Data dodania: 2008-10-29 (09:13)
Taka sesja musiała w końcu nastąpić. Po tak ogromnych spadkach wystarczy niewielka przewaga kupujących, aby skłonić posiadaczy krótkich pozycji do realizacji zysków i przyczynić się do naprawdę imponujących wzrostów.
A takie mieliśmy wczoraj w USA i to pomimo wręcz załamania się nastrojów konsumenckich (indeks Conference Board w październiku obniżył się do zaledwie 38 pkt. z 61,4 pkt. odnotowanych we wrześniu). Indeks S&P zyskał ponad 10%, zaś Nasdaq 9,5%, silne wzrosty notowane były na EURJPY. Oczywiście sytuacja może być analogiczna do tej sprzed dwóch tygodni i mieszana reakcja rynków azjatyckich jest na to najlepszym dowodem. Do końca tygodnia rynki mogą jednak żyć tematem niższych stóp procentowych. Dziś odbędzie się posiedzenie Fed, na którym stopy zostaną prawdopodobnie obniżone o 50 bp do poziomu 1%. Większą niespodzianką było natomiast zasygnalizowanie obniżki przez Bank Japonii, którego stopy już obecnie wynoszą zaledwie 0,5%. Bank Japonii zasygnalizowałby w ten sposób solidarność z innymi bankami centralnymi (ECB prawdopodobnie obniży stopy w przyszłym tygodniu), a jednocześnie walczyłby ze zbyt mocnym kursem jena, który szkodzi japońskim eksporterom.
Przed posiedzeniem Fed (decyzja o 19.15 naszego czasu) czekają nas jeszcze dane makroekonomiczne oraz spora lista wyników finansowych. O godzinie 13.30 poznamy dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku za wrzesień – ważny indykator zmiany PKB (te dane jutro) i zmienności popytu. Rynek oczekuje kolejnego spadku – tym razem o 1,3% m/m. O godzinie 15.35 dane o zapasach paliw w USA. Wyniki finansowe podadzą m.in. Procter&Gamble, Bayer, Kraft Foods, Prudential Financial i VISA.
Ważny dzień również w Polsce, o stopach zadecyduje Rada Polityki Pieniężnej. Rynek dość powszechnie oczekuje pozostawienia stóp na niezmienionym poziomie (główna stopa 6%), jednak od ostatniego posiedzenia sporo się zmieniło i prawdę powiedziawszy, sytuacja Rady jest nie do pozazdroszczenia. Z jednej strony mamy pewność, iż wzrost będzie niższy niż mówiły poprzednie szacunki, ale w tej chwili trudno powiedzieć w jakim stopniu, tzn. czy będzie to raczej 3,5% (w 2009 roku), czy może bliżej 2%. Z drugiej strony gwałtowne osłabienie złotego uniemożliwia szybkie obniżanie stóp z dwóch powodów. Po pierwsze niechybnie spowoduje impuls inflacyjny – o spadku inflacji poniżej 4% w tym roku już można zapomnieć. Bardzo prawdopodobny jest jej wzrost powyżej 5%, a w niekorzystnych okolicznościach grudniowa inflacja może być nawet bliżej 6%. Nawet gdyby Rada zignorowała ten czynnik, argumentując, iż jest to jednorazowy wzrost, obniżając stopy zwiększałaby prawdopodobieństwo dalszego osłabienia złotego. Nawet zatem, jeśli stopy pozostaną na niezmienionym poziomie, ważny będzie komunikat, który może pokazać skłonność do ewentualnego cięcia w przyszłości. A należy pamiętać, iż wraz z pogarszającą się koniunkturą presja na Radę będzie wzrastać.
Waluty – Mamy korektę, pytanie jak długą
Na głównych parach walutowych wreszcie korekta – na parze EURUSD jest to największy ruch od ponad miesiąca. Wczorajsze odbicie na rynkach akcji zaowocowało wzrostem notowań pary aż o pięć figur z 1,2338 do 1,2830. Jednocześnie na parze USDJPY obserwowaliśmy wzrost, który zatrzymał się nieznacznie poniżej psychologicznej „setki” (99,72) i oczywiście odpowiednio większą dynamikę wzrostu na parze EURJPY. Co ciekawe, wzrosty na tej ostatniej parze znalazły wsparcie na poziomie 127,29 i jest to dokładnie lokalne maksimum z 23 października. Jest to nietypowe o tyle, iż często notowania na tej parze są pasywnym biorcą rozwoju sytuacji na EURUSD i USDJPY. Jeśli chodzi o potencjalny zasięg korekty na parze EURUSD, może to być poziom ok. 1,33. Odpowiadałoby to ruchowi korekcyjnemu z okresu 11-22 września i zarazem stanowiłoby 38,2% zniesienie ostatnich spadków. Potencjalną przeszkodą dla realizacji takiego scenariusza jest oczywiście nagły zwrot sentymentu rynkowego (np. silna realizacja zysków po decyzji Fed) oraz fakt, iż w ostatnich tygodniach notowania na EURUSD są niejako współzależne od USDJPY i EURJPY. Większa korekta na EURUSD i EURJPY to szansa na odrobienie części strat przez rynki wschodzące. Polski złoty zyskiwał już wczoraj, a dziś jego umocnienie może być jeszcze większe, zwłaszcza, że rynek zna już szczegóły potężnego planu pomocy dla Węgier (sam MFW przyznał pożyczkę trzykrotnie przekraczającą limit tego kraju, a w odwodzie są jeszcze pieniądze z UE) . To zmniejszałoby nieco dyskomfort w jakim decyzję o stopach podejmie RPP. Ta też może mieć pewien wpływ na rynek złotego.
Surowce – Póki co spokój
W porównaniu z tym co dzieje się na rynkach akcji i rynkach walutowych, na surowcach jest póki co spokojnie. Po wczorajszych zwyżkach na rynku metali dziś rynek reaguje jedynie małymi ruchami w górę, prawdę powiedziawszy zaskakująco małymi, jak na tak duży ruch na EURUSD, nie wspominając o sentymencie na rynkach akcji. Rynek ropy jedynie odrabia wcześniejsze spadki – baryłka ropy Brent podobnie jak wczoraj rano kosztuje nieco ponad 62 USD, choć po danych o nastrojach wśród amerykańskich konsumentów kosztowała już tylko 59 USD. Miedź utrzymuje zwyżki, nieco w górę idzie aluminium. Notowania złota stabilizują się w okolicach 750 USD za uncję, gdyż osłabienie dolara równoważy wzrost notowań na giełdach. Dużej reakcji nie mamy także na rynku ziaren, gdzie powoli drożeje ryż, a soja i pszenica jedynie zmniejszają zakres strat. Wygląda to tak, jakby w chwili obecnej rynek nie do końca dowierzał w trwałość odreagowania na innych rynkach mając w pamięci dramaturgię wcześniejszych spadków. Wynika to również z faktu, iż inwestorzy, którzy wcześniej upłynniali pozycje mogą być bardzo ostrożni z ponownym przenoszeniem kapitału. Jeśli jednak na giełdach i EURUSD będziemy mieli większe odbicie, podrożeją również surowce.
Przed posiedzeniem Fed (decyzja o 19.15 naszego czasu) czekają nas jeszcze dane makroekonomiczne oraz spora lista wyników finansowych. O godzinie 13.30 poznamy dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku za wrzesień – ważny indykator zmiany PKB (te dane jutro) i zmienności popytu. Rynek oczekuje kolejnego spadku – tym razem o 1,3% m/m. O godzinie 15.35 dane o zapasach paliw w USA. Wyniki finansowe podadzą m.in. Procter&Gamble, Bayer, Kraft Foods, Prudential Financial i VISA.
Ważny dzień również w Polsce, o stopach zadecyduje Rada Polityki Pieniężnej. Rynek dość powszechnie oczekuje pozostawienia stóp na niezmienionym poziomie (główna stopa 6%), jednak od ostatniego posiedzenia sporo się zmieniło i prawdę powiedziawszy, sytuacja Rady jest nie do pozazdroszczenia. Z jednej strony mamy pewność, iż wzrost będzie niższy niż mówiły poprzednie szacunki, ale w tej chwili trudno powiedzieć w jakim stopniu, tzn. czy będzie to raczej 3,5% (w 2009 roku), czy może bliżej 2%. Z drugiej strony gwałtowne osłabienie złotego uniemożliwia szybkie obniżanie stóp z dwóch powodów. Po pierwsze niechybnie spowoduje impuls inflacyjny – o spadku inflacji poniżej 4% w tym roku już można zapomnieć. Bardzo prawdopodobny jest jej wzrost powyżej 5%, a w niekorzystnych okolicznościach grudniowa inflacja może być nawet bliżej 6%. Nawet gdyby Rada zignorowała ten czynnik, argumentując, iż jest to jednorazowy wzrost, obniżając stopy zwiększałaby prawdopodobieństwo dalszego osłabienia złotego. Nawet zatem, jeśli stopy pozostaną na niezmienionym poziomie, ważny będzie komunikat, który może pokazać skłonność do ewentualnego cięcia w przyszłości. A należy pamiętać, iż wraz z pogarszającą się koniunkturą presja na Radę będzie wzrastać.
Waluty – Mamy korektę, pytanie jak długą
Na głównych parach walutowych wreszcie korekta – na parze EURUSD jest to największy ruch od ponad miesiąca. Wczorajsze odbicie na rynkach akcji zaowocowało wzrostem notowań pary aż o pięć figur z 1,2338 do 1,2830. Jednocześnie na parze USDJPY obserwowaliśmy wzrost, który zatrzymał się nieznacznie poniżej psychologicznej „setki” (99,72) i oczywiście odpowiednio większą dynamikę wzrostu na parze EURJPY. Co ciekawe, wzrosty na tej ostatniej parze znalazły wsparcie na poziomie 127,29 i jest to dokładnie lokalne maksimum z 23 października. Jest to nietypowe o tyle, iż często notowania na tej parze są pasywnym biorcą rozwoju sytuacji na EURUSD i USDJPY. Jeśli chodzi o potencjalny zasięg korekty na parze EURUSD, może to być poziom ok. 1,33. Odpowiadałoby to ruchowi korekcyjnemu z okresu 11-22 września i zarazem stanowiłoby 38,2% zniesienie ostatnich spadków. Potencjalną przeszkodą dla realizacji takiego scenariusza jest oczywiście nagły zwrot sentymentu rynkowego (np. silna realizacja zysków po decyzji Fed) oraz fakt, iż w ostatnich tygodniach notowania na EURUSD są niejako współzależne od USDJPY i EURJPY. Większa korekta na EURUSD i EURJPY to szansa na odrobienie części strat przez rynki wschodzące. Polski złoty zyskiwał już wczoraj, a dziś jego umocnienie może być jeszcze większe, zwłaszcza, że rynek zna już szczegóły potężnego planu pomocy dla Węgier (sam MFW przyznał pożyczkę trzykrotnie przekraczającą limit tego kraju, a w odwodzie są jeszcze pieniądze z UE) . To zmniejszałoby nieco dyskomfort w jakim decyzję o stopach podejmie RPP. Ta też może mieć pewien wpływ na rynek złotego.
Surowce – Póki co spokój
W porównaniu z tym co dzieje się na rynkach akcji i rynkach walutowych, na surowcach jest póki co spokojnie. Po wczorajszych zwyżkach na rynku metali dziś rynek reaguje jedynie małymi ruchami w górę, prawdę powiedziawszy zaskakująco małymi, jak na tak duży ruch na EURUSD, nie wspominając o sentymencie na rynkach akcji. Rynek ropy jedynie odrabia wcześniejsze spadki – baryłka ropy Brent podobnie jak wczoraj rano kosztuje nieco ponad 62 USD, choć po danych o nastrojach wśród amerykańskich konsumentów kosztowała już tylko 59 USD. Miedź utrzymuje zwyżki, nieco w górę idzie aluminium. Notowania złota stabilizują się w okolicach 750 USD za uncję, gdyż osłabienie dolara równoważy wzrost notowań na giełdach. Dużej reakcji nie mamy także na rynku ziaren, gdzie powoli drożeje ryż, a soja i pszenica jedynie zmniejszają zakres strat. Wygląda to tak, jakby w chwili obecnej rynek nie do końca dowierzał w trwałość odreagowania na innych rynkach mając w pamięci dramaturgię wcześniejszych spadków. Wynika to również z faktu, iż inwestorzy, którzy wcześniej upłynniali pozycje mogą być bardzo ostrożni z ponownym przenoszeniem kapitału. Jeśli jednak na giełdach i EURUSD będziemy mieli większe odbicie, podrożeją również surowce.
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.