Data dodania: 2013-05-23 (10:18)
Środa przyniosła pogorszenie nastrojów na rynkach finansowych. Rozgrzana wzrostami Wall Street wystraszyła się sformułowania z opublikowanych minutes z ostatniego posiedzenia Fed, gdzie część członków – pomimo słabszych danych z rynku pracy za marzec, chciała ograniczenie QE już w czerwcu.
Ogólnie jednak wydźwięk minutes wraz z wczorajszym wystąpieniem Bernanke ma mieszany charakter. Jeśli jednak Fed zdecydowałby się na ograniczenie QE w czerwcu, nastąpi to akurat w momencie, gdy globalna gospodarka znów dostaje zadyszki.
Gołębie nie poddadzą się bez walki
W opublikowanych wczoraj minutes z posiedzenia Fed (przełom kwietnia i maja) znalazło się zdanie mówiące, iż część członków Fed chciałaby ograniczenia QE już na czerwcowym posiedzeniu. To zdanie zrobiło na rynkach, gdyż faktycznie jest pierwszą tak otwartą sugestią zacieśnienia. Do tego warto pamiętać, iż posiedzenie odbyło się po słabych danych z rynku pracy za marzec, a przed dobrymi za kwiecień. Zacieśnienie w czerwcu naszym zdaniem nie jest jednak przesądzone. W komunikacie znalazły się bowiem stwierdzenia, iż stopa bezrobocia spada po części ze względu na malejącą podaż pracy, a do tego inflacja jest coraz niższa i Fed powinien rozważyć zwiększenie (!) dodruku, gdyby ta spadła jeszcze bardziej. Wypowiedzi te trzeba interpretować z pewnym dystansem. Jastrzębie wypowiedzi padają głównie z ust regionalnych członków Fed, którzy rotują w głosowaniach, zatem ich wpływ na głosowania jest relatywnie mniejszy niż stałych członków zarządu banku, gdzie z kolei dominują gołębie. Argument niskiej inflacji traktujemy jako zagrywkę negocjacyjną, która ma stanowić przeciwwagę dla nawoływań do zacieśnienia.
Naszym zdaniem wiele zależy od danych z rynku pracy za maj, a jeszcze więcej od przewodniczącego Bernanke (w Fed decyzję podejmuje się na zasadzie konsensusu, wypracowywanego przez przewodniczącego). Ten zaś stał się ostatnio bardziej enigmatyczny. Bernanke, który przez miesiące nie widział problemów związanych z polityką Fed, ostatnio sporo mówi o jej negatywnych aspektach. We wczorajszym wystąpieniu dominuje jednak stwierdzenie, iż zbyt wczesne ograniczenie zakupów mogłoby zaszkodzić ożywieniu. Dlatego, o ile dane za maj nie będą bardzo dobre (wzrost zatrudnienia powyżej 200 tys. i kolejny spadek stopy bezrobocia) Fed jeszcze poczeka z okraczeniem skali zakupów.
Chiny łapią zadyszkę, dziś również dane z Europy
Wskaźnik aktywności ekonomicznej w chińskim przemyśle według HSBC/markit (który jest wskaźnikiem bardziej wiarygodnym niż rządowy PMI) znalazł się w marcu na poziomie 49,6 pkt., pierwszy raz poniżej granicy 50 pkt. od października. Jest to kolejny sygnał świadczący o tym, iż efekt stymulacji gospodarczej z drugiej połowy ubiegłego roku ustępuje. Chińskie władze są obecnie w dość nieciekawej sytuacji. Przemysł hamuje, a jednocześnie sytuacja na rynku nieruchomości (w dużej mierze właśnie w wyniku ekspansji monetarnej) zaczyna wymykać się spod kontroli (w kwietniu roczna dynamika cen nowych domów wyniosła blisko 10%). Nowe władze wielokrotnie podkreślały, iż chcą schłodzenia rynku nieruchomości i jeśli rzeczywiście będą w tym konsekwentne będzie musiało to oznaczać jeszcze niższy wzrost gospodarczy (nakłady inwestycyjne na samym rynku nieruchomości w Chinach przekraczają 14% PKB).
Dane z Chin to zła wiadomość dla Europy, a zatem również dla euro. Dziś poznamy wskaźniki PMI dla Francji i Niemiec. Jeśli dane te nie pokażą poprawy wobec poprzednich (słabych) miesięcy, będzie rosła szansa na obniżenie stopy depozytowej przez EBC, a to będzie wywierało presję na euro. Jeszcze dziś do tych danych odnieść będzie się mógł szef EBC, który występuje w Londynie (21.30). W przemówieniu dotyczącym przyszłości Europy w globalnej gospodarce może jednak zabraknąć bieżących wątków.
Na wykresach:
WIG20 (kontrakt), D1 – cofnięcie na rynkach globalnych przyszło w idealnym momencie dla sprzedających na warszawskim parkiecie; kontrakt na WIG20 akurat testował górne ograniczenie klina (rozszerzającego się) i byki miały problem, aby wyjść górą; jeśli dzisiejsza sesja będzie słaba, pozostanie w klinie – a zatem powrót do testu 2230 pkt., może być przesądzone
EURUSD, D1 – o dużej formacji RGR na parze EURUSD piszmy od dawna i wygląda na to, iż zbliża się jej rozstrzygnięcie; po wyrysowaniu prawego ramienia, notowania dotarły niemal do linii szyi, która przebiega nieco ponad dołkiem 1,2750; te poziomy będą dla pary kluczowe – ich przełamanie mogłoby znacznie przyspieszyć przecenę euro; w tym kontekście warto śledzić wpływ dzisiejszych danych z Francji i Niemiec na notowania
Gołębie nie poddadzą się bez walki
W opublikowanych wczoraj minutes z posiedzenia Fed (przełom kwietnia i maja) znalazło się zdanie mówiące, iż część członków Fed chciałaby ograniczenia QE już na czerwcowym posiedzeniu. To zdanie zrobiło na rynkach, gdyż faktycznie jest pierwszą tak otwartą sugestią zacieśnienia. Do tego warto pamiętać, iż posiedzenie odbyło się po słabych danych z rynku pracy za marzec, a przed dobrymi za kwiecień. Zacieśnienie w czerwcu naszym zdaniem nie jest jednak przesądzone. W komunikacie znalazły się bowiem stwierdzenia, iż stopa bezrobocia spada po części ze względu na malejącą podaż pracy, a do tego inflacja jest coraz niższa i Fed powinien rozważyć zwiększenie (!) dodruku, gdyby ta spadła jeszcze bardziej. Wypowiedzi te trzeba interpretować z pewnym dystansem. Jastrzębie wypowiedzi padają głównie z ust regionalnych członków Fed, którzy rotują w głosowaniach, zatem ich wpływ na głosowania jest relatywnie mniejszy niż stałych członków zarządu banku, gdzie z kolei dominują gołębie. Argument niskiej inflacji traktujemy jako zagrywkę negocjacyjną, która ma stanowić przeciwwagę dla nawoływań do zacieśnienia.
Naszym zdaniem wiele zależy od danych z rynku pracy za maj, a jeszcze więcej od przewodniczącego Bernanke (w Fed decyzję podejmuje się na zasadzie konsensusu, wypracowywanego przez przewodniczącego). Ten zaś stał się ostatnio bardziej enigmatyczny. Bernanke, który przez miesiące nie widział problemów związanych z polityką Fed, ostatnio sporo mówi o jej negatywnych aspektach. We wczorajszym wystąpieniu dominuje jednak stwierdzenie, iż zbyt wczesne ograniczenie zakupów mogłoby zaszkodzić ożywieniu. Dlatego, o ile dane za maj nie będą bardzo dobre (wzrost zatrudnienia powyżej 200 tys. i kolejny spadek stopy bezrobocia) Fed jeszcze poczeka z okraczeniem skali zakupów.
Chiny łapią zadyszkę, dziś również dane z Europy
Wskaźnik aktywności ekonomicznej w chińskim przemyśle według HSBC/markit (który jest wskaźnikiem bardziej wiarygodnym niż rządowy PMI) znalazł się w marcu na poziomie 49,6 pkt., pierwszy raz poniżej granicy 50 pkt. od października. Jest to kolejny sygnał świadczący o tym, iż efekt stymulacji gospodarczej z drugiej połowy ubiegłego roku ustępuje. Chińskie władze są obecnie w dość nieciekawej sytuacji. Przemysł hamuje, a jednocześnie sytuacja na rynku nieruchomości (w dużej mierze właśnie w wyniku ekspansji monetarnej) zaczyna wymykać się spod kontroli (w kwietniu roczna dynamika cen nowych domów wyniosła blisko 10%). Nowe władze wielokrotnie podkreślały, iż chcą schłodzenia rynku nieruchomości i jeśli rzeczywiście będą w tym konsekwentne będzie musiało to oznaczać jeszcze niższy wzrost gospodarczy (nakłady inwestycyjne na samym rynku nieruchomości w Chinach przekraczają 14% PKB).
Dane z Chin to zła wiadomość dla Europy, a zatem również dla euro. Dziś poznamy wskaźniki PMI dla Francji i Niemiec. Jeśli dane te nie pokażą poprawy wobec poprzednich (słabych) miesięcy, będzie rosła szansa na obniżenie stopy depozytowej przez EBC, a to będzie wywierało presję na euro. Jeszcze dziś do tych danych odnieść będzie się mógł szef EBC, który występuje w Londynie (21.30). W przemówieniu dotyczącym przyszłości Europy w globalnej gospodarce może jednak zabraknąć bieżących wątków.
Na wykresach:
WIG20 (kontrakt), D1 – cofnięcie na rynkach globalnych przyszło w idealnym momencie dla sprzedających na warszawskim parkiecie; kontrakt na WIG20 akurat testował górne ograniczenie klina (rozszerzającego się) i byki miały problem, aby wyjść górą; jeśli dzisiejsza sesja będzie słaba, pozostanie w klinie – a zatem powrót do testu 2230 pkt., może być przesądzone
EURUSD, D1 – o dużej formacji RGR na parze EURUSD piszmy od dawna i wygląda na to, iż zbliża się jej rozstrzygnięcie; po wyrysowaniu prawego ramienia, notowania dotarły niemal do linii szyi, która przebiega nieco ponad dołkiem 1,2750; te poziomy będą dla pary kluczowe – ich przełamanie mogłoby znacznie przyspieszyć przecenę euro; w tym kontekście warto śledzić wpływ dzisiejszych danych z Francji i Niemiec na notowania
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.