Data dodania: 2011-04-21 (20:36)
O tym się mówiło w kuluarach, ale to, że kwestia ta została tak szybko uregulowana, nieco zaskoczyło rynki. Mowa o porozumieniu zakładającym zwiększenie puli środków unijnych kierowanych bezpośrednio na rynek przez Bank Gospodarstwa Krajowego.
Po publikacji danych o marcowej inflacji, która przyspieszyła do 4,3 proc. r/r, pojawiało się kilka możliwych scenariuszy działań w polityce pieniężnej. Część członków RPP słusznie zwracała uwagę na to, że gwałtowne podwyższanie stóp procentowych nieco mija się z celem, gdyż wpływ takich działań na gospodarkę liczy się w miesiącach, a zbyt mocne zacieśnienie (50 p.b.) mogłoby zaszkodzić wzrostowi gospodarczemu (trzeba uwzględniać też możliwe zacieśnienie fiskalne w 2012 r., gdyż rząd będzie chciał ograniczyć nadmierny deficyt). Zwracano uwagę, że rozwiązaniem mogłoby być pozwolenie na umocnienie się złotego, gdyż dzięki temu można obniżyć ceny dóbr importowanych, a więc wpłynąć na inflację – i to chyba w najszybszy możliwy sposób. Pytany o to prezes NBP Marek Belka odpowiadał, że manipulowanie kursem waluty to nie najlepszy pomysł. To słuszne stwierdzenie, ale to ustalono w czwartek pomiędzy NBP, a resortem finansów, pewną formą „manipulacji” jednak jest.
Deklaracja o zwiększeniu wymiany kwoty środków unijnych bezpośrednio na rynku – w tym roku może to być nawet 13-14 mld EUR, a w przyszłym 17-18 mld EUR to swoisty bat na „niepokornych” spekulantów, którzy chcieliby osłabić złotego. Jeżeli pamiętamy, co działo się w ubiegłym roku, to same zapowiedzi interwencji Banku Gospodarstwa Krajowego wystarczały do tego, aby złoty zyskał kilka groszy, a same kwoty, które przeszły przez rynek były mniejsze od tych teraz deklarowanych.
Trzeba jednak pamiętać, że kij ma dwa końce. Spadnie presja na szybkie podwyżki stóp procentowych, a zatem przynajmniej teoretycznie gracze portfelowi mogą być mniej zainteresowani inwestycjami w złotego. Do tego dochodzi fakt, iż coraz większa długoterminowych inwestorów zwraca uwagę na fakt, że polski rząd nie przeprowadza strukturalnych reform finansów publicznych, co powoduje, że będą oni zmniejszać swoje zaangażowanie na naszym rynku. Niektórzy mogą, więc odnieść wrażenie, że resort finansów „dozbraja” się na złe czasy. Oby tak nie było…
(tekst jest fragmentem raportu tygodniowego DM BOŚ)
Powyższy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczących instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców ( Dz.U. nr 206 z 2005 roku, poz. 1715). Nie jest również tekstem promocyjnym Domu Maklerskiego BOŚ S.A. Pełny raport można znaleźć pod adresem www.bossa.pl/analizy.
Deklaracja o zwiększeniu wymiany kwoty środków unijnych bezpośrednio na rynku – w tym roku może to być nawet 13-14 mld EUR, a w przyszłym 17-18 mld EUR to swoisty bat na „niepokornych” spekulantów, którzy chcieliby osłabić złotego. Jeżeli pamiętamy, co działo się w ubiegłym roku, to same zapowiedzi interwencji Banku Gospodarstwa Krajowego wystarczały do tego, aby złoty zyskał kilka groszy, a same kwoty, które przeszły przez rynek były mniejsze od tych teraz deklarowanych.
Trzeba jednak pamiętać, że kij ma dwa końce. Spadnie presja na szybkie podwyżki stóp procentowych, a zatem przynajmniej teoretycznie gracze portfelowi mogą być mniej zainteresowani inwestycjami w złotego. Do tego dochodzi fakt, iż coraz większa długoterminowych inwestorów zwraca uwagę na fakt, że polski rząd nie przeprowadza strukturalnych reform finansów publicznych, co powoduje, że będą oni zmniejszać swoje zaangażowanie na naszym rynku. Niektórzy mogą, więc odnieść wrażenie, że resort finansów „dozbraja” się na złe czasy. Oby tak nie było…
(tekst jest fragmentem raportu tygodniowego DM BOŚ)
Powyższy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczących instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców ( Dz.U. nr 206 z 2005 roku, poz. 1715). Nie jest również tekstem promocyjnym Domu Maklerskiego BOŚ S.A. Pełny raport można znaleźć pod adresem www.bossa.pl/analizy.
Źródło: Marek Rogalski, analityk DM BOŚ (BOSSA FX)
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy RPP da cień nadziei na obniżki?
11:08 Poranny komentarz walutowy XTBZgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła stóp procentowych na październikowym posiedzeniu. Oczywiście nikt nie spodziewa się tego, aby w najbliższym czasie stopy procentowe miały być obniżone, w szczególności w okresie podwyższonej inflacji. Warto jednak spojrzeć na oświadczenie RPP po decyzji, która nie przejęła się znacząco podwyższoną inflacją, co wskazuje na brak zmian w nastawieniu. To z kolei daje szanse na to, że faktycznie w marcu przyszłego roku może dojść do rozpoczęcia rozważań nad obniżkami.
na rynku FX nie ma nerwowych reakcji
2024-10-02 Raport DM BOŚ z rynku walutWczorajszy atak rakietowy Iranu na Izrael, który był odwetem za wcześniejsze zabicie szefa Hezbollahu i prominentnych działaczy Hamasu, nie doprowadził do nadmiernej nerwowości rynkach. Kilka godzin wcześniej amerykańska administracja poinformowała o tym, że Iran może szykować taki ruch i tradycyjnie przestrzegła Teheran przed skutkami takich działań.
Podwójny szczyt na EURUSD
2024-10-02 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajszy wybuch awersji do ryzyka jak na razie nie „rozlewa się” szerzej. Giełdy w Europie są dziś na przysłowiowym „zerze”. Złoto zdołało wtorkową zwyżkę w znacznym stopniu zredukować i aktualnie znajduje się w okolicy 2652 USD tracąc dziś ponad 0,4 proc. Inwestorzy azjatyccy są skoncentrowani na bodźcach stymulacyjnych czego odzwierciedleniem był dzisiejszy wzrost indeksu Hang Seng o ponad 6 proc. W środę rano futures na amerykańskie indeksy lekko tracą ale skala przeceny jest umiarkowana.
Inflacja odbija. Co dalej ze stopami?
2024-10-02 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj Rada Polityki Pieniężnej podejmie decyzję o wysokości stóp procentowych. Oczywiście absolutnie nikt nie oczekuje, że stopy miałyby się zmienić na dzisiejszym posiedzeniu, biorąc pod uwagę kilkukrotne zapowiedzi prof. Glapińskiego, że stopy nie zmienią się nie tylko do końca tego roku, ale być może nawet do przyszłego. Co dalej ze stopami procentowymi przy rosnącej inflacji?
Konflikt na Bliskim Wschodzie umacnia dolara
2024-10-02 Poranny komentarz walutowy XTBPaździernik przynosi nam jeszcze większe zatrzęsienie w geopolityce, co ma ogromny wpływ na rynek finansowy. Najpierw Izrael zdecydował się na wejście swoich wojsk lądowych na południe Libanu w celu zwalczania pozycji Hezbollahu, a następnie Iran zdecydował się na działania odwetowe, wysyłając setki rakiet w kierunku Izraela. Chociaż sam atak nie zebrał dużej ilości ofiar,, to ma jednak ogromny wpływ na to, co dzieje się na rynkach finansowych.
Powell mówi, że nie tak szybko...
2024-10-01 Raport DM BOŚ z rynku walutSzef Rezerwy Federalnej dał do zrozumienia, że obniżki stóp procentowych powinny być bardziej wyważone i nie ma potrzeby do pośpiechu, gdyż sytuacja gospodarcza tego nie uzasadnia. To mocny głos za tym, że oczekiwania rynków, co do kolejnej 50 punktowej obniżki stóp w listopadzie, mogły być przesadzone i FED bardziej widziałby ścieżkę 25 punktowych cięć na posiedzenie. To oznacza, że w tym roku stopy mogłyby zostać obniżone jeszcze o 50 punktów baz. (w listopadzie i w grudniu).
Lagarde zwiększa szansę na październikową obniżkę stóp proc. przez EBC
2024-10-01 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOstatni zauważalny spadek wskaźników inflacji a także pogorszenie wiodących wskaźników ekonomicznych prawdopodobnie skłonią Europejski Bank Centralny do tego, że w październiku dojdzie do kolejnej obniżki stóp procentowych. Już wczoraj zasygnalizowała to Lagarde, podczas wystąpienia przed Komisją Europejską. Jeszcze niedawno rynek oczekiwał, że w pierwszym miesiącu IV kwartału instytucja wykona „pauzę”. Rynek kontraktów OIS wskazuje obecnie, że implikowane prawdopodobieństwo takiej decyzji wynosi już ok 90 proc.
Jen pod presją zachowawczych komentarzy Powella
2024-10-01 Poranny komentarz walutowy XTBJen japoński poddany jest presji spadkowej na początku wtorkowej sesji po raporcie Banku Japonii i komentarzach prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, które sugerują ostrożne zmiany w polityce pieniężnej obydwu banków. Decydenci Banku Japonii dyskutowali o potrzebie zachowania ostrożności w kwestii podwyżek stóp procentowych w najbliższym czasie, a niektórzy wyrażali zaniepokojenie niestabilnymi rynkami finansowymi i perspektywami gospodarczymi USA, ...
Tydzień z mocnymi danymi
2024-09-30 Raport DM BOŚ z rynku walutOczekiwania, co do ruchu FED o kolejne 50 punktów baz. na posiedzeniu w listopadzie wynoszą obecnie 53 proc., co pokazuje, że inwestorzy mogą reagować na każde dane makro, które ich zdaniem będą istotne dla dalszego obrazu oczekiwań dotyczących polityki monetarnej w USA. Czekać nas, zatem może okres podwyższonej zmienności na globalnych rynkach. Czy to oznacza też nerwowość?
Tydzień z mocnymi danymi
2024-09-30 Raport DM BOŚ z rynku walutOczekiwania, co do ruchu FED o kolejne 50 punktów baz. na posiedzeniu w listopadzie wynoszą obecnie 53 proc., co pokazuje, że inwestorzy mogą reagować na każde dane makro, które ich zdaniem będą istotne dla dalszego obrazu oczekiwań dotyczących polityki monetarnej w USA. Czekać nas, zatem może okres podwyższonej zmienności na globalnych rynkach. Czy to oznacza też nerwowość?