Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

W maju pogorszyła się koniunktura w sektorze usług strefy euro. Indeks PMI-usługi, który ją opisuje, zgodnie z wstępnym odczytem spadł do 50,6 pkt. z 52 pkt. w kwietniu. Kondycja tego sektora jest najgorsza od stycznia 2008 roku, który była najgorszy od 4 i pół roku.

Często bywa tak, że dni, które teoretycznie wyglądają na spokojne przynoszą bardzo duże zmiany. Wczorajszy dzień nie był zbyt obfity jeśli chodzi o publikacje danych makroekonomicznych, jednak do bardzo dużych zmian w wycenach rynkowych przyczynił się szef Fed, Ben Bernanke.

WYDARZENIE DNIA: Majowa inflacja w Szwajcarii wyniosła 2,9 proc. wobec oczekiwanych 2,4 proc. i 2,3 proc. w kwietniu. To najwyższy poziom wzrostu cen od 1993 r. W tej sytuacji - o ile nie nastąpi szybko odwrót tendencji - o domniemanych obniżkach stóp procentowych w Narodowym Banku Szwajcarii można zapomnieć.

WYDARZENIE DNIA: Kto wie, czy nie najważniejszym wydarzeniem dnia nie będzie jednak wspólna konferencja prezesów ECB, Fed i Banku Japonii, którą zapowiedziano na godz. 15.00. Wcześniej poznamy inflację w Szwajcarii - ten wskaźnik powinien interesować głównie kredytobiorców zadłużonych we frankach szwajcarskich.

Agencja ratingowa S&P obniżyła ratingi dla trzech znaczących amerykańskich banków inwestycyjnych. Rating Morgan Stanley został zredukowany z AA- do A+, zaś ratingi Merrill Lynch i Lehman Brothers z A+ do A. Utrzymany został jedynie rating dla największej z firm sektora – banku Goldman Sachs (na poziomie AA-).

Poniedziałkowa sesja na głównych europejskich parkietach upływa pod znakiem spadków. Po godzinie 14-tej frankfurcki DAX tracił 1,1 proc., paryski CAC40 -1,5 proc., a londyński FTSE100 1 proc. Giełdy w dół ciągnie sektor bankowy i lotniczy.

W ostatnim czasie przedstawiciele najważniejszych banków centralnych sporo mówili o konieczności przeciwdziałaniu trwałemu wzrostowi oczekiwań inflacyjnych. Długa lista publikowanych w tym tygodniu danych będzie zatem nie tylko dawać wskazówki co do szans na poprawę sytuacji gospodarczej, ale także wskazywać, kiedy bankierzy będą mieli miejsce na podniesienie stóp procentowych.

WYDARZENIE DNIA: Po danych bieżących ze stycznia, lutego i marca ekonomiści są spokojni o utrzymanie wysokiego tempa wzrostu PKB w Polsce. Oczekują oni wzrostu o 5,8 proc., a analitycy NBP nawet 6,0 proc. Na rozstrzygnięcie nie będziemy czekali długo - dane GUS poda już o godz. 10.00 rano.

Wzrost inflacji CPI w maju w strefie euro szacowany jest na poziome 3,6 proc. rok do roku, wobec 3,3 proc. odnotowanych w kwietniu. Dane te są wyższe od prognoz, które zakładały dynamikę cen na poziomie 3,5 proc.

Nawet amerykańskiej statystyce, prawdopodobnie najpełniejszej na świecie, zdarzają się poważne wpadki. Tak było z podanymi wczoraj danymi na temat zapasów paliw. Najpierw odczyt przesunięty został ze zwyczajowej środy, z tytułu poniedziałkowego święta.

W nocy z czwartku na piątek została opublikowana grupa danych z Japonii. Dane nie tylko nie zachwyciły, ale również mogą stanowić pewne ostrzeżenie. Oto bowiem stopa bezrobocia w kwietniu wzrosła z 3,8 proc. do 4 proc., podczas gdy oczekiwano odczytu na poziomie 3,9 proc.

WYDARZENIE DNIA: Recesji w Stanach Zjednoczonych nie można jeszcze ogłosić - w I kwartale PKB wzrósł i to więcej niż pierwotnie szacowano (0,6 proc.). Technicznie recesja to dwa kwartały z rzędu spadku. Choć zdarzają się i inne definicje czy oceny.

W I kwartale 2008 roku amerykańska gospodarka, według zrewidowanych wstępnych szacunków, rozwijała się w tempie 0,9 proc. Opublikowane dane są zgodne z średnią rynkowych prognoz, która zakładała rewizję w górę z wstępnie szacowanych 0,6 proc. do 0,9 proc. wzrostu PKB.

W czwartek opublikowana zostanie również seria indeksów świadcząca o nastrojach w europejskiej gospodarce oraz podaż pieniądza w strefie euro (oczekiwany wzrost o 10,3 proc.). Według prognoz ekonomistów indeks nastrojów w gospodarce w strefie euro ma się obniżyć z 97,1 do 96,7 pkt, ale nie jest to wynik pewny, ze względu na wciąż utrzymujące się dobre nastroje wśród niemieckich przedsiębiorców.

Dane o zamówieniach dóbr trwałego użytku (za kwiecień) po raz drugi były zaskoczeniem. Co prawda suma zamówień po raz kolejny się obniżyła (o 0,5% m/m), po wyeliminowaniu dóbr transportowych odnotowaliśmy już zwyżkę i to aż o 2,5% m/m.

WYDARZENIE DNIA: Wszystko zgodnie z oczekiwaniami - Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła stóp, ale wciąż jest zaniepokojona wysokim tempem wzrostu płac. I nie wyklucza podwyżek w przyszłości. To "w przyszłości" może oznaczać już kolejne - czerwcowe - posiedzenie, kiedy znana będzie kolejna projekcja inflacji, a ponadto dane o wzroście PKB w I kwartale (to już w piątek) i dane bieżące za maj (tym razem statystykę zakłócą dwa długie weekendy majowe).

WYDARZENIE DNIA: Ekonomiści spodziewają się, że Rada Polityki Pieniężnej poczeka z kolejną podwyżką stóp procentowych do czerwca, kiedy znana już będzie nowa projekcja inflacji. Natomiast rynek pieniężny już kolejną podwyżkę zdyskontował - od ostatniej decyzji RPP o podniesieniu stóp w końcu marca rynkowe stopy WIBOR wzrosły o ponad 30 pkt.

WYDARZENIE DNIA: Najpierw jednak stosunkowo dobra wiadomość - sprzedaż domów na rynku pierwotnym wzrosła o 3,3 proc. w porównaniu do marca, choć wzrost jest nieco problematyczny. Wzrost jest wzrostem, ale tylko jeśli porównamy go do zrewidowanych w dół danych za marzec - pierwotnie szacowano, że sprzedaż wtedy wyniosła 526 tys. domów (w ujęciu annualizowanym), teraz przeszanowano tamte wyniki na 509 tys.

Dziś rozpoczęło się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Rynek jest wyjątkowo zgodny, że nie przyniesie ono zmiany stóp procentowych w Polsce (obecnie stopa referencyjna wynosi 5,75 proc.). Na taki scenariusz wskazuje 20 z 21 analityków ankietowanych przez PAP.