Data dodania: 2012-01-23 (10:12)
Początek tygodnia przynosi neutralne otwarcie na rynku złotego, który notowany jest następująco: 4,3050 EUR/PLN, 3,3350 USD/PLN oraz 3,5620 CHF/PLN. Rentowności długu na rynku wtórnym kontynuują trend spadkowy (wzrost cen), ...
... jednak już w przypadku papierów o krótszym terminie zapadalności widać lekkie odbicie w rentownościach (2-letnie obligacje skarbowe 4,7%). Ostatnia sesja minionego tygodnia przyniosła, zgodnie z prognozami, realizację zysków na złotym. Od szczytu z 14 grudnia polska waluta zyskała przeszło 20 gr względem euro, więc część inwestorów postanowiła zamknąć zyskowne pozycje. Podobny scenariusz mogliśmy zaobserwować na notowaniach eurodolara, gdzie niepewność w zakresie rozwiązania powracającego problemu greckiego skutecznie odstraszyła inwestorów od pozostawiania otwartych pozycji przez weekend.
W piątek Narodowy Bank Polski wyraził przychylne stanowisko wobec prośby Ministerstwa Finansów o udzielenie przez NBP pożyczki Międzynarodowemu Funduszowi Walutowemu. Jednocześnie podano, iż ostateczna decyzja zostanie podjęta po uzgodnieniu przez zarząd NBP oraz MFW warunków umowy. Kwota ta miałaby wynosić ok. 6,27 mld EUR, a więc mniej niż 10% rezerw walutowych NBP (75,7 mld EUR), a więc nie rodzi ona ryzyka istotnej zmiany zasobów banku centralnego, które mogłyby być wykorzystane w celu obrony kursu złotego w przypadku zawirowań na rynkach globalnych.
W sobotę MFW potwierdził, iż Polska ma dostęp do linii elastycznej linii kredytowej o wartości ok. 29 mld USD. Po przeglądzie postępów w opinii funduszu konsolidacja fiskalna i zdrowa polityka monetarna będą utrzymane, a system bankowy będzie skrupulatnie monitorowany. Jednocześnie w uzasadnieniu decyzji czytamy, iż zawirowania w Strefie Euro mogą wciąż stwarzać zagrożenie dla polskiej gospodarki. Środki te mogłyby zostać użyte do stabilizacji kosztów finansowania w przypadku nagłego skoku rentowności na rynku wtórnym.
W trakcie dzisiejszej sesji przy stosunkowo pustym kalendarzu makroekonomicznym inwestorzy śledzić będą doniesienia z spotkania Euro-grupy, gdzie ciągle wyczekiwane są dokładniejsze informacje dotyczące zaproponowanego paktu fiskalnego. Jednak kluczowym wydaje się ciągle sprawa grecka, gdzie po zerwaniu weekendowych rozmów, inwestorzy prywatni przedstawili poziom maksymalnej straty jaką są w stanie zaakceptować bez wszczynania procedur sądowych. Z mniejszym zainteresowaniem śledzone będą dzisiejsze wyniki aukcji długu niemieckiego i francuskiego, gdzie oczekuje się, iż emisje zostaną uplasowane bez większych problemów.
Z technicznego punktu widzenia notowania złotego weszły w krótkoterminową konsolidacje, gdzie skuteczne wybicie okrągłego poziomu 4,30 PLN, będzie stanowić kolejne potwierdzenia krótkoterminowego kanału spadkowego. Jako ważne wsparcie należy traktować 4,28 PLN, gdzie przebiegają dołki z IV kwartału. Analogicznie prezentuje się sytuacja na wykresie USD/PLN, jednak skala potencjalnej zniżki może być mniejsza z uwagi na bliskość potencjalnych wsparć oraz korelację z eurodolarem. Notowania CHF/PLN oscylują blisko średniej 200-sesyjnej, która skutecznie może ograniczyć dalsze spadki (tym bardziej, iż wyczekiwany jest ruch ze strony SNB w zakresie obrony kursu EUR/CHF przy 1,20 CHF). W przypadku utrzymania się pozytywnych nastrojów wokół walut emerging markets, można oczekiwać, że złoty może sobie radzić lepiej niż pozostałe waluty regionu Europy środkowo-wschodniej.
W piątek Narodowy Bank Polski wyraził przychylne stanowisko wobec prośby Ministerstwa Finansów o udzielenie przez NBP pożyczki Międzynarodowemu Funduszowi Walutowemu. Jednocześnie podano, iż ostateczna decyzja zostanie podjęta po uzgodnieniu przez zarząd NBP oraz MFW warunków umowy. Kwota ta miałaby wynosić ok. 6,27 mld EUR, a więc mniej niż 10% rezerw walutowych NBP (75,7 mld EUR), a więc nie rodzi ona ryzyka istotnej zmiany zasobów banku centralnego, które mogłyby być wykorzystane w celu obrony kursu złotego w przypadku zawirowań na rynkach globalnych.
W sobotę MFW potwierdził, iż Polska ma dostęp do linii elastycznej linii kredytowej o wartości ok. 29 mld USD. Po przeglądzie postępów w opinii funduszu konsolidacja fiskalna i zdrowa polityka monetarna będą utrzymane, a system bankowy będzie skrupulatnie monitorowany. Jednocześnie w uzasadnieniu decyzji czytamy, iż zawirowania w Strefie Euro mogą wciąż stwarzać zagrożenie dla polskiej gospodarki. Środki te mogłyby zostać użyte do stabilizacji kosztów finansowania w przypadku nagłego skoku rentowności na rynku wtórnym.
W trakcie dzisiejszej sesji przy stosunkowo pustym kalendarzu makroekonomicznym inwestorzy śledzić będą doniesienia z spotkania Euro-grupy, gdzie ciągle wyczekiwane są dokładniejsze informacje dotyczące zaproponowanego paktu fiskalnego. Jednak kluczowym wydaje się ciągle sprawa grecka, gdzie po zerwaniu weekendowych rozmów, inwestorzy prywatni przedstawili poziom maksymalnej straty jaką są w stanie zaakceptować bez wszczynania procedur sądowych. Z mniejszym zainteresowaniem śledzone będą dzisiejsze wyniki aukcji długu niemieckiego i francuskiego, gdzie oczekuje się, iż emisje zostaną uplasowane bez większych problemów.
Z technicznego punktu widzenia notowania złotego weszły w krótkoterminową konsolidacje, gdzie skuteczne wybicie okrągłego poziomu 4,30 PLN, będzie stanowić kolejne potwierdzenia krótkoterminowego kanału spadkowego. Jako ważne wsparcie należy traktować 4,28 PLN, gdzie przebiegają dołki z IV kwartału. Analogicznie prezentuje się sytuacja na wykresie USD/PLN, jednak skala potencjalnej zniżki może być mniejsza z uwagi na bliskość potencjalnych wsparć oraz korelację z eurodolarem. Notowania CHF/PLN oscylują blisko średniej 200-sesyjnej, która skutecznie może ograniczyć dalsze spadki (tym bardziej, iż wyczekiwany jest ruch ze strony SNB w zakresie obrony kursu EUR/CHF przy 1,20 CHF). W przypadku utrzymania się pozytywnych nastrojów wokół walut emerging markets, można oczekiwać, że złoty może sobie radzić lepiej niż pozostałe waluty regionu Europy środkowo-wschodniej.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
10:21 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
10:20 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
07:09 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.