Data dodania: 2013-06-20 (09:20)
Poranny, czwartkowy handel na rynku złotego przynosi kontynuację osłabienia polskiej waluty zapoczątkowaną w trakcie wczorajszej sesji amerykańskiej. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2860 PLN za euro, 3,2391 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4809 PLN względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu nieznacznie wzrosły do poziomu 3,87% w przypadku obligacji 10-letnich.
Wczorajsza sesja zgodnie z prognozą przyniosła osłabienie złotego po posiedzeniu amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Krajowe dane (produkcja przemysłowa -1,8% oczek. -0,8%) zostały względnie pominięte z uwagi na późniejsze kluczowe wydarzenie w USA. Zgodnie z założeniami Ben Bernanke zapowiedział, iż jeśli prognozy gospodarcze Rezerwy Federalnej (FED) się sprawdzą, to w tym roku bank może zacząć ograniczać tempo skupu aktywów, a program zakończyć do połowy przyszłego roku. Pomimo, iż scenariusz ten traktowany był przez rynki jako bazowy to słowa przewodniczącego FED zdołały skokowo umocnić amerykańską walutę na rynku. Dynamiczny spadek awersji do ryzyka znalazł również odzwierciedlenie w wycenie polskiej waluty, która traktowana jako składowa koszyka emerging markets wyraźnie straciła (3gr wobec EUR, 5gr względem USD). Możliwość realizacji takiego scenariusza sygnalizowaliśmy już wcześniej z uwagi na fakt, iż perspektywy ograniczenia luzowania najmocniej uderzą w emerging markets, które w ostatnich latach korzystały z nadpodaży kapitału na rynkach rozwiniętych.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy zapiski z ostatniego posiedzenia RPP, podczas którego Rada zdecydowała się obniżyć stopy o 25pb. Minutes najprawdopodobniej utrzymane będą w stylu komunikatu po posiedzeniu oraz słów Marka Belki. Bazowym scenariuszem jest możliwe cięcie o 25pb. w lipcu, oparte w dużej mierze na projekcji makroekonomicznej NBP. Ponadto w trakcie dzisiejszej sesji poznamy publikacje indeksów PMI dla Niemiec i Francji oraz analogiczne wskazanie dla gospodarki amerykańskiej. Dodatkowo o godz. 14:30 zaplanowane zostało wskazanie z amerykańskiego rynku pracy (oczek. 340k). Rynek najprawdopodobniej jednak pozostanie pod wpływem wczorajszych słów Bena Bernanke z uwagi na konieczność zdyskontowania doniesień przez graczy z Londynu.
Z rynkowego punktu widzenia wczorajsze osłabienie złotego przyjęło charakter proporcjonalny do reakcji szerokiego rynku na słowa szefa FED. W szerszym ujęciu możliwa jest średnioterminowa zmiana nastawienia do emerging markets, w tym CEE (w skład, którego wchodzi polski złoty). Kwotowania nie przebiły kluczowych poziomów (aktualnie 4,30 EUR/PLN oraz opór na 3,2340 USD/PLN), jednak wydaje się, iż presja podażowa na polską walutę zostanie utrzymana, a złoty może ponownie testować tegoroczne minima. W przypadku wybicia powyżej 4,30 EUR/PLN na rynku ponownie pojawić się mogą obawy co do interwencji NBP, ale zakładać należy, iż kapitał zagraniczny zmuszony będzie do skracania swoich pozycji na złotym.
Wczorajsza sesja zgodnie z prognozą przyniosła osłabienie złotego po posiedzeniu amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Krajowe dane (produkcja przemysłowa -1,8% oczek. -0,8%) zostały względnie pominięte z uwagi na późniejsze kluczowe wydarzenie w USA. Zgodnie z założeniami Ben Bernanke zapowiedział, iż jeśli prognozy gospodarcze Rezerwy Federalnej (FED) się sprawdzą, to w tym roku bank może zacząć ograniczać tempo skupu aktywów, a program zakończyć do połowy przyszłego roku. Pomimo, iż scenariusz ten traktowany był przez rynki jako bazowy to słowa przewodniczącego FED zdołały skokowo umocnić amerykańską walutę na rynku. Dynamiczny spadek awersji do ryzyka znalazł również odzwierciedlenie w wycenie polskiej waluty, która traktowana jako składowa koszyka emerging markets wyraźnie straciła (3gr wobec EUR, 5gr względem USD). Możliwość realizacji takiego scenariusza sygnalizowaliśmy już wcześniej z uwagi na fakt, iż perspektywy ograniczenia luzowania najmocniej uderzą w emerging markets, które w ostatnich latach korzystały z nadpodaży kapitału na rynkach rozwiniętych.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy zapiski z ostatniego posiedzenia RPP, podczas którego Rada zdecydowała się obniżyć stopy o 25pb. Minutes najprawdopodobniej utrzymane będą w stylu komunikatu po posiedzeniu oraz słów Marka Belki. Bazowym scenariuszem jest możliwe cięcie o 25pb. w lipcu, oparte w dużej mierze na projekcji makroekonomicznej NBP. Ponadto w trakcie dzisiejszej sesji poznamy publikacje indeksów PMI dla Niemiec i Francji oraz analogiczne wskazanie dla gospodarki amerykańskiej. Dodatkowo o godz. 14:30 zaplanowane zostało wskazanie z amerykańskiego rynku pracy (oczek. 340k). Rynek najprawdopodobniej jednak pozostanie pod wpływem wczorajszych słów Bena Bernanke z uwagi na konieczność zdyskontowania doniesień przez graczy z Londynu.
Z rynkowego punktu widzenia wczorajsze osłabienie złotego przyjęło charakter proporcjonalny do reakcji szerokiego rynku na słowa szefa FED. W szerszym ujęciu możliwa jest średnioterminowa zmiana nastawienia do emerging markets, w tym CEE (w skład, którego wchodzi polski złoty). Kwotowania nie przebiły kluczowych poziomów (aktualnie 4,30 EUR/PLN oraz opór na 3,2340 USD/PLN), jednak wydaje się, iż presja podażowa na polską walutę zostanie utrzymana, a złoty może ponownie testować tegoroczne minima. W przypadku wybicia powyżej 4,30 EUR/PLN na rynku ponownie pojawić się mogą obawy co do interwencji NBP, ale zakładać należy, iż kapitał zagraniczny zmuszony będzie do skracania swoich pozycji na złotym.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.