Data dodania: 2014-02-19 (09:23)
Dane o produkcji przemysłowej są jednym z ważniejszych raportów z polskiej gospodarki, choć wysoka zmienność nieodsezonowanych wartości utrudnia jednoznaczną interpretację. Oczekuję spowolnienia dynamiki produkcji w styczniu do 2,9% r/r z 6,6% odnotowanych w grudniu, ...
... choć słabszy wynik będzie przede wszystkim zasługą niekorzystnej różnicy dni roboczych – w styczniu 2013 r. było ich o dwa więcej. Stąd tak niski odczyt nie powinien martwić, biorąc pod uwagę, że inne wskazania z przemysłu (silny wzrost indeksu PMI) podkreślają utrzymanie pozytywnych trendów. W kontekście rynku złotego szansa na reakcję jest niewielka, gdyż nawet duże rozminięcie się odczytu z prognozami nie wpłynie na zmianę nastawienia Rady Polityki Pieniężnej. Podczas gdy inflacja utrzymuje się na niskim poziomie (0,7% r/r) a presja płacowa w przedsiębiorstwach pozostaje słaba (3,4% r/r), Rada ma wszelkie powody, by trzymać się swojej deklaracji o niezmienianiu stóp procentowych do końca pierwszego półrocza.
Odstawiając na bok czynniki krajowe, po złotym widać wytracenie pędu aprecjacyjnego wraz ze zrównaniem tegorocznego maksimum wobec euro na 4,1380 EUR/PLN. To prowokuje gorący kapitał do realizacji zysków, gdyż ostatnie dwa tygodnie przyniosły niemal jednostajny spadek kursu o ok. 11 groszy. Ale bez silnego zewnętrznego impulsu, złoty wydaje się niezagrożony wyraźniejszym osłabieniem, dodatkowo otrzymując wsparcie z realokacji kapitału w regionie.
Kontynuacja luzowania polityki pieniężnej przez Narodowy Bank Węgier (wczorajsza obniżka stóp proc. o 15 pb do 2,70% przy prog. 2,75%) pokazuje, że bank centralny toleruje osłabienie forinta, co napędza wzrosty na PLN/HUF. Pomimo tego jeszcze w tym tygodniu może dojść do testu nastrojów inwestorów względem segmentu rynków wschodzących. Jeśli w czwartek indeks PMI dla przemysłu Chin wskaże na pogłębianie się spowolnienia w sektorze (odczyt poniżej 50 pkt.), możemy obserwować nasilenie presji na osłabienie złotego. Warto o tym pamiętać, szczególnie że publikacja z Chin trafi na rynek o 2:45 czasu polskiego.
EUR/PLN: Zgodnie z oczekiwaniami z początku tygodnia oddala się wizja pogłębiania spadków EUR/PLN poniżej 4,14. Jednak z drugiej strony obecnie nie widać powodów dla silniejszego odwrócenia trendu, stąd konsolidacja powinna zamykać się poniżej 4,1600/50.
EUR/USD: Jeśli dane z USA będą dalej rozczarowywać, podaż na rynku eurodolara będzie miała przed sobą ciężkie zadanie powstrzymania wzrostów ponad 1,3775. W przypadku przełamania strefa 1,3800/15 stanowi kolejną linię obrony, choć im wyżej jest kurs, tym trudniej znaleźć świeży popyt i do wyczerpania wzrostów coraz bliżej.
Odstawiając na bok czynniki krajowe, po złotym widać wytracenie pędu aprecjacyjnego wraz ze zrównaniem tegorocznego maksimum wobec euro na 4,1380 EUR/PLN. To prowokuje gorący kapitał do realizacji zysków, gdyż ostatnie dwa tygodnie przyniosły niemal jednostajny spadek kursu o ok. 11 groszy. Ale bez silnego zewnętrznego impulsu, złoty wydaje się niezagrożony wyraźniejszym osłabieniem, dodatkowo otrzymując wsparcie z realokacji kapitału w regionie.
Kontynuacja luzowania polityki pieniężnej przez Narodowy Bank Węgier (wczorajsza obniżka stóp proc. o 15 pb do 2,70% przy prog. 2,75%) pokazuje, że bank centralny toleruje osłabienie forinta, co napędza wzrosty na PLN/HUF. Pomimo tego jeszcze w tym tygodniu może dojść do testu nastrojów inwestorów względem segmentu rynków wschodzących. Jeśli w czwartek indeks PMI dla przemysłu Chin wskaże na pogłębianie się spowolnienia w sektorze (odczyt poniżej 50 pkt.), możemy obserwować nasilenie presji na osłabienie złotego. Warto o tym pamiętać, szczególnie że publikacja z Chin trafi na rynek o 2:45 czasu polskiego.
EUR/PLN: Zgodnie z oczekiwaniami z początku tygodnia oddala się wizja pogłębiania spadków EUR/PLN poniżej 4,14. Jednak z drugiej strony obecnie nie widać powodów dla silniejszego odwrócenia trendu, stąd konsolidacja powinna zamykać się poniżej 4,1600/50.
EUR/USD: Jeśli dane z USA będą dalej rozczarowywać, podaż na rynku eurodolara będzie miała przed sobą ciężkie zadanie powstrzymania wzrostów ponad 1,3775. W przypadku przełamania strefa 1,3800/15 stanowi kolejną linię obrony, choć im wyżej jest kurs, tym trudniej znaleźć świeży popyt i do wyczerpania wzrostów coraz bliżej.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Co dalej z tym dolarem?
08:22 Raport DM BOŚ z rynku walutAmerykańska waluta nie zyskała zbytnio w pierwszych dniach maja, choć teoretycznie mogła bazując na sentymencie z Wall Street i dobrych danych z rynku pracy. W zamian za to poniedziałkowy ranek przynosi cofnięcie dolara względem większości walut, traci też amerykański dług (rosną rentowności). W piątek rynek został "napompowany" oczekiwaniami, że w końcu rozpoczną się wzajemne rozmowy pomiędzy USA, a Chinami, które mogłyby przynieść obniżkę taryf.
To była spokojna majówka
08:10 Raport DM BOŚ z rynku walutPolska majówka nie przyniosła większych zmian w kursie złotego - głównie dlatego, że stabilny pozostawał EURUSD oscylując ponad ważnym wsparciem przy 1,1265. W poniedziałek rano kurs głównej pary powrócił ponad poziom 1,13 (1,1330). W przypadku EURPLN mamy notowania blisko 4,28, a z kolei USDPLN przy 3,7750. Na globalnym rynku mieliśmy poprawę nastrojów na rynkach akcji w końcówce ubiegłego tygodnia za sprawą mocnych danych finansowych z amerykańskich big-techów (AI znaczy coraz więcej w wynikach spółek), ...
Gwałtowny wzrost wydobycia ropy od czerwca
07:37 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersDecyzja Arabii Saudyjskiej oraz jej sojuszników z OPEC+ o znacznym zwiększeniu wydobycia ropy naftowej od czerwca 2025 roku – o dodatkowe 411 tys. baryłek dziennie – wywołała gwałtowne reakcje na globalnych rynkach surowcowych. Tak dynamiczne działanie ze strony kartelu zaskoczyło inwestorów oraz analityków, ponieważ oznacza ono odejście od dotychczasowej, bardziej ostrożnej polityki wzrostu produkcji na rzecz radykalnego i natychmiastowego zwiększenia podaży.
RPP gotowa do cięcia!
07:20 Poranny komentarz walutowy XTBRozpoczynamy bardzo ważny tydzień na rynkach finansowych, który obfitować będzie w liczne decyzje banków centralnych dotyczące wysokości stóp procentowych. Uwaga skupi się m.in. na decyzji amerykańskiego Fed’u oraz brytyjskiego BoE, chociaż dla nas w Polsce najważniejsza będzie być może przełomowa zmiana narracji Narodowego Banku Polskiego.
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.