Data dodania: 2011-11-25 (19:19)
W tym tygodniu „winę” za pogorszenie nastrojów zrzuca się nie na Grecję czy Włochy, a na same Niemcy. Nie dość, że nadal nie chcą się zgodzić na ideę euro obligacji, to jeszcze nieoczekiwaną porażką zakończyła się aukcja 10-letnich obligacji, prowadząc do wzrostu rentowności w całej strefie, ...
... szczególnie zaś w Belgii, gdzie zbliża się ona do poziomu 6% (przy którym rynek zaczął panikować w przypadku Włoch).
Jednak stwierdzenie, iż opór niemieckiego rządu stanowi przeszkodę dla rozwiązania kryzysu byłoby uproszczeniem. Zgoda na to rozwiązanie teraz mogłaby czasowo poprawić nastroje, ale najpewniej oznaczałaby odsunięcie w czasie reform strukturalnych i problemy w przyszłości. Tego obawia się niemiecki rząd, który w zamian forsuje koncepcję integracji fiskalnej. Przedłużająca się niepewność i rosnące rentowności przekładają się jednak na ucieczkę od ryzyka i to widać w notowaniach złotego. Wobec obaw o eskalację kryzysu bankowego w Europie (warto odnotować, iż konieczna rekapitalizacja banków byłaby znacznie wyższa gdyby uwzględniły one w swoich bilansach wartość rynkową posiadanych obligacji), interwencje na rynku złotego nie mogły być skuteczne i nie były.
Na szczęście inwestorzy póki co wierzą w perspektywę reform w Polsce i postrzegają złotego znacznie lepiej niż forinta, który jest już tak słaby jak w szczycie kryzysu z 2009 roku. Węgry straciły w tym tygodniu rating inwestycyjny od agencji Moody’s. Notowania polskiej waluty wyglądają bardziej jak innych walut z rynków wschodzących, co jest pewnym pocieszeniem. Więcej o tym wątku pisaliśmy w przedpołudniowym komentarzu (http://www.xtb.pl/strefa-analityczna/puls-rynku/259496).
Przyszły tydzień przynosi istotne wydarzenia w Europie. Rządy mających problemy krajów będą próbowały sprzedać obligacje. W poniedziałek będzie to Belgia, we wtorek Włochy, zaś w czwartek Hiszpania. Jeśli aukcje te nie będą udane, politycy w Europie znów staną przed koniecznością choćby doraźnego uspokojenia rynku, np. przez danie EBC zielonego światła to bardziej aktywnej postawy. Okazją tego będą spotkania ministrów finansów strefy euro (wtorek) i UE (środa). Ponadto prawdopodobnie odbędzie się kolejny mini-szczyt Merkel-Sarkozy-Monti.
Tym samym nie można wykluczyć, iż przyszły tydzień przyniesie pewną kulminację. Nie kulminację całego kryzysu, ale przynajmniej obecnego przesilenia. Pomóc mogłyby w tym również dane z USA, które w ostatnim czasie nie były złe (na tle tych z Europy). Od wtorku do piątku czeka nas seria ważnych publikacji: indeks nastrojów Conference Board (wtorek), raport ADP (środa), indeks aktywności w przemyśle (czwartek) oraz miesięczny raport z rynku pracy (piątek). W Polsce w środę poznamy dane o PKB za trzeci kwartał. Oczekujemy wzrostu na poziomie 3,9% R/R. Jeśli ogólne nastroje nie zmienią się dane nie będą w stanie pomóc złotemu, choć mogłyby zaszkodzić, gdyby wzrost okazał się wyraźnie niższy od oczekiwań.
Gdyby jednak przyszły tydzień przyniósł choćby przejściową poprawę nastrojów, notowania EURPLN po ewentualnym flircie z poziomem 4,60 mogłyby cały tydzień zakończyć niżej. Jeśli jednak politycy nie znajdą sposobu na uspokojenie nastrojów i któraś z aukcji zakończy się klapą, na rynku może wybuchnąć panika. Pod koniec piątkowych notowań pomimo delikatnej poprawy sytuacji na rynkach akcji złoty pozostaje słaby. O godzinie 16.10 kurs EURPLN wynosił 4,5090 (+8,5 grosza w skali tygodnia), USDPLN 3,3960 (+13 groszy), CHFPLN 3,6535 (+9 groszy), zaś GBPPLN 5,2640 (+10 groszy).
Jednak stwierdzenie, iż opór niemieckiego rządu stanowi przeszkodę dla rozwiązania kryzysu byłoby uproszczeniem. Zgoda na to rozwiązanie teraz mogłaby czasowo poprawić nastroje, ale najpewniej oznaczałaby odsunięcie w czasie reform strukturalnych i problemy w przyszłości. Tego obawia się niemiecki rząd, który w zamian forsuje koncepcję integracji fiskalnej. Przedłużająca się niepewność i rosnące rentowności przekładają się jednak na ucieczkę od ryzyka i to widać w notowaniach złotego. Wobec obaw o eskalację kryzysu bankowego w Europie (warto odnotować, iż konieczna rekapitalizacja banków byłaby znacznie wyższa gdyby uwzględniły one w swoich bilansach wartość rynkową posiadanych obligacji), interwencje na rynku złotego nie mogły być skuteczne i nie były.
Na szczęście inwestorzy póki co wierzą w perspektywę reform w Polsce i postrzegają złotego znacznie lepiej niż forinta, który jest już tak słaby jak w szczycie kryzysu z 2009 roku. Węgry straciły w tym tygodniu rating inwestycyjny od agencji Moody’s. Notowania polskiej waluty wyglądają bardziej jak innych walut z rynków wschodzących, co jest pewnym pocieszeniem. Więcej o tym wątku pisaliśmy w przedpołudniowym komentarzu (http://www.xtb.pl/strefa-analityczna/puls-rynku/259496).
Przyszły tydzień przynosi istotne wydarzenia w Europie. Rządy mających problemy krajów będą próbowały sprzedać obligacje. W poniedziałek będzie to Belgia, we wtorek Włochy, zaś w czwartek Hiszpania. Jeśli aukcje te nie będą udane, politycy w Europie znów staną przed koniecznością choćby doraźnego uspokojenia rynku, np. przez danie EBC zielonego światła to bardziej aktywnej postawy. Okazją tego będą spotkania ministrów finansów strefy euro (wtorek) i UE (środa). Ponadto prawdopodobnie odbędzie się kolejny mini-szczyt Merkel-Sarkozy-Monti.
Tym samym nie można wykluczyć, iż przyszły tydzień przyniesie pewną kulminację. Nie kulminację całego kryzysu, ale przynajmniej obecnego przesilenia. Pomóc mogłyby w tym również dane z USA, które w ostatnim czasie nie były złe (na tle tych z Europy). Od wtorku do piątku czeka nas seria ważnych publikacji: indeks nastrojów Conference Board (wtorek), raport ADP (środa), indeks aktywności w przemyśle (czwartek) oraz miesięczny raport z rynku pracy (piątek). W Polsce w środę poznamy dane o PKB za trzeci kwartał. Oczekujemy wzrostu na poziomie 3,9% R/R. Jeśli ogólne nastroje nie zmienią się dane nie będą w stanie pomóc złotemu, choć mogłyby zaszkodzić, gdyby wzrost okazał się wyraźnie niższy od oczekiwań.
Gdyby jednak przyszły tydzień przyniósł choćby przejściową poprawę nastrojów, notowania EURPLN po ewentualnym flircie z poziomem 4,60 mogłyby cały tydzień zakończyć niżej. Jeśli jednak politycy nie znajdą sposobu na uspokojenie nastrojów i któraś z aukcji zakończy się klapą, na rynku może wybuchnąć panika. Pod koniec piątkowych notowań pomimo delikatnej poprawy sytuacji na rynkach akcji złoty pozostaje słaby. O godzinie 16.10 kurs EURPLN wynosił 4,5090 (+8,5 grosza w skali tygodnia), USDPLN 3,3960 (+13 groszy), CHFPLN 3,6535 (+9 groszy), zaś GBPPLN 5,2640 (+10 groszy).
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Rynki w cieniu kluczowej decyzji FED
2024-09-18 Komentarz giełdowy XTBInwestorzy z niecierpliwością oczekują zaplanowanej na 20:00 decyzji FED, która z niemal 100% prawdopodobieństwem rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych w USA. Rynek wciąż nie ma jednak pewności dotyczącej tego, o ile zostanie obniżona stopa procentowa. Komunikacja Fedu była dosyć jasna w ostatnich tygodniach z wyraźnym sygnałem przekazanym przez Powella w trakcie konferencji w Jackson Hole. Zdaniem Powella nadszedł odpowiedni moment, aby obniżyć stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych. Wciąż jednak nie wiadomo jak silny będzie to ruch.
Rynki podzielone w wycenie obniżek stóp w USA
2024-09-17 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja obfitowała w dane makroekonomiczne z USA, które pomimo całkiem optymistycznego wydźwięku nie uregulowały oczekiwań wobec jutrzejszej decyzji Rezerwy Federalnej. Zarówno dane ze sprzedaży detalicznej, jak i przemysłu wypadły lepiej niż oczekiwano (wzrost o kolejno 0.1% i 0.8% m/m przy spadkowych prognozach), co kontrastuje z sierpniowymi obawami o recesję oraz z zarzutami, że polityka Fed zaczyna dusić amerykańską gospodarkę. Rynek pozostaje jednak podzielony w kwestii wyceny nadchodzącej obniżki, dając niemal równe szanse standardowym 25 pb oraz zdecydowanym 50 pb.
Niedźwiedzia sesja po euforycznym otwarciu tygodnia
2024-09-10 Komentarz giełdowy XTBWall Street obudziło się dzisiaj w mieszanych nastrojach. Pomimo zysków na otwarciu na czerwono notowane są obecnie wszystkie główne indeksy: Nasdaq (-0.3%), SP500 (-0.5%), Dow Jones (-0.95%) oraz Russell 2000 (-1%). Rezerwa inwestorów wynika przede wszystkim z oczekiwania na polityczne wydarzenie tygodnia (prezydencką debatę Trump-Harris) oraz dane inflacyjne. Odczyty za sierpień będą kluczowe dla klimatu wokół nadchodzącej decyzji Rezerwy Federalnej ws. stóp procentowych.
Początek tygodnia pod znakiem spółek technologicznych
2024-09-09 Komentarz giełdowy XTBDla rynku europejskiego dzisiejsza sesja przyniosła wzrosty na większości indeksów. Zarówno francuski CAC40, niemiecki DAX, jak i włoski IT40 notują dziś prawie 1% wzrosty. Indeks Stoxx Europe 600 rośnie dziś o 0,9%. Nieco słabiej prezentuje się sesja na polskim rynku, gdzie indeks WIG notuje ok. 0,5% wzrost. Jedynie na indeksach mniejszych spółek (mWIG40 i sWIG80) widać ok. 0,2% spadki. Podobnie pozytywne nastroje inwestorów po weekendzie widać na amerykańskim rynku. Indeks S&P500 po otwarciu rośnie prawie o 0,7%, Nasdaq 100 zyskuje ok. 0,6%, a Dow Jones wzrasta o ponad 1%.
Ambiwalentna sesja po piątkowym rajdzie
2024-08-26 Komentarz giełdowy XTBByczy rajd rozpoczęty na Wall Street po piątkowym przemówieniu Jerome Powella i zapowiedziach normalizacji polityki monetarnej Fed powoli się stabilizuje, niemniej bez utraty optymizmu. Rynek coraz silniej wycenia większą obniżkę stóp we wrześniu (37% szans na 50 pb, 63% dla 25 pb), zaś do końca roku oczekuje się cięć rzędu 105 pb. Królem wzrostów za Atlantykiem pozostaje Russell 2000 (+0,7%), z kolei S&P500 zyskuje 0,1%.
Rynki wstrzymują oddech przed Jackson Hole
2024-08-19 Komentarz giełdowy XTBGłówne indeksy amerykańskie otworzyły dzisiejszą sesję lekkimi wzrostami. Widoczne jest oczekiwanie na wydarzenia pod koniec tygodnia. Notowania amerykańskich indeksów pozostają na neutralnych poziomach - S&P 500, Nasdaq 100 i Dow Jones utrzymują się w momencie pisania w okolicach otwarcia. Indeksy europejskie zbliżają się do zamknięcia na zielono. Liderem wzrostów jest hiszpański IBEX35 ze wzrostem powyżej 1%, zaraz za nim znajduje się włoski FTSE MIB. Francuski CAC40 i WIG20 również kończą sesję na plusie.
Obawy amerykańskich inwestorów stygną
2024-08-08 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsze dane dotyczące wniosków dla bezrobotnych okazały się pozytywnym zaskoczeniem. Ze względu na obecne otoczenie i nastawienie inwestorów, należy przygotować się, że najbliższe dni wciąż będą w dużej mierze uzależnione od sentymentu wokół wydarzeń makroekonomicznych. Stąd dzisiejsze poluzowanie widma recesji, jakiego obecnie najbardziej się boją inwestorzy, przyniosło mocniejsze odbicia na amerykańskich indeksach. Najwięcej zyskuje Nasdaq 100, który rośnie dziś o ponad 2%.
Spółki technologiczne spadają po rozczarowujących wynikach
2024-07-24 Komentarz giełdowy XTBPierwsze wyniki finansowe z sektora spółek technologicznych są rozczarowujące, co ma swoje odbicie w notowaniach indeksu Nasdaq 100. Indeks amerykańskich spółek traci dziś ponad 2,5% po publikacji wyników m.in. Alphabetu i Tesli. Producent aut elektrycznych rozczarował Wall Street słabszym zyskiem na akcję, niższą od oczekiwań marżą operacyjną oraz gorszymi przepływami pieniężnymi.
Wyniki amerykańskich spółek pozytywnie zaskakują
2024-07-23 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszy dzień z perspektywy rynków europejskich przyniósł w mieszane odczyty. Z jednej strony mamy DAXa, który rośnie dziś o ponad 0,6%, tym samym zbliżającego się do nadrobienia strat wywołanych obawą o przyszłość relacji między USA i Europą po zwiększeniu się prawdopodobieństwa na wygranie wyborów przez Donalda Trumpa. Jednocześnie na rynku francuskim widać spadki (CAC40 spada o 0,4%), a indeks Europe Stoxx 600 notuje wynik blisko zamknięcia z poprzedniej sesji.
Wyniki banków utwierdzają trendy mocnego rynku bankowości inwestycyjnej
2024-07-16 Komentarz giełdowy XTBRynki kontynuują tzw. “Trump-trade”. Wraz ze wzrostem sondażowej przewagi Donalda Trumpa oraz oficjalnym mianowaniem przez Partię Republikańską byłego prezydenta na kandydata w tych wyborach, rynki inwestorzy kontynuują potencjalną wycenę wpływu jego zwycięstwa na obraz gospodarczy. Rynki akcji w USA przyjmują taki scenariusz z większym optymizmem. Program Trumpa kojarzony jest z większymi ukłonami w stronę korporacji m.in. poprzez cięcia podatków.