Ciekawa dyskusja a minutes, ograniczenie we wrześniu nadal prawdopodobne

Ogólnie w minutes nie ma bardzo istotnych zmian. Członkowie Komitetu Otwartego Rynku podkreślają poprawę sytuacji gospodarczej, w tym na rynku pracy, ale jednocześnie dużo miejsca poświęca się dyskusji o słabym wzroście z pierwszej połowy roku, za który obwinia się politykę fiskalną (sequester). Kluczowe jest jednak stwierdzenie, iż jeżeli oczekiwania makroekonomiczne Komitetu zostaną spełnione, program skupu aktywów zostanie ograniczony jeszcze w tym roku (choć nie pada tu konkretna data) i wygaszony w połowie przyszłego roku. Komitet zwraca uwagę, iż zakończenie programu nie jest jednoznaczne z przyspieszeniem podwyżek. Kilku członków chciałoby nawet rozważyć obniżenie poziomu stopy bezrobocia (obecnie wynosi on 6,5%), przy którym Fed miałby zdecydować się na pierwszą podwyżkę, ale większość członków jest za utrzymaniem obecnego poziomu, a kilku z nich zwraca uwagę, iż zmiana tego poziomu byłaby ciosem dla wiarygodności tego instrumentu.

Bardzo dobre dane z Chin, za chwilę PMI z Europy

Świetne dane nadeszły dziś z chińskiej gospodarki. PMI dla chińskiej gospodarki w sierpniu odnotował skokowy wzrost z 47,7 do 50,1 pkt. Rynek spodziewał się poprawy, ale jedynie do 48,3 pkt. Dane wpisują się w oczekiwania, iż spowolnienie w chińskiej gospodarce zostało zatrzymane. Nie można wykluczyć, iż władze po cichu zasugerowały bankowi centralnemu dostarczenie dodatkowej płynności, a samorządom zwiększenie nakładów inwestycyjnych. Z taką sytuacją mieliśmy już do czynienia niemal dokładnie rok temu. Problemy strukturalne chińskiego wzrostu pozostają nierozwiązane, ale jeśli spowolnienie rzeczywiście wyhamuje, będzie to na moment obecny świetna wiadomość dla potrzebującej wsparcia europejskiej gospodarki.

Bardzo silna sprzedaż domów, dziś rynek pracy

Sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA w lipcu wyniosła aż 5,39 mln (mierzone w skali roku), wyraźnie powyżej oczekiwań, pokazując, iż nieco słabszy odczyt za czerwiec (5,06 mln) był jedynie efektem szumu w trendzie. Jednocześnie ceny sprzedaży były o 10,2% wyższe niż rok wcześniej – pierwszy w tym roku miesiąc z dwucyfrowym wzrostem. Rynek nieruchomości nie znajduje się w samym centrum zainteresowań Fed, ale bez wątpienia członkowie Komitetu te dane odnotują. Wszak to efekt długiego okresu bardzo niskich stóp. Silny rynek nieruchomości może zmniejszyć obawy Fed przed efektem wzrostu długoterminowych stóp w USA.

Dziś kolejne ważne dane – tygodniowy raport o nowych bezrobotnych. W ubiegłym tygodniu było ich zaledwie 320 tys., tym razem rynek spodziewa się 330 tys. Oznaczałoby to jednak kolejny spadek 4-tygodniowej średniej, która i tak jest już najniższa od końca 2007 roku.

Na wykresach:

USDJPY, D1 – po wczorajszej publikacji protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC dolar zaczął zyskiwać na wartości. Tym samym para USDJPY mogła kontynuować ruch wzrostowy zapoczątkowany przy poziomie 96,90. Poziom ten może być również końcem prawego ramienia w odwróconej formacji głowy z ramionami. Obecnie kluczowy opór to niebieska linia trendu poprowadzona po ostatnich szczytach. Kolejne bariery to dopiero lokalne szczyty przy 99,92 oraz 100,85. Scenariusz z RGRem zostanie zanegowany w momencie pokonania wsparcia przy 96,90.

COPPER, W1 – cena miedzi po trzech tygodniach systematycznych wzrostów dotarła do miejsca oporu. Mowa tutaj o równości względem poprzedniej fali korekcyjnej „a=c”. Dodatkowo w rejonie 7344 USD przebiega górne ograniczenie w niebieskim kanale trendowym, które jest zazwyczaj celem dla potencjalnej fali czwartej. Jak na razie bariery te są dość silne, a więc najbliższe wsparcie to ponownie okolice dołka 6606 USD. Kolejne jest bardziej znacząco oddalone od rynku i wypada w rejonie 6048 USD za tonę. Warto również zwrócić uwagę na tworzącą się świecę tygodniową, gdyż jej zamknięcie w tym rejonie spowoduje powstanie objęcia bessy.

Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.