Data dodania: 2013-09-18 (11:01)
Niby inwestorzy czekają na jedną decyzję ze strony Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, a jednak wachlarz potencjalnych rezultatów jest na tyle szeroki, że reakcja nie tylko USD, ale i całego rynku finansowego wciąż pozostaje niepewna.
Niemal nieprawdopodobne jest, aby bank centralny pozostał obojętny ostatnim negatywnym sygnałom z gospodarki USA i zdecydował się na ograniczanie programu skupu aktywów o kwotę przewyższającą szeroko oczekiwane przez rynek 10 mld USD. Tylko wówczas reakcja rynku byłaby jednoznaczna: kupować dolara. Na korzyść USD, choć o słabszej sile, będzie przemawiać decyzja zgodna z konsensusem prognoz – redukcja QE3 o 10 mld USD będzie zaproszeniem do zmaterializowania się rynkowej maksymy „kupuj plotki, sprzedawaj fakty” i realizacji zysków z dotychczasowego trendu deprecjacyjnego USD. Jedynie preferowane przeze mnie odroczenie startu redukcji QE3 na kolejne posiedzenia w tym roku będzie oznaczać natychmiastowy cios w wartość dolara. Trzymając się dotychczasowych mechanizmów panujących na rynkach finansowych, zakładane w tym scenariuszu umocnienie obligacji skarbowych USA (UST) da sygnał dla podobnych ruchów na rynkach europejskich, a za rynkami bazowymi podąży też m.in. polski rynek długu i pośrednio złoty. Jednakże, biorąc pod uwagę dokonane w ostatnich dniach nagromadzenie niedźwiedzich pozycji na USD i UST, pogłębienie przeceny amerykańskiej waluty powinno być ograniczone i krótkotrwałe. Jeśli ograniczanie skupu aktywów nie zacznie się teraz, to można oczekiwać, że prezes Fed Ben Bernanke przypomni, że zobowiązanie do startu z redukcją do końca tego roku wciąż jest aktualne. Pod tym kątem w średnim terminie USD ma przewagę nad pozostałymi głównymi walutami.
Ważna też będzie towarzysząca decyzji konferencja prasowa prezesa Bernanke, a dokładniej wzmanki na temat stanowiska Fed w kontekście polityki stóp procentowych. Bank centralny opublikuje najnowsze prognozy makroekonomiczne oraz projekcję podstawowej stopy pożyczkowej (Federal fund rate), w tym po raz pierwszy rozszerzoną o prognozy do końca 2016 r. Jeśli konsensus oczekiwań członków Komitetu będzie wskazywał na szybsze zacieśnianie polityki monetarnej niż wycenia to obecnie rynek (tj. wzrost stopy referencyjnej do 2,5% na koniec 2016 r.), będzie to hamować deprecjację USD.
EUR/PLN: Wczoraj poziom 4,22 oparł się realizacji zysków po ostatniej fali umocnienia złotego, jednak presja na wzrosty pary nadal się utrzymuje. Mimo to EUR/PLN wciąż ma szanse na powrót poniżej 4,20 jeszcze w tym tygodniu, jednak wszystko zależy od wyniku posiedzenia Fed. Tylko wstrzymanie decyzji o redukcji QE3 na później będzie wspierało złotego.
EUR/USD: Zamknięcie we wtorek notowań EUR/USD w przedziale 1,3335-1,3370 pokazuje, że dla tej pary liczy się tylko Fed i do tego czasu nie oczekuję większych zmian. Gołębi wydźwięk komunikatu otworzy drogę do przełamania 1,3420 z celem na 1,3520.
Ważna też będzie towarzysząca decyzji konferencja prasowa prezesa Bernanke, a dokładniej wzmanki na temat stanowiska Fed w kontekście polityki stóp procentowych. Bank centralny opublikuje najnowsze prognozy makroekonomiczne oraz projekcję podstawowej stopy pożyczkowej (Federal fund rate), w tym po raz pierwszy rozszerzoną o prognozy do końca 2016 r. Jeśli konsensus oczekiwań członków Komitetu będzie wskazywał na szybsze zacieśnianie polityki monetarnej niż wycenia to obecnie rynek (tj. wzrost stopy referencyjnej do 2,5% na koniec 2016 r.), będzie to hamować deprecjację USD.
EUR/PLN: Wczoraj poziom 4,22 oparł się realizacji zysków po ostatniej fali umocnienia złotego, jednak presja na wzrosty pary nadal się utrzymuje. Mimo to EUR/PLN wciąż ma szanse na powrót poniżej 4,20 jeszcze w tym tygodniu, jednak wszystko zależy od wyniku posiedzenia Fed. Tylko wstrzymanie decyzji o redukcji QE3 na później będzie wspierało złotego.
EUR/USD: Zamknięcie we wtorek notowań EUR/USD w przedziale 1,3335-1,3370 pokazuje, że dla tej pary liczy się tylko Fed i do tego czasu nie oczekuję większych zmian. Gołębi wydźwięk komunikatu otworzy drogę do przełamania 1,3420 z celem na 1,3520.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.