Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Grudzień na GPW zaczęliśmy od kontynuacji realizacji zysków rozpoczętej pod koniec ubiegłego tygodnia, w czym pomagały nam też słabo zachowujące się indeksy europejskie. Ostatecznie WIG20 stracił na wartości 2%, lecz obroty były dość niskie i wskazywały na brak zdecydowanej presji popytu bądź podaży.

Siedmioosobowy komitet National Bureau of Economic Research zajmujący się ocenianiem długości cykli koniunkturalnych ogłosił, że można uznać, że Stany Zjednoczone od grudnia 2007 znajdują się w recesji. Zadaniem komitetu nie jest prognozowanie długości recesji, ani ostrzeganie przed nią, a próba oznaczenia z jak największą dokładnością, kiedy recesje rozpoczynają się, a kiedy kończą.

Dziś, po tygodniu wzrostów, główne światowe indeksy zaczęły miesiąc „na czerwono”. Indeks Nikkei225 stracił na zamknięciu 1,35%, Dow Jones otworzył sesję 3,58% niżej, a europejski DAX o godzinie 15:00 zniżkował o 4,07%.

Poniedziałek na GPW upłynął pod znakiem kontynuacji zapoczątkowanej w piątek korekty. Indeksy od początku dnia systematycznie słabły, na co wpływ miała kiepska postawa innych giełd europejskich pod wpływem obaw związanych z pogłębiającym się spowolnienie gospodarczym na świecie.

Obecny tydzień to przede wszystkim okres oczekiwania na decyzje banków centralnych w sprawie stóp procentowych. Złe dane makro napływające ze świata negatywnie przekładają się na siłę walut krajów wschodzących, w tym Polski.

Indeksu ISM, który mierzy aktywność w amerykańskim przemyśle, w listopadzie spadł do poziomu 37 pkt. z 38,9 pkt. w październiku. To najniższy odczyt od 1982 roku. Opublikowane dane są gorsze od rynkowych prognoz, które zakładały odczyt na poziomie 38 pkt. Taki odczyt jednak specjalnie nie zaskakuje.

Sektory produkcyjne w głębszej regresji: Opublikowane dziś dane nie dostarczyły pozytywnych emocji. Zarówno indeks PMI jak i ISM dla sektora produkcyjnego odpowiednio w Strefie Euro oraz USA rozczarowały, gdyż okazały się być poniżej oczekiwań rynku.

Rynek międzynarodowy: Przez większą część minionego miesiąca na światowych rynkach utrzymywały się fatalne nastroje. Wynikały one przede wszystkim z obaw o losy globalnej gospodarki w najbliższych kwartałach. Kolejno napływające dane makroekonomiczne potwierdzały fakt, że czekają ją bardzo trudne chwile.

Wcześniejsze nadzieje na dalsze rozwinięcie zwyczajowego rajdu Świętego Mikołaja na giełdach, co dałoby pretekst do większej korekty ostatnich zniżek na EUR/USD i pewnego umocnienia złotego, są dość boleśnie weryfikowane.

Tydzień rozpoczyna się nerwowo na rynkach, ale nie ma jeszcze sygnałów powrotu do spadków. Zakres wzrostowej korekty na S&P500 zrównał się z podobną korektą z przełomu października i listopada. Realizacja zysków z ostatniego kilkudniowego rajdu wzrostowego może przełożyć się na ponowny test kluczowego poziomu 840.

Piątkowa sesja w Stanach Zjednoczonych, z powodu czwartkowego Święta Dziękczynienia i tzw. „czarnego piątku” zakończona 3 godziny wcześniej niż zwykle, mimo stosunkowo małego wolumenu obrotów zamknęła się wzrostem indeksów.

Umocnienie dolara na światowych rynkach jakie dokonało w drugiej połowie piątkowej sesji, przyczyniło się do spadku wartości złotego. Deprecjacja polskiej waluty kontynuowana jest również dzisiaj. Kursy par USD/PLN oraz EUR/PLN wzrosły ponad istotne bariery 3,0000 oraz 3,8000.

Mieszane nastroje na azjatyckich parkietach, kontrakty terminowe na główne amerykańskie indeksy a przede wszystkim obawy o realizację zysków na Wall Street, to główne czynniki, które powinny zdecydować o tym, że poniedziałkowa sesja na warszawskiej giełdzie prawdopodobnie rozpocznie się od spadków.

Listopadowe dane z amerykańskiego rynku pracy oraz posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego, Banku Anglii, Banku Rezerw Australii i Banku Rezerw Nowej Zelandii to główne wydarzenia pierwszego tygodnia grudnia na rynku walutowym. Inwestorzy z uwagą powinni również śledzić publikację Beżowej Księgi oraz to co do powiedzenia mają szefowie Fed i ECB.

Z początkiem grudnia zaczyna się seria publikacji danych za listopad (nie uwzględniając sentymentu konsumentów, który poznaliśmy już wcześniej). Właśnie w tym miesiącu powinniśmy zobaczyć już pełen efekt zamieszania w sektorze finansowym, które rozpoczęło się po upadku Lehman Brothers w połowie wzreśnia.

W dniu wczorajszym rząd ogłosił propozycję „planu stabilności i rozwoju”, który miałby być lekarstwem na kryzys w naszym kraju. Zanim przejdziemy do krótkiej analizy planu, należy zaznaczyć, że nie mamy obecnie do czynienia z kryzysem, ani z recesją, lecz jedynie ze spowolnieniem gospodarczym, które dopiero się rozpoczyna (odczyt danych o dynamice PKB w III kwartale można uznać za korzystny).

Dolar zyskał pod koniec tygodnia: Końcówka zeszłego tygodnia przyniosła osłabienie waluty europejskiej. Warto tutaj zaznaczyć, że nie towarzyszyły temu żadne istotne dane makro, zatem ruch najprawdopodobniej był spowodowany oczekiwaniami inwestorów co do czwartkowej decyzji EBC w sprawie stóp procentowych.

Tydzień temu zdawało się, że jedyną szansą dla naszego słabo zachowującego się rynku akcji jest nagły zwrot na Wall Street i wyjście indeksów amerykańskich z głębokich opresji. W skróconym ze względu na Dzień Dziękczynienia tygodniu giełdowym ta sztuka inwestorom amerykańskim się udała, zatem GPW również może zaliczyć ostatnie dni do udanych.

Miniony tydzień w związku z korektą na światowych giełdach, przyniósł odreagowanie na rynku walutowym i aprecjację złotego. Polska waluta na początku tygodnia umocniła się względem euro o prawie 13 groszy, a w stosunku do dolara zwyżkowała o 11 groszy. Po tym silnym ruchu w dół, kursy EUR/PLN oraz USD/PLN w kolejnych dniach pozostawały w dość wąskich korytarzach wahań.