Data dodania: 2023-07-27 (22:06)
Za nami dwie najważniejsze decyzje monetarne tego miesiąca. W ujęciu ogólnym zarówno FED, jak i EBC w oczach inwestorów wypadają dosyć „gołębio”, co cieszy rynkowe byki oraz wznosi indeksy w Europie i USA na nowe tygodniowe maksima. Dlaczego tak się dzieje oraz jakie czynnik mają główne przełożenie na obecne notowania rynkowe? Tematem kluczowym, jakby mogło się na pierwszy rzut oka wydawać, nie są same podwyżki stóp, ponieważ było one niemal w 100% wyceniane przez rynek.
Diabeł tkwi w szczegółach, a mianowicie w narracji bankierów co do przyszłych decyzji wrześniowych. W tej materii mogliśmy usłyszeć, że obecna polityka obydwu banków jest już na poziomie restrykcyjnym, co otwiera drogę do ewentualnej decyzji o zatrzymaniu cyklu podwyżek stóp procentowych w USA oraz strefie euro.
Co jednak istotne, bankierzy zastrzegli, że ewentualne pauzy mogę nie oznaczać, że stopy w obecnym cyklu nie zostaną już wcale podniesione. Wysuwa się tu więc narracja ewentualnego powrotu presji inflacyjnej w przyszłości (przed czym banki centralne chcą się zabezpieczyć). Na ten moment kluczowym aspektem wydaje się więc obserwowanie, jakie światło na gospodarkę będą rzucały dane makro, które poznamy do czasu wrześniowych decyzji banków.
W tej materii nie sposób nie wspomnieć jest o dzisiejszych raportach makro z USA. Amerykańskie dane z rynku pracy i PKB znacznie przewyższyły oczekiwania. Claimsy wypadły na poziomie 221 tys. wobec spodziewanego wzrostu do 235 tys. z poprzednich 228 tys. Odczytowi towarzyszył również zupełnie nieoczekiwany spadek wniosków kontynuowanych do 1,69 mln wobec 1,75 mln poprzednio. Mocne odczyty mogą zwiastować także pozytywne zaskoczenie NFP. PKB USA w II kw. znacznie pobiło prognozy i wskazało na dynamikę 2,4% wobec 2% odnotowanych poprzednio i 1,8% prognozowanych przez analityków. Gospodarka USA pokazała olbrzymią siłę i pozostaje mocna mimo rekordowego od ponad 40 lat cyklu podwyżek stóp FED. Z drugiej jednak strony dynamika kwartalna inflacji bazowej PCE wypadła poniżej oczekiwań inwestorów, co pomimo dobrych danych, które mogłyby faworyzować następne podwyżki, nieco takowe szanse ogranicza.
Sam rynek giełdowy nie reaguje jednak tylko i wyłącznie na komentarze bankierów centralnych. Koniec sesji europejskiej przyniósł nieznaczne osłabienie tutejszego rynku bankowego, który po decyzji EBC o zaprzestaniu wypłat odsetek od środków przeznaczonych na rezerwy obowiązkowe, wymazał część dziennych zysków (dla benchmarku europejskich banków). Co więcej, Wall Street wznosi się na nowe tygodniowe szczyty dzięki zwyżkom akcji spółki Meta Platforms, która zaskoczyła pozytywnie inwestorów wynikami kwartalnymi, dając nadzieję na odreagowanie branży cyfrowej reklamy. Do pełnego obrazu wyników BigTech brakuje już tylko raportu Amazon, Apple i Nvidia. Jak dotąd ogólny obraz wyników technologicznych molochów wypada pozytywnie - odstaje nieco Microsoft, którego słabość może zwiastować ew. słabszy raport Intela, który przedstawi wyniki po dzisiejszej sesji. Przy mocnej gospodarce, spadającej inflacji i Fedzie zbliżającym się do końca cyklu podwyżek stóp Wall Street wydaje się mieć w rękach silne argumenty, by kontynuować wzrosty.
Co jednak istotne, bankierzy zastrzegli, że ewentualne pauzy mogę nie oznaczać, że stopy w obecnym cyklu nie zostaną już wcale podniesione. Wysuwa się tu więc narracja ewentualnego powrotu presji inflacyjnej w przyszłości (przed czym banki centralne chcą się zabezpieczyć). Na ten moment kluczowym aspektem wydaje się więc obserwowanie, jakie światło na gospodarkę będą rzucały dane makro, które poznamy do czasu wrześniowych decyzji banków.
W tej materii nie sposób nie wspomnieć jest o dzisiejszych raportach makro z USA. Amerykańskie dane z rynku pracy i PKB znacznie przewyższyły oczekiwania. Claimsy wypadły na poziomie 221 tys. wobec spodziewanego wzrostu do 235 tys. z poprzednich 228 tys. Odczytowi towarzyszył również zupełnie nieoczekiwany spadek wniosków kontynuowanych do 1,69 mln wobec 1,75 mln poprzednio. Mocne odczyty mogą zwiastować także pozytywne zaskoczenie NFP. PKB USA w II kw. znacznie pobiło prognozy i wskazało na dynamikę 2,4% wobec 2% odnotowanych poprzednio i 1,8% prognozowanych przez analityków. Gospodarka USA pokazała olbrzymią siłę i pozostaje mocna mimo rekordowego od ponad 40 lat cyklu podwyżek stóp FED. Z drugiej jednak strony dynamika kwartalna inflacji bazowej PCE wypadła poniżej oczekiwań inwestorów, co pomimo dobrych danych, które mogłyby faworyzować następne podwyżki, nieco takowe szanse ogranicza.
Sam rynek giełdowy nie reaguje jednak tylko i wyłącznie na komentarze bankierów centralnych. Koniec sesji europejskiej przyniósł nieznaczne osłabienie tutejszego rynku bankowego, który po decyzji EBC o zaprzestaniu wypłat odsetek od środków przeznaczonych na rezerwy obowiązkowe, wymazał część dziennych zysków (dla benchmarku europejskich banków). Co więcej, Wall Street wznosi się na nowe tygodniowe szczyty dzięki zwyżkom akcji spółki Meta Platforms, która zaskoczyła pozytywnie inwestorów wynikami kwartalnymi, dając nadzieję na odreagowanie branży cyfrowej reklamy. Do pełnego obrazu wyników BigTech brakuje już tylko raportu Amazon, Apple i Nvidia. Jak dotąd ogólny obraz wyników technologicznych molochów wypada pozytywnie - odstaje nieco Microsoft, którego słabość może zwiastować ew. słabszy raport Intela, który przedstawi wyniki po dzisiejszej sesji. Przy mocnej gospodarce, spadającej inflacji i Fedzie zbliżającym się do końca cyklu podwyżek stóp Wall Street wydaje się mieć w rękach silne argumenty, by kontynuować wzrosty.
Źródło: Mateusz Czyżkowski, Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Banki w euforii, decyzja Fed pomoże WIG20 dotrzeć do 2000 pkt?
2023-09-20 Komentarz giełdowy XTBNastroje na rynkach są dziś mieszane ale to WIG20 był dziś najmocniejszym z europejskich indeksów. Jego 'zawrotny' 2,3% wzrost przeszło dwukrotnie pobił blisko 1% zwyżkę londyńskiego benchmarku FTSE. Główny indeks polskich bluechipów zamknął sesję powyżej 1975 pkt. co daje nadzieję na pokonanie psychologicznej bariery 2000 pkt w przyszłości. Warunkiem wydaje się być jednak pozytywna reakcja Wall Street na decyzję i prognozy ze strony Fedu. Dzisiejsza decyzja Rezerwy Federalnej i konferencja Jerome'a Powella to bez wątpienia główne wydarzenie dla rynków od wielu tygodni.
Cofnięcie w Europie i nieznaczne wzrosty na Wall Street
2023-09-18 Komentarz giełdowy XTBNa początku nowego tygodnia handlowego możemy obserwować gorsze nastroje. Mimo, że sesja w Europie rozpoczęła się bez większych zmian, tak z godziny na godziny przecena przybierała na sile. Ostatecznie niemiecki DAX stracił dziś 1,17%, francuski CAC40 przecenił się 1,56%, a londyński FTSE100 osunął się 0,76%. Kontrakt oparty o indeks DAX (DE30) nie zdołał utrzymać się powyżej szczytów z końcówki sierpnia przy 16060 pkt i cofnął do okolic średniej wykładniczej z ostatnich 100 okresów przy 15860 pkt, która jak na razie powstrzymała dalszą przeceną.
Indeksy giełdowe zyskują po decyzji EBC
2023-09-14 Komentarz giełdowy XTBCzwartkowa sesja przyniosła polepszenie nastrojów na światowym rynku akcji. Dziś Europejski Bank Centralny zdecydował się podnieść stopy o 25 punktów bazowych. Obecnie stopa procentowa podstawowych operacji refinansujących wynosi 4,50 proc., kredytu 4,75 proc. i depozytu 4,00 proc. Dzisiejsza podwyżka była dziesiątą z rzędu. EBC zaprezentował również prognozy gospodarcze na lata 2023-2025.
Rynek liczy na pauzę ze strony Fed
2023-09-11 Komentarz giełdowy XTBPoczątek tygodnia rozpoczynamy w umiarkowanie optymistycznych nastrojach. Wzrosty są widoczne na większości rynków, w tym również na Wall Street, które czeka na publikację inflacji CPI za sierpień w najbliższą środę. Będzie to ostatni ważny odczyt przed posiedzeniem Fed, które odbędzie się w przyszłym tygodniu. Czy rynek faktycznie może mieć nadzieję na to, że amerykańscy bankierzy centralni zdecydują się wstrzymać z podwyżkami lub nawet zakończyć cykl zacieśniania polityki monetarnej?
Kolejny dzień spadków na rynku akcji w Europie
2023-09-05 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja na rynku akcji przebiegała w gorszych nastrojach. Główne indeksy giełdowe ze Starego Kontynentu rozpoczęły dzień poniżej poziomu wczorajszego zamknięcia. Mimo próby odreagowania w początkowych godzinach handlu, kupujący nie zdołali doprowadzić do pozytywnego zamknięcia sesji. Niemiecki DAX stracił dziś 0,34%, co przybliża scenariusz zakładający test poziomu wsparcia przy 15600 pkt w przypadku kontaktu DE30 opartego o ten indeks giełdowy.
Dzień bez Wall Street
2023-09-04 Komentarz giełdowy XTBTen tydzień nie będzie już tak ciekawy jak zeszły, kiedy poznaliśmy masę ważnych danych makroekonomicznych. Z drugiej strony zmienności i emocji będą dostarczały nam banki centralne, które po wakacyjnej przerwie powracają do spotkań na których podejmowane są decyzje o wysokości stóp procentowych. W tym tygodniu będzie to RBA, Bank Kanady i oczywiście wyczekiwany Narodowy Bank Polski. Rada Polityki Pieniężnej, która jest częścią NBP będzie podejmowała decyzje dotyczącą stóp procentowych w najbliższą środę, choć posiedzenie rozpocznie się już jutro.
Gorsze nastroje na rynku akcji przed piątkowymi danymi z rynku pracy
2023-08-31 Komentarz giełdowy XTBPodczas dzisiejszej sesji mogliśmy obserwować gorsze nastroje. Główne indeksy giełdowe ze Starego Kontynentu zakończyły dzień niżej. Na plus wyróżnia się jedynie niemiecki DAX, który zdołał zyskać 0,35%. Jednak np. francuski CAC40 stracił 0,5%, a londyński FTSE przecenił się 0,46%. Ogólnie rzecz biorąc na rynku akcji czuć wyczekiwanie na jutrzejsze dane z rynku pracy w USA, które powinny zdecydować o kierunku na rynku akcji w krótkim terminie.
Czy słabsze dane z USA to prezent dla GPW?
2023-08-30 Komentarz giełdowy XTBGłównym tematem rynków w tym tygodniu są coraz słabsze odczyty danych z amerykańskiej gospodarki. Jak dotąd giełdy reagują na nie dość optymistycznie, widząć w nich pewnego rodzaju 'zwiastun' bardziej gołębiej polityki Fedu. Lepszy nastrój na światowych rynkach co do zasady sprzyja WIG20 i napędza polską giełdę. Benchmark polskich bluechipów odnotował dziś 0,4% zwyżkę na tle tracących największych, europejskich indeksów.
Perspektywa zmiany wakacji kredytowych sprzyja polskim bankom
2023-08-28 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja na WIG20 w początkowej fazie była dość mieszana, indeks zyskiwał niespełna 0,4%, a wiele benchmarków w Europie notowało większe wzrosty. Sytuacja ta zmieniłą się gwałtownie po południu, gdy akcje banków zareagowały na perspektywę zmian w wakacjach kredytowych. WIG Banki zamknął sesję 2,46% zwyżką a sam WIG20 zyskał 1,94%.
WIG20 pod presją Wall Street. AI to za mało by ruszyć Nasdaq?
2023-08-24 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja na giełdach nie przyniosła wyczekiwanej przez wielu euforii spowodowanej wynikami i wyższymi prognozami Nvidia. Nasdaq 100 po wyższym otwarciu na Wall Street błyskawicznie wrócił do spadków, stawiajac znak zapytania nad tym czy sztuczna inteligencja rzeczywiście zdoła 'przedłużyć' hossę spółek z branży technologicznej. Spadki przyspieszają i obecnie indeks notowany jest już 1,15% niżej, przy słabości pozostałych głównych indeksów.