Data dodania: 2013-07-08 (09:58)
Ubiegły tydzień na rynkach był niezwykle emocjonujący. Inwestorzy czekali przede wszystkim na dane z USA, ale atmosferę nieco nieoczekiwanie podgrzały banki centralne. Europejski Bank Centralny powiedział zdecydowane „nie” rosnącym rynkowym stopom procentowym. Jak pokazują dane o handlu zagranicznym za maj, miał ku temu podstawy.
W tym tygodniu kluczowe pozycje kalendarza to protokół z posiedzenia Fed oraz dane z Chin. W USA startuje też sezon wyników.
To był emocjonujący tydzień…
W pierwszym tygodniu lipca inwestorzy nie mogli narzekać na nudę. Silną przecenę walut europejskich wobec dolara wywołały deklaracje Banku Anglii i EBC. Obydwa banki, choć każdy na swój sposób dały do zrozumienia, iż wzrost rentowności po czerwcowym posiedzeniu Fed w przypadku Europy nie znajduje uzasadnienia. Więcej na ten temat pisaliśmy w piątkowym komentarzu.
Nie bez wpływu na notowania złotego było także lipcowe posiedzenie RPP. Rada zgodnie z naszymi oczekiwaniami obniżyła stopy procentowe i zadeklarowała, iż była to ostatnia obniżka w cyklu. Więcej o tym w czwartkowym komentarzu porannym.
Kluczowy dla inwestorów miał być raport z amerykańskiego rynku pracy i faktycznie nie pozostał on bez wpływu na notowania. Raport okazał się niezły, choć nie aż tak przekonujący, jak się spodziewaliśmy. Wzrost zatrudnienia nie rozczarował – 195 tys. i ponad 200 tys. w samym sektorze prywatnym pokazuje jednoznacznie, iż sytuacja na rynku pracy poprawia się. Małym rozczarowaniem była stopa bezrobocia, która pozostała na poziomie 7,6%. Liczba bezrobotnych według tego badania nieco wzrosła w czerwcu. Uważamy jednak, iż jest to fenomen przejściowy i stopa będzie „gonić” dane o zatrudnieniu w kolejnych miesiącach. Tak też dane musiał zinterpretować rynek, gdyż rentowności amerykańskiego długu bardzo silnie wzrosły. Rentowność 10-latki w piątek przekroczyła 2,7%, zaś 5-latki 1,6% (jeszcze w maju to 10-latka była na tym poziomie!). To zaś przełożyło się na umocnienie dolara. Termin zacieśnienia przez Fed nie został przesądzony, ale naszym zdaniem będzie to wrzesień.
Zaskakująco słabe dane
Fatalnie rozpoczął się tydzień na froncie makro. W maju niemiecki eksport obniżył się o 2,4% względem kwietnia, w wyniku czego roczna dynamika (-3,2%) była najgorsza od listopada 2009 roku. Jeszcze gorsze są dane z Francji. Tu eksport tąpnął aż o 4% w skali miesiąca. Po dobrych danych za kwiecień oraz ostatniej budującej serii indeksów PMI majowe dane o handlu zagranicznym są zimnym prysznicem. Przy coraz większych problemach Chin sytuacja w eksporcie dla strefy euro pozostanie trudna, a to oznacza, iż ożywienie w Europie pozostaje niepewne.
Protokół, dane z Chin, sezon wyników
Absolutnie kluczowym wydarzeniem w tym tygodniu będzie protokół z posiedzenia Fed (środa, 20.00). Inwestorzy będą starali się znaleźć tam wskazówki odnośnie terminu ograniczenia QE3. Dotychczas w tym roku protokół niemal zawsze prowadził do umocnienia dolara.
W Chinach czeka nas seria miesięcznych danych. Już w nocy poznamy dane o inflacji, zaś podczas kolejnej sesji dane o bilansie handlowym za czerwiec. Do niedawna były to jedne z kluczowych danych pomagające ocenić koniunkturę w Państwie Środka. Jednak po aferze z fałszywymi fakturami na masową skalę, dane straciły swoją wiarygodność. Dane o produkcji i sprzedaży poznamy w kolejnym tygodniu.
W USA rozpoczyna się sezon wyników. Raport Alcoa będzie tym razem o tyle ciekawy, iż spółka zawsze podaje prognozy popytu na aluminium. Zobaczymy zatem jak na prognozy te wpłynie spowolnienie w Chinach. W piątek raporty pokażą dwa duże banki – Wells Fargo i JP Morgan. Warto zwrócić uwagę, czy rosnące rentowności nie przełożą się negatywnie na wyniki sektora.
Na wykresach:
USDPLN, W1 – notowania pary USDPLN wzrastały trzeci kolejny tydzień i tym razem kurs jest już wyraźnie powyżej linii szyi na poziomie 3,3080, co mogłoby wskazywać na dalsze wzrosty; natomiast ograniczeniem dla kupujących jest jeszcze górne ograniczenie kanału wzrostowego, przebiegające obecnie w okolicach 3,38, które nie zostało jeszcze przetestowane
Gold, D1 – notowania złota mogą już realizować falę piątą (ostatnią) struktury spadkowej; to oznacza, iż spadki mogłyby wkrótce zostać przynajmniej na jakiś czas zatrzymane; w takich wnioskach utwierdza minimum z lipca 2010 roku (1158 USD za uncję), które znajduje się już na wyciągnięcie ręki; oczywiście dla rynku złota bardzo istotny będzie protokół z posiedzenia Fed, którego treść poznamy w środę
To był emocjonujący tydzień…
W pierwszym tygodniu lipca inwestorzy nie mogli narzekać na nudę. Silną przecenę walut europejskich wobec dolara wywołały deklaracje Banku Anglii i EBC. Obydwa banki, choć każdy na swój sposób dały do zrozumienia, iż wzrost rentowności po czerwcowym posiedzeniu Fed w przypadku Europy nie znajduje uzasadnienia. Więcej na ten temat pisaliśmy w piątkowym komentarzu.
Nie bez wpływu na notowania złotego było także lipcowe posiedzenie RPP. Rada zgodnie z naszymi oczekiwaniami obniżyła stopy procentowe i zadeklarowała, iż była to ostatnia obniżka w cyklu. Więcej o tym w czwartkowym komentarzu porannym.
Kluczowy dla inwestorów miał być raport z amerykańskiego rynku pracy i faktycznie nie pozostał on bez wpływu na notowania. Raport okazał się niezły, choć nie aż tak przekonujący, jak się spodziewaliśmy. Wzrost zatrudnienia nie rozczarował – 195 tys. i ponad 200 tys. w samym sektorze prywatnym pokazuje jednoznacznie, iż sytuacja na rynku pracy poprawia się. Małym rozczarowaniem była stopa bezrobocia, która pozostała na poziomie 7,6%. Liczba bezrobotnych według tego badania nieco wzrosła w czerwcu. Uważamy jednak, iż jest to fenomen przejściowy i stopa będzie „gonić” dane o zatrudnieniu w kolejnych miesiącach. Tak też dane musiał zinterpretować rynek, gdyż rentowności amerykańskiego długu bardzo silnie wzrosły. Rentowność 10-latki w piątek przekroczyła 2,7%, zaś 5-latki 1,6% (jeszcze w maju to 10-latka była na tym poziomie!). To zaś przełożyło się na umocnienie dolara. Termin zacieśnienia przez Fed nie został przesądzony, ale naszym zdaniem będzie to wrzesień.
Zaskakująco słabe dane
Fatalnie rozpoczął się tydzień na froncie makro. W maju niemiecki eksport obniżył się o 2,4% względem kwietnia, w wyniku czego roczna dynamika (-3,2%) była najgorsza od listopada 2009 roku. Jeszcze gorsze są dane z Francji. Tu eksport tąpnął aż o 4% w skali miesiąca. Po dobrych danych za kwiecień oraz ostatniej budującej serii indeksów PMI majowe dane o handlu zagranicznym są zimnym prysznicem. Przy coraz większych problemach Chin sytuacja w eksporcie dla strefy euro pozostanie trudna, a to oznacza, iż ożywienie w Europie pozostaje niepewne.
Protokół, dane z Chin, sezon wyników
Absolutnie kluczowym wydarzeniem w tym tygodniu będzie protokół z posiedzenia Fed (środa, 20.00). Inwestorzy będą starali się znaleźć tam wskazówki odnośnie terminu ograniczenia QE3. Dotychczas w tym roku protokół niemal zawsze prowadził do umocnienia dolara.
W Chinach czeka nas seria miesięcznych danych. Już w nocy poznamy dane o inflacji, zaś podczas kolejnej sesji dane o bilansie handlowym za czerwiec. Do niedawna były to jedne z kluczowych danych pomagające ocenić koniunkturę w Państwie Środka. Jednak po aferze z fałszywymi fakturami na masową skalę, dane straciły swoją wiarygodność. Dane o produkcji i sprzedaży poznamy w kolejnym tygodniu.
W USA rozpoczyna się sezon wyników. Raport Alcoa będzie tym razem o tyle ciekawy, iż spółka zawsze podaje prognozy popytu na aluminium. Zobaczymy zatem jak na prognozy te wpłynie spowolnienie w Chinach. W piątek raporty pokażą dwa duże banki – Wells Fargo i JP Morgan. Warto zwrócić uwagę, czy rosnące rentowności nie przełożą się negatywnie na wyniki sektora.
Na wykresach:
USDPLN, W1 – notowania pary USDPLN wzrastały trzeci kolejny tydzień i tym razem kurs jest już wyraźnie powyżej linii szyi na poziomie 3,3080, co mogłoby wskazywać na dalsze wzrosty; natomiast ograniczeniem dla kupujących jest jeszcze górne ograniczenie kanału wzrostowego, przebiegające obecnie w okolicach 3,38, które nie zostało jeszcze przetestowane
Gold, D1 – notowania złota mogą już realizować falę piątą (ostatnią) struktury spadkowej; to oznacza, iż spadki mogłyby wkrótce zostać przynajmniej na jakiś czas zatrzymane; w takich wnioskach utwierdza minimum z lipca 2010 roku (1158 USD za uncję), które znajduje się już na wyciągnięcie ręki; oczywiście dla rynku złota bardzo istotny będzie protokół z posiedzenia Fed, którego treść poznamy w środę
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Aktywa realne mogą chronić oszczędności w okresach inflacji
2025-02-12 Poradnik konsumentaInflacja jest często opisywana jako cichy złodziej, który stale osłabia siłę nabywczą konsumentów i oszczędności. W ostatnich latach presja inflacyjna powróciła w różnych gospodarkach, co skłoniło inwestorów i oszczędzających do poszukiwania skutecznych strategii ochrony swojego majątku. Spośród licznych dostępnych opcji inwestycyjnych aktywa realne — takie jak nieruchomości, towary i infrastruktura — wyłoniły się jako realne alternatywy, które mogą stanowić zabezpieczenie przed inflacją. W tym artykule zbadano, w jaki sposób aktywa realne działają jako bastion przeciwko inflacji, ich zalety i ryzyko oraz strategie włączania ich do kompleksowego portfela inwestycyjnego.
Ewolucja Rynku Kapitałowego w XXI Wieku: Wyzwania i Perspektywy
2025-01-24 Analizy MyBank.plRynek kapitałowy odgrywa kluczową rolę w gospodarce każdego kraju, będąc miejscem, gdzie spotykają się inwestorzy poszukujący zysków oraz przedsiębiorstwa potrzebujące środków na rozwój. W XXI wieku rynek ten przeszedł znaczące transformacje, napędzane zarówno postępem technologicznym, jak i zmieniającymi się oczekiwaniami uczestników rynku. Te zmiany mają głęboki wpływ na sposób, w jaki funkcjonują rynki finansowe, a także na strategie inwestycyjne przedsiębiorstw i indywidualnych inwestorów.
Jak bogactwo wpływa na dynamikę związków finansowych
2025-01-09 Artykuł sponsorowanyBogactwo może znacząco wpływać na relacje osobiste, zmieniając sposób, w jaki partnerzy postrzegają siebie nawzajem. Niezależność finansowa często prowadzi do nowych wyzwań i możliwości, które mogą wzbogacić lub skomplikować życie uczuciowe. Zrozumienie tych dynamicznych zmian jest kluczem do budowania zdrowych związków.
Czy warto rozpocząć budowę domu w 2025?
2024-11-27 Poradnik inwestoraZastanawiasz się, czy warto zainwestować w budowę domu w 2025 roku? Analizujemy trendy, koszty oraz prognozy ekspertów, aby pomóc Ci podjąć decyzję.
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.