Data dodania: 2012-08-10 (10:56)
Eurodolar wybił się z trwającej od początku tygodnia konsolidacji. Po spadku poniżej 1,23 notowania zbliżają się do linii wyznaczającej korektę w trendzie spadkowym. Uważamy, że w najbliższych dniach dolar dalej będzie zyskiwał w stosunku do euro.
Do końca miesiąca kurs EUR/USD osiągnie poziom 1,21.
Poranny, finalny odczyt wykazał, że w czerwcu inflacja konsumencka (HICP) wyhamowała w Niemczech do 1,9 proc. Należy jednak zdawać sobie sprawę, że kolejne miesiące przyniosą nasilenie inflacji, zarówno w Niemczech, Eurolandzie, jak i na całym świecie, a wzrost cen żywności staje się kolejnym kolosalnym czynnikiem zagrożenia dla globalnej gospodarki. Bezprecedensowa w ostatnich kilkudziesięciu latach susza w USA, monsun w Indiach oraz słabe zbiory w Rosji skutkować będą ogólnoświatowym wzrostem cen żywności. Zbiory w USA będą najgorsze od 1988 roku, a amerykański Departament Rolnictwa szacuje, że łączne zapasy pszenicy, kukurydzy, soi i ryżu spadną przed przyszłorocznymi zbiorami do najniższego poziomu od czterech lat. Już w lipcu indeks globalnych cen żywności obliczany przez FAO wzrósł o ponad 6 proc. m/m. Wzrost dynamiki cen produktów żywnościowych w ujęciu rocznym dodatkowo spotęgują efekty statystyczne – ceny w tej kategorii w ubiegłym roku wyraźnie spadły. Drugim czynnikiem (choć w mniejszym stopniu) nasilającym presję inflacyjną będą ceny paliw. Średnia cena baryłki ropy brent wyrażona w euro była w lipcu wyższa o 2,3 proc. niż w czerwcu i o 19 proc. niż przed rokiem. Źródła inflacji mają zatem charakter egzogeniczny, a Rada Prezesów pod przewodnictwem Mario Draghiego nie powtórzy zeszłorocznego błędu, za jaki uznać należy zbędne podwyżki stóp procentowych.
Nad ranem opublikowane zostały dane o chińskim handlu zagranicznym. Konsensus prognoz wynosił 32 mld dolarów. oczekiwano, że roczne dynamiki importu i eksportu wyniosą kolejno 7,2 proc. i 8,6 proc. Niestety dane po raz kolejny wypadły dużo gorzej i w konsekwencji mogą być traktowane jako bardzo mocne dowody dekoniunktury. Nadwyżka bilansu handlowego ostatecznie wyniosła tylko 25,1 mld dolarów. Dramatycznie spadła roczna dynamika eksportu, która wyhamowała z 11,3 proc. do 1 proc. Ponadto wartość nowych kredytów spadła do 540 mld juanów, czyli mocniej niż spodziewał się rynek. To kolejna oznaka tego, że narasta niepewność, ponieważ konsumenci i przedsiębiorstwa boją się zadłużać. O 6:30 ukazał się odczyt dotyczący produkcji przemysłowej w Japonii, która po raz pierwszy od kilku osiągnęła dodatnią miesięczną dynamikę (0,4 proc.) jednak nadal nie jest to optymistycznie nastrajająca wartość.
Złoty coraz słabszy
W ślad za spadkami na eurodolarze osłabia się polska waluta. Kurs EUR/PLN znajduje się na poziomie 4,08, a USD/PLN na 3,32. Po stosunkowo silnych spadkach zapoczątkowanych pod koniec ubiegłego miesiąca i dużym wyprzedaniu rynku na złotym realizuje się zapowiadana przez nas korekta. Od wczoraj złoty traci najsilniej zarówno w stosunku do euro jak i dolara. Uważamy jednak, że w najbliższych dniach notowania polskiej waluty będą względnie stabilne z lekką tendencją do deprecjacji.
Poranny, finalny odczyt wykazał, że w czerwcu inflacja konsumencka (HICP) wyhamowała w Niemczech do 1,9 proc. Należy jednak zdawać sobie sprawę, że kolejne miesiące przyniosą nasilenie inflacji, zarówno w Niemczech, Eurolandzie, jak i na całym świecie, a wzrost cen żywności staje się kolejnym kolosalnym czynnikiem zagrożenia dla globalnej gospodarki. Bezprecedensowa w ostatnich kilkudziesięciu latach susza w USA, monsun w Indiach oraz słabe zbiory w Rosji skutkować będą ogólnoświatowym wzrostem cen żywności. Zbiory w USA będą najgorsze od 1988 roku, a amerykański Departament Rolnictwa szacuje, że łączne zapasy pszenicy, kukurydzy, soi i ryżu spadną przed przyszłorocznymi zbiorami do najniższego poziomu od czterech lat. Już w lipcu indeks globalnych cen żywności obliczany przez FAO wzrósł o ponad 6 proc. m/m. Wzrost dynamiki cen produktów żywnościowych w ujęciu rocznym dodatkowo spotęgują efekty statystyczne – ceny w tej kategorii w ubiegłym roku wyraźnie spadły. Drugim czynnikiem (choć w mniejszym stopniu) nasilającym presję inflacyjną będą ceny paliw. Średnia cena baryłki ropy brent wyrażona w euro była w lipcu wyższa o 2,3 proc. niż w czerwcu i o 19 proc. niż przed rokiem. Źródła inflacji mają zatem charakter egzogeniczny, a Rada Prezesów pod przewodnictwem Mario Draghiego nie powtórzy zeszłorocznego błędu, za jaki uznać należy zbędne podwyżki stóp procentowych.
Nad ranem opublikowane zostały dane o chińskim handlu zagranicznym. Konsensus prognoz wynosił 32 mld dolarów. oczekiwano, że roczne dynamiki importu i eksportu wyniosą kolejno 7,2 proc. i 8,6 proc. Niestety dane po raz kolejny wypadły dużo gorzej i w konsekwencji mogą być traktowane jako bardzo mocne dowody dekoniunktury. Nadwyżka bilansu handlowego ostatecznie wyniosła tylko 25,1 mld dolarów. Dramatycznie spadła roczna dynamika eksportu, która wyhamowała z 11,3 proc. do 1 proc. Ponadto wartość nowych kredytów spadła do 540 mld juanów, czyli mocniej niż spodziewał się rynek. To kolejna oznaka tego, że narasta niepewność, ponieważ konsumenci i przedsiębiorstwa boją się zadłużać. O 6:30 ukazał się odczyt dotyczący produkcji przemysłowej w Japonii, która po raz pierwszy od kilku osiągnęła dodatnią miesięczną dynamikę (0,4 proc.) jednak nadal nie jest to optymistycznie nastrajająca wartość.
Złoty coraz słabszy
W ślad za spadkami na eurodolarze osłabia się polska waluta. Kurs EUR/PLN znajduje się na poziomie 4,08, a USD/PLN na 3,32. Po stosunkowo silnych spadkach zapoczątkowanych pod koniec ubiegłego miesiąca i dużym wyprzedaniu rynku na złotym realizuje się zapowiadana przez nas korekta. Od wczoraj złoty traci najsilniej zarówno w stosunku do euro jak i dolara. Uważamy jednak, że w najbliższych dniach notowania polskiej waluty będą względnie stabilne z lekką tendencją do deprecjacji.
Źródło: Marcin Pietrzak, Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.