Data dodania: 2010-04-06 (11:22)
W poprzednią środę, gdy raport ADP poinformował o marcowym spadku zatrudnienia w amerykańskim sektorze prywatnym o 23 tys. (zamiast oczekiwanego wzrostu o 40 tys.), mogło się wydawać, że w najbliższym czasie strach przed przyszłymi podwyżkami stóp procentowych przez Fed, nie będzie w stanie wesprzeć dolara, obniżyć cen długu i zagrozić wzrostom na Wall Street.
Sytuacja zmieniła się dwa dni później, gdy zostały opublikowane oficjalne dane z rynku pracy. W odróżnieniu od raportu ADP, pokazały one wyraźną poprawę sytuacji. Poniedziałkowy, zaskakująco dobry odczyt indeksu ISM dla sektora usług w USA, idealnie się wkomponował w tę zmianę. Potwierdził ją natomiast skok rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji powyżej poziomu 4 proc., czyli najwyżej od października 2008 roku.
W marcu stopa bezrobocia w USA, zgodnie z rynkowymi oczekiwaniami, pozostała na poziomie 9,7 proc. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło natomiast o 162 tys., wobec spadku o 14 tys. w lutym. Był to najwyższy wzrost zatrudnienia od marca 2007 roku i trzeci dodatni wynik od momentu rozpoczęcia recesji w grudniu 2007 roku. Wprawdzie dane były gorsze od prognoz, które zakładały wzrost na poziomie 184 tys. (prognozy zebrane przez Bloomberg wahały się od 40 tys. do 350 tys.). O ich pozytywnej interpretacji przesądził jednak fakt, że po wyłączeniu tymczasowo zatrudnionych na potrzeby odbywającego się w USA spisu, w sektorze pozarolniczym przybyło 114 tys. miejsc pracy. Podczas gdy oczekiwano, że będzie to pomiędzy 50 tys. a 100 tys.
Amerykańska giełda, która jako jedna z nielicznych pracowała wczoraj, zareagowała zwyżką na te dane. Indeks S&P500 wzrósł o 0,8 proc. do 1187,44 pkt., DJIA o 0,4 proc. do 10973,55 pkt., a Nasdaq Composite zyskał 1,1 proc. i zakończył dzień na poziomie 2429,53 pkt. Wszystkie trzy indeksy ustanowiły w poniedziałek nowe rekordy, tej trwającej już ponad rok, hossy. Wzrosty te być może byłby mniejsze, gdyby nie opublikowane w poniedziałek nowe dane z USA. W marcu indeks ISM dla sektora usług wzrósł z 53 do 55,4, podczas gdy oczekiwano wzrostu do 54. Natomiast w lutym indeks podpisanych umów kupna domów zwyżkował aż o 8,2 proc. w relacji miesięcznej. Rynkowy konsensus ukształtował się natomiast na poziomie -0,1 proc.
Powyższy zestaw popytowych impulsów makroekonomicznych przełożył się nie tylko na wzrost rentowności amerykańskich obligacji powyżej 4 proc. i nowe rekordy hossy na Wall Street, ale także na umocnienie dolara. Zyskał on do głównych walut. Nie jest wykluczone, że kolejne dni przyniosą dalsze umocnienie.
Strach przed przyszłymi podwyżkami stóp procentowych przez Fed, wyprzedzającymi podobne decyzje Europejskiego Banku Centralnego, Banku Anglii, Narodowego Banku Szwajcarii i Banku Japonii, dodatkowo może wzmacniać dzisiejsza podwyżka kosztu pieniądza w Australii. Bank Rezerw Australii podwyższył stopy procentowe o 25 punktów bazowych, podnosząc główną stopę do poziomu 4,25 proc. Była to już piąta podwyżka w cyklu zaostrzania polityki monetarnej, który rozpoczął się w październiku 2009 roku. Inwestorzy oczekują, że do końca roku stopy w Australii wzrosną jeszcze przynajmniej o 50 punktów bazowych.
Dzisiejsza decyzja Banku Rezerw Australii, to nie jedyna taka decyzja, jaka zapadnie w tym tygodniu. O stopach będzie decydował jeszcze ECB, BoE i BoJ. Jednak to nie te posiedzenia, ani też publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC, czy też wystąpienia szefa Fed, będą głównymi wydarzeniami tego poświątecznego tygodnia na rynku finansowych. Dużo ważniejsze będzie to, czy faktycznie ostatnie dobre dane ze Stanów Zjednoczonych, ze szczególnym uwzględnieniem danych z rynku pracy, na nowo otworzą debatę nt. ewentualnych podwyżek stóp procentowych przez Fed. Słaba kondycja rynku pracy była bowiem ostatnim poważnym argumentem przemawiającym przeciwko ich podnoszeniu. Jeżeli tak się stanie, to trzeba się liczyć z dalszym umocnieniem dolara, wzrostem rentowności amerykańskich obligacji oraz realizacją zysków na giełdach i surowcach.
W marcu stopa bezrobocia w USA, zgodnie z rynkowymi oczekiwaniami, pozostała na poziomie 9,7 proc. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło natomiast o 162 tys., wobec spadku o 14 tys. w lutym. Był to najwyższy wzrost zatrudnienia od marca 2007 roku i trzeci dodatni wynik od momentu rozpoczęcia recesji w grudniu 2007 roku. Wprawdzie dane były gorsze od prognoz, które zakładały wzrost na poziomie 184 tys. (prognozy zebrane przez Bloomberg wahały się od 40 tys. do 350 tys.). O ich pozytywnej interpretacji przesądził jednak fakt, że po wyłączeniu tymczasowo zatrudnionych na potrzeby odbywającego się w USA spisu, w sektorze pozarolniczym przybyło 114 tys. miejsc pracy. Podczas gdy oczekiwano, że będzie to pomiędzy 50 tys. a 100 tys.
Amerykańska giełda, która jako jedna z nielicznych pracowała wczoraj, zareagowała zwyżką na te dane. Indeks S&P500 wzrósł o 0,8 proc. do 1187,44 pkt., DJIA o 0,4 proc. do 10973,55 pkt., a Nasdaq Composite zyskał 1,1 proc. i zakończył dzień na poziomie 2429,53 pkt. Wszystkie trzy indeksy ustanowiły w poniedziałek nowe rekordy, tej trwającej już ponad rok, hossy. Wzrosty te być może byłby mniejsze, gdyby nie opublikowane w poniedziałek nowe dane z USA. W marcu indeks ISM dla sektora usług wzrósł z 53 do 55,4, podczas gdy oczekiwano wzrostu do 54. Natomiast w lutym indeks podpisanych umów kupna domów zwyżkował aż o 8,2 proc. w relacji miesięcznej. Rynkowy konsensus ukształtował się natomiast na poziomie -0,1 proc.
Powyższy zestaw popytowych impulsów makroekonomicznych przełożył się nie tylko na wzrost rentowności amerykańskich obligacji powyżej 4 proc. i nowe rekordy hossy na Wall Street, ale także na umocnienie dolara. Zyskał on do głównych walut. Nie jest wykluczone, że kolejne dni przyniosą dalsze umocnienie.
Strach przed przyszłymi podwyżkami stóp procentowych przez Fed, wyprzedzającymi podobne decyzje Europejskiego Banku Centralnego, Banku Anglii, Narodowego Banku Szwajcarii i Banku Japonii, dodatkowo może wzmacniać dzisiejsza podwyżka kosztu pieniądza w Australii. Bank Rezerw Australii podwyższył stopy procentowe o 25 punktów bazowych, podnosząc główną stopę do poziomu 4,25 proc. Była to już piąta podwyżka w cyklu zaostrzania polityki monetarnej, który rozpoczął się w październiku 2009 roku. Inwestorzy oczekują, że do końca roku stopy w Australii wzrosną jeszcze przynajmniej o 50 punktów bazowych.
Dzisiejsza decyzja Banku Rezerw Australii, to nie jedyna taka decyzja, jaka zapadnie w tym tygodniu. O stopach będzie decydował jeszcze ECB, BoE i BoJ. Jednak to nie te posiedzenia, ani też publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC, czy też wystąpienia szefa Fed, będą głównymi wydarzeniami tego poświątecznego tygodnia na rynku finansowych. Dużo ważniejsze będzie to, czy faktycznie ostatnie dobre dane ze Stanów Zjednoczonych, ze szczególnym uwzględnieniem danych z rynku pracy, na nowo otworzą debatę nt. ewentualnych podwyżek stóp procentowych przez Fed. Słaba kondycja rynku pracy była bowiem ostatnim poważnym argumentem przemawiającym przeciwko ich podnoszeniu. Jeżeli tak się stanie, to trzeba się liczyć z dalszym umocnieniem dolara, wzrostem rentowności amerykańskich obligacji oraz realizacją zysków na giełdach i surowcach.
Źródło: Marcin R. Kiepas, X-Trade Brokers DM S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.