniejszy ze stabilnymi notowaniami AUD. Dalej podtrzymujemy zdanie, że w Chinach brak jest obecnie sygnałów odrodzenia popytu, co będzie utrzymywać pod presją ceny surowców i waluty powiązane (AUD, NZD).
Euro pozostaje stabilne w oczekiwaniu na popołudniowe głosowanie w greckim parlamencie nad reformami, które umożliwią dalsze prace nad trzecim pakietem ratunkowym. Wynik głosowań powinien być pozytywny, choć premiera Tsiprasa czeka rewolta w jego własnej partii, ale reformy powinny zostać poparte przez opozycję. Ceną prawdopodobnie będą przyspieszone wybory, ale to nie jest obecnie największy powód do obaw. By uchronić Grecję od katastrofy kluczowe jest odmrożenie sektora bankowego, czego nie uda się bez zastrzyku kapitału z Europy. Jednak porozumienie wciąż nie jest gwarantowane. Wczoraj MFW przedstawił raport, którym dał do zrozumienia, że może odstąpić od programu ratunkowego, jeśli Europa nie zaoferuje większej restrukturyzacji zadłużenia Grecji. To argumentuje przeciw otwartemu angażowaniu się w ryzykowne aktywa. Pozostawać ostrożnym, jak zwykle.
Prezes Fed Yellen przemawia dziś przed Kongresem (tekst przemówienia zostanie opublikowany o 14:30), choć wątpliwe, aby już teraz chciała jasno agitować za podwyżką we wrześniu. Mimo to ze strony członków FOMC słyszymy ostatnio więcej jastrzębich komentarzy, więc Yellen nie powinna być zbyt zachowawcza. Prawdopodobnie ton pozostanie zbliżony do wypowiedzi z ostatniego piątku, kiedy Yellen przyznała, że oczekuje startu podwyżek w tym roku, jeśli dane będą wystarczająco silne. Wczoraj słaby odczyt czerwcowej sprzedaży detalicznej osłabia warunek konieczny, chociaż rynek bardziej skupił się na wyniku za cały drugi kwartał, gdzie odbicie po słabym otwarciu roku sięgnęło 1,5 proc. k/k. Odkładając grexit na bok, inwestorzy zdają się bardziej chętni odbudowywać długie pozycje w USD na oczekiwaniach restrykcyjnego Fed i jeden słabszy odczyt nie jest w stanie zachwiać silnego kontrastu między kondycją gospodarki USA, a resztą.
Reszta środowego kalendarium nie rozczarowuje. Za nami już decyzja Banku Japonii o utrzymaniu dotychczasowych parametrów polityki monetarnej. BoJ obniżył prognozy wzrostu i inflacji, co trochę uderzyło w jena, ale reakcja była ograniczona. Podczas konferencji prasowej prezes Kuroda pozostawał optymistyczny jak zawsze w ocenie sytuacji gospodarczej. Przed południem otrzymamy dane z rynku pracy Wielkiej Brytanii (10:30). W danych najważniejsza może być dynamika płac – skok 3-miesięcznej średniej do 3,3 proc. r/r z 2,7 proc. może podsycać oczekiwania zacieśniania monetarnego Banku Anglii. Po wczorajszych jastrzębich komentarza prezesa BoE Carneya funt wydaje się wykupiony, zatem atrakcyjność dalszego trzymania długich pozycji w GBP wyraźnie spadła. Z drugiej strony nic na razie nie zmusza do realizacji zysków.
Po południu (16:00) otrzymamy decyzję Banku Kanady. Konsensus wskazuje na obniżkę głównej stopy procentowej o 25 pb do 0,75 proc., choć stosunek głosów wynosi tylko 15:14. Rynek stopy procentowej także nie jest jednomyślny i na razie wycenia jedynie 9 pb obniżki. Opowiadamy się za brakiem obniżki. Inflacja jest stabilna, a loonie blisko 6-letnich minimów vs USD. PKB Kanady kurczy się do czterech miesięcy, ale gospodarka USA powinna wkrótce zacząć wspierać ożywienie w Kanadzie. Ryzykiem jest powrót spadków cen surowców, ale naszym zdaniem nie uzasadnia to cięcia jeszcze teraz. Możemy otrzymać gołębi komunikat otwierający drogę do obniżek w przyszłości, ale brak obniżki powinien wcześniej „wypłukać” z rynku część sprzedających CAD, zanim rozpocznie się dyskonto cięcia na jesieni.
Euro pozostaje stabilne w oczekiwaniu na popołudniowe głosowanie w greckim parlamencie nad reformami, które umożliwią dalsze prace nad trzecim pakietem ratunkowym. Wynik głosowań powinien być pozytywny, choć premiera Tsiprasa czeka rewolta w jego własnej partii, ale reformy powinny zostać poparte przez opozycję. Ceną prawdopodobnie będą przyspieszone wybory, ale to nie jest obecnie największy powód do obaw. By uchronić Grecję od katastrofy kluczowe jest odmrożenie sektora bankowego, czego nie uda się bez zastrzyku kapitału z Europy. Jednak porozumienie wciąż nie jest gwarantowane. Wczoraj MFW przedstawił raport, którym dał do zrozumienia, że może odstąpić od programu ratunkowego, jeśli Europa nie zaoferuje większej restrukturyzacji zadłużenia Grecji. To argumentuje przeciw otwartemu angażowaniu się w ryzykowne aktywa. Pozostawać ostrożnym, jak zwykle.
Prezes Fed Yellen przemawia dziś przed Kongresem (tekst przemówienia zostanie opublikowany o 14:30), choć wątpliwe, aby już teraz chciała jasno agitować za podwyżką we wrześniu. Mimo to ze strony członków FOMC słyszymy ostatnio więcej jastrzębich komentarzy, więc Yellen nie powinna być zbyt zachowawcza. Prawdopodobnie ton pozostanie zbliżony do wypowiedzi z ostatniego piątku, kiedy Yellen przyznała, że oczekuje startu podwyżek w tym roku, jeśli dane będą wystarczająco silne. Wczoraj słaby odczyt czerwcowej sprzedaży detalicznej osłabia warunek konieczny, chociaż rynek bardziej skupił się na wyniku za cały drugi kwartał, gdzie odbicie po słabym otwarciu roku sięgnęło 1,5 proc. k/k. Odkładając grexit na bok, inwestorzy zdają się bardziej chętni odbudowywać długie pozycje w USD na oczekiwaniach restrykcyjnego Fed i jeden słabszy odczyt nie jest w stanie zachwiać silnego kontrastu między kondycją gospodarki USA, a resztą.
Reszta środowego kalendarium nie rozczarowuje. Za nami już decyzja Banku Japonii o utrzymaniu dotychczasowych parametrów polityki monetarnej. BoJ obniżył prognozy wzrostu i inflacji, co trochę uderzyło w jena, ale reakcja była ograniczona. Podczas konferencji prasowej prezes Kuroda pozostawał optymistyczny jak zawsze w ocenie sytuacji gospodarczej. Przed południem otrzymamy dane z rynku pracy Wielkiej Brytanii (10:30). W danych najważniejsza może być dynamika płac – skok 3-miesięcznej średniej do 3,3 proc. r/r z 2,7 proc. może podsycać oczekiwania zacieśniania monetarnego Banku Anglii. Po wczorajszych jastrzębich komentarza prezesa BoE Carneya funt wydaje się wykupiony, zatem atrakcyjność dalszego trzymania długich pozycji w GBP wyraźnie spadła. Z drugiej strony nic na razie nie zmusza do realizacji zysków.
Po południu (16:00) otrzymamy decyzję Banku Kanady. Konsensus wskazuje na obniżkę głównej stopy procentowej o 25 pb do 0,75 proc., choć stosunek głosów wynosi tylko 15:14. Rynek stopy procentowej także nie jest jednomyślny i na razie wycenia jedynie 9 pb obniżki. Opowiadamy się za brakiem obniżki. Inflacja jest stabilna, a loonie blisko 6-letnich minimów vs USD. PKB Kanady kurczy się do czterech miesięcy, ale gospodarka USA powinna wkrótce zacząć wspierać ożywienie w Kanadzie. Ryzykiem jest powrót spadków cen surowców, ale naszym zdaniem nie uzasadnia to cięcia jeszcze teraz. Możemy otrzymać gołębi komunikat otwierający drogę do obniżek w przyszłości, ale brak obniżki powinien wcześniej „wypłukać” z rynku część sprzedających CAD, zanim rozpocznie się dyskonto cięcia na jesieni.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar wraca do spadków?
2024-09-26 Raport DM BOŚ z rynku walutObserwowane wczoraj po południu umocnienie dolara mogło być przejściowe. Argument w postaci ryzyka geopolitycznego traci na znaczeniu po tym, jak doniesienia wskazują, że obie strony (Izrael i Hezbollah) mogą zaakceptować czasowe zawieszenie broni w Libanie pod naciskiem amerykańskiej dyplomacji. Z kolei wątek 50 punktowej obniżki stóp przez FED dalej pozostaje kluczowy - szanse na taki ruch przekroczyły już 60 proc. Pośród walut G-10 słabiej od dolara wypadają dzisiaj tylko japoński jen (opublikowane zapiski z lipcowego posiedzenia Banku Japonii pokazały niechęć do podwyżek stóp procentowych), oraz korona norweska.
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
2024-09-25 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
2024-09-25 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.