Data dodania: 2013-09-18 (11:06)
Wczorajszy dzień nie przyniósł żadnych większych zaskoczeń. Publikacje wskaźników inflacji z USA oraz z Wielkiej Brytanii okazały się albo bliskie oczekiwań rynkowych albo z nimi zgodne. Pozytywnie kolejny raz zaskoczył indeks ZEW dla Niemiec, lecz jego wartość prognostyczna jest naszym zdaniem dość wątpliwa.
Dzisiaj zaś punktem dnia będzie wydarzenie tego miesiąca (albo nawet kwartału) czyli komunikat po posiedzeniu FOMC i konferencja prezesa Bena Bernanke.
Odczyt inflacji w USA niewiele zmienia przed posiedzeniem FOMC
Oczekiwania dotyczące stóp procentowych w dniu wczorajszym nie uległy dużej zmianie, co pokazuje, że nieco niższa inflacja (przypomnijmy headline CPI 1,5%, bazowa 1,8%) nie zrobiła na inwestorach dużego wrażenia. Nie zmienia to faktu, iż oczekiwania na przyszłe ruchy FOMC uległy w ostatnim czasie silnej redukcji. Punktem przełomowym były słabsze dane z rynku pracy za sierpień (przynajmniej jeśli chodzi o zatrudnienie). Tuż przed tymi danymi kontrakt FRA18x24 wyceniany był powyżej 1,35% (to znaczy, że na takie oprocentowanie godziły się strony kontraktu dla lokaty 6-miesięcznej otwartej za 18 miesięcy), teraz jest to poniżej 1,05%, także rynek wycenia w okresie 2 lat o więcej niż jedną podwyżkę mniej! W tym spadku pomogła też rezygnacja Larrego Summersa z ubiegania się o fotel szefa Fed – tylko w poniedziałek stawka kontraktu obniżyła się o 10 bps.
Patrząc tylko i wyłącznie z punktu widzenia dzisiejszej decyzji FOMC takie oczekiwania są… dobre dla dolara. Wielu inwestorów grających wcześniej na umocnienie USD wyszło z pozycji. Wobec niższych rynkowych stóp Bernanke nie będzie też pod tak silną presją aby redukować oczekiwania. Oczywiście to tylko punkt wyjścia: jeśli Bernanke będzie bardzo gołębi, dolar oczywiście straci jeszcze bardzie.
Przed konferencją Bena Baernanke poznamy jeszcze projekcje makroekonomiczne. Absolutnie najważniejszą pozycją będzie stopa bezrobocia. Centralna projekcja na ten rok przewidywała 7,2-7,3%, tymczasem już w sierpniu było 7,3%. A to może oznaczać obniżenie projekcji na przyszły rok z wcześniejszych 6,5-6,8%. Wystarczy aby 6,5% znalazło się w środku przedziału i już będzie to sugestią szybszej podwyżki, niż oczekuje rynek.
Inflacja na Wyspach
Odczyt inflacji CPI w Wielkie Brytanii okazał się zgodny z oczekiwaniami, natomiast inflacja PPI była lekko niższa od konsensu. Widać też, iż inflacja w Wielkiej Brytanii powoli, aczkolwiek regularnie, obniża się – przynajmniej w ujęciu bazowym. Przypominamy, iż zwyżka w latach 2010-2011 wynikała z podwyżek podatków. Jak widać, nie przełożyło się to na wzrost oczekiwań inflacyjnych. Na ten moment inflacja nie powinna niepokoić władz Banku Anglii. Funt nieco stracił po danych, ale kluczowe wsparcie nie zostało pokonane. Kolejna szansa, przynajmniej po stronie GBP, będzie jutro o tej samej porze.
Arabia Saudyjska łata lukę na rynku ropy po Libii
Na rynku od rana ponownie pojawiają się informacje o tym, że Libia wydobywa tylko ok. 0,2 mb/d ropy (potencjał to ok. 1,4 – 1,5 mb/d), lecz informacje te nie przekładają się na notowania ropy w związku z doniesieniami z Arabii Saudyjskiej, która zwiększyła wydobycie surowca do najwyższego poziomu od lat 70-tych (z 9,7 mb/d w czerwcu ok. 10,2 mb/d w ostatnich dniach). Zwiększenie wydobycia przez szejków z Rijadu ma właśnie na celu amortyzację problemów z niskim wydobyciem w Libii. Stąd też informacje te okazały się neutralne dla cen ropy, które i tak spadły, ale bardziej z powodów technicznych.
Na wykresach:
GOLD, D1 –Technicznie sytuacja na rynku złota cały czas sprzyja sprzedającym, albowiem przebiliśmy już nie tylko wsparcia w postaci linii trendu i poziomu 1352 USD, ale także okrągły poziom 1300 USD. Marsz w kierunku dołka z początku sierpnia – 1275 USD jest cały czas scenariuszem bazowym dla wielu inwestorów. Co więcej w skrajnym scenariuszu, jeśli rynek utrzymałby tempo przeceny z dzisiejszej nocy moglibyśmy dojść do tego poziomu jeszcze nawet przed godz. 20.
USDJPY, D1 - para ta należy również do jednych z ciekawszych instrumentów do wykorzystania do gry pod posiedzenie FOMC. USDJPY rośnie ponownie od kilku dni po dotarciu wcześniej w okolice dolnego ograniczenia kanału wzrostowego. Celem dla tej pary w tym momencie powinno być ponownie górne ograniczenia kanału. Szanse na dotarcie do górnego ograniczenia wzrosną w przypadku, gdy rynek ponownie przebije poziom 100 jenów za dolara. Wtedy też oporem powinny okazać się okolice poziomu 100,88. Scenariusz wzrostowy zanegować może jedynie wybicie dołem z wyrysowanego kanału.
Odczyt inflacji w USA niewiele zmienia przed posiedzeniem FOMC
Oczekiwania dotyczące stóp procentowych w dniu wczorajszym nie uległy dużej zmianie, co pokazuje, że nieco niższa inflacja (przypomnijmy headline CPI 1,5%, bazowa 1,8%) nie zrobiła na inwestorach dużego wrażenia. Nie zmienia to faktu, iż oczekiwania na przyszłe ruchy FOMC uległy w ostatnim czasie silnej redukcji. Punktem przełomowym były słabsze dane z rynku pracy za sierpień (przynajmniej jeśli chodzi o zatrudnienie). Tuż przed tymi danymi kontrakt FRA18x24 wyceniany był powyżej 1,35% (to znaczy, że na takie oprocentowanie godziły się strony kontraktu dla lokaty 6-miesięcznej otwartej za 18 miesięcy), teraz jest to poniżej 1,05%, także rynek wycenia w okresie 2 lat o więcej niż jedną podwyżkę mniej! W tym spadku pomogła też rezygnacja Larrego Summersa z ubiegania się o fotel szefa Fed – tylko w poniedziałek stawka kontraktu obniżyła się o 10 bps.
Patrząc tylko i wyłącznie z punktu widzenia dzisiejszej decyzji FOMC takie oczekiwania są… dobre dla dolara. Wielu inwestorów grających wcześniej na umocnienie USD wyszło z pozycji. Wobec niższych rynkowych stóp Bernanke nie będzie też pod tak silną presją aby redukować oczekiwania. Oczywiście to tylko punkt wyjścia: jeśli Bernanke będzie bardzo gołębi, dolar oczywiście straci jeszcze bardzie.
Przed konferencją Bena Baernanke poznamy jeszcze projekcje makroekonomiczne. Absolutnie najważniejszą pozycją będzie stopa bezrobocia. Centralna projekcja na ten rok przewidywała 7,2-7,3%, tymczasem już w sierpniu było 7,3%. A to może oznaczać obniżenie projekcji na przyszły rok z wcześniejszych 6,5-6,8%. Wystarczy aby 6,5% znalazło się w środku przedziału i już będzie to sugestią szybszej podwyżki, niż oczekuje rynek.
Inflacja na Wyspach
Odczyt inflacji CPI w Wielkie Brytanii okazał się zgodny z oczekiwaniami, natomiast inflacja PPI była lekko niższa od konsensu. Widać też, iż inflacja w Wielkiej Brytanii powoli, aczkolwiek regularnie, obniża się – przynajmniej w ujęciu bazowym. Przypominamy, iż zwyżka w latach 2010-2011 wynikała z podwyżek podatków. Jak widać, nie przełożyło się to na wzrost oczekiwań inflacyjnych. Na ten moment inflacja nie powinna niepokoić władz Banku Anglii. Funt nieco stracił po danych, ale kluczowe wsparcie nie zostało pokonane. Kolejna szansa, przynajmniej po stronie GBP, będzie jutro o tej samej porze.
Arabia Saudyjska łata lukę na rynku ropy po Libii
Na rynku od rana ponownie pojawiają się informacje o tym, że Libia wydobywa tylko ok. 0,2 mb/d ropy (potencjał to ok. 1,4 – 1,5 mb/d), lecz informacje te nie przekładają się na notowania ropy w związku z doniesieniami z Arabii Saudyjskiej, która zwiększyła wydobycie surowca do najwyższego poziomu od lat 70-tych (z 9,7 mb/d w czerwcu ok. 10,2 mb/d w ostatnich dniach). Zwiększenie wydobycia przez szejków z Rijadu ma właśnie na celu amortyzację problemów z niskim wydobyciem w Libii. Stąd też informacje te okazały się neutralne dla cen ropy, które i tak spadły, ale bardziej z powodów technicznych.
Na wykresach:
GOLD, D1 –Technicznie sytuacja na rynku złota cały czas sprzyja sprzedającym, albowiem przebiliśmy już nie tylko wsparcia w postaci linii trendu i poziomu 1352 USD, ale także okrągły poziom 1300 USD. Marsz w kierunku dołka z początku sierpnia – 1275 USD jest cały czas scenariuszem bazowym dla wielu inwestorów. Co więcej w skrajnym scenariuszu, jeśli rynek utrzymałby tempo przeceny z dzisiejszej nocy moglibyśmy dojść do tego poziomu jeszcze nawet przed godz. 20.
USDJPY, D1 - para ta należy również do jednych z ciekawszych instrumentów do wykorzystania do gry pod posiedzenie FOMC. USDJPY rośnie ponownie od kilku dni po dotarciu wcześniej w okolice dolnego ograniczenia kanału wzrostowego. Celem dla tej pary w tym momencie powinno być ponownie górne ograniczenia kanału. Szanse na dotarcie do górnego ograniczenia wzrosną w przypadku, gdy rynek ponownie przebije poziom 100 jenów za dolara. Wtedy też oporem powinny okazać się okolice poziomu 100,88. Scenariusz wzrostowy zanegować może jedynie wybicie dołem z wyrysowanego kanału.
Źródło: Dział Analiz X-Trade Brokers SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.