Data dodania: 2010-06-30 (08:45)
Tauron zadebiutuje w GPW w dzień po tym jak na amerykańskiej giełdzie indeksy testowały tegoroczne minima. Nie bez powodu – kolejna publikacja z USA kompletnie rozczarowała. W tych okolicznościach warto natomiast zwrócić uwagę na niezłą postawę euro względem dolara.
Kiepskie nastroje gospodarstw domowych
Wskaźnik nastrojów gospodarstw domowych Conference Board wzrastał wyraźnie przez dwa ostatnie miesiące, notując poziom 62,7 pkt. w maju – historycznie ciągle niski, ale jednocześnie najwyższy od dwóch lat. Gdyby taka tendencja utrzymała się dłużej, zwłaszcza w tandemie z poprawą sytuacji na rynku pracy, inwestorzy mogliby liczyć na umocnienie się popytu prywatnego w drugiej połowie roku. Póki co jednak, na obydwu frontach mamy rozczarowania. Dane z rynku pracy są niepokojące (kluczowa publikacja danych za czerwiec w piątek o 14.30), a wskaźnik Conference Board odnotował w czerwcu spadek o 9,8 pkt.
To nie wróży dobrze rynkom akcji, które już wczoraj w USA flirtowały z tegorocznymi minimami. Kontrakty na S&P500 obniżyły się do poziomu 1030 pkt., najmniej w tym roku i jednocześnie najniżej od października 2009. Kluczowy poziom, 9750 pkt., udało się obronić na kontraktach na DJIA30. Poprzednim razem taka obrona zaowocowała dwutygodniowym odbiciem. Mając jednak na uwadze to jak szybko rynki powróciły do minimów oraz sprzyjające przecenie dane, tym razem o takie korekcyjne odbicie może być trudniej. Warto zauważyć, iż konsekwencje przełamania wsparcia 9750 pkt. są bardzo poważne (zwłaszcza, że było ono testowane kilkukrotnie). W takim przypadku Dow Jones może stracić niemal kolejne 1000 punktów.
Drogi frank, umiarkowane spadki na EURUSD
W takiej atmosferze na rynku mówi się o drugim dnie i chociaż taki pogląd może być przesadą (bez realnych obaw o taki scenariusz u części inwestorów nie byłoby głębokiej korekty), sprzyja ucieczce kapitału od ryzyka. To nie pozostaje oczywiście bez wpływu na notowania na rynku walutowym. Warto jednak odnotować dwie tendencje: relatywny spokój w notowaniach EURUSD i w zasadzie bezprecedensowe spadki w notowaniach EURCHF. W tym pierwszym przypadku może być to pierwszy sygnał słabości strony sprzedającej. Co prawda scenariusz dalszej istotnej przeceny na Wall Street mógłby jeszcze zaowocować nowymi minimami na EURUSD, jednak nawet w takim przypadku minima z 2005 roku (1,1628) mogłyby służyć jako dno dla trendu spadkowego.
Jeśli chodzi o notowania EURCHF obecne spadki notowań wyglądają na test dla szwajcarskiego banku centralnego. SNB przez długi okres zapobiegał nadmiernemu umocnieniu franka wobec euro aby nie zaszkodzić eksporterom, jednak po tym jak przedstawiciele SNB zasugerowali, iż szwajcarska gospodarka nie potrzebuje już wsparcia banku centralnego na rynku forex, frank zyskał do euro niemal 9% w niewiele ponad miesiąc. Biorąc pod uwagę stopień powiązania szwajcarskiej gospodarki ze strefą euro, rolę eksportu i historycznie relatywnie niewielką zmienność na parze EURCHF tak potężny ruch nie może pozostać bez wpływu na tempo wzrostu w Szwajcarii. Obecny ruch wydaje się przesadzony, zwłaszcza, jeśli spadki na parze EURUSD miałyby zbliżać się ku końcowi. Od strony technicznej para EURCHF zasłużyła przynajmniej na korektę wzrostową, ze względu m.in. na fakt, iż czerwcowa fala impulsu zrównała się z tą z maja i początku czerwca.
Złoto z problemami
Ucieczka kapitału od ryzyka nie zaowocowała nowymi maksimami na rynku złota i to pomimo niewielkich tylko spadków notowań na parze EURUSD. Uncja złota kosztuje 1241 USD, czyli ok. 2% mniej niż wynosi odnotowany w minionym tygodniu szczyt. Notowania złota nadal pozostają w średnioterminowym kanale wzrostowym, ale rynek wygląda na mocno wykupiony.
W kalendarzu – raport ADP, RPP w Polsce
Poza wyczekiwanym przez wielu inwestorów indywidualnych debiutem Tauronu, dziś w Polsce poznamy także decyzję RPP. Spekulacje odnośnie zaostrzenia tonu komunikatu Rady nie powinny mieć większego przełożenia na rynek (komunikat o godzinie 15.00). Naszym zdaniem, jeśli Rada w ogóle podniesie w tym roku stopy, będzie to jedna podwyżka o 25 bp. W USA o godzinie 14.15 poznamy raport ADP, prywatne badanie sytuacji na rynku pracy w czerwcu. Rynek oczekuje, iż raport wskaże na wzrost zatrudnienia o 60 tys. Choć raport w ostatnim czasie nie był dobrym prognostykiem danych rządowych, może mieć wpływ na notowania, szczególnie gdyby wypadł słabiej od oczekiwań, wpisując się w serię fatalnych danych i zwiększając strach przed piątkową publikacją.
Wskaźnik nastrojów gospodarstw domowych Conference Board wzrastał wyraźnie przez dwa ostatnie miesiące, notując poziom 62,7 pkt. w maju – historycznie ciągle niski, ale jednocześnie najwyższy od dwóch lat. Gdyby taka tendencja utrzymała się dłużej, zwłaszcza w tandemie z poprawą sytuacji na rynku pracy, inwestorzy mogliby liczyć na umocnienie się popytu prywatnego w drugiej połowie roku. Póki co jednak, na obydwu frontach mamy rozczarowania. Dane z rynku pracy są niepokojące (kluczowa publikacja danych za czerwiec w piątek o 14.30), a wskaźnik Conference Board odnotował w czerwcu spadek o 9,8 pkt.
To nie wróży dobrze rynkom akcji, które już wczoraj w USA flirtowały z tegorocznymi minimami. Kontrakty na S&P500 obniżyły się do poziomu 1030 pkt., najmniej w tym roku i jednocześnie najniżej od października 2009. Kluczowy poziom, 9750 pkt., udało się obronić na kontraktach na DJIA30. Poprzednim razem taka obrona zaowocowała dwutygodniowym odbiciem. Mając jednak na uwadze to jak szybko rynki powróciły do minimów oraz sprzyjające przecenie dane, tym razem o takie korekcyjne odbicie może być trudniej. Warto zauważyć, iż konsekwencje przełamania wsparcia 9750 pkt. są bardzo poważne (zwłaszcza, że było ono testowane kilkukrotnie). W takim przypadku Dow Jones może stracić niemal kolejne 1000 punktów.
Drogi frank, umiarkowane spadki na EURUSD
W takiej atmosferze na rynku mówi się o drugim dnie i chociaż taki pogląd może być przesadą (bez realnych obaw o taki scenariusz u części inwestorów nie byłoby głębokiej korekty), sprzyja ucieczce kapitału od ryzyka. To nie pozostaje oczywiście bez wpływu na notowania na rynku walutowym. Warto jednak odnotować dwie tendencje: relatywny spokój w notowaniach EURUSD i w zasadzie bezprecedensowe spadki w notowaniach EURCHF. W tym pierwszym przypadku może być to pierwszy sygnał słabości strony sprzedającej. Co prawda scenariusz dalszej istotnej przeceny na Wall Street mógłby jeszcze zaowocować nowymi minimami na EURUSD, jednak nawet w takim przypadku minima z 2005 roku (1,1628) mogłyby służyć jako dno dla trendu spadkowego.
Jeśli chodzi o notowania EURCHF obecne spadki notowań wyglądają na test dla szwajcarskiego banku centralnego. SNB przez długi okres zapobiegał nadmiernemu umocnieniu franka wobec euro aby nie zaszkodzić eksporterom, jednak po tym jak przedstawiciele SNB zasugerowali, iż szwajcarska gospodarka nie potrzebuje już wsparcia banku centralnego na rynku forex, frank zyskał do euro niemal 9% w niewiele ponad miesiąc. Biorąc pod uwagę stopień powiązania szwajcarskiej gospodarki ze strefą euro, rolę eksportu i historycznie relatywnie niewielką zmienność na parze EURCHF tak potężny ruch nie może pozostać bez wpływu na tempo wzrostu w Szwajcarii. Obecny ruch wydaje się przesadzony, zwłaszcza, jeśli spadki na parze EURUSD miałyby zbliżać się ku końcowi. Od strony technicznej para EURCHF zasłużyła przynajmniej na korektę wzrostową, ze względu m.in. na fakt, iż czerwcowa fala impulsu zrównała się z tą z maja i początku czerwca.
Złoto z problemami
Ucieczka kapitału od ryzyka nie zaowocowała nowymi maksimami na rynku złota i to pomimo niewielkich tylko spadków notowań na parze EURUSD. Uncja złota kosztuje 1241 USD, czyli ok. 2% mniej niż wynosi odnotowany w minionym tygodniu szczyt. Notowania złota nadal pozostają w średnioterminowym kanale wzrostowym, ale rynek wygląda na mocno wykupiony.
W kalendarzu – raport ADP, RPP w Polsce
Poza wyczekiwanym przez wielu inwestorów indywidualnych debiutem Tauronu, dziś w Polsce poznamy także decyzję RPP. Spekulacje odnośnie zaostrzenia tonu komunikatu Rady nie powinny mieć większego przełożenia na rynek (komunikat o godzinie 15.00). Naszym zdaniem, jeśli Rada w ogóle podniesie w tym roku stopy, będzie to jedna podwyżka o 25 bp. W USA o godzinie 14.15 poznamy raport ADP, prywatne badanie sytuacji na rynku pracy w czerwcu. Rynek oczekuje, iż raport wskaże na wzrost zatrudnienia o 60 tys. Choć raport w ostatnim czasie nie był dobrym prognostykiem danych rządowych, może mieć wpływ na notowania, szczególnie gdyby wypadł słabiej od oczekiwań, wpisując się w serię fatalnych danych i zwiększając strach przed piątkową publikacją.
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.