Nastroje na rynkach finansowych niezmiennie w ostatnich dniach wyznaczają problemy zmagającej się z kryzysem długu Strefy Euro. Dotyczy to także rodzimego rynku walutowego, który przy okazji ignoruje wszelkie krajowe impulsy. Doskonale pokazał to wczorajszy dzień, gdy większych emocji nie wywołały, ani zaskakujące dane o inflacji konsumenckiej w Polsce (w październiku wzrosła do 4,3% z 3,9% R/R), ani dane o bilansie płatniczym, ani też wypowiedzi przedstawicieli Rady Polityki Pieniężnej. Dziś rano natomiast zignorowana została werbalna interwencja prezesa Narodowego Banku Polskiego który powiedział, że „w jakiejś perspektywie możemy oczekiwać umocnienia złotego”.

Obecnie inwestorzy z uwagą przyglądają się zmianom rentowności obligacji Włoch i Hiszpanii, a także Francji i Belgii, próbując ocenić jak rozwinie się kryzys długu. Kluczowym dla rynków elementem jest obecnie to, czy rentowność włoskich obligacji 10-letnich jest powyżej, czy poniżej poziomu 7%. Czy rentowność hiszpańskich obligacji jest powyżej poziomu 6%. Jak kształtuje się spread pomiędzy francuskimi i niemieckimi obligacjami. I jak szybko rentowność belgijskich zbliża się do poziomu 5%. Przy okazji ignorowane są inne, równie ważne impulsy, jak chociażby cała seria pozytywnych danych makroekonomicznych z USA.

Zmiany rentowności europejskich obligacji, a także doniesienia z Włoch i Grecji, gdzie właśnie trwa proces formowania nowych władz, pozostaną głównym wyznacznikiem trendów na rodzimym rynku walutowym w środę. Większych emocji nie powinny natomiast wywołać zarówno przedpołudniowe dane o inflacji HICP w Europie oraz kwartalny raport o inflacji w Wielkiej Brytanii, jak i popołudniowe dane o inflacji, napływie kapitałów i produkcji przemysłowej w USA.

Źródło: Marcin R. Kiepas, X-Trade Brokers DM S.A.