Data dodania: 2014-10-08 (15:41)
Zdecydowanie najważniejszym światowym wydarzeniem na rynku była wczoraj niekorzystna wyprzedaż amerykańskich akcji, która trwała aż do zamknięcia i osiągnęła dzienne minima, co sugeruje chwilowy, ale wyraźny spadek zaufania.
Ruch ten ożywił niedźwiedzi wykres techniczny dla S&P500, jak również dla innych indeksów. Na indeksie gotówkowym nacisk przesunął się do 200-dniowej średniej ruchomej tuż powyżej poziomu 1900. Wspomniałem o akcjach amerykańskich, ponieważ światowe barometry ryzyka i kursy naszych ukochanych walut należy obserwować w kontekście podejścia do ryzyka.
Wczorajsza wyprzedaż wskazuje również na to, że otoczenie jest bardzo nerwowe z awersją do ryzyka; tej wersji będziemy się trzymać, dopóki nie okaże się odwrotnie. Pod tym względem, najciekawszą akcja w nocy był zdecydowanie ruch w parze USD/JPY: niewielki spadek poniżej poziomu 108,00 został zrównoważony mocnym odbiciem w górę. W moim odczuciu jest to oznaka, że bardzo mocny dolar amerykański stawia opór jenowi japońskiemu nawet w warunkach awersji do ryzyka.
Poziomy
USD/JPY: należy obserwować obszar 108,00/107,75, stanowiący najważniejsze wsparcie. Odrzucone przełamanie poziomu 108,00 ubiegłej nocy wskazuje na korzyści ze zleceń kupna na fali niewielkich spadków, mimo iż JPY w pozostałych parach jest nadal mocny – inwestorzy mogą grać na wzrost w parze USD/JPY, jeżeli JPY osłabnie również i w innych parach walutowych.
EUR/USD: po wczorajszej akcji poziomy 1,2690/1,2700 są obecnie podkreślone podwójną linią jako istotny opór. Dopiero zdecydowany ruch poniżej poziomów 1,2600/1,2575 powinien zachęcić byki. Dzienny punkt zwrotny (pivot) znajduje się poniżej poziomu 1,2650.
GBP/USD i EUR/GBP: pary te decydują się na dalszy ruch w przedziale pomiędzy 1,6050 i 1,6125. Uwaga skierowana jest na niższe poziomy, chyba że z powrotem dotrzemy powyżej poziomu 1,6100, a USD w pozostałych parach będzie słaby. Dla inwestujących w funta szterlinga rozczarowaniem jest fakt, że wczorajsze odwrócenie w parze EUR/GBP z poziomu oporu (0,7875) nie przyniosło więcej oczekiwanych korzyści w dolnej części przedziału. Czy brytyjska waluta jest wrażliwa na utrzymującą się awersję na ryzyko? Moim zdaniem – tak, i byłoby to zdecydowanie sprzeczne z konsensusem na rynku, dlatego może nastąpić squeeze, jeżeli kurs w tej parze dotrze w rejony znacznie powyżej poziomu 0,7875.
AUD/USD: czekamy na dzisiejszy raport w sprawie zatrudnienia – nocne maksima na poziomie 0,8830, tj. pierwszego oporu, a następnie należy zwrócić uwagę na rejony poziomu 0,8933. 0,8750 to dzisiejszy dzienny punkt zwrotny. Aby utrzymać taktyczne niedźwiedzie podejście, wolałbym, by ta para pozostała poniżej poziomu 0,8800.
EUR/SEK: SEK zwykle niezbyt dobrze sobie radzi w warunkach awersji do ryzyka. Wczorajsze odwrócenie trendu w górę sugeruje, że grozi nam powrót do wyższego przedziału, tj. powyżej poziomu 9,13/9,15, jeżeli awersja do ryzyka się utrzyma.
Wczoraj nastąpiło ciekawe odwrócenie trendu w parze EUR/SEK, które może doprowadzić do przełamania z powrotem w granice poprzedniego przedziału. SEK to waluta procykliczna i często odnotowuje straty w warunkach nieoczekiwanego wystąpienia awersji do ryzyka.
Co dalej?
Dziś w nocy poznamy protokół z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku. Pamiętajmy, że wszyscy uczestnicy posiedzenia mogą wpłynąć na rynki poprzez mocną retorykę, jednak ci, którzy sprawują faktyczną kontrolę (Yellen, Dudley, Fischer) stanowią gołębie podwaliny FOMC. Wśród członków FOMC pojawiają się wyraźne jastrzębie i gołębie głosy, jednak nie jestem pewien, czy dzisiejszy protokół przyniesie jakiekolwiek efekty, w szczególności biorąc pod uwagę, że samo posiedzenie miało miejsce jeszcze przed najbardziej dramatycznym umocnieniem dolara.
W nocy opublikowany zostanie również australijski raport w sprawie zatrudnienia we wrześniu. W sierpniowym raporcie odnotowano olbrzymi wzrost płac wynikający z korekt statystycznych. Zastanawiam się, czy z dzisiejszych odczytów będzie można wyciągnąć jakiekolwiek wnioski bez względu na faktyczne dane liczbowe.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Chiny: wskaźnik PMI w sektorze usługowym we wrześniu (HSBC) wyniósł 53,5 w porównaniu z 54,1 odnotowanym w sierpniu.
Japonia: wyniki badania Eco Watchers za wrzesień dotyczącego bieżącej/prognozowanej sytuacji ekonomicznej wyniosły odpowiednio 47,4/48,7 w porównaniu odpowiednio z 47,4/50,4 odnotowanymi w sierpniu.
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Kanada: rozpoczęte budowy domów we wrześniu (12:15)
Stany Zjednoczone: wystąpienie Evansa z Fed (12:30)
Stany Zjednoczone: protokół z posiedzenia FOMC z 16-17 września (18:00)
Nowa Zelandia: wydatki dokonane za pomocą kart kredytowych we wrześniu (21:45)
Wielka Brytania: bilans cen domów (RICS) we wrześniu (23:01)
Japonia: zamówienia na maszyny w sierpniu (23:50)
Australia: zmiana w zatrudnieniu/stopa bezrobocia we wrześniu (00:30)
Wczorajsza wyprzedaż wskazuje również na to, że otoczenie jest bardzo nerwowe z awersją do ryzyka; tej wersji będziemy się trzymać, dopóki nie okaże się odwrotnie. Pod tym względem, najciekawszą akcja w nocy był zdecydowanie ruch w parze USD/JPY: niewielki spadek poniżej poziomu 108,00 został zrównoważony mocnym odbiciem w górę. W moim odczuciu jest to oznaka, że bardzo mocny dolar amerykański stawia opór jenowi japońskiemu nawet w warunkach awersji do ryzyka.
Poziomy
USD/JPY: należy obserwować obszar 108,00/107,75, stanowiący najważniejsze wsparcie. Odrzucone przełamanie poziomu 108,00 ubiegłej nocy wskazuje na korzyści ze zleceń kupna na fali niewielkich spadków, mimo iż JPY w pozostałych parach jest nadal mocny – inwestorzy mogą grać na wzrost w parze USD/JPY, jeżeli JPY osłabnie również i w innych parach walutowych.
EUR/USD: po wczorajszej akcji poziomy 1,2690/1,2700 są obecnie podkreślone podwójną linią jako istotny opór. Dopiero zdecydowany ruch poniżej poziomów 1,2600/1,2575 powinien zachęcić byki. Dzienny punkt zwrotny (pivot) znajduje się poniżej poziomu 1,2650.
GBP/USD i EUR/GBP: pary te decydują się na dalszy ruch w przedziale pomiędzy 1,6050 i 1,6125. Uwaga skierowana jest na niższe poziomy, chyba że z powrotem dotrzemy powyżej poziomu 1,6100, a USD w pozostałych parach będzie słaby. Dla inwestujących w funta szterlinga rozczarowaniem jest fakt, że wczorajsze odwrócenie w parze EUR/GBP z poziomu oporu (0,7875) nie przyniosło więcej oczekiwanych korzyści w dolnej części przedziału. Czy brytyjska waluta jest wrażliwa na utrzymującą się awersję na ryzyko? Moim zdaniem – tak, i byłoby to zdecydowanie sprzeczne z konsensusem na rynku, dlatego może nastąpić squeeze, jeżeli kurs w tej parze dotrze w rejony znacznie powyżej poziomu 0,7875.
AUD/USD: czekamy na dzisiejszy raport w sprawie zatrudnienia – nocne maksima na poziomie 0,8830, tj. pierwszego oporu, a następnie należy zwrócić uwagę na rejony poziomu 0,8933. 0,8750 to dzisiejszy dzienny punkt zwrotny. Aby utrzymać taktyczne niedźwiedzie podejście, wolałbym, by ta para pozostała poniżej poziomu 0,8800.
EUR/SEK: SEK zwykle niezbyt dobrze sobie radzi w warunkach awersji do ryzyka. Wczorajsze odwrócenie trendu w górę sugeruje, że grozi nam powrót do wyższego przedziału, tj. powyżej poziomu 9,13/9,15, jeżeli awersja do ryzyka się utrzyma.
Wczoraj nastąpiło ciekawe odwrócenie trendu w parze EUR/SEK, które może doprowadzić do przełamania z powrotem w granice poprzedniego przedziału. SEK to waluta procykliczna i często odnotowuje straty w warunkach nieoczekiwanego wystąpienia awersji do ryzyka.
Co dalej?
Dziś w nocy poznamy protokół z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku. Pamiętajmy, że wszyscy uczestnicy posiedzenia mogą wpłynąć na rynki poprzez mocną retorykę, jednak ci, którzy sprawują faktyczną kontrolę (Yellen, Dudley, Fischer) stanowią gołębie podwaliny FOMC. Wśród członków FOMC pojawiają się wyraźne jastrzębie i gołębie głosy, jednak nie jestem pewien, czy dzisiejszy protokół przyniesie jakiekolwiek efekty, w szczególności biorąc pod uwagę, że samo posiedzenie miało miejsce jeszcze przed najbardziej dramatycznym umocnieniem dolara.
W nocy opublikowany zostanie również australijski raport w sprawie zatrudnienia we wrześniu. W sierpniowym raporcie odnotowano olbrzymi wzrost płac wynikający z korekt statystycznych. Zastanawiam się, czy z dzisiejszych odczytów będzie można wyciągnąć jakiekolwiek wnioski bez względu na faktyczne dane liczbowe.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Chiny: wskaźnik PMI w sektorze usługowym we wrześniu (HSBC) wyniósł 53,5 w porównaniu z 54,1 odnotowanym w sierpniu.
Japonia: wyniki badania Eco Watchers za wrzesień dotyczącego bieżącej/prognozowanej sytuacji ekonomicznej wyniosły odpowiednio 47,4/48,7 w porównaniu odpowiednio z 47,4/50,4 odnotowanymi w sierpniu.
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Kanada: rozpoczęte budowy domów we wrześniu (12:15)
Stany Zjednoczone: wystąpienie Evansa z Fed (12:30)
Stany Zjednoczone: protokół z posiedzenia FOMC z 16-17 września (18:00)
Nowa Zelandia: wydatki dokonane za pomocą kart kredytowych we wrześniu (21:45)
Wielka Brytania: bilans cen domów (RICS) we wrześniu (23:01)
Japonia: zamówienia na maszyny w sierpniu (23:50)
Australia: zmiana w zatrudnieniu/stopa bezrobocia we wrześniu (00:30)
Źródło: John J Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.