Data dodania: 2011-11-21 (09:18)
W najbliższych dniach uwaga rynków w dalszym ciągu będzie koncentrowała się europejskim kryzysie długu. Inwestorzy z uwagą będą śledzili zmiany rentowności 10-letnich papierów skarbowych Włoch, Hiszpanii i Francji, obserwując, czy nie przekraczają one odpowiednio poziomów 7% w dwóch pierwszych przypadkach i 4% w ostatnim.
W centrum uwagi znajdą się również cięcia budżetowe w Stanach Zjednoczonych. W Polsce natomiast wciąż żywe będą echa piątkowego expose premiera Donalda Tuska.
Kryzys długu w Europie to wciąż temat numer 1 na rynkach
Kryzys długu w jakim pogrąża się Europa, to w dalszym ciągu główny temat, którym żyją rynki finansowe. Nie inaczej będzie w tym tygodniu. To sprawia, że zmiany rentowności włoskich, hiszpańskich i francuskich obligacji będą pozostawać jednym z kluczowych czynników wyznaczającym nastroje.
W tym kontekście pozytywnym impulsem będą niedzielne wybory parlamentarne w Hiszpanii. Zdecydowana wygrana prawicowej Partii Ludowej, nad rządzącymi przez 7 lat socjalistami sprawia, że niepewność związana z okresem przedwyborczym powinna ustąpić nadziei na wdrożenie śmiałych reform. To zaś może lekko obniżać rentowność obligacji Hiszpanii.
Ważnym momentem dla rynków będzie czwartkowe spotkanie nowego premiera Włoch z prezydentem Francji i kanclerz Niemiec oraz planowane na wtorek spotkanie z przewodniczącym Komisji Europejskiej. W mniejszym stopniu znaczenie będą miały zaplanowane na poniedziałek i wtorek spotkania nowego premiera Grecji z Barroso i Junckerem.
Niezmiennie nwestorzy będą przyglądać się wynikom aukcji hiszpańskiego i włoskiego długu, co będzie miało miejsce odpowiednio we wtorek i piątek.
Wydarzeniem tygodnia może też być publikacja wstępnych listopadowych indeksów PMI, obrazujących kondycję sektora usług i produkcji we Francji, Niemczech i Strefie Euro. Dane zostaną opublikowane w środę. Ich dalsze spadki, co jest scenariuszem preferowanym przez rynki, mogą pogłębić pesymizm. Ewentualne wzrosty byłby za to poważnym impulsem popytowym.
Brak porozumienia Superkomitetu niewielkim problemem?
Powołany przez amerykański Kongres Superkomitet, który miał do 23 listopada przedstawić propozycje obniżki deficytu budżetowego USA o 1,2 bln USD na przestrzeni 10 lat, dziś ma ogłosić fiasko swoich prac. Tak przynajmniej donoszą media. To tylko częściowo negatywna wiadomość. Zgodnie z porozumieniem z sierpnia br., brak rekomendacji Superkomitetu sprawi, że cięcia wydatków odbędą się automatycznie.
Echa piątkowego expose premiera Donalda Tuska
Dziś rodzimy rynek finansowy w dalszym ciągu będzie żył piątkowym, poświęconemu przede wszystkim kwestiom gospodarczym, expose premiera Donalda Tuska. Jakkolwiek nie będzie to temat dominujący i o nastrojach na forexie, rynku długu i giełdach wciąż będą decydować nastroje na rynkach globalnych, to powinien to być istotny czynnik wpływający na kursy.
W przypadku GPW istotne będzie zachowanie kursu KGHM. W piątek zapowiedź podwyższenia podatku od kopalin wywołało przecenę o 13,8% do 143,90 zł. Natychmiast pojawiły się podejrzenia o wykorzystanie informacji poufnej. Jako uzasadnienie tej tezy przedstawia się transakcję krótkiej sprzedaży opiewające na 4990 walorów miedziowej spółki (prawie 824 tys. zł), jaka została zawarta przed expose. Taki inwestor, świadomy konsekwencji prawnych związanych z wykorzystaniem informacji poufnych, musiałby być niespełna rozumu, żeby przeprowadzić tak rzucającą się w oczy transakcję. Równie dobrze mógłby od razu zgłosić się do prokuratury.
Niemniej jednak rynek akcji dziś w dalszym ciągu będzie żył sprawą KGHM-u. Wydaje się, że piątkowa przecena o 13,8%, przy stosunkowo niewielkiej ilości informacji dostępnych nt. ewentualnego podatku, była zbyt duża. Ewentualne odbicie może mieć pozytywny wpływ na notowania warszawskich indeksów.
Expose premiera to nie tylko sprawa KGHM, ale też pozytywne reakcji światowej prasy ekonomicznej oraz agencji ratingowych. W opublikowanym dziś rano raporcie Moody’s, który utrzymuje rating Polski o jeden poziom wyżej niż S&P i Fitch napisał, że ambitne plany reform przedstawione podczas expose są pozytywne dla wiarygodności kredytowej Polski. Jeszcze w piątek w równie pozytywnych słowach wypowiedział się na ten temat Fitch.
Poniedziałkowe kalendarium
W nocy zostały opublikowane dane o wynikach handlu zagranicznego w Japonii. W październiku deficyt sięgnął 273,8 mld JPY, wobec ponad 300 mld JPY nadwyżki miesiąc wcześniej i wobec oczekiwanych 40 mld JPY nadwyżki. Przed południem analogiczne dane, tyle że za miesiąc wrzesień, zostaną opublikowane dla Strefy Euro (prognoza: -3,5 mld EUR). Nie będą one jednak miały mocnego przełożenia na sytuację na rynkach. Takim, potencjalnym impulsem może być popołudniowa publikacja sprzedaży domów na rynku wtórnym. W październiku oczekiwany jest spadek sprzedaży o 2,2% do 4,80 mln.
Wydarzeniem dnia na rodzimym rynku będzie publikacja danych o produkcji przemysłowej i inflacji PPI. Rynek prognozuje, że w październiku dynamika produkcji obniży się do 7,3% R/R z 7,7% R/R we wrześniu. W ostatnim czasie wiele raportów z Polski pozytywnie zaskoczyło. Kolejna taka niespodzianka poprawiłaby sentyment do polskiej gospodarki. I to niezależnie od tego, na jakim poziomie w październiku ukształtuje się inflacja producencka (prognoza: 8,3% R/R).
Kryzys długu w Europie to wciąż temat numer 1 na rynkach
Kryzys długu w jakim pogrąża się Europa, to w dalszym ciągu główny temat, którym żyją rynki finansowe. Nie inaczej będzie w tym tygodniu. To sprawia, że zmiany rentowności włoskich, hiszpańskich i francuskich obligacji będą pozostawać jednym z kluczowych czynników wyznaczającym nastroje.
W tym kontekście pozytywnym impulsem będą niedzielne wybory parlamentarne w Hiszpanii. Zdecydowana wygrana prawicowej Partii Ludowej, nad rządzącymi przez 7 lat socjalistami sprawia, że niepewność związana z okresem przedwyborczym powinna ustąpić nadziei na wdrożenie śmiałych reform. To zaś może lekko obniżać rentowność obligacji Hiszpanii.
Ważnym momentem dla rynków będzie czwartkowe spotkanie nowego premiera Włoch z prezydentem Francji i kanclerz Niemiec oraz planowane na wtorek spotkanie z przewodniczącym Komisji Europejskiej. W mniejszym stopniu znaczenie będą miały zaplanowane na poniedziałek i wtorek spotkania nowego premiera Grecji z Barroso i Junckerem.
Niezmiennie nwestorzy będą przyglądać się wynikom aukcji hiszpańskiego i włoskiego długu, co będzie miało miejsce odpowiednio we wtorek i piątek.
Wydarzeniem tygodnia może też być publikacja wstępnych listopadowych indeksów PMI, obrazujących kondycję sektora usług i produkcji we Francji, Niemczech i Strefie Euro. Dane zostaną opublikowane w środę. Ich dalsze spadki, co jest scenariuszem preferowanym przez rynki, mogą pogłębić pesymizm. Ewentualne wzrosty byłby za to poważnym impulsem popytowym.
Brak porozumienia Superkomitetu niewielkim problemem?
Powołany przez amerykański Kongres Superkomitet, który miał do 23 listopada przedstawić propozycje obniżki deficytu budżetowego USA o 1,2 bln USD na przestrzeni 10 lat, dziś ma ogłosić fiasko swoich prac. Tak przynajmniej donoszą media. To tylko częściowo negatywna wiadomość. Zgodnie z porozumieniem z sierpnia br., brak rekomendacji Superkomitetu sprawi, że cięcia wydatków odbędą się automatycznie.
Echa piątkowego expose premiera Donalda Tuska
Dziś rodzimy rynek finansowy w dalszym ciągu będzie żył piątkowym, poświęconemu przede wszystkim kwestiom gospodarczym, expose premiera Donalda Tuska. Jakkolwiek nie będzie to temat dominujący i o nastrojach na forexie, rynku długu i giełdach wciąż będą decydować nastroje na rynkach globalnych, to powinien to być istotny czynnik wpływający na kursy.
W przypadku GPW istotne będzie zachowanie kursu KGHM. W piątek zapowiedź podwyższenia podatku od kopalin wywołało przecenę o 13,8% do 143,90 zł. Natychmiast pojawiły się podejrzenia o wykorzystanie informacji poufnej. Jako uzasadnienie tej tezy przedstawia się transakcję krótkiej sprzedaży opiewające na 4990 walorów miedziowej spółki (prawie 824 tys. zł), jaka została zawarta przed expose. Taki inwestor, świadomy konsekwencji prawnych związanych z wykorzystaniem informacji poufnych, musiałby być niespełna rozumu, żeby przeprowadzić tak rzucającą się w oczy transakcję. Równie dobrze mógłby od razu zgłosić się do prokuratury.
Niemniej jednak rynek akcji dziś w dalszym ciągu będzie żył sprawą KGHM-u. Wydaje się, że piątkowa przecena o 13,8%, przy stosunkowo niewielkiej ilości informacji dostępnych nt. ewentualnego podatku, była zbyt duża. Ewentualne odbicie może mieć pozytywny wpływ na notowania warszawskich indeksów.
Expose premiera to nie tylko sprawa KGHM, ale też pozytywne reakcji światowej prasy ekonomicznej oraz agencji ratingowych. W opublikowanym dziś rano raporcie Moody’s, który utrzymuje rating Polski o jeden poziom wyżej niż S&P i Fitch napisał, że ambitne plany reform przedstawione podczas expose są pozytywne dla wiarygodności kredytowej Polski. Jeszcze w piątek w równie pozytywnych słowach wypowiedział się na ten temat Fitch.
Poniedziałkowe kalendarium
W nocy zostały opublikowane dane o wynikach handlu zagranicznego w Japonii. W październiku deficyt sięgnął 273,8 mld JPY, wobec ponad 300 mld JPY nadwyżki miesiąc wcześniej i wobec oczekiwanych 40 mld JPY nadwyżki. Przed południem analogiczne dane, tyle że za miesiąc wrzesień, zostaną opublikowane dla Strefy Euro (prognoza: -3,5 mld EUR). Nie będą one jednak miały mocnego przełożenia na sytuację na rynkach. Takim, potencjalnym impulsem może być popołudniowa publikacja sprzedaży domów na rynku wtórnym. W październiku oczekiwany jest spadek sprzedaży o 2,2% do 4,80 mln.
Wydarzeniem dnia na rodzimym rynku będzie publikacja danych o produkcji przemysłowej i inflacji PPI. Rynek prognozuje, że w październiku dynamika produkcji obniży się do 7,3% R/R z 7,7% R/R we wrześniu. W ostatnim czasie wiele raportów z Polski pozytywnie zaskoczyło. Kolejna taka niespodzianka poprawiłaby sentyment do polskiej gospodarki. I to niezależnie od tego, na jakim poziomie w październiku ukształtuje się inflacja producencka (prognoza: 8,3% R/R).
Źródło: Marcin R. Kiepas, X-Trade Brokers DM S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.