Powody są oczywiste – drożejące surowce. Przekładają się one przede wszystkim na ceny producenta, a Ci starają się przenieść przynajmniej część podwyżek na konsumenta. W tym tygodniu mieliśmy już niespodziewane wzrosty PPI na Wyspach – do 8,9% rocznie i w Japonii – do 4,7% rocznie. Zmiana retoryki Fed oznacza, że przy takiej presji inflacyjnej o obniżkach w USA można by mówić tylko w przypadku znacznego pogorszenia się obecnej koniunktury. Przedstawiająca ją beżowa księga Fed (dziś o 20.00), raczej tego nie zmieni.

Waluty – Rozgrywka o stopy

Wydaje się, iż w ostatnich dniach rynek walutowy skoncentrował się wyłącznie na kwestii dysparytetu stóp procentowych, przynajmniej jeśli uwzględnimy główne pary walutowe. Przeplatające się jastrzębie wystąpienia Tricheta (ECB) i Bernanke (Fed) sprawiają, iż para EURUSD podlega silnym wahaniom w obie strony. Wczoraj po wcześniejszym wystąpieniu szefa Fed (poprzednia noc naszego czasu) dolar zyskiwał cały dzień, w zasadzie nie zważając na niekorzystne dla niego dane o deficycie handlowym. W rezultacie para EURUSD z poziomu 1,5840 obniżyła notowania do zaledwie 1,5470. Gdyby dolar nadal chciał się umacniać czekają go wsparcia na poziomie 1,5360 i 1,5284. Jen, który nie uczestniczy w tego rodzaju „rozgrywkach” (w Japonii przynajmniej na razie nie mówi się o podwyżkach) wyraźnie na tym traci. Notowania USDJPY po wybiciu z wcześniej konsolidacji wzrosły do poziomu 107,66 kierując się ku oporowi na 108,50.

Umocnienie dolara nie mogło odbić się korzystnie na notowaniach złotego, na którego nie wpływały istotnie czynniki o charakterze krajowym. Nieco słabsze (w relacji do poniedziałku) było już otwarcie z parą USDPLN na poziomie 2,1625 i EURPLN na poziomie 3,38. W dalszej części dnia złoty systematycznie tracił do dolara i ostatecznie para USDPLN zakończyła dzień na poziomie 2,1820. W relacji do euro początkowo notowano umocnienie, jednak zniwelowane w drugiej części dnia i ostatecznie EURPLN zakończyła dzień na poziomie z otwarcia. Należy pamiętać o zbliżających się danych z polski: inflacji i danych z rynku pracy.

Surowce – Kolejne 4% w górę na kukurydzy

Ziarna kukurydzy od początku miesiąca podrożały już o 17%. Przyczyny są wciąż te same i pisaliśmy o nich wielokrotnie – ulewne deszcze na środkowym zachodzie USA niszczą plony zwiastując dużo mniejszą podaż niż w minionym roku, kiedy notowano wieloletni rekord. Jakkolwiek zwyżki mogą przybierać już charakter spekulacyjny, póki co wspierają je informacje o znaczeniu fundamentalnym. Jak ta od amerykańskiego rządu, który obniżył szacunek produktywności akra o 3,2%, czy ta o zapasach, które (na poziomie 20 dni konsumpcji) są o 50% niższe niż rok wcześniej i najniższe od 1996 roku. Sytuacja na kukurydzy „ciągnie” w górę ceny innych ziaren. Od dołków z końca maja pszenica podrożała już o 10%, soja o 11% zaś ryż o 9%.

Na rynku ropy sytuacja ciągle pozostaje napięta – popyt próbował swoich sił podczas handlu w Europie, przyczyniając się do 4% zwyżki, która zakończyła się jednak 137,69 USD za baryłkę Brenta, czyli 38 punktów poniżej zeszłotygodniowego maksimum. To spowodowało realizację zysków, która sprowadziła ceny w pobliże poziomu 130 USD. Dziś o 16.30 dane o zapasach w USA.

Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.