Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Zgodnie z danymi podanymi przez Główny Urząd Statystyczny w minionym miesiącu produkcja przemysłowa wzrosła zaledwie o 0,9% w relacji do marca 2007 roku, podczas gdy w lutym dynamika ta wynosiła jeszcze 15%. Należy przy tym dodać, iż w marcu tego roku było jedynie 20 dni roboczych podczas gdy w marcu 2007 roku było ich 22.

WYDARZENIE DNIA: Ekonomiści spodziewają się, że produkcja przemysłowa wzrosła w marcu o 7,8 proc. wobec 14,9 proc. wzrostu w lutym. Ceny produkcji mają wzrosnąć o 3,2 proc. (tak jak w lutym).

Nastroje zarówno na foreksie jak i rynkach akcji są ciągle mieszane. Internetowy gigant Google zaskoczył inwestorów dobrymi wynikami, ale była to tak naprawdę jedyna naprawdę pozytywna wiadomość wczorajszego dnia.

WYDARZENIE DNIA: Opublikowane dziś wyniki kwartalne Nokii zdradzają, jak wiele dla europejskich firm oznacza spadek notowań dolara wobec euro. Zysk Nokii wzrósł w I kwartale o 25 proc., a przychody spółki o 28 proc., lecz mimo to inwestorzy są rozczarowani, a kurs producenta telefonów komórkowych spadł o 12 proc.

Nadwyżka w handlu zagranicznym w strefie euro wyniosła w lutym 0,8 mld EUR, wobec skorygowanego deficytu w wysokości 11 mld EUR miesiąc wcześniej. Dane opublikowane przez europejski urząd statystyczny Eurostat są lepsze od rynkowych prognoz, które zakładały w lutym deficyt na poziomie 2 mld EUR.

WYDARZENIE DNIA: Legendarny zarządzający funduszami Templetona - Mark Mobius - dołączył do prezesów banków JP Morgan, Lehman Bros. i Goldman Sachs, którzy sądzą, że kryzys kredytowy jest bliski zakończenia. Mimo to fundusze Templetona wolą inwestować na rynkach wschodzących niż w USA, ze względu na niepewną przyszłość dolara.

Choć dla inwestorów generalnie kluczowe znaczenie mają informacje dotyczące przyszłości, w tym tygodniu rynki żyją przede wszystkim publikacjami wyników największych globalnych spółek. Po słabym początku sezonu ogłoszeń, wczoraj lepsze wyniki od oczekiwanych podały Intel, LG Electronics czy Wells Fargo, zaś JP Morgan nie rozczarował gorszymi wynikami.

WYDARZENIE DNIA: Liczba domów, których budowę rozpoczęto spadła do 947 tys. (w ujęciu rocznym), to jest do najniższego poziomu od 1991 roku, a oczekiwano, że będzie ich o 50 tys. więcej. Mimo takiego rozczarowania - i kilku innych - indeksy giełd światowych pięły się dziś w górę ze względu na lepsze od oczekiwań wyniki finansowe amerykańskich spółek.

W bieżącym tygodniu na rynkach finansowych dzieje się naprawdę sporo, a środa miała sporą szansę stanowić punkt kulminacyjny. W pewnym sensie tak było – po wyższym od oczekiwanego wzroście rocznej inflacji para EURUSD osiągnęła nowe maksimum (1,5967 – co ciekawe dokładnie powtórzone kilka godzin później po inflacji i danych z rynku domów) najwyraźniej trwale pokonując poprzedni opór w okolicach 1,59. Dane z USA mają z kolei mieszane wybrzmienie.

WYDARZENIE DNIA: Dzisiejsze kalendarium obfituje w publikacje, przede wszystkim w USA. W Wielkiej Brytanii poznamy stopę bezrobocia, w strefie euro inflację za marzec (oczekiwane 3,5 proc.). Marcowa inflacja w strefie euro zapewne tylko potwierdzi, obawy Europejskiego Banku Centralnego, który nie chce - póki co - obniżać stóp procentowych.

Można spotkać się z opiniami, iż w obliczu recesji stabilność cen jest sprawą drugorzędną. Jeśli bowiem dojdzie do znaczącego spadku popytu, trudno sobie wyobrazić rozkręcanie się spirali inflacyjnej. Fakt, iż minęło już prawie dwadzieścia lat od kiedy główne gospodarki światowe rozprawiły się z inflacją sprawia, że często traktuje się tę wielkość z pewnym przymrużeniem oka.

WYDARZENIE DNIA: Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w marcu o 10,2 proc., wobec 11,1 proc. oczekiwanych przez ekonomistów. Zatrudnienie natomiast wzrosło o 5,8 proc. Ekonomiści ankietowani przez ISB oczekiwali średnio, że zatrudnienie wzrosło o 5,9 proc. Nadal więc wskaźnik wynagrodzeń rośnie w tempie dwucyfrowym przy szybkim wzroście zatrudnienia.

Podane przez GUS dane o inflacji, a także te z rynku pracy nie stanowiły istotnego zaskoczenia. Ceny w relacji rocznej wzrosły o 4,1%, zatrudnienie o 5,9%, zaś wynagrodzenia o 10,2%. Dane są nieco poniżej konsensusu rynkowego i w związku z tym sprawdza się scenariusz negatywnej reakcji złotego, który traci do euro i dolara, choć nieznacznie bo niewiele ponad pół grosza.

WYDARZENIE DNIA: Czwarty co do wielkości bank w USA zanotował w I kwartale 20 centów straty na akcję, podczas gdy inwestorzy oczekiwali 40 centów zysku. To nie pierwszy raport, który rozczarował rynek.

Wzrost notowań akcji i umocnienie dolara – tak rynek zareagował na nieco lepsze od oczekiwanych dane dotyczące sprzedaży detalicznej w Stanach Zjednoczonych. Sprzedaż wzrosła o 0,2% m/m po spadku o 0,4% (po rewizji) w lutym.

Sprzedaż detaliczna w Stanach Zjednoczonych wzrosła w marcu o 0,2 proc. w relacji miesięcznej, natomiast sprzedaż detaliczna z wykluczeniem sprzedaży samochodów wzrosła o 0,1 proc. Dane lutowe skorygowano natomiast w górę do odpowiednio -0,4 proc. i -0,1 proc. z -0,6 proc. i -0,2 proc. szacowanych przed miesiącem.

Kurs GBP/USD zareagował wzrostem z poziomu 1,9739 do 1,9763 dolara, na publikację danych o inflacji PPI w Wielkiej Brytanii. Ceny producentów (PPI), wzrosły w marcu w Wielkiej Brytanii o 0,9 proc. w relacji miesięcznej i 6,2 proc. w relacji rocznej (największa dynamika od maja 1991 roku), po skorygowanym w górę wzroście o odpowiednio 0,5 proc. i 5,9 proc. w lutym i wobec oczekiwanego wzrostu o 0,5 proc. i 5,6 proc.

WYDARZENIE DNIA: Nadchodzące dni upłyną pod znakiem publikacji wskaźników inflacji w różnych gospodarkach, które stają się wrogiem numer jeden rynków finansowych. W poniedziałek poznamy tylko inflację producentów w Wielkiej Brytanii, oraz sprzedaż detaliczną w USA. We wtorek inflacja na wyspach, ale także w Polsce.

Po w miarę spokojnym poprzednim tygodniu, najbliższe dni przyniosą naprawdę sporą dawkę raportów makroekonomicznych. Kluczowe będą dane o inflacji za marzec, najważniejsze są oczywiście te w USA, ale nie bez znaczenia również te ze strefy euro czy Wielkiej Brytanii.