Przed południem czasu europejskiego XRP jest notowany w okolicach 2,16 USD, z wahaniami na głównych giełdach między 2,15 a 2,18 dolara za sztukę( ~7,90 zł). W ujęciu dobowym oznacza to niewielką zmianę rzędu -1–2 proc., ale w skali tygodnia token pozostaje około 8–10 proc. poniżej lokalnych szczytów z ubiegłego tygodnia. Kapitalizacja rynkowa oscyluje wokół 130 mld USD, co utrzymuje XRP w ścisłej czołówce rynku obok bitcoina i etheru, mimo świeżych spadków.

W szerszym ujęciu całe otoczenie rynkowe pozostaje chwiejne. Bitcoin, największy rynek odniesienia dla wszystkich aktywów cyfrowych, porusza się dziś w rejonie 91–92 tys. USD po tym, jak kilka dni temu spadł poniżej psychologicznego poziomu 90 tys. btc, bitcoin w ciągu doby zyskuje około 1 proc., ale w ujęciu miesięcznym wciąż jest wyraźnie niżej niż na jesiennych maksimach. Ethereum, czyli eth, ethereum, handluje w okolicach 3,050–3,100 USD, notując lekkie odbicie po wcześniejszej, ponad 10-procentowej korekcie w skali tygodnia. Cały rynek odzyskał część wartości po tym, jak z jego kapitalizacji zniknęło ponad 1,2 bln USD w wyniku serii wymuszonych likwidacji pozycji lewarowanych.

Na tle tej zmienności XRP przyciąga uwagę nie tylko zachowaniem ceny. Dane z kilku serwisów analitycznych pokazują, że po ostatniej korekcie około 40–42 proc. podaży tokena znajduje się „pod wodą”, czyli zostało kupione po cenach wyższych niż dzisiejsza. Jednocześnie on-chainowe statystyki sygnalizują akumulację – część dużych portfeli zwiększa ekspozycję, gdy kurs pozostaje w strefie 2,1–2,2 USD. Analitycy zwracają uwagę, że kryptowaluty z taką strukturą posiadania często wchodzą w fazę wydłużonej konsolidacji: część inwestorów realizuje straty, inni stopniowo skupują podaż, a kurs buduje nowy punkt równowagi.

Krótkoterminowo obraz uzupełnia analiza techniczna. W komentarzach rynkowych podkreśla się, że na wykresach dziennych i tygodniowych XRP wpadł w strefę wyprzedania – wskaźniki typu RSI spadły do poziomów, z których w przeszłości często rozpoczynały się przynajmniej kilkudniowe odbicia cenowe. Jednocześnie na dłuższych interwałach trend wciąż wygląda na korekcyjny po tegorocznych, bardzo silnych wzrostach. Część raportów wskazuje przedział 2,3–2,4 USD jako pierwszy poważniejszy opór w górę i rejon 2,0 USD jako psychologiczne wsparcie, przy czym rynek pozostaje wyjątkowo wrażliwy na każdy nowy impuls informacyjny.

Najważniejsza zmiana w otoczeniu XRP w ostatnich tygodniach dotyczy jednak nie wykresu, lecz produktów inwestycyjnych opartych na tym aktywie. W Stanach Zjednoczonych wystartował pierwszy w pełni spotowy ETF z ekspozycją na XRP, notowany na Nasdaq pod tickerem XRPC. W pierwszym dniu obrotu fundusz zanotował kilkusetmilionowy obrót i przyciągnął setki milionów dolarów napływów, a jego aktywa pod zarządzaniem przekroczyły 270 mln USD zaledwie po kilku dniach. Uruchomienie pierwszego w USA spotowego ETF na XRP wyraźnie zmieniło sposób, w jaki instytucje patrzą na ripple – pojawiła się regulowana, łatwo dostępna forma ekspozycji, niewymagająca kupowania tokenów na giełdach krypto.

To właśnie wokół ETF-ów koncentruje się dziś duża część dyskusji w mediach społecznościowych i raportach analitycznych. Dane firm monitorujących nastroje w sieci pokazują, że wzrost popularności hasła „XRP” w ostatnich dniach wynika bardziej z tematów związanych z ETF-ami i ich możliwą rolą w portfelach emerytalnych niż z samego ruchu ceny. Cytowane komentarze zwracają uwagę na dylemat: czy nowe produkty faktycznie budują adopcję technologii Ripple, czy raczej stają się kolejnym narzędziem do spekulacji na krótkoterminowych wahaniach.

Równolegle do ETF-ów rozwija się sam ekosystem technologiczny. Jeden z czołowych deweloperów XRPL zaproponował model natywnego stakingu XRP bezpośrednio w ramach protokołu, co miałoby pozwolić posiadaczom tokena na uzyskiwanie dodatkowego dochodu z zabezpieczania sieci, podobnie jak w wielu projektach typu proof-of-stake. W tle pojawiły się informacje o nowym, kilkusetmilionowym finansowaniu dla Ripple, kierowanym na rozwój rozwiązań płatniczych i infrastruktury instytucjonalnej. Prezes firmy podkreśla w wywiadach, że „zakres zastosowań XRP Ledger stale się poszerza” – od rozliczeń transgranicznych po tokenizację aktywów w sektorze finansów tradycyjnych.

Wszystkie te działania biznesowe są możliwe dzięki temu, że najdłuższy i najgłośniejszy w branży spór regulacyjny został już definitywnie zamknięty. Po kilku latach postępowań sądowych amerykańska sprawa przeciwko Ripple dobiegła końca: sąd utrzymał kluczowy punkt – transakcje XRP na giełdach nie stanowią oferty papierów wartościowych, natomiast część historycznych sprzedaży instytucjonalnych naruszała przepisy. Firma zapłaci łącznie 125 mln USD kary, a strony wycofały odwołania, pozostawiając w mocy rozstrzygnięcie, które dla branży stało się ważnym punktem odniesienia. Ostateczne zamknięcie sprawy z amerykańskim nadzorcą usunęło z XRP największą „czapę regulacyjną”, jaka wisiała nad projektem od 2020 roku.

To właśnie połączenie większej jasności regulacyjnej i nowych produktów inwestycyjnych sprawia, że wielu komentatorów stawia dziś XRP obok etheru jako kandydata do miana „trzeciej siły” na rynku po bitcoinie. Część analiz rozważa nawet scenariusz, w którym w kolejnych latach kapitalizacja XRP mogłaby okresowo zbliżać się do kapitalizacji etheru, choć większość z nich zastrzega, że wymagałoby to zarówno dalszego rozwoju przypadków użycia, jak i utrzymania korzystnego otoczenia regulacyjnego.

Jednocześnie warto spojrzeć, jak na tle XRP prezentują się inne, dobrze znane projekty. litecoin kosztuje dziś około 94–95 USD, z lekkim spadkiem w skali doby i pogorszeniem nastrojów tygodniowych po wcześniejszym rajdzie spekulacyjnym. polkadot (DOT) handluje w rejonie 2,7 USD, pozostając o ponad 10 proc. niżej niż tydzień temu i blisko wielomiesięcznych minimów. Obydwa projekty są w dużej mierze ignorowane przez część kapitału instytucjonalnego, który – przynajmniej w krótkim terminie – koncentruje się na trójce BTC–ETH–XRP oraz kilku największych altach z sektora smart-kontraktów.

Istotnym elementem układanki pozostaje infrastruktura giełdowa. Największa giełda świata, binance, zapowiedziała w ostatnich dniach kilka zmian: dodanie par z dolarem amerykańskim w usłudze natychmiastowej konwersji z zerową prowizją oraz rozszerzenie oferty produktów stakowanych i kontraktów terminowych. Dla XRP oznacza to pośrednio większą płynność w parach krzyżowych i łatwiejszy dostęp do rynku dla klientów instytucjonalnych, którzy rozliczają się w USD i szukają prostego wejścia w ekspozycję na wybrane aktywa, w tym XRP, bitcoin czy ether.

Na poziomie relacji do bitcoina i etheru XRP zachowuje się zaskakująco stabilnie. Dane rynkowe pokazują, że pary XRP/BTC i XRP/ETH w ostatnich dniach nie wybijały się znacząco w górę ani w dół, mimo dużych ruchów na samym bitcoinie. Dla części obserwatorów jest to sygnał, że rynek przestaje traktować XRP wyłącznie jako ryzykowny, „wysoko-beta” dodatek do bitcoina, a zaczyna wyceniać go bardziej selektywnie na podstawie własnych fundamentów: statusu regulacyjnego, adopcji technologii i napływu środków do ETF-ów.

Wszystko to nie oznacza jednak, że ryzyko zniknęło. Kilka świeżych analiz podkreśla, że głębsza korekta na całym rynku – na przykład kolejny spadek bitcoina poniżej 90 tys. USD – mogłaby łatwo sprowadzić XRP ponownie w okolice 2 USD lub niżej, niezależnie od pozytywnych informacji fundamentalnych. Wskazuje się też na dużą koncentrację podaży w rękach kilku największych podmiotów, co w warunkach paniki rynkowej może działać jak dodatkowy mnożnik zmienności. Z tej perspektywy dla inwestora indywidualnego XRP pozostaje aktywem o wysokim potencjale, ale równie wysokim ryzyku.

Na dziś bilans wygląda następująco: ripple ma za sobą jedno z najtrudniejszych starć regulacyjnych w historii branży, przed sobą – rozwój nowych produktów (ETF, stablecoin, potencjalny staking) oraz rosnącą konkurencję innych sieci rozliczeniowych. Cena XRP znajduje się w strefie, którą część analityków nazywa „przeciąganiem liny” między inwestorami wykorzystującymi spadki do zakupów a tymi, którzy po wielu latach zmienności chcą wreszcie zrealizować zyski. To, czy najbliższe tygodnie przyniosą powrót w okolice tegorocznych szczytów, czy raczej dalszą, żmudną konsolidację, będzie zależeć przede wszystkim od kondycji całego rynku oraz od tego, czy napływy do nowych funduszy ETF utrzymają się na obecnym poziomie.

Źródło: Jarosław Wasiński, MyBank.pl